224家机构调研德赛西威再融资计划引关注

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　　本周（9月9日至(224家机构调研德赛西威再融资计划引关注zhì)13日）A股继续回(huí)调，上证指数全周下(xià)跌2.23%，收于2704.09点；深证成指下跌1.81%，创业(yè)板(bǎn)指下跌(diē)0.19%。

　　盘(pán)面上(shàng)，行业（申万一级）指数跌多涨少，房地产、建筑装(zhuāng)饰板块全周实现正收益，其余(yú)板块(kuài)纷纷飘绿。主题板块表现上，中船系、光模(mó)块（CPO）、智(zhì)慧(huì)医疗等题材表现活跃(yuè)，其中，中船系股价整体大涨(zhǎng)，主因中国船舶、中国重工（维权）两大千亿市值船企将合(hé)并，合并后的新(xīn)公司将成(chéng)为(wèi)全球最(zuì)大造船上市公司。在此利好(hǎo)消(xiāo)息的(de)带动(dòng)下，中船系表现活跃。

　　本周机(jī)构调研情绪维持较活跃水(shuǐ)平，截(jié)至9月13日19时，共有(yǒu)215家(jiā)上市公司披露机构投资者调研记录。本周获机构调(diào)研公司(sī)赚钱效应整体较差，周内实现正收益的公司数量(liàng)占比不足三成(chéng)。

　　从股价有亮(liàng)点表现的公司来看(kàn)，海新能(néng)科、新(xīn)能泰(tài)山、本钢(gāng)板材均在9月(yuè)13日迎来首板，海新能科、新(xīn)能泰山是本周股价累计涨幅(fú)排名(míng)前(qián)两(liǎng)位的机构调(diào)研股(gǔ)，分别上涨20.43%、14.80%。

　　热门调研(yán)标的方面，机构(gòu)扎堆调研情况明显(xiǎn)减(jiǎn)少，本周仅有德赛西威、乐鑫科技两家公司接待百家以上机构调研，涪陵榨菜、时代(dài)电气、欧科亿、怡和(hé)嘉业等公司接(jiē)受50家以上机构调研。

　　德赛西(xī)威周内共接待(dài)224家机构。资料显示，德赛西威是一(yī)家汽车电子企业(yè)，成立于(yú)1986年，并于(yú)2017年在(zài)深交(jiāo)所主板上市，主营业务包括智能座舱、智能驾驶和网联服务(wù)三大业务，产品包括座舱与智能驾(jià)驶域控制器、显示系统和液晶(jīng)仪表(biǎo)等车内信息(xī)娱乐系统、OTA解(jiě)决方案、智能进入、座舱空间等网联服务业(yè)务(wù)等。

　　机构投资者本周密集调研德赛西威，主因该公司近期披露再融资计划，这(zhè)是该(gāi)公司(sī)自2017年上(shàng)市以来的首(shǒu)次(cì)再融资计划。9月6日晚间，德赛西威公告称(chēng)拟定增(zēng)募资不超45亿元，用于(yú)汽车电子中西部基地建设等三大重(zhòng)点项目。在调研中，德赛西威表示，本(běn)次再融资募(mù)集资金(jīn)主要(yào)用于产能扩(kuò)建、智算中心及舱驾(jià)融(róng)合平台研发项目。

　　对于计划(huà)再融资的原因，德赛西威表示(shì)，公司自(zì)上市(shì)以来营业规模快(kuài)速增长，2021年至2023年公司营业收入(rù)年(nián)均复合增长率达到51.31%。随着业(yè)务规模的快速提高，德(dé)赛西威产能投入(rù)快速提升，且(qiě)多年来始终保持(chí)高水(shuǐ)平研发投入，资产负债率持续走高。另(lìng)一方面，该公司2022年获得新项目订单年化金额达到200亿(yì)元，2023年获得新项目(mù)订单年化金额达到245亿元，2024年1月至6月获得新项目订单规(guī)模继(jì)续保持增(zēng)长。

　　“前述订单包括境(jìng)内客(kè)户的内销和出口车型项目，也包括直接出口给国际(jì)客户的项目，德赛西威在境内市场和境外市场的(de)项目获(huò)取均(jūn)取得较大成(chéng)果。为(wèi)满足持续提(tí)升的订单需求(qiú)，公司需要扩大产能，提前开展产能建设。综上，公司计划开(kāi)展再融资，以便在满足产能扩张的同时，保持健康(kāng)的资产负债结构。”德赛(sài)西威表示。

