又有红利基金延长募集！超九成同类基金近期业绩回撤

　　每经记者任飞每经编辑肖芮冬

　　9月20日，景顺(shùn)长城基(jī)金发布公告称，旗下在募基金景顺长城中证国新港股通央企红利ETF联接将延长募集期(qī)，原定9月20日截止认购，现延长至(zhì)10月17日。这是继此前农银汇理红利甄选、银华中证港股通高股息ETF、银河上证国有企业红(hóng)利ETF延长募集(jí)期后，又一只延长募集期的红利类基金，且下半年以来，红利基金的(de)新(xīn)发募(mù)集期延长频发。

　　此前，红利基金因其稳健(jiàn)的投资收益备受市场关注(zhù)，不过Wind统计显示，8月以来，截(jié)至9月19日，328只红利基金当(dāng)中仅有13只(zhǐ)取得正收益，投资胜(shèng)率的下降也反映(yìng)出当(dāng)前资金对红利资产(chǎn)的谨慎态度，特别是随着股价或指数(shù)的上涨(zhǎng)，对应标(biāo)的股息率也开始(shǐ)下降。

　　9月20日，景(jǐng)顺长城(chéng)基金发布公告称，旗下在募基(jī)金景顺长(zhǎng)城(chéng)中证国新港股通央企(qǐ)红利(lì)ETF联接基金将延长募集期，原定(dìng)9月(yuè)20日截止认购，现延长至10月17日。

　　作为今年曝光度最高的一类基金，无论是主动(dòng)型的红利策略(lüè)还是被动型指数基金，高股息、红利类的基金广泛吸引(yǐn)资金关注，特(tè)别是在震荡市下，这类资产凭借稳健的收益(yì)增长在整(zhěng)个公募行业赚足了眼(yǎn)球。

　　然而，景顺长城(chéng)旗(qí)下这只基金延长募集并不是孤例(lì)。此前，农银(yín)汇理红利甄选、银华中(zhōng)证港股通高股息(xī)ETF、银河(hé)上证国有(yǒu)企业红利ETF等均公告过要(yào)延长募(mù)集期的消息。

　　值得关(guān)注的是，这些延长募集的公告多(duō)出自今年下半年，尽管(guǎn)还有不少红利类基金等待发行，但市场中的确也(yě)有不少观点(diǎn)在质疑红利策略的可持续(xù)性(xìng)。

　　有分析指出，随着核心个股以(yǐ)及指(zhǐ)数的不(bù)断上涨，计算股息率的分母端也就是股票价格不断上涨，在阶段性个股(gǔ)股息不变的情况之下，上(shàng)涨行(xíng)情反而是在削弱个股及指数的股(gǔ)息率，当遇到以绝对收益为目标(biāo)的资金想要兑现收益时，就会选择提前离场(chǎng)。

　　如此来(lái)看，红(hóng)利类资产的股价动态发生调整，个股及指数的股(gǔ)息红(hóng)利也在动态(tài)回归(guī)合理(lǐ)的状态。但(dàn)需要指出的是，在回调(diào)阶(jiē)段，一些不具备风险承担(dān)能力的资金(jīn)也不一定就(jiù)此抄底或定投加仓，反而造成了因观(guān)望而导致募资端出现困局。

　　当(dāng)然，从基金发行的角度来看，这类型基金仍有许多。Wind数据显示，9月(yuè)以来启动募集的(de)基金当中(zhōng)，包括鑫元华证沪深又有红利基金延长募集！超九成同类基金近期业绩回撤港红利50指数、富国中证中央企业红利联接等产品，大部分依然是被动指数型基金(jīn)。

　　相比于基金在募集阶段出现(xiàn)延期，存(cún)量产品的(de)业绩滑坡更值得关(guān)注。从最近一段时(shí)间来看(kàn)，九成以上的红利基(jī)金已经出现净(jìng)值(zhí)回撤。

　　Wind统计显示，截(jié)至(zhì)9月19日，8月以来的净值增长率统计显示(shì)，328只基金当中(zhōng)仅(jǐn)有13只业绩取得正收益，如此低的投资胜率在此前并不(bù)多见。而另(lìng)一(yī)方面，有关能源红利、消费红利、医药红利等(děng)主要的红利类指数或行业细分指(zhǐ)数均出现了下跌。

　　如(rú)果把时间拉长(zhǎng)来看，今年下半年(nián)以来，有超过(guò)九成的基金净值出现回撤，且从部分主动型(xíng)基金的净值回撤来看(kàn)，最(zuì)近一个月(yuè)左右的回撤(chè)幅(fú)度明显加大，如华安红(hóng)利精选(xuǎn)A7月至今的净值增长率在(zài)-0.2818%，8月以来(lái)的跌幅则超过3%。

　　今(jīn)年二季度，险资、社保(bǎo)等长线资金主要加(jiā)仓了公用(yòng)事业、资源品(pǐn)和银行等(děng)红利(lì)资(zī)产，也(yě)使得这(zhè)类型基金的机构持(chí)仓份额提升(shēng)明显(xiǎn)。但随着净值的回(huí)落，这一投资者结构是否会发生变化值得关注。

　　根据国金证券的研(yán)报统计，截至2024年中，机构(gòu)增持份额最多的普通(tōng)股票型基金(jīn)当中(zhōng)，前海开源股息率(lǜ)100强A、博道红利智航(háng)A等跻身统计前十名；而一些规模在1亿(yì)元以上、5亿元(yuán)以下的小规模(mó)基(jī)金当中，鹏扬红利优选也是(shì)机构持(chí)仓占比提升较快的前十名(míng)基金之一。

　　那么，站在当前时点之下，红利(lì)策略以及红利类资(zī)产的投资还是否具有价值？

　　业内普遍公认的(de)逻辑是，尽管部分个股股价上涨使得股息率下降，但(dàn)就(jiù)很多红利指数的成分股来看，也是动态调整的，以保持指数股息(xī)率的稳健。就部分(fēn)个股的(de)估(gū)值调整(zhěng)来看，有些依(yī)然没有到达合理的估值范畴。

责任编辑：何(hé)松琳