中金：美国经济仍缺供给，通胀才是最大隐患

证券时报e公司讯(xùn)，中金研报表示，美国2024年(nián)一季度实际GDP环比折(zhé)年率1.6%，不(bù)及(jí)市(shì)场预期的(de)2.4%，也低于去年四季(jì)度的3.4%。中(zhōng)金认为这份GDP报告并(bìng)没有看上去那么弱，原因是代表内需的(de)消费支(zhī)出和(hé)固定资产投资仍然(rán)稳健，且GDP偏低受(shòu)到了进口高增的拖累。但(中金：美国经济仍缺供给，通胀才是最大隐患dàn)进口增长反而表(biǎo)明需求(qiú)不(bù)差，本土(tǔ)供给无(wú)法满足(zú)需求，因此需(xū)要海外供(gōng)给来满足，这(zhè)与疫情以来(lái)美国经济“供不应求”的特征相吻合(hé)。相较GDP数据，中金认为更关键的(de)是一季度核心PCE通胀超预(yù)期(qī)反弹，这(zhè)才是(shì)市场最(zuì)大的隐患。通胀有弹性将提高美(měi)联储降息门槛，让(ràng)美(měi)元利率在(zài)高位(wèi)停留更久。中(zhōng)金重申此前判断，美联储(chǔ)今年(nián)或只会降(jiàng)息一次，时间在第四季度。