股份行出手了！打响息差保卫战、付息率压降战

几重共性(xìng)正在多家上市股份行负(fù)债管理端上演：零售“存款定期化”的挑战加剧、吸收存款(kuǎn)的成本(běn)抬升、利息净收入普降。

在这些因素股份行出手了！打响息差保卫战、付息率压降战的叠(dié)加下，股份行的息差水平集(jí)体下行：截至2023年末，有据可查的股份行阵营里，只有招行、平安和浙商银行，站在(zài)了2%的息差荣枯线之上。而从当前公布2023年业绩报告的23家A股上市银(yín)行来看，只有7家银行的净息差保持(chí)在(zài)2%以上，除了上(shàng)述3家股份行外，还包括1家国有大行(xíng)，以及(jí)3家区(qū)域(yù)银行(xíng)。

这也就是为什么(me)，有(yǒu)股份行直接在(zài)年报里做了“坚决打好息差保卫(wèi)战”的表述，也有股份行行长在业绩发布会上直(zhí)言要“打响付息率(lǜ)压降战”。

零售存(cún)款定期化提速

负(fù)债端零(líng)售存款“活(huó)期降(jiàng)、定期升”在多家股份行的年报上表现得尤为(wèi)明显，而这也是分析(xī)师屡屡提(tí)及的“存款定(dìng)期(qī)化”挑战(zhàn)。

招商银(yín)行零(líng)售活期(qī)存(cún)款(kuǎn)占比由2022年末的(de)26.32%下降至(zhì)2023年末的22.43%；零售定期存款占比则由41.19%上升至42.85%。

兴业银行个人活期存款占比由2022年的8.23%下降至2023年的7.34%；个人定期存款占比则由(yóu)14.69%上升(shēng)至19.06%。

中信银行个人活期(qī)存款(kuǎn)占比由2022年的6.8%下降(jiàng)至2023年的6.2%；个人定期(qī)占比由(yóu)18.3股份行出手了！打响息差保卫战、付息率压降战%上升至20.6%。

光大银(yín)行的零(líng)售活期存款占比由2022年的6.49%下降至(zhì)2023年的6.09%；零售定期(qī)存(cún)款占比由20.6%上升至23.08%。

民生银行的个人活期存款占比(bǐ)由2022年(nián)的7.25%下降至2023年的(de)6.91%；个人定期存款占比由18.3%上升至21.26%。

浙商(shāng)银(yín)行的个(gè)人活期存款占比(bǐ)由(yóu)2022年的3.72%下降至2023年的2.8%；个人定期存款占比由8.97%上升至(zhì)11.62%。

(数(shù)据来源：Choice)

招行在(zài)年报(bào)里直言(yán)将持续(xù)面临规模增(zēng)长与(yǔ)成本管控(kòng)两(liǎng)方面的压力，并在阐(chǎn)述相关举措时，专(zhuān)门强调要坚持核心存款为主(zhǔ)的(de)推动策略，通过结算服务、财富管理、产品(pǐn)创新等方式拓展(zhǎn)稳定的低成本存款。

兴业银行也在年报中表示，要“坚决打好息差保(bǎo)卫战”，坚持(chí)把压降负债成本作为稳定息差(chà)的关键抓手，不断加大低(dī)成(chéng)本定(dìng)期存款置换高成本协议存款、结构(gòu)性存(cún)款力(lì)度。

另据券商中国记者多方了解，不少(shǎo)银(yín)行表示要将(jiāng)或者已经实质开启加大(dà)对高成本(běn)存(cún)款的压降力度，包括降低协(xié)议存(cún)款、结构性存款及三年期以上的大(dà)额存单的成本和供给量(liàng)。

存(cún)款成(chéng)本率(lǜ)抬头

尽管2022年以来，银行业完成了多轮(lún)大范(fàn)围的存款利率下调，但不少银(yín)行的存款付息率仍然难以压降。券商中国记(jì)者截取披露了相关数据的上市银(yín)行年报，多家(jiā)银行吸收存款平均成本率在攀升。

（数据(jù)来源：Choice）

2023年，招商银行、光大银行、民生银行、平安银行以及中(zhōng)信(xìn)银行的存款成本不同(tóng)程度抬升。

具体来看，光(guāng)大银行(xíng)的客户存款平均成(chéng)本(běn)率为2.32%，较上一年上升了0.02个百(bǎi)分点；次之是民生银行，该行去年的客户存款平(píng)均成本(běn)率为2.31%，较(jiào)上一年上升了0.02个(gè)百分点；平安银(yín)行客户存款平均(jūn)成本率为2.20%，较上一年上升了0.11个百(bǎi)分(fēn)点；中信银行客户存款(kuǎn)平均成本率为(wèi)2.12%，较上(shàng)一年上(shàng)升了0.06个百分点。

