实探！12亿收购的子公司“不见踪影” *ST富润22个涨停板背后

　　*ST富润（维权）（600070.SH），一家业绩连年亏损且(qiě)不久前(qián)因财务造假被罚(fá)款的ST公司，30个交易日中收获22个涨停，在基本面无(wú)任何改观的情况下，成功(gōng)摆(bǎi)脱(tuō)面值退市(shì)危机。

　　9月3日，由(yóu)于涨势太猛，*ST富润宣布(bù)停牌核(hé)查。与此(cǐ)同时，公司重点辟谣了市场高度关注的由高管(guǎn)变动(dòng)带来的“借壳”传(chuán)闻。

　　“借壳”预期落空，*ST富(fù)润今年业绩(jì)如何破局更受关注。过去四(sì)年，*ST富润累计亏损达21.17亿元。今年上半年，*ST富润继续亏损8804.45万元，营业收入仅4109.41万元。若今(jīn)年利润继续为负数且营收低于3亿元，*ST富润仍(réng)将面临退市。

　　*ST富润目前真实(shí)经营情况如何？近日，界面新闻记者实(shí)地(dì)探访了公司总部所在地及重要子公司(sī)办公地。

　　新任董事引发的猜想

　　*ST富(fù)润此番股价大涨发生于(yú)面值退市危机之时。

　　6月(yuè)17日，已连续7个交易日(rì)股价低(dī)于1元的*ST富润抛出回购计划，宣布拟于2024年6月25日起6个月内以不超4000万(wàn)元回购公司股份，回购价(jià)格不超(chāo)过1.5元(yuán)/股，若按上限测(cè)算，预计可回购股份数量不超过2666.67万股，占总股本(běn)比例达5.26%。

　　回购计划刺激(jī)*ST富润次日收获(huò)一个涨停，但随后又“偃旗息鼓”。转折发生(shēng)在7月下旬，股价已连续12个(gè)交易(yì)日低于1元的(de)*ST富(fù)润，在7月24日(rì)至25日连续涨停，随后于7月29日重回1元，至(zhì)此开启一路上涨(zhǎng)。7月24日至9月3日的30个交易日(rì)里(lǐ)，*ST富润斩获22个(gè)涨停板，累计涨(zhǎng)幅高达155.68%，股价升至2.25元/股。

　　*ST富润本轮暴(bào)涨并非(fēi)无迹(jì)可(kě)寻，一份人事变动(dòng)公告带(dài)来(lái)的借壳(ké)重组(zǔ)预期成为最受关注的(de)动因。

　　整(zhěng)个股价(jià)“拔地(dì)而起”过程(chéng)中，*ST富润共发布(bù)了33份公告，大多为股价风险提示及日常经营会议(yì)相关公告，还包括2份股份回购进展及3份高管变动公告(gào)。

　　其中，有2份高管变动公告都(dōu)与储(chǔ)鑫有关。8月6日，*ST富润公(gōng)告(gào)董事金双双因个人原因辞去董事职务，同(tóng)意提名增补储鑫(xīn)为公(gōng)司第十届董事会非独立董事候选人。随后8月30日，*ST富润称董事、副董(dǒng)事长、联席总经理龚文华递交辞呈，全体董事一致同意选举储鑫为副董(dǒng)事长并聘任其担任公(gōng)司联席总经理。

　　储鑫此前(qián)并无*ST富润任职经(jīng)历，现任江苏新瑞贝生物科技股份有限公司（简称“江苏新瑞贝”）董事(shì)长，以(yǐ)及民进(jìn)中央委(wěi)员会妇女儿童委员(yuán)会委员，江苏省工商联(lián)执委(wěi)会委(wěi)员，无(wú)锡市政协委(wěi)员(yuán)。

　　江苏新(xīn)瑞贝(bèi)在2015年(nián)12月挂牌新(xīn)三板，是一家新型印染助剂生产研(yán)发型企业(yè)，2017年1月，江(jiāng)苏新瑞(ruì)贝以“因公(gōng)司战略发展需要及在境内资本(běn)市场(chǎng)（主(zhǔ)板或创业板(bǎn)）上市的战略发展规划(huà)”为由(yóu)申请终止挂牌。

　　2015年，江苏新瑞贝营业收入9138.61万元，净利润1101.93万(wàn)元(yuán)。2016年上半年，其营业收入和净利润同比增长幅(fú)度分别为205.82%、305.86%。2023年政协(xié)无锡(xī)市(shì)委员会网站文章称，瑞贝科技已成(chéng)为(wèi)国家高新技术企(qǐ)业、国家级(jí)专精特新小巨(jù)人(rén)、生物(wù)基(jī)新材料全球领军企业，也是(shì)纺织领域目前全球唯一的全系列(liè)生物基产品供应商，目(mù)前正在主板上市(shì)进程中。

