喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓

　　上市公司半年报披露完毕，基金投顾机构的“成绩单”也随之揭(jiē)晓。

　　今年上半年，权(quán)益市场波动较大，主(zhǔ)动权益类基金赚(zhuàn)钱效应减弱，蚂蚁基(jī)金、招商银行等头部代销机构的盈利能力下滑，基金投顾机构又能否幸免？

　　从半(bàn)年报数据来看，尽管一些机构的基金(jīn)投顾业务规模较去年末减少，但(dàn)仍有(yǒu)些机(jī)构通过适应市场变化，适当丰富策略组合(hé)、优化业务模式、深入了解投资者需求(qiú)、提供更优质的服务，给投资者带(dài)来了不错的持有体验，规模出现逆势增长。

　　上半年基金投顾“成绩单(dān)”揭晓

　　基(jī)金投顾机构(gòu)上半年规模增减各不相同，可谓(wèi)有人欢喜(xǐ)有人忧。

　　国投资本半年报(bào)显示，旗下子公司(sī)国(guó)投证券的基(jī)金投顾业务上半年(nián)末保有资产为8.88亿元，较去年末的10.9亿元下降18.5%。

　　无独有偶，国联(lián)证券半年报数据显示，截至(zhì)上半年(nián)末，该机构基金投顾(gù)的授权账(zhàng)户资产(chǎn)规(guī)模(mó)为69.58亿元，较去年末的65.94亿元，下滑了5.5%。

　　“上半年基金投顾业务不好做。在投资者的角度，投资者对基金投顾的概念(niàn)接受度不高(gāo)，在信(xìn)任建立的过(guò)程中又遇到了市(shì)场震荡，信(xìn)任自然受到(dào)了一(yī)定的影响，导致部分机构的规模萎缩。”有基金投顾机构人士说。

　　与此同时，另一些机构的规模却在逆势增长。东方证(zhèng)券半年(nián)报显示，其基金投顾(gù)业务上半年末(mò)规模依然(rán)较(jiào)大，约为人民币146亿元(yuán)，较去年末(mò)增长1.67%；招商证券基金投(tóu)顾业务“e招投”的金融产品(pǐn)上半年末的保有(yǒu)规(guī)模(mó)为63.14亿元，也较2023年末增长35.61%。

　　东方证券半年(nián)报截图

　　值得注意的是，在规模增减(jiǎn)不一(yī)的情况(kuàng)下，许多基金投顾的签约客户数在增长。比如基金投顾业务(wù)保有规模(mó)下滑的国投证券，其上半年新增了签约客户数4333户。国联证券的基金(jīn)投顾总签约客(kè)户数从去(qù)年末的30.02万户增至(zhì)今(jīn)年上半(bàn)年末的31.94万(wàn)户(hù)；招商证券的基金(jīn)投顾累计签约(yuē)客户数7.08万户，较2023年(nián)末增长20.82%。

　　上述基(jī)金投顾机构人士表示，在这两年新增的投顾用户中，部分人的投资诉求和基金投(tóu)顾的性质其实是不一致(zhì)的，但是在市场波动之下，用户赎回的情况较多，投顾机构要抵御赎回(huí)就得吸引更多(duō)的资金(jīn)。一线员工背负(fù)这样(yàng)的考核，容易导致销售动作变形，新增的用户(hù)若对投顾产品的理解存在偏差，很可能影响后续持有体(tǐ)验，进而导(dǎo)致资(zī)金“来了又走”。

　　“目前，大多(duō)数机构(gòu)仍处在从销售思维(wéi)向买方思维转型(xíng)的过程中(zhōng)，买方(fāng)投顾体系(xì)尚未建立，重产品轻服务的情况仍然存在。”上述人士表示。

