中天金融重整计划曝光：粤民投登场，需要回填资产289亿元！

这是一(yī)桩(zhuāng)全国瞩目的破产重整(zhěng)案(àn)件(jiàn)。

2024年9月4日，全国企业(yè)破产重(zhòng)整(zhěng)案件信息网刊登了《贵州省贵阳市中级人民法院民事裁定书》【（2023）黔01破6、16、17、18、19、20、21、22、23、24、25、39、40号(hào)之三(sān)】。

在这份裁定书当中(zhōng)，披露了(le)《中天金融等十(shí)三家公司实质合并重整案重整计划(huà)》。

据悉，起初共有7家意向投资者报名有意参与重整投资(zī)，后来只(zhǐ)剩下3家意(yì)向投(tóu)资人正式提交(jiāo)投资(zī)方案，管理人最后确定粤民投另类投资（珠海横(héng)琴）公司为中天金融等十三家公司(sī)的战略投资者，浙江金大通(tōng)控股(gǔ)集团为备选的战略投(tóu)资者。

这两个投资者背景(jǐng)如何？

粤民投另类投资（珠(zhū)海横琴）公司成立于(yú)2020年，注册资本1亿(yì)元，股权(quán)穿透后实控人为王(wáng)权。截至目前，粤民投另类投资（珠海横琴）公司已经参与了雨润集团、汇源果汁、花样(yàng)年等大型集团公司的债(zhài)务重组及风险化解。

浙江金大通控股集团(tuán)成立(lì)于2023年，注(zhù)册资金30亿元，股权穿透后实控人为叶杏娣。为参(cān)与中天金融重整，浙江金大通控(kòng)股集团正在推动增资扩股，增(zēng)资扩(kuò)股或新(xīn)设SPV公司(sī)总注册资金规(guī)模100亿元，首期实(shí)缴不低于(yú)50亿元。

黄桷(jué)树(shù)财经认为，参与中天金融这种体量的破产重整，对(duì)于粤民投另类投资（珠海横(héng)琴）公司挑战不小，不过(guò)一旦成功，粤民投另类投(tóu)资（珠海横琴）公司的实力和声(shēng)中天金融重整计划曝光：粤民投登场，需要回填资产289亿元！望将站上(shàng)一个新的台阶。

《重整计划》披露，中天金(jīn)融的资本公积一(yī)共转增52.4亿股，其(qí)中20亿股以(yǐ)0.7元/股的价格出售给粤民投另类投资(zī)（珠海横琴）公司(sī)和贵阳市属企业，剩余的32.4亿股以一定的价格抵偿给部分债权(quán)人。

对于粤民投另类投资（珠海(hǎi)横琴）公司而(ér)言，投资分为三个步(bù)骤。

一是根据投资安排，粤民投另类投资（珠海横琴）公(gōng)司将会同贵阳市属企业合计以14亿元的价(jià)格认购中天金融(róng)资本公积金(jīn)转(zhuǎn)增股(gǔ)票中的20亿股。其中，贵阳市(shì)属企业将以4亿元为对(duì)价取得中天金融(róng)5.71亿(yì)股转增股票，成为(wèi)中天金融(róng)的股东。粤民投另类投资（珠海横琴）公司以10亿元为对价取得中天(tiān)金融14.29亿股(gǔ)转增股票。另外在重(zhòng)整完成后(hòu)，由中天金融重整计划曝光：粤民投登场，需要回填资产289亿元！金世旗国际控股公司将中天金融10%表(biǎo)决权委(wěi)托给粤民投另类投资（珠海横琴）公司或指定主体(tǐ)行使(shǐ)。

二(èr)是粤民投另类投资（珠海横琴）公司未来将直接向中融人寿增资。

三(sān)是粤民投另类投资(zī)（珠海横琴）公司将(jiāng)赋能支持国富(fù)证券发展，力争通过国(guó)富(fù)证券换股吸收合并中(zhōng)天金融或其他方式，尽快实现中天金融的重新上市并完成国富证券的(de)资(zī)本化。

《重整计划》披露了中(zhōng)天金融(róng)的债务(wù)清偿方(fāng)式，其中，职工债权、社保债权、税款债(zhài)权等全额清偿；商(shāng)品房消费者债权4.53亿元，涉及悦曦(xī)府项目，共有1.01万户交了钱，这一块全额现金清偿；普(pǔ)通(tōng)债(zhài)权30万元以下（含本数）部分全额现金清偿(cháng)。

《重整计划》披露，本次重(zhòng)整考(kǎo)虑将中融人寿和国富证券的部分(fēn)股权直接向金融机构债权人(rén)、税(shuì)款(kuǎn)债权人抵债(zhài)，以压降中天金融在中融人寿和国富证券当中的持(chí)股比例。

