上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司超七成净利同比下滑！这些业务表现亮眼

　　近日，多家期货公司上半年经营情况揭晓。从半年经营数据来看(kàn)，在(zài)手续费减少、利率下调等因素的影(yǐng)响(xiǎng)下，多数期货公司的经纪业务表现不佳(jiā)，净利润普遍出(chū)现下滑。

　　据(jù)期货(huò)日报记者不完全统计，21家AA级期货公司上半年合计实现净利润(rùn)34.48亿元，较去年同期下滑14%。

　　竞争加剧，多(duō)数期货公(gōng)司净利润下滑

　　2023年的22家AA级期货公司(sī)中，除新湖期货外，其他(tā)21家期货公(gōng)司(sī)上半年的经营业绩均对外披露。整体来看，上半年，在手续费减收、利率下调等因素影响下，期货公(gōng)司的经纪业务表现不佳，不(bù)少(shǎo)期货公(gōng)司业绩因此出现下滑。

　　从(cóng)经营数据看，21家AA级期货公司合计营收(shōu)569.34亿元，其中(zhōng)有12家期货公司营收实现同比增(zēng)长；合计净利润则出现下滑(huá)，较去年同期下滑14%。

　　从营收规模看，永安期货(huò)、银河期货(huò)、浙商期货、国泰君安期货、中信期货排名前五。营收增速最快的是申银万国期(qī)货(huò)，同比增长136.81%。有9家期货公司营收出现下滑。

　　净利润方面，上述21家(jiā)AA级期(qī)货公司中，仅5家期货公司实现同比增长，分别(bié)是(shì)宏源(yuán)期货、申银万国期货、南华期货、瑞达期货、中信期货；有16家公司同比下滑(huá)，占比76%。其中，净利润增速最快的是宏源(yuán)期货(huò)，同比增长164%。共有15家期货公司净利润(rùn)超过1亿元。其中，中信期货、国泰君安期货、永安期货排(pái)名前三，上半年净利润分别为4.57亿元、3.26亿元、3.08亿元。

　　上半年，行业头(tóu)部公(gōng)司的经营(yíng)状况不理想(xiǎng)，中小(xiǎo)期货公司也举步维艰。在新三板挂牌的13家期(qī)货公司中，有8家上半年实现了盈利。实现盈利(lì)较(jiào)多的是长江期货和创元期货，分别盈(yíng)利3105万(wàn)元、2113万元。

　　对于(yú)行业整体经营状况不佳的原因，南华期货(huò)在(zài)年报中表示，上半年受交易所(suǒ)返还政策调整、行业竞争(zhēng)加(jiā)剧及低利率环(huán)境影响(xiǎng)，期货行业传统经纪业务发展遇到挑战。而在当(dāng)前低利率环境(jìng)下，期货公司利息(xī)收(shōu)入也面临收缩，对以(yǐ)传统(tǒng)业务为主的期货(huò)行业产生一定冲击。

　　中国期货业(yè)协会的数据显示，1—6月全国(guó)期货市场累计成交(jiāo)量为34.60亿手(shǒu)，同比下降12.43%；累计成交额为281.51万亿(yì)元，同比增长7.40%。截至2024年6月末，期货行业客户权(quán)益规模13929.48亿元，较上年末下降2.1%。期(qī)货行业7月的成交数据延续下(xià)滑态势，7月全国期货交易市场成交(jiāo)量为7.11亿手，同比下降13.53%；成交额(é)为41.71万亿元，同比下降(jiàng)12.62%。

　　2024年1—6月，全国150家期货公司母公司（不(bù)包含各类子公司）共实现营(yíng)业收入179.76亿元，较去年同期的186.87亿元下降3.81%；共实现(xiàn)净利润38.44亿元，较(jiào)去年同期的49.57亿元下降22.45%。

　　虽(suī)然上半年期货行业整体(tǐ)业绩(jì)下滑，但记(jì)者发(fā)现(xiàn)，上(shàng)市期货(huò)公(gōng)司的业(yè)绩降幅(fú)明显小于行业(yè)整体(tǐ)情况(kuàng)。在A股上市的4家期货公司，上半年实现营业收(shōu)入167.78亿元，较去年同(tóng)期的166.28亿元增长0.91%；实现净利润(rùn)6.88亿元，较去年(nián)同期的7.05亿元下降2.4%。

　　境外业务及风险管理业务贡献显著

　　在行业业绩整体下滑的背景下，3家上市期货公司实现(xiàn)了逆势增长。据记者了解，境(jìng)外业务(wù)和风险(xiǎn)管理业务是这些公司业绩(jì)逆势增长的主要推动因素。

　　以国际化(huà)布局(jú)最早的南华(huá)期货为例，上半年该公司实现(xiàn)营(yíng)业收入26.38亿(yì)元，同比(bǐ)下降16.14%；净利润(rùn)2.30亿(yì)元，同比增(zēng)长36.73%。其中，南华期货上半年的经(jīng)纪业务和风(fēng)险管理业务表现(xiàn)一般。上(shàng)半(bàn)年，该公司境内手续费及佣金净(jìng)收入为1.65亿元，同比下降19.89%；场外衍生品业务新增名义本金324.65亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降23.70%。不过(guò)，南华期(qī)货的财(cái)富管理业务和境(jìng)外业(yè)务表现亮眼。财富管理业务方面，半年报显示(shì)，2024年上半年，公司公募基金(jīn)管理规模(mó)为214.22亿元，同比增加20.54%。境外业务方(fāng)面(miàn)，半年(nián)报(bào)显示，公司全资子公司横华国际2024年上半年实(shí)现营(yíng)业收入3.21亿元，净利润(rùn)2.00亿元，利(lì)润率高达62.30%。

