股份行出手了！打响息差保卫战、付息率压降战

几重共性正(zhèng)在多家上市股(gǔ)份行负债管理端上演(yǎn)：零(líng)售“存款定期化”的(de)挑战加剧、吸收存(cún)款的成本抬升、利(lì)息净收入普降。

在这些因(yīn)素(sù)的叠加下，股份行的(de)息差水平集体下行：截至2023年末，有(yǒu)据可查的股份行阵营里，只有招(zhāo)行、平安和浙商银行，站在(zài)了2%的息差荣枯线之(zhī)上。而从当(dāng)前公布2023年业绩报告的23家A股上市银行来看，只(zhǐ)有7家(jiā)银行的净息差(chà)保持(chí)在2%以(yǐ)上，除了上述3家(jiā)股(gǔ)份行外，还包括1家国有大行，以(yǐ)及3家区(qū)域银行。

这也(yě)就是为什(shén)么，有股(gǔ)份行直接在年报(bào)里做了“坚决打好息差保卫战”的表述，也有股份行行长在业(yè)绩发布会上直言要“打响付息率压降战(zhàn)”。

零(líng)售股份行出手了！打响息差保卫战、付息率压降战存款定期化提速

负债端零(líng)售存(cún)款“活期降、定期升”在多家股(gǔ)份行的年(nián)报上表现(xiàn)得尤为明(míng)显，而这也是分析师屡(lǚ)屡(lǚ)提(tí)及的(de)“存款定(dìng)期化”挑战。

招商银(yín)行零(líng)售(shòu)活期存款占比由2022年末的26.32%下降至2023年末的22.43%；零售定期存款占比则由41.19%上升至42.85%。

兴(xīng)业银(yín)行个(gè)人(rén)活期存款占比由2022年的8.23%下降至2023年的(de)7.34%；个(gè)人(rén)定期存款(kuǎn)占比则由14.69%上升至(zhì)19.06%。

中信银行个人活期存款占比由2022年的6.8%下降至(zhì)2023年的6.2%；个人定期占比由18.3%上升(shēng)至(zhì)20.6%。

光大银行(xíng)的零售活期存款占比(bǐ)由2022年的6.49%下降至2023年的6.09%；零售定期存款占比由20.6%上升至23.08%。

民股份行出手了！打响息差保卫战、付息率压降战生银行的个人活期存款(kuǎn)占比由2022年的7.25%下降至2023年的6.91%；个人定期存(cún)款占比由18.3%上升至21.26%。

浙商银行的个人(rén)活期存款占比由2022年的3.72%下降至2023年的(de)2.8%；个(gè)人定期存(cún)款占比由8.97%上升至11.62%。

(数(shù)据来源：Choice)

(数据来源：Choice)

招行在年报里直言将持续面临规模(mó)增长(zhǎng)与成(chéng)本管控(kòng)两方(fāng)面的压力，并在阐述相关举措时，专门强调要坚持核心存款为(wèi)主(zhǔ)的推动策略，通过(guò)结算(s股份行出手了！打响息差保卫战、付息率压降战uàn)服务、财富管理、产品创新等方(fāng)式拓展稳定的低成本存款(kuǎn)。

兴(xīng)业(yè)银行也在(zài)年报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，要“坚决打好息差保卫战”，坚持把(bǎ)压降负债(zhài)成本作为稳定息差的关键抓手，不断加大低成本定期存(cún)款置换高成本协议存款、结构性存款力度。

另据券商中(zhōng)国记者多方了解(jiě)，不少银行表示要将(jiāng)或者(zhě)已经实(shí)质开启加大对(duì)高成本存款的压降力度，包括降低协议(yì)存款(kuǎn)、结构性存款及三年期以上的大额存单的成本和供给量。

存款成本(běn)率抬头

尽管2022年以来，银行业完成(chéng)了多轮大范围的存款利率下调，但不少银行的存款付息率仍然难以压降(jiàng)。券商中国记者截取披露了相关数据的上市银行年(nián)报，多家银行吸收存款平均(jūn)成本率在(zài)攀升。

（数据来源：Choice）

2023年，招商银行、光(guāng)大银行、民生银行、平安银行(xíng)以及中信银行的存款成本不同程度抬升。

具体来看(kàn)，光大银行的客户存(cún)款平均成本率为2.32%，较上一年上(shàng)升(shēng)了0.02个百分点(diǎn)；次之是民生银行，该(gāi)行去(qù)年的客(kè)户存款平均成本率为2.31%，较上一年上升了0.02个百分点；平安银行客户存款平均(jūn)成本率(lǜ)为2.20%，较上一年上升了(le)0.11个百(bǎi)分点；中(zhōng)信(xìn)银行客户存款平均成本率为2.12%，较上一年上升了0.06个百(bǎi)分点。