　　不过，一(yī)些体验到基金投顾(gù)“好处”的(de)用户，正(zhèng)在加大(dà)复购率。

　　比如申万宏源基金2024年上半年公募基金投(tóu)顾累计签(qiān)约(yuē)客户超7万人，累(lèi)计复投率达超(chāo)过90%；东方证券的半年(nián)报也(yě)显示，其投顾用户的留存率达到(dào)64%，复购率(lǜ)为(wèi)77%，客户盈利情况(kuàng)好于单产品投(tóu)资，实现了(le)“客户收益优于组合表现，组合优于(yú)市场表现”的(de)结果。

　　多维出(chū)力提振基金投顾业务(wù)

　　在较为困难的基(jī)金投顾发展环境(jìng)下，各大机构正在从(cóng)多(duō)方面提振基金(jīn)投顾业务，比如丰富投(tóu)顾组(zǔ)合、优化业务模式(shì)、加大对投资者的了(le)解(jiě)、提供更优质的服(fú)务等。

　　部分基金投顾机构，上半(bàn)年在市场(chǎng)变(biàn)化下，丰富投顾组合，并优(yōu)化了业务模式。

　　以华宝证券为(wèi)例(lì)，去年以来，该机构(gòu)围绕(rào)低利(lì)率(lǜ)环境下的(de)投资主(zhǔ)题，做了很多组合层面的布局(jú)，包括权益低(dī)波策略、多元(yuán)资产配置策略、债券策略等，以捕捉市场(chǎng)机(jī)会。

　　同时，其采用了“标准策略(lüè)组合”（Model Portfolios）的模式为客户开展定制业务。即允许分支(zhī)机构及(jí)合作代销机构围绕标准组(zǔ)合进行具体“定制”。而该机构则会(huì)在策略层面进行持续的调优，同时结合客户反馈，对组合的发车、运营机(jī)制进行打磨。据悉，相较去(qù)年末，该机构基金(jīn)投顾(gù)管理规模今年前8个月累计增长接近三成，现已突破40亿元。

　　“作(zuò)为基(jī)金(jīn)投顾机构，不同的基金投顾组合是否能形成完(wán)整的‘策略矩阵’很(hěn)重要。‘策略矩阵’并不意味着组合数量越多越好(hǎo)，而在(zài)于是否布局在符合未来投资方向的(de)重要领域，是否能在投(tóu)资机会来临时，都有能对应的组合，最终让客户的资产在不同组合之间做好配比。”华宝证券(quàn)基金投顾业务相关负责人说。

　　与此同时，多家基金投顾机构还(hái)在加大对客户的(de)深入了解，以便提供更为适(shì)合投资人的策略(l喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓üè)组合。

　　比如基金投顾机构盈米基金，今年，该机(jī)构引入了晨(chén)星的海外成熟问卷，用科学(xué)的KYC、KYP和账户诊断的(de)方法改善客(kè)户资产结构喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓；成立专门的解(jiě)决方案(àn)团队深入一线洞察(chá)、挖掘(jué)、整合客户的(de)需求等。

　　“在低迷市场环境下，客户更需要(yào)资(zī)产的保值增值，更需要专业的投顾服务。通过细分客群和契合客户(hù)场景的投教与互动，提供适合客户的资金规划和多资产、多(duō)策略的配置方案，基金投顾可以帮助客(kè)户一起熬过波动与困顿(dùn)，等待市场回暖。”盈米基(jī)金(jīn)相(xiāng)关人士说。

　　除此之外，业内基(jī)于互(hù)联(lián)网(wǎng)和AI数智化的基(jī)金投顾服务也在不断升级。

　　“仍(réng)然看好未来互联网和AI数智化的(de)潜力。从盈米(mǐ)基金的平台数据来看，同一组别的投顾团队单个顾问的人均服务客户(hù)数量高(gāo)达300人。这意味着，在中国(guó)，未来需要通(tōng)过数字(zì)化技术来提高投顾的服务效率与服务质量。”上述盈米(mǐ)基金相关人士说。