《重整计划(huà)》披露了中天金融将去地产化(huà)，地产资产会悉数抵债，涉及到中融人(rén)寿和国富证(zhèng)券的地(dì)产资产，会装入专门的信托计划。

《重整计划》披(pī)露了中天金融的资(zī)产回填，即(jí)中天(tiān)金融拟向中融人寿、国富证券两家(jiā)持牌金融机构回填资产规(guī)模合计约289.69亿元。

其中，中天金融拟向中融人寿回(huí)填267.50亿元资产，包括(kuò)互投业务模式下中融人寿对恒大集团、宝能集团的(de)风险投资债权中的102.65亿元(yuán)。中天金融拟向国富证券回填22.19亿元资产。

本(běn)次《重(zhòng)整计划》的执行期限为自法院裁定批准重整计划(huà)之日起(qǐ)十二个月内，经法院批准后可延长执行期限。

重整完(wán)成后，中天金融将没有地产业务，未来三(sān)至五年内，中(zhōng)天金融要实现跨越式(shì)发展，聚焦金融主业(yè)，提升经营质效，争(zhēng)取五年内实现重新上(shàng)市。上(shàng)市路(lù)径(jìng)包括根据退市新规(guī)重新上市、国(guó)富证券(quàn)反(fǎn)向吸收合并中天金融(róng)上市或其他符合监管要求的方式。

黄桷树财经认为，本次《重(zhòng)整计划》未把罗玉平旗下金世(shì)旗国际控股公司的权益清零，金世旗国际控股公司未来还会在(zài)中天金(jīn)融当中持有22.21%的股权，这样的(de)安排背后，估计是考虑了罗玉平对贵(guì)阳乃至贵州的贡献——罗玉平积极(jí)响应贵州“引金入黔”补齐金融短板的发展战略，中天金融在2015年(nián)收购国富证券和中融人(rén)寿，在(zài)2016年将(jiāng)国富证(zhèng)券的注册地由上(shàng)海迁入贵州，成为贵州第(dì)二家法人证券机构(gòu)，2017年启动华夏人寿收购时(shí)第一时间开(kāi)展了将华夏人(rén)寿(shòu)迁址(zhǐ)入黔的工(gōng)作。另外，中天金融走上破产重整的道路，收购华(huá)夏人寿股权(quán)70亿元定金(jīn)一直未能收回也是一个重要原因(yīn)。

《重整计划》披露，中天金融收(shōu)购华夏人寿股权(quán)的70亿元定金已经(jīng)全额计提减值(zhí)，列(liè)示为(wèi)0。

这是(shì)一桩全国瞩目的破(pò)产(chǎn)重整案(àn)件。

2024年9月4日，全国企(qǐ)业破产重整案件信息(xī)网刊登了《贵州省贵阳市中级人民(mín)法院民事裁定书》【（2023）黔01破6、16、17、18、19、20、21、22、23、24、25、39、40号之三】。

在这份裁定书当中，披露了《中天金融(róng)等十三家公司实(shí)质合并重整案重整计划(huà)》。

据悉，起初共(gòng)有7家意向投(tóu)资者报名有意参与(yǔ)重整(zhěng)投资，后来只剩下(xià)3家意向投资(zī)人正式提交投资方案，管理人最后确定粤民投另类投资（珠(zhū)海(hǎi)横琴）公司为中天(tiān)金融(róng)等十三家公司的战略投资者(zhě)，浙江金大(dà)通控股集团为备选的战略投资者(zhě)。

这两个投资者背景如何？

粤民投另(lìng)类(lèi)投资（珠海横琴）公司成立于2020年，注册资本1亿元，股权穿透后实控人(rén)为王权。截至目前，粤民投(tóu)另类投资（珠海横琴）公司已经参(cān)与了雨润集团、汇源果汁、花样年等大型集(jí)团公司的债(zhài)务重(zhòng)组及风险(xiǎn)化(huà)解(jiě)。

浙江金(jīn)大通控股集团成立于2023年，注册资金30亿元，股权穿透后实(shí)控人为叶杏娣。为参与中天金融重整，浙江金大通控股集团正在推动增资扩股，增资扩股或新设SPV公司总注册资金规模100亿元(yuán)，首期(qī)实缴不(bù)低于50亿元。

黄桷树(shù)财(cái)经(jīng)认为，参(cān)与中(zhōng)天金融这种体量的破产重整，对于粤民投另(lìng)类投资（珠海(hǎi)横琴）公司挑(tiāo)战不小，不过一旦成功，粤(yuè)民投另类投资（珠(zhū)海横琴）公司的实力和声望将(jiāng)站上一个新的台阶。

《重整计(jì)划》披露，中天金融的资本公积一共转增52.4亿股，其中20亿股以0.7元/股的价格出售给粤民投另类投资（珠海横琴）公司和贵阳市属企业(yè)，剩余的32.4亿股以一定的(de)价(jià)格(gé)抵偿给(gěi)部分债权人。