　　反观*ST富润，2020年至2023年连续亏(kuī)损累计达21.17亿元(yuán)，2023年营业收入降至亿元以下。*ST富润2023年财报被出具无法表示意见(jiàn)，2024年4月30日起(qǐ)被(bèi)实施退市风险警示。

　　若2024年*ST富润利润总额或扣(kòu)非前后净利润孰低者(zhě)为负(fù)值且营业(yè)收(shōu)入低于3亿元，根据新国九条有(yǒu)关规定(dìng)，*ST富(fù)润将在2024年(nián)年(nián)报披露后被终止上市。2024年上半年，*ST富润继续亏损8804.45万元，营业收入仅4109.41万元。

　　早在2021年(nián)6月(yuè)，*ST富润控(kòng)股股东就欲将*ST富润控制权“转手”，曾(céng)计划向浙江国信成志信息科技有限公司转让*ST富润9%的股份。但浙江国信成志信息科技有(yǒu)限公(gōng)司迟迟未支付完(wán)股(gǔ)份转(zhuǎn)让款，转让控制权事项延后至今。

　　江苏新瑞贝董事长担任*ST富润副董事长及联席总(zǒng)经理，无疑迎(yíng)合了市场对(duì)*ST富润(rùn)“借(jiè)壳翻(fān)盘”的预期。发布聘任储鑫为董事公告后(hòu)的8月6日至8月14日，*ST富润一度斩获7连板。

　　“势如(rú)破竹(zhú)”涨至9月3日(rì)，*ST富润(rùn)宣告股票(piào)停牌核查，并称：公司、公司控(kòng)股股东及实际控制人(rén)不存在筹划涉及公司的(de)重(zhòng)大资产重组、股(gǔ)份发行、收购等应披露(lù)而未披露的重大信息。

　　次日，*ST富润(rùn)又公告，拟与关联企业江苏新瑞贝(bèi)、鑫西达（上(shàng)海(hǎi)）生物科技(jì)有限公(gōng)司（简称“鑫西(xī)达”，储鑫所控制公司）共同(tóng)投资设立浙江新瑞贝生物科技有(yǒu)限公司(sī)（简称“浙江新瑞贝”）。其中*ST富润拟以现金方式出资400万(wàn)元，占有其40%股份。

　　*ST富(fù)润特别提到(dào)，不存(cún)在通过重(zhòng)大资产重组(zǔ)等形式收购浙江新瑞贝、江苏新瑞(ruì)贝等标(biāo)的或(huò)被其收购的计划，江苏新瑞贝、鑫西达不(bù)存在通过上市公司进行重组上市等(děng)计(jì)划。

　　这笔交易中，*ST富润对浙(zhè)江新瑞贝(bèi)拟持股(gǔ)40%，不控股也不并表。截至目前，浙江新瑞贝仅完成工商(shāng)登记，未招募员工，没有实际开展业务，未产(chǎn)生营业收(shōu)入和投资收益。

　　*ST富(fù)润目前正处于财(cái)务指标“通关”关键(jiàn)期(qī)，壮大业绩是“刚需”，拿出400万元的投资额对账上只有1565.12万元(yuán)且还有逾5000万元短债(zhài)的*ST富润(rùn)并不轻松。

　　“总部(bù)办公人员更(gèng)换频繁”

　　*ST富润认为，与江苏新瑞贝设(shè)立合(hé)资子公司，有利于公司加强(qiáng)互联网(wǎng)服(fú)务的竞争力(lì)，探索与(yǔ)实(shí)体企业的合作创新，走出脱虚向实的实质性一步。

　　保壳猜想背后，*ST富润总部实地情况如何？

　　9月4日，界面新闻记者来到浙江省诸暨市陶朱南路(lù)12号，这是*ST富(fù)润对(duì)外披(pī)露的办公地址及9月18将召开临时(shí)股东大会的地(dì)址。

　　在(zài)进行来访登记的时候，界面新闻记者注意到一份人员上下(xià)班时(shí)间登记表，*ST富润董事长陈黎伟(wěi)、董事王坚、监事会主席骆丹君、副总经理王燕(yàn)、常务副总经理王芳，以及监事赏冠军、金剑(jiàn)君(jūn)、徐航芳、蔡荥的名字打印在册且9月4日当(dāng)日有(yǒu)办公进出记录，*ST富润其余高级(jí)管理人员例如董秘、财务总监等未出现(xiàn)在打印名册上。

