筹划重大资产重组湖北宜化拟购买宜昌新发投100%股权

8月30日晚(wǎn)，湖北宜化(000422)发布公告，拟以现金方(fāng)式向控股股东宜化集团购买其拥有的宜昌新发产业投资有限公(gōng)司（下称“宜昌新发投”）100%股权，以解(jiě)决同业竞争问题并提升(shēng)公司资产质量(liàng)和盈利能力(lì)。

根据初步测算，此次交易预计将构(gòu)成重大资产重组，交易价格将根据评估(gū)价值确定。目前(qián)交易尚处(chù)于筹划阶段，存在不确定性。

回溯来看，今年2月2日，湖北宜化披露了《详式权益变动(dòng)报告书》，为避免和(hé)解决同业竞争问题，宜化(huà)集团出具《关于避免和解决(jué)同(tóng)业竞争的(de)筹划重大资产重组湖北宜化拟购买宜昌新发投100%股权承(chéng)诺函》，承诺内容主要是通过合法方式逐步将新疆宜化股权或(huò)有关资产(chǎn)注入湖北宜化，或综合运用其他资产重组、业(yè)务调整、委托管理(lǐ)等多种方式，稳妥解决上市公司同业竞(jìng)争问题。

宜化集团(tuán)持有宜昌(chāng)新发投100%股权，宜昌新发投主要资产为其(qí)持有的新疆宜化39.403%股权。公告显示(shì)，新疆宜(yí)化成立(lì)于2010年3月11日，主要从(cóng)事PVC、片(piàn)碱、尿素(sù)等化工化肥业务，其重要控股子公司新疆宜化矿(kuàng)业有限公司主要从事煤炭(tàn)开采业务。

“新疆宜化的化工(gōng)化肥业务与公司主要(yào)产品相同或相似，构成同业竞争的情形。”湖北宜化表示，通过本次(cì)交易，公司将取得标的公司(sī)及新疆宜化的控制(zhì)权，持有新疆宜化股(gǔ)权比例由35.597%上升至75%，有利于解决同业(yè)竞争问题，优(yōu)化公(gōng)司资产结构，符合公司未(wèi筹划重大资产重组湖北宜化拟购买宜昌新发投100%股权)来(lái)发展(zhǎn)战略。本次交易不(bù)涉及发(fā)行(xíng)股份，对公司股权(quán)结构(gòu)不构成影响，预计未来将增加每股收益。

湖北宜化所处(chù)行业涵盖煤化工、氯碱化工、磷氟(fú)化工、精细化(huà)工领域，属于周期(qī)性较强的基础化工行业，价格波动较大，供给、需求，原油和(hé)煤炭等原材料价格变化是影响化工品价格波动(dòng)的主要因素。受行业周期波动影响，去年以来湖北宜化主营产品产销下滑(huá)，业绩承压。

今年上半年(nián)，湖北宜化(huà)结束业绩(jì)下(xià)滑态势，实现(xiàn)净利倍增。实现营业(yè)收(shōu)入(rù)约90.61亿(yì)元，同比减少0.38%；归母净利(lì)润约5.4亿元，同(tóng)比增加114.21%。

值得一提的是，今年一(yī)季度，湖(hú)北宜(yí)化(huà)业绩还处(chù)于下滑态势，实现营(yíng)收41.98亿元，同比减少11.03%；净利润1.37亿元，同比下降37.84%；二季度公司业绩上涨，实现营收(shōu)48.63亿元，同比增长11.09%，净利润4.03亿元，同比增超11倍。

对于业(yè)绩驱动因素，湖北(běi)宜化表示，公(gōng)司紧跟主导产品(pǐn)尿素、磷酸二(èr)铵、聚(jù)氯乙烯(xī)、烧碱市场行情，动态调整(zhěng)生产(chǎn)节奏(zòu)，推进高附加值产品(pǐn)研(yán)发及市场开发力度，实现主营业(yè)务增长。

目前，为(wèi)应对周(zhōu)期性(xìng)产品(pǐn)市场价格波动，湖(hú)北宜化多措并举优化产业(yè)布局。今年4月(yuè)，湖北(běi)宜化宣布拟由全(quán)资子公司湖北宜化楚星生态科技有限公司投资建设年产40万(wàn)吨磷铵、20万吨(dūn)硫基复合(hé)肥节能升级改造(zào)项目，总投资约30亿元。此外，湖北宜(yí)化4月还投(tóu)资金额(é)3亿元回(huí)购宜化肥(féi)业(yè)32.43%股(gǔ)权(quán)，提升(shēng)了(le)31.3万吨磷酸(suān)二铵(ǎn)年化权益产能。

