黄仁勋“凡尔赛”感叹：产品太抢手让客户不满！英伟达再度拯救美股

　　英(yīng)伟达（NVDA.US）首席执行官黄仁勋周三在高盛组织的一次科技会议上表示，由于其产品供应有限，一些客户感到沮丧，公司与这(zhè)些客户关系也变得紧张。

　　黄(huáng)仁勋表示：“需求非(fēi)常强劲，每个人都想要成为第(dì)一(yī)个收到(dào)货的，每个人都(dōu)想收到最(zuì)多的产品。”“我(wǒ)们现(xiàn)在可能有更多的情绪化客户，这也是(shì)理所(suǒ)应当的。现在局势有些紧张，我们正(zhèng)在尽最大(dà)努力了。”他(tā)补充称，最新一代(dài)芯片Blackwell GPU的需求强(qiáng)烈(liè)，供应商们正在迎头赶(gǎn)上。

　　此外，当被问及大规模的人工智能支出是否为客(kè)户提供了投资回报——在这轮人工智能(néng)热潮中这一直(zhí)是一个令人担忧的问题，黄仁勋表示，除了拥抱“加速计算”，企业别无选择。他指出，英伟(wěi)达的技术加快(kuài)了传统的工作负载处理(lǐ)，还能处理旧有技术(shù)无法应对的人工智能任务。

　　黄仁勋还提到，英(yīng)伟达在生产芯片(piàn)方面(miàn)非常依赖台积电，因为后者在芯片制造领域内遥遥领先。他补充称，公司大(dà)部分技术都是自己研发的，有能力将订单转给其他供应商，但这(zhè)种变动可能会导致芯片质量下降。他表示：“台积电的灵敏度、以及响应我们需求的能力令人难以置信(xìn)。我们选择他们是(shì)因为他(tā)们确实出色。但如果有(yǒu)必(bì)要，我们当然(rán)也可以启用其他供应商。”

　　英伟达再度成美(měi)股“救星”

　　黄仁勋关于“人工智能芯片需求巨大”的言论可谓在周(zhōu)三拯救了美股，令几大主要(yào)股指均在尾盘完全抹(mǒ)去日内跌幅(fú)、实现V型反弹转涨，且(qiě)科技和芯片股的涨幅(fú)尤为(wèi)亮眼。

　　数据显示，周三美股(gǔ)，英伟达在早盘一度(dù)微跌(diē)下逼107美元，但随后伴随(suí)着黄仁勋的讲话涨幅不断扩大，最高涨8.4%一度升(shēng)破117美元，从日低到日高的振幅(fú)最高达9%。英(yīng)伟达周三收(shōu)涨8.15%，报116.91美元。

　　在英伟达上涨的带动下，标普500指(zhǐ)数(shù)由盘初跌1.6%止跌转为上涨涨超1%，道琼斯(sī)指数由盘初跌1.8%转为上涨0.3%，纳(nà)斯达克指数由(yóu)盘(pán)初跌(diē)1.4%转为上涨超2%，从日(rì)低到日高的振幅超(chāo)630点或3.8%，费城半(bàn)导体指数由(yóu)跌(diē)1.4%转为上涨近(jìn)5%。

　　有分析指出(chū)，这是自2022年10月以来标普500指数和纳斯(sī)达克100指数首次完全抹去了盘中至少1.5%的跌幅。可以说，英伟达凭一己之力抹除了周三早些时候美国8月CPI数据(jù)对美股的影响。

　　英伟达股价在过去12个月里的涨幅接近500%。不过，英伟达在上周大跌14%，市(shì)值蒸发4000亿美元。投资(zī)者如今开始担心，推动美(měi)股大(dà)盘上涨的(de)人(rén)工智能热潮可能很快因经济增长放缓阻(zǔ)止需(xū)求而开始消退，企业在人工智能方面(miàn)的大规模支出能否产生实质性回报同样(yàng)令投资者感到困惑。

　　因此，有不少分析人士表示(shì)，黄仁(rén)勋的(de)演讲被视为平息投资者紧张情绪的机会。尽管听起来(lái)有些“凡尔赛”，但黄仁黄仁勋“凡尔赛”感叹：产品太抢手让客户不满！英伟达再度拯救美股勋对(duì)“人工智能(néng)芯(xīn)片需求之大”的强调是推动英伟达股价和美股指数反转的关键。黄仁勋还表示，生成式人工智能仍(réng)处于起步阶段，它将扩展到数据中心以外的更多领域，点燃对未(wèi)来增长的想象空间。

　　有媒体指出，本周公布的甲骨文（ORCL.US）财报让人们意识到，其对英伟达人工智能芯片(piàn)的需求(qiú)预计将保持强劲(jìn)。此外，马斯(sī)克旗下(xià)人工智(zhì)能初创公司xAI正大量使用英伟达GPU来构建其Colossus AI训(xùn)练基(jī)础设施。Meta早就计划在今年底前购买价值(zhí)数十亿美元的英伟(wěi)达芯片。英(yīng)伟达的客户还包括微(wēi)软（MSFT.US）等。这些着力于扩(kuò)张(zhāng)的(de)大型科技客户足以令英(yīng)伟达主导人工智(zhì)能芯片市场。