　　界面新闻(wén)记者向工作(zuò)人员了解到，园区内仅这一栋是办公大楼(lóu)，背后(hòu)的其他楼用途为富润(rùn)控股集团旗下养老院(yuàn)。从这栋办公楼(lóu)一楼的张贴栏(lán)可以看到，上面张贴着*ST富润8月的表彰(zhāng)事宜及董事长陈黎伟的寄语，但大楼内少有工作人员走动。

　　在这栋大(dà)楼里办公的多数是*ST富(fù)润控股股东富润控股集团有限公(gōng)司(sī)的员工。一位(wèi)富润控股员工透(tòu)露：“上市(shì)公司（*ST富润）的办公人员更(gèng)换频繁，有时候他们在这边办公有时候不在这边办公”。该办公楼一(yī)楼(lóu)大厅处轮(lún)值人(rén)员同样表示*ST富润的(de)人(rén)有时候不在这边办公，还提到*ST富(fù)润有(yǒu)在杭州(zhōu)办公。问及董事长是否在公司时，该轮值人员称(chēng)董事长出去了。

　　有办(bàn)公园区内(实探！12亿收购的子公司“不见踪影” *ST富润22个涨停板背后nèi)人士在交(jiāo)谈时提到，公司一般不接受外部采访，上周有见到董事长亲自带着三(sān)位年轻男士进入办公楼，并称“可(kě)能(néng)是从(cóng)杭州来的，具体什么事不了解(jiě)。”

　　界面新闻记者拨通了*ST富润董秘叶立群的电话，对方认为最(zuì)近公司处于敏(mǐn)感(gǎn)时期，对于公司(sī)相关问题不方便多作说明(míng)。谈及对近期股价猛涨至已(yǐ)远超此前回购最高价格的看法，叶(yè)立群表示：“公司股价大起大落激进上涨对公司和投(tóu)资者都不见得是好事，还是希(xī)望稳一点。”他表示之(zhī)前也没想到(dào)股(gǔ)价涨幅这么厉害，现在没有(yǒu)发布新的公告就(jiù)是按照原计划进行的。

　　实际上，*ST富润曾(céng)经也是一家优秀的实体企业(yè)，并(bìng)且与江(jiāng)苏(sū)新瑞(ruì)贝一样都涉纺织(zhī)领域。

　　*ST富润前身是一家由老(lǎo)牌浙江(jiāng)针织厂发起设立的股份制企业，主营纺织(zhī)、印染等传统产业，曾是(shì)我国染(rǎn)印行业十强企业，为工信部印染行业第一批准入(rù)企业。

　　2016年(nián)，*ST富润溢价超3倍作价12亿元收购杭(háng)州泰一指尚，转型大(dà)数据、互联网(wǎng)营销。2020年8月，公司(sī)将(jiāng)传统纺织主业全部剥离(lí)。

　　2016至2018年为这笔收购的业(yè)绩承诺期，泰一(yī)指(zhǐ)尚不负众望(wàng)超(chāo)额完成(chéng)业绩承诺，*ST富润业绩在(zài)这(zhè)几年也(yě)稳步(bù)前进，2018年净利冲破2亿元大关。但承诺期刚结束，泰一指尚业绩就开始(shǐ)变脸，2019年至2020年净利润持续腰斩，2021年至2023年彻(chè)底恶(è)化，分别亏损3.12亿元、1.99亿元、3.17亿元。

　　*ST富润的业绩滑坡(pō)也随之而来，2019年扣除持有的上峰水泥股票公允价值变动收益，其扣非净利润7080.45万元，同比减少57.47%，随(suí)后2020年至2023年，*ST富润陷入亏损通道，累计亏损达21.17亿元，今年上半年(nián)继续(xù)亏损8804.45万元。

　　不止于此，泰一指尚还带来了财务造假“惊雷”。2022年，浙(zhè)江证监局在现场检查中(zhōng)发现，2020年、2021年泰一指(zhǐ)尚通过与供应商及(jí)客(kè)户之(zhī)间的循环交易，虚增2020年、2021年的营业收入，最终导致2020年至2022年上半(bàn)年，*ST富润虚增营业收入金(jīn)额合计7.17亿元，虚增营业成本合(hé)计7.16亿元。今(jīn)年(nián)5月，*ST富润及相关人员受到被处以250万元至250万元不等的罚款。

　　12亿收购的重要子公司“不(bù)见踪影”

　　目前(qián)，泰一指尚还有应收(shōu)账款、业绩承诺补(bǔ)偿(cháng)等诸多问题尚待(dài)解决。

　　2023年年报显示，*ST富润的(de)应收账款(kuǎn)余额高(gāo)达(dá)14.68亿元，其中泰一指尚的应收账款余额为14.49亿元，审计机构对于(yú)这些应收账款的款项(xiàng)性质和交易的真(zhēn)实性都持保(bǎo)留意见，对(duì)相关内(nèi)控出具否定意见。

