房企公司债发行规模上升，最低融资成本逼近2%

　　房(fáng)企债券市场的融资(zī)成(chéng)本再创(chuàng)新低。

　　房地产销售(shòu)市(shì)场低位复苏，房企融资规模整(zhěng)体继续收缩，值得注意的是，今年以来，房企公司债(zhài)的发行规模呈现上升(shēng)趋势。与此同时，因为国资(zī)背景的(de)房企(qǐ)融资通道(dào)更加顺畅，房(fáng)企债券市(shì)场的融资成本再创新低，8月低至2.54%。

　　房企公司债发行规模上升，最低融资成本逼近2%比如越秀地产（00123.HK）于(yú)9月(yuè)12日称，将在公开(kāi)市场发行不超过10亿元(yuán)的债券。公告显示，越秀集(jí)团旗下的(de)广州市城市建设开发有限公司(sī)（下称“广州城市建(jiàn)设”）2024年面(miàn)向专业投资者公开发(fā)行公司债券（第二期(qī)），发行(xíng)规模不超过(guò)10.00亿元。这期债券分为2个品种，品种一为6年期，附(fù)第3年(nián)末(mò)发行(xíng)人调整票面利率选择权、发行人赎回选择权和投资者回售选择权，票(piào)面利率为2.15%；品种二为(wèi)10年期，票面(miàn)利率为2.78%。债(zhài)券将于2024年9月13日至2024年9月18日面向专业投(tóu)资者网下发行。

　　与此同(tóng)时，此前的9月9日，越秀地产还在港交所公告称，公司一直考虑可(kě)能(néng)对集团有利的方案和潜(qián)在机会，包括涉(shè)及(jí)集团在天河(hé)区广州环贸中(zhōng)心办公空间及(jí)停车场(chǎng)所有权(quán)的潜在(zài)交易。该潜在交易可能是，在招标程序后将(jiāng)持有该物(wù)业的公司转至由国内持(chí)牌机(jī)构设(shè)立及管理的(de)资产支(zhī)持证券，并仅由专业投资者认购。

　　据第一财经(jīng)不安全统计，今年9月以来，除了(le)越秀地产，还有保利发展、珠江(jiāng)实业、建发股(gǔ)份、招商蛇口四家品牌房企也完成了境内公司债的发行。

　　9月10日，保利发(fā)展（600048.SH）发布公(gōng)告称，2024年面向(xiàng)专(zhuān)业投资者(zhě)公开发行的20亿元公司债(zhài)券（第四期）发行结(jié)束，两个品种分别为5年期和7年期，固定(dìng)票面利(lì)率分(fēn)别为2.39%、2.50%。

　　9月9日，广(guǎng)州珠江实业集团有限公(gōng)司发布2024年面向专业投资者(zhě)公(gōng)开发行公司债券（第一(yī)期）结果，实际发(fā)行5亿元，期限(xiàn)为5年，票面利率3.10%，募集资金拟全部用于偿还(hái)回售公司债券本金或置换(huàn)已用于偿还公司债券本金(jīn)的自有资金。

　　9月6日，建发股份（600153.SH）旗下的(de)建发(fā)房地产集(jí)团有限公司发布2024年面向专业投(tóu)资者公开发行公司债券（第二(èr)期）的(de)发行结果，共发行了8亿元的公司债券，其中品种一实际发行规模(mó)6亿元，票(piào)面利率2.53%；品(pǐn)种二(èr)实际发行(xíng)规模2亿元，票(piào)面利率(lǜ)2.85%。

　　9月5日，招商蛇口（001979.SZ）2024年面向专业投资者(zhě)公开发(fā)行(xíng)公司债(zhài)券（第二期）也(yě)完成，共募(mù)集资金40亿元(yuán)。其中，品种一为3年期，票面利率2.25%；品种二为5年期，票面利(lì)率2.35%。

　　上述五家品牌房企的(de)公司债共募集资金83亿元，票(piào)面利率几乎都在2%~3%之间，而毫(háo)无意外的是，上(shàng)述五(wǔ)家成功发行债券(quàn)的房企公司债发行规模上升，最低融资成本逼近2%房企都(dōu)为国资背景的房企，民营房企仍然无缘公司债领域的融资(zī)。

　　房地产研究机构克而(ér)瑞研究(jiū)中心统(tǒng)计的数据显示，过去的8月，65家典型房企公司债发行金额为111亿(yì)元，环比增(zēng)加50%，同比增加22.7%。若与过去的8月相比(bǐ)，9月前13天，房企已公开发行公司债(zhài)83亿元，占8月发行总(zǒng)额的75%，若9月(yuè)上半月的公司债(zhài)发行速度得以保持，今年9月，房企公司(sī)债发行规模将再上一个台阶。而根据克而瑞(ruì)研究中心的数据，今年以来，房企公司债(zhài)发行的规模确实整体(tǐ)处于上升趋(qū)势。

　　尽管房企公司债的(de)发行规模在上升(shēng)，但反观整个房地产融资市场，融资规模仍然处(chù)于继续收缩状态。克(kè)而瑞研究中心统(tǒng)计(jì)的数据显示，过去的(de)8月，65家典型房企(qǐ)融资(zī)总量为389.5亿元，环(huán)比减(jiǎn)少29.2%，同(tóng)比减少38%。融资的产品均为境内融资，8月没有(yǒu)房企进行境外融资。

　　而因为(wèi)大(dà)部分民营房企已经公开债务(wù)违约，甚至二次违约，发债(zhài)融资的房企依然以国资背景房企为主。以过去的8月为例，发债总量Top5的房企分别是招商蛇口、厦门国贸、华发股份、保利发(fā)展、金融街。

　　与此同时，因为在公开市场上还能顺利融资的房企仍然主要是央国企，房企融资成本继续走低。克而瑞研究中心统(tǒng)计(jì)的(de)数据显示(shì)，2024年1~8月，65家典型房企新增债券(quàn)类融资房企公司债发行规模上升，最低融资成本逼近2%成本3.01%，较(jiào)2023年(nián)全年下降0.59个百(bǎi)分点；8月单月(yuè)房企融资成(chéng)本为2.54%，环比降低了0.31个百分点，同比降低了0.6个百分点，创近年来新低(dī)。

责任(rèn)编辑：杨赐