　　英伟达股票前景如何？华尔街大行意(yì)见不一

　　英伟达在8月(yuè)底(dǐ)公布的Q2营收和每股收(shōu)益均(jūn)大(dà)超预(yù)期。其中Q2营收同比大幅增长122%，调整后（NON-GAAP准则下）每股收益为0.68美元，同比增长152%，分析师(shī)预期0.64美元。但是在第二财季，英伟达业绩指标超预期的幅度，为过去6个季度以来幅(fú)度最小的财报季度。

　　整体业绩预期方面，英(yīng)伟(wěi)达预计，截至10月份的第三财季营收(shōu)约为(wèi)325亿美元，意味着有望比去年同期增长约80%，高于(yú)分析师平均预计的317亿美元。然而，市场对英伟达Q3营收最高预期达到惊人的379亿美元(yuán)，这在一定(dìng)程度(dù)上引发人们对其爆炸式增速趋(qū)缓的担(dān)忧。

　　英伟达股价在(zài)公布最(zuì)新(xīn)财报后出现了(le)较大波动，部分原因还包括一系列疲软的美国经(jīng)济数(shù)据。此外，英伟达高昂(áng)的价(jià)格也是导致其不被一(yī)部分投(tóu)资者看好(hǎo)的(de)原(yuán)因，英伟达在公布业绩(jì)后的市盈率指(zhǐ)标略高于56x，此前在7月份一度接近80x。

　　不过，在高盛知名分析师Toshiya Hari看来，英伟达在上周被过度抛售。Toshiya Hari在本周维持了对(duì)英(yīng)伟(wěi)达的“买入”评级。他表示：“最近（英伟达）的表(biǎo)现不太好，但我们仍然看好(hǎo)这只股票(piào)。首先，对加速(sù)计算的需求仍然非常强劲。我们倾向于花费较多时间在超大规模企业(yè)上，如亚马逊（AMZN.US）、谷歌（GOOGL.US）、微软(ruǎn)等全球大型企(qǐ)业，但(dàn)你将看到的(de)是(shì)，需求范围正扩大到企业(yè)，甚(shèn)至是主权国家。”

　　高盛指(zhǐ)出，随着人工智能等深刻的世代技术变革，“根据短期成(chéng)本(běn)和回(huí)报经(jīng)济学来做出判断将是徒劳的”。重点将是长期的。高盛估(gū)计(jì)，到2025年下(xià)半年，生成式人工智能将开始为行业增长做出实质性贡献。

　　Toshiya Hari在谈到英伟达时表示(shì)：“他们(men)的竞争(zhēng)地位仍然非(fēi)常稳固，我们确实认(rèn)为，在商用芯片领(lǐng)域，英伟达是首选，即使与定制(zhì)芯片相比，他(tā)们在(zài)创新速度方面也有优势。”

　　但花旗美(měi)股策略师Scott Chronert则认为，英伟达可(kě)能(néng)正在(zài)成为一只不再(zài)令人兴奋的(de)、规(guī)规矩矩的大型成长股。他在上周英伟(wěi)达大跌之际警告(gào)称：“简单看(kàn)一下（英伟达）业绩前(qián)瞻指引(yǐn)增长速度的减速，就会发现(xiàn)其最深(shēn)远的表现和对大盘走势的根本影响可能已经过去了。”

　　黄仁勋大幅抛售英伟达(dá)并非“逃(táo)顶”

　　值得注(zhù)意的是，黄(huáng)仁(rén)勋近期大幅抛售英伟达引发了对他是否在黄仁勋“凡尔赛”感叹：产品太抢手让客户不满！英伟达再度拯救美股“逃顶”的猜测。据悉，黄(huáng)仁勋在6月13日至9月4日的一系(xì)列交易中，以(yǐ)每笔12万股的价格出售了近530万股英伟达股票，总额约为(wèi)6.33亿美元。

　　数据显(xiǎn)示，黄仁勋近几个(gè)月来几乎每(měi)天都在(zài)抛(pāo)售价值(zhí)约1400万美元的英伟达股票。但黄仁勋近期的股票出售计划都是通过10b5-1交易规则进行的，这(zhè)意味着股(gǔ)票出售并非(fēi)恐(kǒng)慌性出逃或者所谓“逃顶(dǐng)”。根据9月(yuè)5日美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）的最新文件，这(zhè)些交(jiāo)易是今年早些时候制定的10b5-1规则(zé)交易计划的一部分。根(gēn)据该计划安排，黄(huáng)仁勋将在2025年3月31日前出售最(zuì)多600万股英伟达股票。

　　针对(duì)黄仁(rén)勋为(wèi)何密集抛售英伟达股票(piào)，一位前美国公司高管分析称：“他可能不得不卖掉一些股票来(lái)交税，或者用(yòng)于一(yī)些其他的日常花费开销、或者购买房产(chǎn)，因(yīn)为他们的现(xiàn)金薪酬可能不足以支(zhī)付这些。而且黄仁勋持有的英伟达股票实在太多了，抛售的份额只占他持有的非常小的一(yī)部分(fēn)，还不足以让(ràng)你认为他在试图创造一个高价(jià)抛售。”黄仁勋是英伟(wěi)达最大(dà)的个人股东，截至(zhì)8月9日，他持有该公司约3.5%的流通股。

责任编辑：于健 SF069