中字头突然下跌，银行板块反弹！A股发生了什么？

　　今天，A股调(diào)整。截至收盘，上证指数下跌1.1%，深(shēn)证成指下跌2.11%，创业(yè)板指下跌2.75%。

　　中字头今天(tiān)突然大跌，中国船舶、中国交建(jiàn)、中国重工（维权）、中(zhōng)国铁建等个股大跌。此外，白酒、券商、半导体、游戏等(děng)板块跌幅也较大。

　　银行、煤炭等高股息资产今天表现活跃。银行板块中，农业银行上(shàng)涨3.76%，中国银行上涨(zhǎng)2.3%。

　　有机构认为，当前，银行板块低估值、高(gāo)股(gǔ)息(xī)特征鲜明，收益相对稳定，而且(qiě)历(lì)史上银行股行情往往启(qǐ)动于预期修复的拐点。未来积极的(de)财政政策(cè)及货币政(zhèng)策(cè)有望密集出台，在政(z中字头突然下跌，银行板块反弹！A股发生了什么？hèng)策利好(hǎo)带动经济预期改善的(de)背景下，银(yín)行基本面和(hé)估值均有望得到修复。下阶段可重点关注(zhù)两主线：一是国企改革背景(jǐng)下，基本功扎实+低估值(zhí)+高股息的(de)全国性银(yín)行；二是基本面(miàn)优质、业(yè)绩持续性有望加强、存在(zài)区域新亮点的银(yín)行。

　　煤(méi)炭(tàn)板块近期持续走强，中煤能源涨超6%，股(gǔ)价创年内(nèi)新高。

　　最近行业基本面出现变(biàn)化，上周电(diàn)厂(chǎng)日耗环比下滑，后续随着高温天气逐(zhú)渐减少，电厂(chǎng)日耗(hào)或持续下行。不过市(shì)场人士(shì)表示，“金(jīn)九银十”旺季将至，9-10月建材消费大概率出现边(biān)际增加，非电需求边际好转或(huò)对动力煤(méi)价有边际提振的效果。

　　信达证券表示，煤炭板块仍是具有性(xìng)价比、高胜率和高赔率的资产。首先(xiān)，煤中字头突然下跌，银行板块反弹！A股发生了什么？炭(tàn)产能短缺的底层投(tóu)资逻辑未变，即(jí)，煤炭供(gōng)需两端供(gōng)给最为关键，供(gōng)给无弹性而需求有弹性，行业景气周期依旧处于上行期，这是投资煤炭(tàn)板块的最(zuì)重要支撑。其次(cì)，煤价底(dǐ)部确立、中枢已(yǐ)站上新平台的趋势未变，即，当前要客观看待煤价(jià)淡旺季的正常波动，无需过度在意短期价格回调，更建议关注在高成本产能(néng)和疆内外运成本(běn)支撑下，尤(yóu)其(qí)是近年(nián)来煤价反复压力测(cè)试下，煤价具有(yǒu)底部支撑且中枢仍处于相对较高水平。最后，优质煤企高盈利、高现金流、高ROE的核心资产(chǎn)属性未变，即在煤价底部支撑(chēng)下，资源禀赋优、开采成本低和服务年限长(zhǎng)的优质(zhì)煤企具有仍有望保持较(jiào)高的ROE水平（15%-20%）和盈利创现能力，依旧(jiù)是有竞争(zhēng)力的核心资产(chǎn)。

责任编辑：刘万里 SF014