重磅事件即将来袭！机构发出警告

本(běn)周，全球金(jīn)融市场将迎来美联(lián)储利(lì)率(lǜ)决议的“大考”。

北京时间本周(zhōu)四凌晨，美联储将公布9月份利(lì)率决议，市场普遍预计其将开启降(jiàng)息周期，而(ér)一次(cì)性降息25个基点还是50个(gè)基点仍存在分歧。据CME“美联储观(guān)察(chá)”北京时间9月16日早间公布(bù)数据，美联储9月降息25个基点的概(gài)率(lǜ)为48%，降息50个(gè)基点的概率为52%。

近(jìn)日，受美联储(chǔ)降息在即等(děng)因素(sù)的提振，黄金(jīn)价格持(chí)续(xù)活(huó)跃。美银策略师Michael Hartnett看(kàn)多黄金至3000美元/盎司(sī)。

此(cǐ)外，美国通胀存在的黏性令市场担忧美(měi)国二次通胀的风险。

美联储(chǔ)利率决(jué)议公布在即(jí)

北京时间本周四凌晨，美联储将公布9月份利率决议。作为开启降息周期的首次降息，幅度究竟是25个基点还是(shì)50个基点，答案即将揭晓。

交易员最新预测(cè)，美联储(chǔ)本周降息25个基点与50个基点的概率旗鼓相当。据CME“美联储观察”北京时间9月16日早(zǎo)间更(gèng)新的数据，美联储9月降(jiàng)息25个基点的概率为48%，降(jiàng)息50个基点的概率为52%。美联储到11月累计降息50个基点(diǎn)的概率为30.2%，累计降息75个基点的概率为50.5%，累计降息100个基点的概率为19.3%。

中信证券海(hǎi)外研究首席分析师崔嵘表示，在美国通(tōng)胀(zhàng)趋缓但有瑕疵、就业降温但有韧性(xìng)的背景下(xià)，美联储依(yī)然处于“风险管理式”而非“危机应对式(shì)”的决策框架之中，在呵护劳动力(lì)市场的同时也需要兼顾尚存黏性的物价环境，尽量减小通胀(zhàng)卷土重来的风险。她判断，综合(hé)而言，美(měi)联(lián)储已具(jù)备降息条件，但不必快速降息，预计年内(nèi)降息三次，每次降息(xī)25个基点。

“对于美联储而(ér)言，9月降(jiàng)息25个基点、全(quán)年降息50-75个(gè)基点是偏中(zhōng)性判断。”华福证券首(shǒu)席经济学家(jiā)燕翔表示，美国经济(jì)下(xià)行风险仍相对可控，若过度降息，容易引发二次通胀风险(xiǎn)。

对于大类(lèi)资产配置(zhì)，燕翔表示(shì)，在已计入(rù)较充分降息预期的背景下，美债利(lì)率短期(qī)或偏(piān)震荡(dàng)，美股短期处于(yú)消化偏高估(gū)值阶段，中长期降息仍利好美股；美(měi)元或受益于美国经济的韧(rèn)性，下行空间有限。

美国二次通(tōng)胀风险仍存(cún)

美国劳工部上周公布的(de)数(shù)据显示，美国8月CPI同(tóng)比上涨2.5%，显示出美国通胀继续放缓的迹象，但仍高于美联储设定的2%的长期通(tōng)胀目标。值得注意(yì)的是(shì)，美国8月核心CPI环比涨幅扩(kuò)大；同比超预期上涨3.2%。美国通胀存在的(de)黏(nián)性令市场担忧美国二(èr)次(cì)通胀的风险。

天风证券发布研报称，与此(cǐ)前两轮软着陆(lù)周期(qī)相比(bǐ)，美国(guó)经济将以降息前的最高动能水平迎接本轮降息(xī)周(zhōu)期的开启。且从更(gèng)重磅事件即将来袭！机构发出警告广义的角度看，没有经济大(dà)幅放缓作为“触(chù)发条件”，基(jī)于失业率(lǜ)走高形(xíng)成的衰退担忧缺乏支撑(chēng)。这也论(lùn)证了，美联储降息或将(jiāng)引发再(zài)通胀，可能并不那么遥远。

此外，摩根大通首席执行官戴蒙近日(rì)表(biǎo)示，美国经济未来除了衰退(tuì)之外的“最糟糕的(de)结果是(shì)滞胀”，即通货膨胀和失业率上升(shēng)导致经(jīng)济增长(zhǎng)放缓的状态。

虽然美国通胀率已下降至2.5%，但纽约联(lián)邦储备(bèi)银行9日公(gōng)布的(de)一份(fèn)报告显示，消费者对市场的看法(fǎ)总体上好坏参半。调查显示，美国人(rén)的回答是，他(tā)们预计自(zì)己的支出(chū)数(shù)字将增长5%，但家庭(tíng)收入只会(huì)比去年增长(zhǎng)0.1个百分点。

戴蒙认为未来美国经济出现滞胀的可能性在35%左右，这意味(wèi)着(zhe)经济衰退的可能性更大。

机构看多黄金至3000美元

近日，黄金成(chéng)为全球大(dà)类资(zī)产中(zhōng)备(bèi)受关注的品种。据Wind数据，截至北(běi)京时间(jiān)9月16日6:40，COMEX黄金期货主力合约仍在2600美元/盎司的高位，伦(lún)敦现货黄(huáng)金(jīn)则在2580美元/盎司附近。

美银策(cè)略师Michael Hartnett在(zài)最新研报中表示，黄金是“抵御(yù)2025年通(tōng)胀再加速的最佳对冲工具”。和2021年、2022年(nián)一样，黄金通过晋升为表现最佳的资产为这两年间爆炸式通胀提供了预警信号，预计金价有望涨至3000美元/盎司。

Michael Hartnett今年以来一直秉持看(kàn)多美债的立场。事实(shí)证明他的预测是准确的。自Hartnett唱多美债以来，10年(nián)期美债收益率已经累计下跌100基(jī)点，一度跌至今年以来新低。

中信建投证券金属新材(cái)料首(shǒu)席分析师(shī)王介超表示，市场对(duì)降息本身无争议，但对降息幅度有(yǒu)分歧，即(jí)对美国经济着陆方式存(cún)在(zài)分歧。若出现硬着陆，则更为激进的降息非常利(lì)于推动黄金价格；若仅降息25个基点，则保留对经济进一步观察的退路(lù)，黄(huáng)金仍(réng)旧是通向下一次降息(xī)过程中应对(duì)不及预期的经(jīng)济数据的防(fáng)御(yù)资(zī)产。因此，在降息前半程中，黄金是应对不确定(dìng)的优异(yì)工具。

美国墨西哥(gē)湾近(jìn)20%原油(yóu)

和28%天然气停产

据(jù)央视新(xīn)闻报道，当地时间9月15日，美国海上(shàng)能源监管机构表示，受飓风“弗朗辛(xīn)”影响，美国墨西哥湾联(lián)邦水域(yù)近五分之一的原油和28%的天然气处于停产状态。美国安全与环境执法局根据生产商报告估计，能(néng)源生产商(shāng)已(yǐ)停止美国墨西(xī)哥湾海域每天338690桶石油和近5.15亿立方英尺天(tiān)然气的生(shēng)产。

近日，“弗(fú)朗辛(xīn)”横(héng)扫了美国主要的海上石油和(hé)天然气(qì)产区，并于11日以2级(jí)飓风的强度登陆美国(guó)路易斯安那州，飓风还导致美国南部四个州停电。

责(zé)任(rèn)编辑：韦子蓉