责任编辑：杨(yáng)红卜

上市公司半年报披露完毕(bì)，基金投顾机构的“成绩单”也随之揭晓(xiǎo)。

今年上半(bàn)年，权益市场波动较大，主动权益类基金赚钱效应减弱，蚂蚁基金、招商银行等头部代销(xiāo)机构的盈利能力下滑，基金投顾机构又能否幸免？

从(cóng)半年(nián)报数据来(lái)看，尽管一些机构的基金投(tóu)顾业务规模较去年末减少，但(dàn)仍有些机(jī)构通过适应市场变化，适当丰富策(cè)略组合(hé)、优化业务(wù)模式、深入了解投资者需求、提供更优质的(de)服务，给投资者带来了(le)不错的持有(yǒu)体(tǐ)验，规模出现逆势增长。

上半年基金投顾“成绩(jì)单”揭晓

基(jī)金投顾机构上半年规模(mó)增减各(gè)不相同，可谓(wèi)有人欢喜有人忧。

国投(tóu)资本半年报(bào)显示，旗下子(zi)公司国投证券的基金投顾(gù)业务上半年末(mò)保有资产为8.88亿元，较去(qù)年末的10.9亿元下降(jiàng)18.5%。

无(wú)独(dú)有偶，国联证券半年报数据显示，截至(zhì)上半年末，该(gāi)机构基金投顾(gù)的授权账(zhàng)喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓户资(zī)产规模为69.58亿元(yuán)，较(jiào)去(qù)年末(mò)的65.94亿元(yuán)，下滑了5.5%。

“上半年基金投顾(gù)业务不好(hǎo)做。在投(tóu)资者的(de)角度，投资者对基金(jīn)投顾的概念接受度(dù)不高，在(zài)信任建立的过程中又遇到了市场震荡，信任自然受到了(le)一定的影响，导致部分机构(gòu)的规(guī)模萎缩。”有基金投(tóu)顾机构(gòu)人士说。

与此同(tóng)时，另(lìng)一些机构的规(guī)模(mó)却在逆势增长。东方证券半年报(bào)显示，其基金投顾业务上(shàng)半年末(mò)规模依然较大，约为人民币146亿元(yuán)，较去年末增长1.67%；招商证券基金投顾业务“e招投”的金融产品上半年末的保有规模为63.14亿元，也较2023年(nián)末增长35.61%。

东方(fāng)证券半年报截图

值得注意的(de)是，在规模增减不一(yī)的情况下，许多基(jī)金投顾的签约客户数在增长。比如基金投顾业务保有规(guī)模下滑的国投证(zhèng)券，其上半年新增了签约客户数4333户(hù)。国联证券的基金投顾总签约客户数从去年末的30.02万户(hù)增(zēng)至今年(nián)上半年末(mò)的31.94万(wàn)户(hù)；招(zhāo)商证券的基金投顾累计(jì)签约客户数7.08万户，较2023年(nián)末增长20.82%。

上述基金投顾机构人士(shì)表(biǎo)示(shì)，在这两年新增的投顾用户中，部分人的投资诉求和基金投顾(gù)的(de)性质其(qí)实是不(bù)一致的，但是(shì)在市场波动之下，用(yòng)户赎(shú)回的(de)情况较(jiào)多，投顾机构要抵御赎回就得吸引更多的资金。一线(xiàn)员(yuán)工背(bèi)负(fù)这样的考(kǎo)核，容(róng)易导致销售动作变(biàn)形，新增的用户若对投顾(gù)产品的(de)理解存在偏差，很可能影响后续持有体验，进而(ér)导致资金(jīn)“来了又(yòu)走”。

“目前，大多数机构仍处在从(cóng)销售思维向买方思维转(zhuǎn)型的过程中，买方投顾体系尚未建立，重(zhòng)产品轻服务(wù)的(de)情况仍然存在。”上述人士表示。