　　业绩承诺补偿方面，由于泰一指尚2019年、2020年未(wèi)完成业绩承诺，原股东承(chéng)诺支付2019年度业绩补偿数8361.64万元，2022年3月17日，*ST富润(rùn)仅(jǐn)收(shōu)到承诺(nuò)人支付的2019年度业绩补偿款100万(wàn)元，余下款项目前正在诉(sù)讼中。至于2020年业绩补偿款*ST富润与原股东还尚未达成一致(zhì)意见。

　　今(jīn)年上半年(nián)，营业收(shōu)入仅19.94万元的(de)泰(tài)一指尚仍为对*ST富润影(yǐng)响最(zuì)大的子公司，净利润(rùn)为-6189.04万元，占*ST富(fù)润总亏损的7成(chéng)。截(jié)至2024年6月底，因收购泰一指尚(shàng)产生的账面商誉还有7.94亿元。

　　*ST富润在2024年(nián)半年报中表示，下半年将在梳理合规体系的同时(shí)，着力(lì)解决(jué)泰一指尚应收账款问题，相关方业绩承诺(nuò)问题，负责任地处理好投资者诉讼问题，同时敦促控股股东妥善处理好(hǎo)与国信成志(zhì)的股(gǔ)权交易事宜。

　　界面新闻记者探访(fǎng)发现，留下巨大窟窿后的泰一(yī)指尚(shàng)却难觅踪影。

　　泰一指尚官网显示，其杭(háng)州总部位于杭(háng)州市滨江区阡陌路482号智慧e谷A楼16至18层，工商信(xìn)息显示其注(zhù)册地址位于该楼16层。

　　9月4日下午工作时间，界面(miàn)新闻记者来到上述地址的办公楼16层，意(yì)外的是，此地并(bìng)没有泰一(yī)指尚的办公及宣传痕迹，出电梯(tī)即映(yìng)入眼帘的是杭州维美生物材料(liào)有限公(gōng)司与杭州仟好资(zī)产管理有限公(gōng)司的标(biāo)牌，两家公(gōng)司并无人员走动和办公。

　　从天眼查资(zī)料来看，这两家公司与泰一指尚及*ST富润都无关联，分别成立(lì)于2023年9月、2017年5月。

　　为进一步了解，随后(hòu)界面新闻记者前往该栋楼18层的浙江富润数链科技有限(xiàn)公司，该公司是*ST富润的重要子公司(sī)。从门口望去(qù)该公司有内容部、投流部等部门员工正在办公。界面新(xīn)闻记者向两位(wèi)路(lù)过门口的(de)公司员工打听泰一指尚是(shì)否在此，员工对此表现出回避(bì)，在界面新闻(wén)记者进一步询问(wèn)后，一位员工称：“你可(kě)以去17楼看看。”

　　17层显示是富润(rùn)数(shù)科办公地，界面新闻记者向富润(rùn)数科(kē)前台人(rén)士(s实探！12亿收购的子公司“不见踪影” *ST富润22个涨停板背后hì)及一位(wèi)员工提及泰一指尚，两人一再(zài)询问记者的来意，然后让去18楼(lóu)找(zhǎo)泰一指尚。另外一位17层员工(gōng)称，平时上市公(gōng)司高管(guǎn)在17层这里办公，楼上富润数(shù)链是富(fù)润数科子公司。

　　16层至18层三层楼大门口均不见泰一指尚(shàng)公(gōng)司信息，关联公司几位员工都让去另一处楼层找。泰一指尚在哪里？界面新闻记(jì)者拨打了泰一指尚公开电话，提示(shì)拨打(dǎ)分机号后则自动挂(guà)断。

　　界面新闻记者还注意(yì)到，天眼查信息显示，今年7月，泰一指尚(shàng)被北京(jīng)市朝阳法院列为被执行人，执行标(biāo)的为42.7万(wàn)元，随(suí)后在8月，泰(tài)一指尚又(yòu)被限制消(xiāo)费。

　　9月6日晚，*ST富润发(fā)布(bù)股票交(jiāo)易(yì)停牌核查结果暨复牌公告，关于资产重组(zǔ)，收购(gòu)等方面内(nèi)容保持了9月3日公告说法。公司股(gǔ)票(piào)将于9月9日复牌。

　　此(cǐ)外，上交所本周也对*ST富润(rùn)进行了重点监控。

　　（文章来源：界面新闻）