突发利空！多家巨头，崩了！

上千亿(yì)的资金撤出美股！

最新数据显示，投(tóu)资者正在从美股市场撤出资(zī)金。美(měi)国银行援引EPFR Global的数据称，截至本周三的(de)两周时间内，投资者从股票(piào)基金(jīn)中赎回(huí)了211亿(yì)美元（折合人(rén)民币(bì)约(yuē)1500亿元），赎回金(jīn)额(é)创2022年12月以来的(de)最大，而同期债券市场则获得了57亿美元资(zī)金流入。

由于美国强劲的经济和高企的(de)通胀令市场担(dān)心，美联储会将利率维持更(gèng)高更(gèng)久。面对火热(rè)的通货膨胀(zhàng)和就业(yè)市场，交易员们(men)减少了对降息(xī)的押注。中(zhōng)东冲突的(de)升级也影响(xiǎng)了风险偏好，因为人们担心这将导(dǎo)致能源价格上涨，从而进一步推迟美(měi)联储的宽松政策。

值得注意的是(shì)，周五，多家(jiā)美股(gǔ)科(kē)技公(gōng)司遭遇(yù)“空袭”，股(gǔ)价暴跌。截至(zhì)当日收盘(pán)，超微电脑大跌23%，并拖垮了包(bāo)括英伟达在(zài)内(nèi)的股票，英伟达跌10%，市(shì)值一夜蒸发2000多亿(yì)美元。另外，流媒体巨头奈飞大跌超9%，单日市(shì)值也缩(suō)水239亿美元。

超微电脑、英伟达、奈飞大跌

周五，美股三大(dà)指数收盘涨跌不一，道(dào)指(zhǐ)涨0.56%，纳指跌超(chāo)2%，标普跌0.88%。科(kē)技股集体(tǐ)下挫，超微电脑跌超23%，英伟(wěi)达(dá)跌10%，Arm跌(diē)近17%。流媒(méi)体巨头奈飞也跌超9%。

当(dāng)日，超微电脑在(zài)一份简短(duǎn)新(xīn)闻稿中表示，将于4月30日公布第三财季业绩。然而，该公司打破了此前提供初(chū)步业绩的惯例，这引发投资者担心，疯狂(kuáng)减持该股。市场(chǎng)普遍认为，超微电脑没有给出(chū)积极(jí)的预先声明，这被认为是负面的，特别是当前正值重要的(de)人工智能(néng)领(lǐng)域的时点，这加剧(jù)了市场的担忧。

超微电脑(nǎo)生产(chǎn)计算机并将其出售给企业，用于网站服务器、数据存储(chǔ)和AI训(xùn)练等业务。英伟达、NASA、微(wēi)软等都是(shì)超微(wēi)电脑的合作伙(huǒ)伴。超微电脑股价的大跌(diē)，也连累了AI巨头英伟达。周五，英伟(wěi)达大跌10%，创下(xià)2020年(n突发利空！多家巨头，崩了！ián)3月以(yǐ)来的最大日跌幅，市值一天蒸(zhēng)发了2118亿美元。其实，这并非超微电脑第一次带崩英伟达等AI概念股。2023年(nián)8月9日，超(chāo)微电脑一天内暴跌超23%，当时拖累英伟达(dá)大跌近5%。

美国流媒体巨(jù)头奈飞(fēi)的股价也大跌超(chāo)9%。该公司最新公布的一季度(dù)业绩超出预(yù)期，但(dàn)是，奈飞却在财报中抛出(chū)了一枚“炸弹(dàn)”，称(chēng)其将从2025年第一季度起(qǐ)停止(zhǐ)报告(gào)付费会员增速和平均用户收入（ARM），仅报告特定用户“里程碑”。不再公布新增用户数据的消息，引发了投资者对该股票的抛售潮。

数据显示，截至2024年(nián)第一季度，奈飞实现营收93.70亿美元，同比增(zēng)长14.8%，高于市场预(yù)期的92.6亿美(měi)元；实现净利润23.32亿美元。公司预计(jì)将在第二季度实(shí)现营收(shōu)94.91亿美元，同(tóng)比增长15.9%，略低于(yú)市场预期的95亿美元。

