“科八条”发布满3个月政策效应逐步显现

　　本报记者毛艺融

　　9月19日(rì)，《关于深化科创板(bǎn)改革服务科技创新和(hé)新质生(shēng)产力发展的八条措(cuò)施》（以下简称“科八条”）落(luò)地满3个月。

　　《证券日(rì)报》记者了解到，3个月来，在证(zhèng)监会相关司局和地方证监局等的大(dà)力支持下，上交所持续开展市场调研宣贯，讲解监管(guǎn)政策，解答市场疑虑(lǜ)，凝聚各方合力。与此同时，积极推动(dòng)相关规则、案例、产品落地(dì)，首发上市、并购重组、指数产品等方(fāng)面接连“上新(xīn)”。

　　加强(qiáng)与市场主体沟通

　　“科八条”发布以来，上交所密集开展(zhǎn)市场宣贯(guàn)，通过“面(miàn)对面”“一对一”等形式，针(zhēn)对性加强政策解读、宣贯，鼓励(lì)市场各方用好(hǎo)“科八条”政(zhèng)策工(gōng)具。

　　据了解，上交所(suǒ)目前已组织各类培(péi)训、座谈近50场，覆盖超200家上市公司、25家证券公司、9家创投机构、25家(jiā)基金公司等市场主体。多位参会代表反馈，通过培训、座谈，更加了解“科八条”相(xiāng)关(guān)政(zhèng)策的具体内(nèi)涵，也改变了对监管政策的惯性思(sī)维和一些误解。

　　近期，上(shàng)交所在科创板上市(shì)公司相对集中的10余(yú)个(gè)省市，与(yǔ)当地证监局、金融办等部门(mén)，联合(hé)举行(xíng)“科八条 ”专题座谈调研。目前，已在安徽(huī)、上海、广东、江苏、湖南、湖北、陕西、深圳等(děng)地举办8场，进一步听取40余家科创板(bǎn)公司的(de)意见及建议(yì)，同(tóng)步走访调研近10家科创板公司。通过局所联动、发挥属地(dì)优势共推典型案例落地。

　　抓紧推出配套规则

　　“科八条”在发行承销、再融资、股权激励等方面推出一系列制度创新措施。记者了(le)解到，目前，已有两项制度落地，多项配套制度正在抓紧制定(dìng)中(zhōng)。

　　7月24日晚间，龙图光罩作为(wèi)首(shǒu)家在发行定“科八条”发布满3个月政策效应逐步显现价环节适用剔除3%最高报价比例的科创板IPO企(qǐ)业发布了新股(gǔ)定价结(jié)果。除龙图(tú)光(guāng)罩(zhào)外，益诺思、合(hé)合信息<“科八条”发布满3个月政策效应逐步显现/span>2只科创板新股也适用了3%的最高报价剔(tī)除比例，报(bào)价定价总体审慎合理。

　　8月16日，上交所(suǒ)、中国结算发布《上海市场首次(cì)公开(kāi)发(fā)行股票网下发行实施细则(zé)》，增加了持有科(kē)创板市值（前20个交易日日均市值600万(wàn)元以上）的要求。业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，这一举措有助于科创板(bǎn)引入更多(duō)增量资金，引导资金长期持有科创板公司股票(piào)，增强市(shì)场内在稳定(dìng)性。

　　据了解(jiě)，近期，上交所还围绕优化股权激励短(duǎn)线(xiàn)交易规则(zé)适用、再融资储架发行、“轻资产、高研发”认定标准等多(duō)项制度，积(jī)极开展(zhǎn)市场(chǎng)调研和(hé)配合(hé)规则起草，正在紧锣密鼓推动相(xiāng)关政策(cè)措施出台，持续提升科创板制度便利性和(hé)针对性，为科创企(qǐ)业定制更为(wèi)“趁手”的制度工具。

　　积极推动并购重组

　　今年以来，并购(gòu)重组的政策暖风不断。“科八(bā)条”进一(yī)步(bù)明(míng)确提高并购重(zhòng)组估值包容性、丰富并购重组支付工具、支持产业链上下游(yóu)并购(gòu)、支持科创板(bǎn)上市公(gōng)司聚焦做优做强主业(yè)开(kāi)展吸收合并等。

　　普(pǔ)源精电并购重组项目迅速过会(huì)，是“科八条”实施(shī)成效的重要体现。7月16日，普源精电发行股份购买耐数(shù)电子67.74%股权(quán)获证(zhèng)监会同意注册。普源精电董(dǒng)秘(mì)程建川表示：“这次并购不是简单地‘以大吃小’，而是强强联合，双(shuāng)向奔(bēn)赴。”

　　9月13日，思瑞浦发(fā)行(xíng)定向可转(zhuǎn)债搭配现金(jīn)收购创芯(xīn)微的重组申请获中国证监会注册批复。该案例存在诸多亮点，包括交(jiāo)易标的创芯微(wēi)为未盈利拟IPO企业(yè)，交易(yì)各方协商设置(zhì)差异化(huà)定价安(ān)排、评估方(fāng)法及估(gū)值充(chōng)分尊(zūn)重市场选择，并且是可转债新规后沪市首单采用可转债作为支付工(gōng)具的案例(lì)。这一案例(lì)的(de)顺利落地，也为创投机构合理选择退出渠道(dào)提供了有益的参考借(jiè)鉴。

　　“科八条”发布(bù)后，累计(jì)已有心脉医疗、芯联集成、三友医疗等20余家科(kē)创板公司接连发布产业并购方案，数量较去年(nián)同期明显增加。

　　在政策支持(chí)和市场需求的共同作用下(xià)，预(yù)计更多科(kē)创企业将通过并购重组改(gǎi)善资产(chǎn)配置(zhì)，进一步激发市场活力，塑造产业新生态。

　　着力培育耐心资本

　　“科八条”推出后，科创板新增科创200指数、上证科创(chuàng)板半导体材料设备等8条指数，数量增(zēng)长50%。

　　9月 6日，华(huá)泰柏瑞上证科创板200ETF正式获批。在业内人士(shì)看来，首只科创200ETF的推出，为投资者参与科创板投资拓展了新的渠道，同时也是公募基(jī)金助力(lì)新(xīn)质生产(chǎn)力发展的重要实践，有望引导更多资金关注“硬科技”产业。

　　近期，还有多家基(jī)金公司也(yě)在积(jī)极(jí)上报科(kē)创板(bǎn)相关指数产品。Wind数据(jù)显示，6月份(fèn)以来，博时、华(huá)夏、嘉实、富(fù)国、景顺长城、万家等基金公司上报(bào)了科创板相关ETF及其联接(jiē)基金，跟踪的指数(shù)包括科(kē)创50、科创板(bǎn)新能源(yuán)、科创板成长、科创板工业机械、科创板生物医药等。

　　目前(qián)，跟踪科创板指数的ETF规模已(yǐ)超过1500亿元，其(qí)中，科创50ETF及其增强型ETF规模接近1300亿元，并在(zài)美国、英国、日本等7个国(guó)家和(hé)地区交易所相继上市13只产品。

　　业内人士表示，随着创新制度(dù)、典型案例、指数产品等逐步落地，“科八条”带来的政策效应、市场效应将进(jìn)一步显现，为科技创新和新质(zhì)生产力发展提供更为广阔的空(kōng)间。

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责任编辑(jí)：何松琳