表现较优的(de)招行(xíng)，其2023年末的客户存款平均成本率仅为1.62%，是唯一(yī)一家低于2%的股份行。分细项来看，招行对公(gōng)存款平(píng)均成本率为1.76%，零售客(kè)户(hù)存款的(de)平均成本率仅为1.42%。但需要注意的(de)是，此前多年(nián)该行的(de)存款成本是一直下行的，但自2022年开始，该行存款成本开启上升势头，2023年招行存款成本较上一年(nián)抬升10个BP。

需要关注的是，如果(guǒ)只(zhǐ)看人民币存款的话，多(duō)家行的人民币存款付息率(lǜ)是在下降的。以有据可查的三家股份行为例：招行(xíng)人民(mín)币客户存款(kuǎn)平均成本率同比下降(jiàng)4个基点；平安银行人民币存款成本(běn)率同(tóng)比下(xià)降9个基(jī)点，兴业银行全年境内人(rén)民币存(cún)款付息率同比下降11个基点。

那为什么整体的存款成本率还在上(shàng)升？那是(shì)因为受外币市场(chǎng)利率(lǜ)大幅上升等因素作用，外(wài)币存款(kuǎn)成本率大幅上行，抬高了整体存款的成本(běn)。

目前唯(wéi)一一家存款成本(běn)率下(xià)降的股份行是浙商(shāng)银行(xíng)。该行2023年存款增速保持(chí)在(zài)两位数(shù)，但付(fù)息成(chéng)本在逆势下降。数据显示，2023年末，该行的吸收存款日均余额1.77万亿(yì)元，较上年增长10.27%；同时，2023年存款平均付息率2.24%，较上年下降5个基点。

“压(yā)降付息(xī)率是最快实现营收和不消耗资本的方法(fǎ)，但也是最难的方法。”在(zài)浙(zhè)商银行2023年度(dù)业绩说明会上，该行行长张荣森坦言，从策略(lüè)的(de)实施到最后(hòu)达到目标是非常艰难的(de)。

“我们要(yào)打响压降付息率战役。”张(zhāng)荣森说。据他(tā)透(tòu)露，在付息率方面，近几年浙商银行压降了将近40个(gè)BP，若按2万亿元存款计(jì)算，一年少(shǎo)付60亿~80亿元，以此降低了财务成本。近几年该行压掉将(jiāng)近4000亿元(yuán)的高息存(cún)款，吸收(shōu)了将近(jìn)1万亿元(yuán)的低(dī)息存款，以此置换掉高成本存(cún)款。

利息净收入(rù)普降

利息净收入普降，是多家上市股(gǔ)份行(xíng)面临的棘手难题。

（数据来源：Choice）

从(cóng)公布了这一数据(jù)的几家上市股份行来看，仅有兴业银(yín)行和浙(zhè)商银行在2023年度有所上升，分(fēn)别同(tóng)比上涨了0.85%和0.99%，利息净收入分(fēn)别实现1465.03亿元和475.28亿(yì)元(yuán)。

值得注意的是，利息净收(shōu)入降幅最大同时也是绝对数额最小的(de)是港股上市银行渤海(hǎi)银(yín)行，降幅(fú)22.16%，达176.46亿(yì)元。

从(cóng)利息净收入金额的排名上看，前三的银行(xíng)分别是：招(zhāo)行2146.69亿(yì)元，同比下降1.6%、兴业银行1465.03亿元，同比上涨0.86%和中信银行1435.39亿元，同比下降(jiàng)4.72%。

利息净收入(rù)减少与净息差下行核心相关。在当前公布(bù)2023年业绩报告的23家(jiā)A股上市银行中，只有7家银行的净息差保持在2%以上，而(ér)在2022年末(mò)，这一数据还是21家。

也就(jiù)是说，去年有14家(jiā)银(yín)行掉出了2%的息差荣枯线。

具体来看7家2%息差阵营(yíng)的构成：国(guó)有大行中只有邮储银(yín)行一家；三家股份行，即平安银行(xíng)、招商银行、浙商银行(xíng)；区域银行三家，包括郑(zhèng)州(zhōu)银行、江阴银行以及常熟银行，值得一提的是，净息(xī)差最高的为(wèi)常熟银行，达到了2.86%。

梳理股份行阵营，平安银行净(jìng)息差为2.38%，在8家(jiā)股(gǔ)份制银行中最高(gāo)，比去年下降0.37个百分(fēn)点；净息(xī)差最低的是渤海银行，为1.14%，同比下降0.36个(gè)百分点。值得一提的是，这(zhè)两家银行也是8家(jiā)银行中净息差变动幅度最高的两家银行。

此(cǐ)外，其他银行在(zài)净息差放的变动幅(fú)度都集中在0.1-0.3个(gè)百分点之间(jiān)，招商(shāng)银行、浙商银行、兴业银行、中信银行、光大银行、民生银行去年的净息差分别为2.15%、2.01%、1.93%、1.78%、1.74%、1.46%，分别与上年相比下降了0.25个百分点、0.2个百分点、0.17个百分点、0.19个百分点(diǎn)、0.27个百分点、0.14个百分(fēn)点。