在最受投资者关注(zhù)的订阅用户方面，奈飞的付费会员(yuán)总数在(zài)一季度达到2.696亿(yì)，同(tóng)比增长16%，超出市场预期。去年四季度，奈飞(fēi)增(zēng)加了1310万付费用户，今(jīn)年第一季(jì)度又新(xīn)增了933万(wàn)付费用户。

对于下季度(dù)的指引，奈飞提醒称：“季节因素将导致二季度用户增量低于一季度”，暗示用户增长的积极势(shì)头或将放缓。奈飞还在财报(bào)中(zhōng)称，将从(cóng)2025年第一季度起停止报告付费会员增速和平均用户收(shōu)入（ARM），仅报告特定用户“里程碑”。

对于奈飞信息披露的这一重(zhòng)大变化，市场褒贬不一(yī)。一些投资者担心，该变化或预示着奈飞用户增速的放缓。尽管苹果(guǒ)和亚马逊等科技巨头从未透露自家流媒体服务的用户(hù)相关(guān)数据，但迪士尼、华(huá)纳兄(xiōng)弟探索和(hé)派拉蒙全(quán)球等其他流(liú)媒(méi)体服务都坚持披露数据。

两周赎回超1500亿元

美国(guó)银行策略师（Michael Hartnett）领导(dǎo)的一个团队在最新报告中指出，美(měi)国经济的强劲表现和通胀的顽固性，令市场重(zhòng)燃对利(lì)率“更高更长”的担忧，投资者(zhě)正在将(jiāng)资金撤出股票市场。

美国银行援引EPFR Global的数据称(chēng)，截(jié)至本周三的两(liǎng)周时间(jiān)内，投资者从股票基(jī)金赎回了211亿美(měi)元，折合人民币约1500亿元。这意味着，美国(guó)股市遭遇了自2022年12月以来最大的(de)两周(zhōu)流出。

报告指出，考虑(lǜ)到通胀重新抬头的趋势，如今美国经济越好，美联储降息节点就越远，正所谓“美国经(jīng)济的好消息，成了股市的坏消息”，这与一(yī)季度投资者(zhě)展望“金发姑娘行情”时的心态相比截然(rán)相反。

第一季度(dù)，投资者(zhě)将良好的经济数(shù)据视为对公司盈利(lì)的积(jī)极影响(xiǎng)，尽管这降(jiàng)低了(le)美联储降息的预期，但一些货币宽松政策仍被视为几乎肯定。但是，随(suí)着经济数据继续保持弹性，降息正在进一步推迟，一(yī)些政策(cè)制定者甚至(zhì)表示，进一步加息并非(fēi)不(bù)可(kě)能。

在经历了一季度的强劲表现(xiàn)后，4月份(fèn)美股出现下滑，面对通胀和就业市场的(de)火热，降息预期已经从年初的(de)7次降(jiàng)到了不足2次，且中东冲突升级也影(yǐng)响了风(fēng)险偏好，有分析人士指出，市场担心地缘政治冲突会导致能源(yuán)价格上涨、通胀继续抬头，从而进一步推迟美联储的宽松节(jié)点。美国银行策(cè)略师Michael Hartnett表示，随着市场将美国持续强劲的数据视为负面数据，第二季度风险资产(chǎn)出现了调整(zhěng)。

Michael Hartnett表示(shì)，多头(tóu)认为此次回调是“健康的”，而空头则对美国成长股越来(lái)越警惕，因为它们正努力突破新高。同时，高收益债券也出(chū)现了不祥的迹象。美股可能会过渡到更糟糕(gāo)的坏消(xiāo)息=坏消息状态。

华尔街警告

据(jù)彭博社消息，近日，华尔街(jiē)顶级策(cè)略(lüè)师表示，现在对股票的敞口(kǒu)如(rú)此之高，一旦投资(zī)者开始(shǐ)减少(shǎo)多头头(tóu)寸，任何(hé)疲软都(dōu)可能引发(fā)更大的暴跌。