表(biǎo)现较(jiào)优的招行，其2023年末的客户存款平均成本率仅为1.62%，是唯一一家(jiā)低于2%的股份行。分细项来看，招行对(duì)公存(cún)款(kuǎn)平均成本率为(wèi)1.76%，零售客户存款的平均成(chéng)本率仅为1.42%。但需要注意的是，此前多年该行的存款成本是一直下行的，但自2022年开始，该行存款成本开启上升势(shì)头，2023年招行存款成本较上一年抬升10个BP。

需要关注的是，如果(guǒ)只看人民(mín)币存款的话，多家行的人民币存款付息率(lǜ)是(shì)在下降的。以有据可查的三家股份行为例：招行人民(mín)币客户存款平均成本率同比下降4个基点；平安银行(xíng)人民(mín)币(bì)存款成本率同比下降9个基点，兴业银行全年境内人民币存款(kuǎn)付息率(lǜ)同比下降11个基点(diǎn)。

那为什(shén)么整体的(de)存款成本率还在上升？那是因为受外币市场利率大(dà)幅上升等因素作用，外币(bì)存款成本率大幅上(shàng)行，抬高了整体存款的成本。

目前唯一一家存款成本率下降的股份行是浙商银行。该行(xíng)2023年存款增速保持在两位数，但付息成本在逆势下(xià)降。数(shù)据(jù)显示，2023年末，该(gāi)行的(de)吸收存款日均余额1.77万亿元(yuán)，较上年(nián)增长10.27%；同时(shí)，2023年存款平均付息率2.24%，较上年下降5个基点。

“压降付息率是最快实现营收和不(bù)消耗(hào)资本的方法，但也是最难的方法。”在浙(zhè)商银行2023年度(dù)业绩说明会上(shàng)，该行行长张荣森坦言，从策略的实施到(dào)最后达到目(mù)标是非常艰难的。

“我们要(yào)打响压降付息率战役。”张荣森说。据他透露，在付息率方面(miàn)，近几年浙商(shāng)银行压降了将近40个BP，若按2万亿元(yuán)存款计算，一年(nián)少付60亿~80亿元，以此降低了财务成本(běn)。近几年该行压掉将近4000亿元的高息存款，吸收(shōu)了将近1万(wàn)亿元的(de)低息(xī)存款，以此置换掉高成本存款。

利息净收入普降

利息净(jìng)收入普降，是多家上市股份行(xíng)面临的棘(jí)手难题。

（数据来源：Choice）

从(cóng)公布了(le)这一数据的几家上市股份(fèn)行来看，仅有兴业银行和浙商(shāng)银行在2023年度有所上升，分别同比上涨了0.85%和0.99%，利息净收(shōu)入(rù)分别实现1465.03亿元(yuán)和475.28亿元。

值得注意的是，利息净收入降幅最大同(tóng)时也是绝对数额最小(xiǎo)的是港股上市银行渤海银行，降幅22.16%，达176.46亿元(yuán)。

从利(lì)息净收入金额的排名上看，前(qián)三的银行分别是：招行2146.69亿元，同比下降1.6%、兴(xīng)业银(yín)行1465.03亿元，同(tóng)比上涨0.86%和中信银行1435.39亿元，同(tóng)比下降4.72%。

利(lì)息净收入减少与净息差下行核心(xīn)相关。在当前公布2023年业(yè)绩报告的(de)23家A股上市银(yín)行中，只有7家银行的净息差保持在(zài)2%以上(shàng)，而在2022年末，这一数据还(hái)是21家(jiā)。

也就是(shì)说，去(qù)年有14家银行掉(diào)出了2%的息(xī)差(chà)荣枯线。

具体来看7家2%息差阵(zhèn)营的构(gòu)成：国有大(dà)行中只(zhǐ)有邮储(chǔ)银行一家；三家(jiā)股份行(xíng)，即平安银行、招商银行、浙商(shāng)银行；区(qū)域(yù)银行三家，包括郑州(zhōu)银行、江阴银行以及(jí)常熟银行，值(zhí)得一提的是，净息差最高的为常熟银行，达到(dào)了2.86%。

梳(shū)理股份行阵营，平安银行净息差为2.38%，在(zài)8家股(gǔ)份制银行中最(zuì)高，比去年(nián)下降0.37个百分点；净息差最低(dī)的是渤海银行，为1.14%，同比下降0.36个百分点。值得一提的(de)是，这两家银行也是8家银行中净息(xī)差变动幅度最高的两家银行。

此外，其他银行在净息差放的变动幅度都集中在0.1-0.3个百分点之间，招(zhāo)商银行、浙商银(yín)行、兴业银行、中(zhōng)信(xìn)银行(xíng)、光大银行、民生(shēng)银行去年的净息差分别为2.15%、2.01%、1.93%、1.78%、1.74%、1.46%，分别与上年相(xiāng)比下降(jiàng)了(le)0.25个百分点、0.2个百分点、0.17个百分点、0.19个百分点(diǎn)、0.27个百分点、0.14个百(bǎi)分点。