不过，一些体验到基金投顾“好处”的用户，正在加大复购(gòu)率(lǜ)。

比如申万宏源基金2024年上半年公募基金投顾累计签约客户超7万人，累计复投率达超过90%；东方证券的(de)半年报也显示，其投顾用户的(de)留存(cún)率达到64%，复购率为77%，客户盈利(lì)情况好于单产品投资，实(shí)现了(le)“客户收益优于组(zǔ)合(hé)表(biǎo)现，组合优于市场表现”的(de)结果。

多维出力提振基金投顾(gù)业务

在较为困难的基金投顾发展(zhǎn)环(huán)境下，各大机构正(zhèng)在从(cóng)多方面提振基金投顾(gù)业务，比如丰(fēng)富投顾组合、优化业务模式、加大对投(tóu)资者的了解(jiě)、提供(gōng)更优(yōu)质的服务等。

部分(fēn)基金投顾(gù)机(jī)构，上(shàng)半年在市场变化下，丰富投顾组合，并优化了业务模式(shì)。

以华宝证券为例，去年(nián)以来，该机构围绕低利率(lǜ)环境下的投资(zī)主题，做了很多组(zǔ)合层面的布局，包括权益低(dī)波策略(lüè)、多元资产配置策略、债(zhài)券策略等，以(yǐ)捕捉市场机会。

同时(shí)，其(qí)采用了“标准策略组合”（Model Portfolios）的模式为客户(hù)开展定制业务(wù)。即允许分支机构及合作代销机构围绕(rào)标准组合进行具体“定制”。而该机构则会在策略层(céng)面进行持(chí)续的(de)调优，同时结合客户(hù)反馈，对组合的(de)发(fā)车、运营机(jī)制进行打磨。据悉，相较(jiào)去年末，该机构基金投顾管理规模今年前8个(gè)月累计(jì)增长接近三成，现已突(tū)破40亿元。

“作为基金投顾机构，不同的(de)基金投顾组合是否能形成完整的‘策略矩阵’很重要。‘策略矩(jǔ)阵’并不意(yì)味着组合数量越多越好，而在于是否布局在(zài)符合未来投资方向(xiàng)的重要领域，是否能在投资(zī)机会来临时，都有能对应的组合，最(zuì)终让客户的资产在不(bù)同组合之间做好配比。”华宝证券基金(jīn)投顾业务相关负责人说。

与此同时(shí)，多家基(jī)金投顾机构还(hái)在加大对客户的深入了解，以便提(tí)供更为适合投资人的策略组合。

比如基金(jīn)投顾机(jī)构盈米基金，今年，该机构引入了晨星的海外成熟问卷，用科学的KYC、KYP和账户诊断的方法改善客户(hù)资产结构；成立专门的解决方案团队深入(rù)一线(xiàn)洞察、挖(wā)掘(jué)、整合客户的需求等。

“在低迷市场环境下(xià)，客户更需要资产的保值增值，更需要专业的投顾(gù)服务。通过细分客群和契合客户场景的投教与互动(dòng)，提供适合客户的资金(jīn)规划和多资(zī)产、多策(cè)略的配置方案(àn)，基金投顾可以帮助客户(hù)一起熬过(guò)波动与困(kùn)顿，等(děng)待市场回暖(nuǎn)。”盈米基金(jīn)相关(guān)人士说。

除此之外，业(yè)内基于互(hù)联网(wǎng)和AI数智化的基(jī)金投顾服务也在(zài)不断升级。

“仍然看好未来互联网和AI数智化的潜力。从盈米基金的平台数据(jù)来看，同一组别(bié)的投顾团队单个顾问的人均服务客户(hù)数量高达300人(rén)。这意味(wèi)着，在中国，未来(lái)需要通过数字化技(jì)术来提高投顾(gù)的(de)服务(wù)效率与服务(wù)质量。”上述(shù)盈米(mǐ)基(jī)金相关人(rén)士说。