当前(qián)，标普500的多头头寸为(wèi)520亿(yì)美元，其(qí)中88%处于亏损状态。花旗集团策略师Chris Montagu认为，这种(zhǒng)情况(kuàng)对市场来说是一种风险。Chris Montagu在一份报告中称：“如果市场转为负面，投资者的行动可能会更快，数量更大，因为大量多(duō)头头寸已经处于亏损状(zhuàng)态。”

在对投资者的(de)看涨头寸发出警告之际，正值人(rén)们对美国加息的担(dān)忧、一些国家经济增长势头(tóu)减弱，以及中东的紧张局势感到担忧之际，从而加剧了全球股市的抛售。

高盛交(jiāo)易部门的数据显示，大宗商品交(jiāo)易(yì)顾问(使(shǐ)用系统策略来交易期货合约的基金)在全球股市上有价值约1700亿美元的看涨押注。这些基(jī)金将需要在本周下跌的市场(chǎng)中抛(pāo)售290亿美元的全球股票期货。如果股票继(jì)续下跌，则需要在下(xià)个月抛售多达2290亿美元(yuán)的(de)股(gǔ)票。这一数字包(bāo)括(kuò)价值590亿(yì)美元的标普500指数期货。

当(dāng)前，美股面临两大不(bù)利因素(sù)：降息预期降温、地缘政治风险。在(zài)美国公(gōng)布高于预期的通胀、零售(shòu)数据后，市场(chǎng)降低了美联储降息的可能性押注(zhù)。当前，越(yuè)来越多的预期认为(wèi)，美联储可能在9月份才开始降息，全年(nián)降息1次(cì)或者2次。另外，伊朗史无(wú)前(qián)例地(dì)袭击以色列后，地缘政治紧张局势加剧，也加剧了资本市场(chǎng)动荡。花旗策略师Chris Montagu称：资金流表明(míng)，在不确(què)定性增加之前(qián)，多数市场(chǎng)的投资(zī)者已经在降(jiàng)低风险。剩余(yú)的多头头寸已经出现(xiàn)小幅(fú)亏损，这种仓位设(shè)置可(kě)能会放大任何(hé)负(fù)面的市(shì)场反应(yīng)。

Technical Traders首席(xí)投资官(guān)Chris Vermeulen警告称，美国股市(shì)一直处于长期牛市之中，但有(yǒu)迹象表明，它(tā)最终将失去(qù)动力，随(suí)后将不可避免地迎来熊(xióng)市和(hé)艰难的“重置”。这位投(tóu)资主管提到了最近贵金属、能源股(gǔ)和工业股(gǔ)等防御性资产的上涨(zhǎng)。他表示，这些领(lǐng)域通(tōng)常在牛市的后(hòu)期表现良好(hǎo)，而牛市之后(hòu)不可避免地会出现熊(xióng)市或“金融重置”。

而有着“华尔街神算(suàn)子”称号的分析人士警(jǐng)告投资者，现在不要趁股市下跌之际买入，因为未来几周将(jiāng)出现(xiàn)一波(bō)抛售，然后市场才会(huì)真正触(chù)底。Fundstrat研究主管、今年最(zuì)乐观的股票预测者之一汤姆·李（Tom Lee）对在(zài)美股抛售中(zhōng)寻找机会的投资者发出(chū)了警(jǐng)告。受3月份通胀报告火爆、中东紧张局势升级以及美联储降息预期推迟的影响，美股本周下(xià)挫，标普500指(zhǐ)数已经连(lián)续四天走低。但汤姆·李表示，投机投资者目前不(bù)应急(jí)于入市，他指出(chū)，市场波动率指标VIX正在飙升。他(tā)警告(gào)称(chēng)，波动率(lǜ)上升通常会引发投资(zī)者抛售，这可能导(dǎo)致股市短(duǎn)期承压。