　　此外(wài)，半年报显示，2024年上半年，南(nán)华(huá)期货持续深化境内(nèi)外一体化管理，完善全球布局，以满足“一带一路”发展需求、服务中国(guó)企业“走出去”和境外(wài)投资者“引进(jìn)来”为(wèi)切(qiè)入点(diǎn)，强化业务能力和投资者服(fú)务能力，并逐(zhú)步探索适合国际市场经营管(guǎn)理(lǐ)的体制机制、风控体系，通过(guò)自身核心特色业(yè)务提升国际市场影(yǐng)响力。境(jìng)外(wài)期货业务方面，公(gōng)司围绕巩固和(hé)提升自主清算体系优势，强化(huà)体系内各地区清算(suàn)资质的协同(tóng)运用，打通不同市场之间的渠道(dào)，实现了境(jìng)外期(qī)货(huò)业务良好的发展态势，业务规模(mó)保持稳健(jiàn)增长。境外资管业务方面，公司围绕香港和新加坡(pō)两地的资管业(yè)务牌照，积(jī)极(jí)探索海外财(cái)富管理模式(shì)和经验，满足投资者多元化的资产配置需求。同时，通过QFII和RQFII资质，为境外客户参与(yǔ)中国境内期(qī)货市(shì)场提供渠道及配套服务，完善“引进来”的运作机制。

　　瑞(ruì)达期货方面，半年报显示，今年(nián)上半年(nián)该公(gōng)司实现营业收入 10.02亿元，同比增长65.44%；实现净利润1.37亿元，同比增长(zhǎng)16.60%。瑞达期货的境外业务规模也呈现出高(gāo)速增长(zhǎng)态势。半年报显示，该公司全资子公司瑞达国际金融股份有限公司上半(bàn)年境外业务实(shí)现收入1064.96万元，较上年同期增长160.1%。

　　记者梳理发现，瑞达期(qī)货上(shàng)半年业绩增(zēng)长主要来自风险管理业务(wù)的贡(gòng)献。瑞达期货半年报(bào)显示，公(gōng)司今年(nián)上(shàng)半年风险管(guǎn)理业务实现营收7.03亿元(yuán)，同比大增167.09%。其中，公司子公司瑞(ruì)达新控场外衍生品交易实际名义本金539.89亿元，同比(bǐ)增长37.83%；权利金收入1.44亿元，同比增长(zhǎng)63.05%。

　　不过，对于上半年瑞达(dá)期货风险(xiǎn)管理业务的(de)增长，也有市(shì)场人士(shì)认(rèn)为更多是一种恢复性增长。瑞达期货2023年半年报显示，该公司2023年上半年风险管理(lǐ)业务实现营业收入2.63亿(yì)元，较2022年同期下(xià)降65.45%。

　　事(shì)实上，作为服务实体经济的重要抓手，期货风(fēng)险(xiǎn)管理公(gōng)司近年来业务规模持续扩张，在为(wèi)众多实(shí)体(tǐ)企业(yè)提供(gōng)风险管理解决方(fāng)案的同时，也成为期货公司实(shí)现差异化发(fā)展的新引擎。数据显示，在母公(gōng)司(sī)经纪业务发(fā)展遇阻的背景(jǐng)下，期货风(fēng)险管理公司继续实现快速(sù)发展。今(jīn)年上半(bàn)年，期货风(fēng)险管理(lǐ)公司累计实现(xiàn)营业收入1135.19亿元，同(tóng)比增长4.7%；净利(lì)润8.53亿元，同比增长(zhǎng)6.9%。其中，今年6月期货风险管理(lǐ)公(gōng)司单月实现净利润7.70亿元。

　　期货风险管(guǎn)理公司主要业务包括仓单服务、场外衍生品以及基差贸易。中期协的(de)数据显示，今年6月，期货风险管理公司为中小微(wēi)企业提供仓单(dān)服务累计规模为64.96亿元，主要分布(bù)于(yú)能源化工、农产品板块；2024年已完结业务为中(zhōng)小微企业累计提供资(zī)金支持规模为29.90亿元，累计服务(wù)中小(xiǎo)微企业486家次。

　　海通证(zhèng)券研究所(suǒ)分析认为，在(zài)期货(huò)经纪业务同(tóng)质化竞争(zhēng)激烈、行业佣金费(fèi)率面(miàn)临下行压力(lì)等环境下，向(xiàng)以风险管理业上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司超七成净利同比下滑！这些业务表现亮眼务为代表的创新业务转型是期货公司发展的重要方向。预计未来(lái)风(fēng)险管理业务对期货行(xíng)业营(yíng)收及利润的贡献将进一步(bù)提(tí)升(shēng)。

　　（文章来源：期货日报）