瑞丰银行拟发行50亿元可转债破发、破净状态下此前多次申报未果

　　财(cái)联社9月11日讯（记者史(shǐ)思同）在接连尝试多次后，瑞丰银行近日又再次申报(bào)转债发行方案(àn)，拟发行不超过50亿元可转债。而对于(yú)最终能否通过上交(jiāo)所审核，并获得中国证监会同意注册的决定(dìng)，瑞丰银行直言“尚存在不(bù)确定性”。

　　财(cái)联社记者(zhě)注意到，银行发行可转债主(zhǔ)要是为补充核心一级资本，但自2023年以来，就再未有新的银(yín)行转债(zhài)成功发行。在业内人士看来，这与监管对于银行再融资(zī)的审慎态度密切相关，未来银行转债的发行或也将相对较少。

　　与此同时(shí)，在银行股波(bō)动率下降(jiàng)的背景下，目前银行转债转(zhuǎn)股难(nán)度也普(pǔ)遍提高。当前存续的14支银行(xíng)转债(zhài)中，仅有张行转债、紫银转债、青(qīng)农转债3支可转债最新转股比(bǐ)例超20%。对此(cǐ)，业内普遍认为，当前形势下，引(yǐn)入战略股东或是银行转债的较优出路。

　　拟发行50亿元可转债补充(chōng)核心资本，瑞丰银行(xíng)多次(cì)申报(bào)转债发(fā)行方案未果

　　具体来看，瑞丰银行本次拟发(fā)行可转债总额(é)为不超过50亿元，具(jù)体发行规模由该行董事会及董事会授权人士根据股东大会的授(shòu)权在上述额度范围内确定。

　　对于此次(cì)募集(jí)资金的用途，瑞丰(fēng)银行称，本次发行可转(zhuǎn)债募集的(de)资金，扣除发行费(fèi)用后将全(quán)部用于支持公司未来各项业务发展，在可转债持有人转股后按(àn)照相关监管要求用于(yú)补充公司核心一级资本。

　　不过目前(qián)，该行此次发(fā)行(xíng)可转债事项尚(shàng)未获批，还需通过(guò)上交所及证监会审核批准后方可实施。“最终能否通(tōng)过上(shàng)交(jiāo)所审核，并获得中国证监会同意注册的决(jué)定及其时间尚存在不确定性。”瑞丰银行表(biǎo)示。

　　财(cái)联社记者注意到，在(zài)此之前，瑞丰银行(xíng)已先后于2023年(nián)3月、4月、5月和(hé)9月，以(yǐ)及2024年4月(yuè)份，多次在上交所披露(lù)发(fā)行(xíng)可转债的募(mù)集说明书等相关(guān)文件，然而(ér)直至今日，其申(shēn)报仍在持续。

　　与此同时(shí)，自2023年开始，商业(yè)银行也都再没有发行新的转(zhuǎn)债。对此，浙商证券分析师王(wáng)明路认为，这背后和监管(guǎn)对于银行再融资(zī)的(de)审慎态度是分不(bù)开的，未来银行转债的发(fā)行可能也相对较少，而瑞丰银行后续发行转债的进展也需要进一步(bù)跟踪。

　　据了解，去年8月27日，证监会发布《证监(jiān)会统筹一二级市场平(píng)衡优化IPO、再融(róng)资监管安(ān)排》，明确了当前再(zài)融资监管的(de)总体(tǐ)要求。随后11月，上交所有关负责人就优化再融资监管安排的具体执行情(qíng)况答记者问，再次强调要“严格限制存(cún)在破发、破净情形上市公司再融资(zī)”。

　瑞丰银行拟发行50亿元可转债破发、破净状态下此前多次申报未果　但实际上，近年来，银行(xíng)瑞丰银行拟发行50亿元可转债破发、破净状态下此前多次申报未果整体估值处(chù)于较低水平，包括瑞丰银行在内，当前42家(jiā)上市银行(xíng)均(jūn)为(wèi)破净(jìng)状态。股价方面，截至9月(yuè)11日收盘，瑞丰银行报4.44元/股，相比8.12元/股的(de)发行价跌幅达(dá)45.32%。

　　未(wèi)来资本(běn)将加速消耗，银行转债转股难度普遍提高

　　近年来，外(wài)部环境不断变化对中小银行资(zī)产质量、风险管控能力及风险抵御能力提出了更高要(yào)求，商业银行也在积(jī)极通过发(fā)债等各类资本补充手段提升资本实力。

　　据了解，瑞丰银行于2021年6月成功在上交所上市，实际募集资金净额11.82亿元，核心一级资本得到有效补充。但近年(nián)来，随着业务规模不断扩张，该行资本充足水平也在持续下(xià)降，2021年至2023年核心一级资本充足率从15.41%降至12.68%。

　　今年(nián)以来(lái)，瑞丰银行资本实力有所提(tí)升(shēng)。截至6月末，其资本充足率为14.22%，较上年末提升(shēng)0.17个百分点；一(yī)级资本充足率为13.04%，核心一级资本充足率为13.03%，均(jūn)提(tí)升(shēng)0.35个百分点。

　　展望后续，瑞丰(fēng)银行直言，随着服(fú)务实体(tǐ)经济高质量发(fā)展、助力(lì)浙江建设共同富裕示范区的一(yī)系列(liè)举措的(de)全面推进，可以预(yù)期，公司的资本在未来将会加速消耗。

　　“补充核心一级(jí)资本外源渠道有IPO、配(pèi)股、定向增发、可转债、间接入股模式的专项债等方式。”据山西证券固定收益首席分析师王冠(guān)军介绍(shào)，相(xiāng)对普通债券融资来说，可转债融资成本低，发(fā)行要求不高，但是整体融资规模有限。同时，要想投资(zī)者把可转债转为普通(tōng)股，需要依赖积极地市(shì)场表现，还面临较长的等待期，当可转债转换为股票时，银行的核心一级(jí)资本(běn)得到补充。

　　不过值得一(yī)提的是(shì)，在银行股波动率下降的背景下，目前银行转债转股难度(dù)普遍提高。数据显示，当前(qián)存续的 14支银行转债中，已有5支可转债(zhài)剩余(yú)年限不足两年，但转股比(bǐ)例却均在30%以下。其中，仅有张行转债、紫银转债(zhài)、青农转债3支可转债最新转股比例超20%。

　　对此，业内普遍(biàn)认为，引入(rù)战略股东(dōng)或是当前形势下银行转债(zhài)的较优出路。“在银行(xíng)股波动(dòng)率下降的背景下，银行(xíng)转债转股难度(dù)普遍提高，引入战略资金增持转债并溢价转股成为临到期银行转债实(shí)现转股目标的一种常规选(xuǎn)项。”国联证券固收分(fēn)析师(shī)李清荷表示(shì)。

责任编辑(jí)：王馨(xīn)茹