光大期货：9月5日金融日报

　　股指：

　　昨日，A股多数回调，Wind全A下跌(diē)0.59%，成交额(é)5600亿元。中证1000下跌0.47%，中(zhōng)证500下跌0.31%，沪深300下跌0.65%，上证50下跌0.85%。近期(qī)公布多项经济及金(jīn)融数据：7月规模以(yǐ)上工业(yè)增加值(zhí)同比5.1%，社零同比2.7%，固定资产投资同比3.6%；7月社融信(xìn)贷数据整体偏(piān)弱，社融存(cún)量(liàng)同比增速(sù)为8.2%，金融(róng)机构新增人民(mín)币贷(dài)款比(bǐ)上年同期减少859亿元；M1同比跌幅6.6%，M2同比增(zēng)加6.3%。随着(zhe)美联储即将进入降息周期，央行降息空间逐步打开，这对于从分母端修复权益类资产较为有利。在债务周期主导的去杠杆光大期货：9月5日金融日报阶(jiē)段，名义利率的调降对(duì)于资产价格企稳、权益市场风(fēng)险偏好的回升较为(wèi)重要。此外(wài)，相关部门在制(zhì)定政策时把促销费放在了更加重要的位置(zhì)，包括推动大规模以旧换新、构建全国统一大市场(chǎng)等举(jǔ)措接连出台，有助于经济名义增(zēng)速的修(xiū)复(fù)。整体来看，在(zài)政策不断加码的背景下，指数(shù)层面预计维持震荡格局。基差方面，IM2409基差-14.57，IC2409基差-12.88，IF2409基(jī)差-2.16，IH2409基差-2.41。

　　国债：

　　国债期(qī)货收盘涨跌不一，30年期主力合约(yuē)涨0.22%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合(hé)约跌0.03%，2年期主(zhǔ)力合约跌0.04%。公开市场方面，央行昨日进行7亿元7天期逆回购操作，中(zhōng)标利(lì)率为1.70%，与此前持平。因有2773亿元7天期逆回(huí)购到期(qī)，因此当(dāng)日实(shí)现净回笼2766亿元。银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种(zhǒng)报1.5437%，跌3.02个基(jī)点(diǎn)；7天期报1.7095%，涨0.74个基点。8月PMI继续回落(luò)，表(biǎo)明(míng)经济弱修复局面延续，债券市场缺乏大幅回调动力。当前央行在(zài)二级市场实现买短卖长落地，9 月国债收益率(lǜ)在整体震荡的同时，收(shōu)益率曲线有(yǒu)望(wàng)继续陡峭化。

　　贵金属：

　　隔夜伦敦现货黄金先抑后(hòu)扬，收盘上涨0.09%至2495.64美元/盎司；现货(huò)白银价格上涨0.73%至28.259美元/盎司；金银(yín)比降至88.3附近。美(měi)国8月ISM制造业指数(shù)47.2，预期47.5，7月前值46.8，创(chuàng)下去年11月以来的最低值，但8月就(jiù)业指数回暖，价(jià)格攀升，该数(shù)据暗示美国制造业回暖恐昙花一现。另外，昨晚公布的美国7月JOLTS职位空缺767.3万人，大幅不(bù)及预期的810万人，前值(zhí)从818.4万人下修至791万人，这就为周五(wǔ)非农就(jiù)业数据(jù)带来悬(xuán)念。近期随着(zhe)美联储议息会议的临近(jìn)，市场情绪异常谨(jǐn)慎，美股表现(xiàn)的不稳定性抑制了市场风(fēng)险偏好(hǎo)，黄金上(shàng)行意愿偏弱，但除了利多落地(dì)外，当前做空的(de)理由也(yě)并不充分。周五将(jiāng)公布美国8月非农(nóng)就业数据，建议(yì)谨慎对待(dài)。

责(zé)任编辑：李铁民