极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走 ”

在登陆A股市(shì)场三年之际，昔日(rì)明星公司极米科技(688696)2023年业(yè)绩却出现“变脸”，营业(yè)收入及净利极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”润双双出现同比大幅下滑，扣非净利润直接从2022年的超4亿元暴跌到仅剩不到7000万元。

值得注意的是，极米科(kē)技(jì)保荐机构旗下子(zi)公司中国中金财富(fù)证券有限公(gōng)司曾参与极米IPO战略配售(shòu)，该位股(gǔ)东已于2023年清仓(cāng)出售所持有的62.81万股股份。

2023年，受宏观经(jīng)济环境等因素影(yǐng)响，国内投影产品需(xū)求面(miàn)临阶段性压力。为应对市场变化，极(jí)米科技推出(chū)了Eagle-Eye鹰(yīng)眼(yǎn)计算光学、全自动云台、RS10 Ultra系列等技术(shù)和多款新品，但从实际营销效果来看(kàn)，消费者似乎对此并不买账。目(mù)前，极米科(kē)技面临着激烈的(de)市场竞争，存在产品降(jiàng)价、增速放缓等多重风险。

毛(máo)利率下(xià)滑研发(fā)人(rén)员减少

4月25日晚间，极(jí)米(mǐ)科技正式发布2023年年报，报告期内，该上市(shì)公司实现营业收入35.57亿元，同比下降15.77%；净利(lì)润跌幅更大，全年盈利(lì)1.21亿元，同比下降75.97%；扣非后，极米科技净(jìng)利(lì)润从2022年的4.42亿元锐减(jiǎn)至6822.22万元(yuán)，同比降幅(fú)高达 84.57%。

对此，极米科技解释称，报(bào)告期(qī)内，公司产品销量出现一定(dìng)幅度下(xià)滑，同时公司降低了部分产品销(xiāo)售价格，导致公司销售收入及销售毛利率有所下滑。

2022年，极米科技(jì)毛利率为35.98%，2023年毛利率则(zé)降至31.25%。极(jí)米(mǐ)科技表示(shì)，研发投入金额与2022年同期(qī)相(xiāng)近，销售费用及管(guǎn)理费用小幅上涨，以上原因综合导致2023年净利润及(jí)扣非净利润下滑幅度超(chāo)过收入(rù)下滑幅度(dù)。

需要指出的是，极(jí)米科技2023年研发投入合(hé)计为3.81亿元，较上一年微增1.08%，由于营收下滑(huá)接近16%，该公司研发投入总额占营业收入比例被动提升。但进一步(bù)来看，极米科技研发人员数量从2022年的(de)694人减至2023年的644人，研发人员平均薪酬也出现小幅下滑至(zhì)36.97万(wàn)元。

证券时报·e公司(sī)记(jì)者注(zhù)意到，2023年第一季度是极米科技全(quán)年高光时刻，当季实现营业收入8.84亿(yì)元，扣(kòu)非净利润为4164.08万元。此后，极(jí)米科技的营收和利润出现不(bù)同程度的下滑(huá)，尤其是2023年第三(sān)季度，上市(shì)公司(sī)营业收入(rù)降至7.95亿元，而(ér)当季净利润由(yóu)盈转亏为-656.12万元，扣(kòu)非(fēi)净利(lì)润则为-1638.71万(wàn)元(yuán)。

在2023年第四季度(dù)中，极米(mǐ)科技盈利能力依然没有得到改善(shàn)，利润率大幅下滑。去年10月至12月期(qī)间，极米(mǐ)科技实现营业收(shōu)入11.35亿元，甚至超过第一季度2.51亿元，但上市(shì)公司净利润仅有3433.73万(wàn)元，扣非净利润为2609.12万元(yuán)。

产品可能存在降(jiàng)价风险

根(gēn)据(jù)IDC数据，2023年中国投影(yǐng)机市场总出货量473.6万台，同比下降6.2%，销售额147.7亿元，同比下降25.6%。目(mù)前，国内市场为极米科(kē)技收入主要来源，该上市公司整体(tǐ)业绩(jì)在需求端受影响(xiǎng)显著。

尽管我国智(zhì)能投影设备行业正处于快(kuài)速增长阶段，但由于市场(chǎng)参与主体(tǐ)多，行业竞争程度非常高。未来，随(suí)着智能投影设备市(shì)场的进一步扩大及新(xīn)参与者的进入，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)预计将进(jìn)一步加剧(jù)。

显然，这些情况都对极(jí)米科技是否能持(chí)续增长(zhǎng)带来挑战。极米科技在年报中提到，如果不能持续保持技术领先、压缩(suō)新产品(pǐn)上(shàng)线周期，那(nà)么该(gāi)上市公司市场份额可能存(cún)在下降风(fēng)险，公司(sī)产品可能存在(zài)降价风险，进而导致公司(sī)营业收入增速放缓，压缩公司利润空间。

根据定期财报显示，极米科技存货占资产总额比重较高。2022年年末和2023年(nián)年末，极米科技存货账面价值分别为11.85亿元(yuán)和10.98亿元，占各年末资产总额比例分别为22.41%和19.67%。

对此，极米科技称，为及(jí)时满足消费者订单需(xū)求，减(jiǎn)少因产品缺货而造成的损(sǔn)失，公司在自有仓库及(jí)第三方平台(tái)保(bǎo)持一定的备货水平；此外，由于工厂生产产品需要一定的备货周期，为应(yīng)对“双极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”十一”等销售高峰，需提前备货(huò)以降低销售旺季出货延迟的风险。

但是，鉴于极(jí)米科技存在一(yī)定规模的存货(huò)，如果该公(gōng)司不(bù)能准确(què)预期市(shì)场需(xū)求(qiú)情况，便可能导(dǎo)致原(yuán)材料积(jī)压、库存产品滞(zhì)销、库存产(chǎn)品市场价格下降等情况发生。当产品价格下降超过一定幅度时，极米科技的存货可能发生(shēng)减值，从而对上市公司经营业绩和盈利能力产生不利影(yǐng)响。