头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化

合(hé)规是私募的生命线。近日，前百亿级私募友山(shān)基金因违规行为被公开谴责，百亿级私募苏黎士基金也被(bèi)法院标记(jì)为失信被执(zhí)行人。据上海证券报记者不完全(quán)统计，截至8月(yuè)27日，今年以来已有灵均投(tóu)资在内的近 10家头(tóu)部私(sī)募被亮“红灯”。与此(cǐ)同时，今年以来中国证监会与证(zhèng)监局针对私募违规行为开出了超200张罚单，更有上(shàng)百家私募被(bèi)中国证券投资基金(jīn)业协会给予纪律处分。在业内人士(shì)看来，私募业(yè)正在(zài)从野蛮生长走向规范(fàn)发展，在此过程中，“伪私募”“乱私募”将被加速出清，行业生态(tài)有望得到净化。

头部私募频踩红线(xiàn)

天(tiān)眼查显示，苏黎士基金近日被法院(yuàn)标记为失信被(bèi)执行人，并被限制(zhì)高消费，该公司法定代表人兼总经理同样被限制高消费。

公(gōng)开资(zī)料显示，苏黎士基金为私募股权、创业投资(zī)基(jī)金管理人(rén)，于2019年(nián)5月(yuè)在中(zhōng)基协完成登记，管(guǎn)理规模超100亿元。据天(tiān)眼查，济南市历城区人民法院于2024年4月17日立案执行(xíng)申请人明水经济技术开发区管理委员会(huì)申请执行苏黎士基(jī)金中介合同纠(jiū)纷一案，因苏黎士基金未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确(què)定的(de)给付义务，对苏黎士基金(jīn)采取限制高消费(fèi)措施。

暴露风险的不止苏黎士基金一家。前不久，广(guǎng)东证监局网站披露了《关(guān)于对广东(dōng)新价值(zhí)投资有限公司(sī)采(cǎi)取出具警示函措施的(de)决定》。经查，新价值投资在(zài)开展私募投(tóu)资基金(jīn)管理业务活动期(qī)间，存(cún)在未及时更新管理人及其从业人员的有关信息、未妥善保存私募基金(jīn)相关资料等问题。

7月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发布信息称，上(shàng)海保银私募在开展私募基金业务(wù)过程中，存(cún)在将基金投资管理职责委托(tuō)他人(rén)行使的事实，因(yīn)此对该公司采取责令(lìng)改正的监督管理(lǐ)措施。

4月，中国证(zhèng)券业(yè)协会(huì)发布多(duō)项处罚(fá)公告，某私募因(yīn)部分项目报价偏离度较大被采取警示的自律管理措施。

据记者不完全统(tǒng)计，截(jié)至8月27日，今年以来近(jìn)10家头(tóu)部私募被亮“红灯”，相比于去年全年的5家明显(xiǎn)增多。与此同时(shí)，今年以来中基协针对私募(mù)违规行为开出的纪律处罚(fá)决定(dìng)书(shū)高达112份，证监会(huì)和证监局也开出了超(chāo)200份(fèn)罚单。

监管(guǎn)体系不断完善

严(yán)厉处罚私募违(w头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化éi)规行为的背后，是行业监管的持续完善和细化。

8月1日《私(sī)募证券投资(zī)基金运作指引》（简称《运作指引》）正式实施，从募集、投资、运作(zuò)等环节为(wèi)私(sī)募证券投资基金规(guī)范(fàn)运作提供了展业指南(nán)。与此同(tóng)时，多个证监局(jú)以及中基协今年以(yǐ)来对私募进行了现(xiàn)场(chǎng)检查。

沪上头部(bù)私募负(fù)责人(rén)透露：“监管的现场检(jiǎn)查非常细化，包括标的询价留痕情况、投(tóu)资决策流程规范(fàn)性、募资环节适当性(xìng)管理等，检(jiǎn)查周期(qī)一般在2—3天(tiān)。很多(duō)头部私募的合规问题是(shì)在现场检查中发现的，后续监管规则的(de)持(chí)续完善和细(xì)化将引导管理人加强全流程合规管理。”

深圳某私募的负责人也称：“近期(qī)被通知现场检查，检查覆(fù)盖了资金募集、投资、投后管理等各(gè)个环节(jié)。”

另(lìng)外，8月(yuè)23日，中基协发布了《私募(mù)基金登(dēng)记备案动态》，总结了“提供虚假登(dēng)记材料”“控股股东、实际控制人财务状况和经营情况”“控股股(gǔ)东、实际控制人和高管专业性”三(sān)类典(diǎn)型问(wèn)题(tí)，进一步(bù)明确了自律(lǜ)监管要求(qiú)。

“规范”成为行业发展关键词

“业绩(jì)再猛，规模再大，只(zhǐ)要(yào)合规不过关，一切都会归零。”行业生态被加速净(jìng)化之下，越来越多的私募发出了这样的感悟。

某私募研究员(yuán)表示，此前私(sī)募(mù)业野蛮生长(zhǎng)下，行业规(guī)模快速扩张，但风险同时也在累积，“伪私募”“乱(luàn)私募”的(de)问题愈(yù)发凸显，去年以来更是出现了个别私募基金“跑路事件(jiàn)”。由此可见，私募业的(de)发展已经走到了关键的十字路口，未(wèi)来行业关键词将(jiāng)从“狂(kuáng)飙”变为“规范”。

中基协最新数(shù)据显示，截(jié)至7月末，存续(xù)私募基金管(guǎn)理人为20732家，管理基金规模为19.69万亿元。而在(zài)一年前，存续私(sī)募基金管理人为2199头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化6家，管理基(jī)金规模为20.82万亿元。这意味着，一年的时(shí)间(jiān)里行(xíng)业管(guǎn)理(lǐ)规模缩水超1万亿元，管理人数量减(jiǎn)少了1264家。

某百亿级私募合伙人称，近年来私募业(yè)优胜劣汰(tài)持续加速，虽然(rán)短期(qī)内管理规模和管理人数量有所减少，但行业发展质(zhì)量将逐(zhú)步提(tí)升。