对于粤民投另类投资（珠(zhū)海横琴）公司而言，投资分为三(sān)个(gè)步骤(zhòu)。

一是根据(jù)投资安排，粤民投另类投资（珠海横琴）公司将会同贵阳市属企业合计以(yǐ)14亿元的价格认购中天(tiān)金(jīn)融资本公积金转增股票中的(de)20亿股。其中，贵阳市属企业将(jiāng)以4亿元(yuán)为对价取得中天金融(róng)5.71亿股转增(zēng)股票，成为中(zhōng)天金融的股东。粤民投另类(lèi)投资（珠海横琴）公司以10亿元为对(duì)价(jià)取得中天(tiān)金融14.29亿股转增股票。另外(wài)在重整完成后，由金世旗国际控股公司将中天金融10%表决权委托给粤民投另类(lèi)投资（珠海横琴）公司或指定主(zhǔ)体行(xíng)使。

二是粤民投另类投资（珠海横琴）公司未来将(jiāng)直接向中融人寿增(zēng)资。

三是粤民投另(lìng)类投资（珠海(hǎi)横(héng)琴）公司将赋能支持国(guó)富证券发展，力争通(tōng)过国富证券换股吸收合并(bìng)中天(tiān)金融或其(qí)他方式，尽快实(shí)现中天金(jīn)融的重新上市并完(wán)成国富证券的资本化。

《重(zhòng)整计划(huà)》披露(lù)了中天金融的债务清偿方式，其中，职工债权、社保债权、税款债权等全额清偿；商品房消费者债权4.53亿元，涉及悦曦府项(xiàng)目，共有1.01万(wàn)户(hù)交了钱，这一块全额现金清偿；普通(tōng)债权30万元以(yǐ)下（含(hán)本(běn)数）部(bù)分全额现金清偿。

《重整计划》披露，本次重整考虑将中(zhōng)融人寿和国富证(zhèng)券的(de)部分股权直(zhí)接向金融机构债权人、税款债权(quán)人抵债，以压降(jiàng)中天金融在中融人寿和国富证券(quàn)当(dāng)中的持股(gǔ)比例。

《重整计划》披露了中天金(jīn)融(róng)将去地产化，地产资(zī)产会悉数抵债，涉及到中(zhōng)融人寿和国富证券的地产资产(chǎn)，会装入专(zhuān)门的信托计划。

《重整(zhěng)计划》披露了中天金(jīn)融的(de)资产回(huí)填，即中天金融拟向中融人寿、国富证券两(liǎng)家持牌(pái)金(jīn)融机(jī)构回填资产规模合计约289.69亿元。

其中，中天金融(róng)拟向中融人(rén)寿回填267.50亿元资产，包括互投业(yè)务模式下(xià)中融人(rén)寿对恒大(dà)集团、宝能集团的风(fēng)险投资债权中的102.65亿(yì)元。中天金融拟向国富证券回填22.19亿元资产。

本次(cì)《重整计划》的执行期(qī)限为自法院裁定批准(zhǔn)重整计划之日起十二个月内，经法院(yuàn)批准后(hòu)可延长执(zhí)行期(qī)限。

重整完成后，中天金融将没有地产业务，未来三至五年(nián)内，中天金融要实现跨越式发展，聚焦金融(róng)主业，提升经营质效，争取五年内实现重新上市。上市路径包括(kuò)根据退市新(xīn)规重新上市、国富证(zhèng)券反(fǎn)向吸(xī)收合并中天金融上市或其(qí)他符合监管(guǎn)要求(qiú)的方(fāng)式。

黄桷树财经认为，本次《重整(zhěng)计划》未把罗玉(yù)平(píng)旗下金世(shì)旗国际控股公司(sī)的权益清零(líng)，金世旗国际控股公司未(wèi)来还会在中天金融当中持有22.21%的股权，这样的(de)安排(pái)背后，估计是考虑了罗玉平对贵阳乃至贵(guì)州的贡(gòng)献——罗玉平(píng)积极响应贵州(zhōu)“引(yǐn)金入黔”补齐(qí)金融短(duǎn)板的发展战略，中天金融(róng)在2015年收购国(guó)富证券和(hé)中融人寿，在2016年将国富证券的注(zhù)册地由上海迁(qiān)入贵州(zhōu)，成为(wèi)贵州第二家法人证券(quàn)机构，2017年(nián)启动华(huá)夏人寿收(shōu)购(gòu)时第一时间开展了(le)将华夏人寿(shòu)迁(qiān)址入黔的工作。另(lìng)外，中天金融走上破产重(zhòng)整的道路(lù)，收购华夏人寿股权70亿元定金一直未(wèi)能收(shōu)回也是一个重要原因。

《重整计划》披露，中天金融收购华夏(xià)人寿股权的70亿(yì)元定金已经全额计提减值，列示(shì)为0。