　　德赛西威(wēi)表示，在智能驾(jià)驶域控制器产品方面，该公司已经形成了良好(hǎo)的产(chǎn)品结构，包括高算力、中算力和中(zhōng)低算力的智能驾(jià)驶域控制器(qì)，以(yǐ)及舱驾(jià)一体(tǐ)方(fāng)案。公司的(de)产品已经在理想汽车、极氪汽(qì)车等客户上规模化量产，并(bìng)获得多家主流客户的新(xīn)项目订单。

　　2024年上半年(nián)，德赛西威实现(xiàn)营(yíng)业收入116.92亿元(yuán)，同比增长34%；实现净(jìng)利润8.38亿元，同比增长38%。其中，智能座舱业(yè)务(wù)仍是德(dé)赛西(xī)威最主(zhǔ)要的营收来源，上半年营收占比达到68%。据了解，上半年德赛西威(wēi)第三代智能座(zuò)舱域控制(zhì)器已在理想、奇瑞、224家机构调研德赛西威再融资计划引关注广汽乘用车等众(zhòng)多车(chē)企旗下车型上规模化量产，并获得(dé)奇瑞、吉利、广汽(qì)丰田(tián)等车企新项目订单，市(shì)场规模(mó)快速提升。

　　乐鑫科(kē)技也是(shì)本周机构调研“香饽饽”，周内(nèi)共有168家机构(gòu)调研该公司。乐鑫(xīn)科技成立于2008年，是一家全球化的无晶圆厂半(bàn)导体(tǐ)公司，专注于物联网Wi-Fi MCU通信芯片及其模组的(de)研(yán)发、设计和(hé)销(xiāo)售，其主要(yào)产品Wi-Fi MCU是智能家居(jū)、智能照明、智能支付终(zhōng)端、智能(néng)可穿戴设备、传感设备及工业控制等物联网领域的核心通信(xìn)芯片。随着AI在物(wù)联(lián)网领域的逐渐渗(shèn)透，该公司产(chǎn)品也包含边缘AI功(gōng)能，具备语音唤醒(xǐng)、控制，图像识别等功能。

　　2024年上(shàng)半年，乐鑫科技实现营业总收入9.20亿元，同比增长37.96%；归母净利润1.52亿元，同比增长134.85%。乐鑫科技(jì)对此表示，营(yíng)业收入变(biàn)化主要由于近(jìn)年来不(bù)断拓展产品矩阵，目(mù)前(qián)营收增长中的60%来自(zì)于智能家居领域，细分品(pǐn)类众多，另外注意到如储能、光伏、金融支(zhī)付设备、运动健康、视(shì)频应用等也都(dōu)有不错的(de)增长。

　　在调研(yán)环节，乐鑫科技表示，尽管市场有观点认为半导体行(xíng)业今年(nián)三季度业绩可能比二季度弱，但该公司(sī)三季度的经营状况正常，甚(shèn)至可能比二季度(dù)更好。

　　今年5月(yuè)，乐鑫科技宣布成功收购M5Stack（明栈信(xìn)息科技(jì)）的控股权，此举在物联网与嵌入式系统行(xíng)业(yè)内引(yǐn)发广泛关(guān)注。机构问及其(qí)收购的协同效应时，乐鑫科技指出，M5Stack是一家(jiā)很有潜力(lì)的创(chuàng)意(yì)硬件(jiàn)公司(sī)，包括其品牌影(yǐng)响力、毛利率和创意能力等(děng)，该公司(sī)可以帮助乐鑫科技(jì)进一(yī)步延伸拓(tuò)展开发者端的品牌(pái)影响(xiǎng)力。单从芯片或模组的价(jià)值(zhí)量来说(shuō)，乐鑫科技的产品形态在工业领域的价值量较小，但是(shì)M5Stack开发套件的完整形态拥有(yǒu)不错的价值量，该公(gōng)司(sī)将会成为乐鑫(xīn)科技进(jìn)入工业领域的合适入口。

　　（文章来源：证券(quàn)时报）