6月，湖北宜化公告称，公司与宜(yí)昌高新区管委会、多氟多(002407)签署框架合(hé)作协议，计划建设多氟多宜化(huà)华中氟(fú)硅产(chǎn)业园项目。该项目将利用湿法磷酸副(fù)产氟硅酸(suān)生产无水氟化氢，发展下(xià)游氟硅材料和电子(zi)化学品全产业链。

华安(ān)证(zhèng)券在研报中(zhōng)表示，公司主营产品磷(lín)酸(suān)二铵(ǎn)、尿素和PVC量价(jià)稳(wěn)定，业绩大幅改善。新产能推进，未来公司业绩(jì)仍有成长(zhǎng)空间。

8月30日晚(wǎn)，湖北宜(yí)化(000422)发布公(gōng)告，拟(nǐ)以现金方(fāng)式向(xiàng)控股股东宜化集团购买其(qí)拥有(yǒu)的宜昌新发产业(yè)投资有限(xiàn)公司（下称“宜昌新发投”）100%股权，以解决(jué)同业竞争问题并提升公司资(zī)产质(zhì)量和(hé)盈(yíng)利能力。

根据初步测算(suàn)，此次(cì)交易预计将构成重大资产重(zhòng)组，交(jiāo)易价格将根据评估价值确定(dìng)。目前交易尚处于筹划阶段，存在不确定性。

回溯来看，今年2月2日(rì)，湖北宜(yí)化披露了(le)《详式权益变动报告书》，为(wèi)避免(miǎn)和解决同业竞争(zhēng)问(wèn)题，宜化集团出具《关(guān)于(yú)避免(miǎn)和解决同业竞争的(de)承诺函》，承诺内容主要是通过合(hé)法方(fāng)式逐步将(jiāng)新疆宜(yí)化股权或有关资产注入湖北宜化，或综合(hé)运用其他资产重组、业务调(diào)整、委托管(guǎn)理等多种方式，稳妥解决上(shàng)市公司同业(yè)竞争问题。

宜化集团持有宜昌新发投100%股(gǔ)权，宜昌新发投主要资产(chǎn)为其持有的新疆(jiāng)宜化39.403%股权。公告显示(shì)，新疆(jiāng)宜化成(chéng)立于2010年3月11日，主要从事PVC、片碱、尿素等(děng)化工化肥业(yè)务，其重要控股子公司新疆宜化矿业有(yǒu)限公司主要从事(shì)煤(méi)炭(tàn)开采业务。

“新疆宜化(huà)的化(huà)工化肥(féi)业(yè)务与公司主要(yào)产品相同或相似，构成(chéng)同业竞争的情形。”湖北宜化表(biǎo)示(shì)，通过本次(cì)交易，公(gōng)司将取得标的公司及新疆宜化的控制权(quán)，持有新疆宜(yí)化股权比例由(yóu)35.597%上升至75%，有利(lì)于解决同业竞争(zhēng)问(wèn)题，优(yōu)化公司资产结构，符合公司未来发(fā)展(zhǎn)战略。本次交易不涉及发行股份，对公(gōng)司股权结构不构(gòu)成影(yǐng)响(xiǎng)，预计未(wèi)来将增加每股收益。

湖北宜化(huà)所(suǒ)处行业涵盖煤化工、氯碱(jiǎn)化工、磷氟(fú)化工、精细化工领域，属于周期性较强的基础化工(gōng)行业(yè)，价(jià)格波动较大，供给、需求，原(yuán)油和煤炭等原材料价格(gé)变化是影响化工品价格波动的主要因素(sù)。受行(xíng)业周期波动影响，去年以来湖北宜化主营产品产销下滑，业绩承压。

今年(nián)上半年，湖北宜(yí)化结束业绩下滑态势，实(shí)现净(jìng)利倍增。实现营(yíng)业收入约90.61亿元，同(tóng)比减少0.38%；归母净利润约5.4亿元，同比增加114.21%。

值得一提的是，今年一季度，湖北(běi)宜化业绩还处于下滑态势(shì)，实现营收(shōu)41.98亿元，同比(bǐ)减少11.03%；净利润1.37亿元，同比下降37.84%；二季度公司业绩(jì)上涨，实现营收48.63亿元，同(tóng)比增长11.09%，净利润(rùn)4.03亿元，同比增超11倍。

对于(yú)业绩驱(qū)动因素，湖北宜化(huà)表示，公司紧跟主导产品尿素、磷酸二(èr)铵、聚氯乙(yǐ)烯、烧(shāo)碱市场行情，动(dòng)态调整生产节奏(zòu)，推(tuī)进高附加值产品研发及市场开发力度，实现主营业务增长。

目(mù)前，为(wèi)应对周期性产品市场价格波(bō)动，湖北宜化多措并举优化产业(yè)布局(jú)。今年(nián)4月，湖北宜化宣布拟由(yóu)全资子公司(sī)湖北宜化(huà)楚(chǔ)星生态科(kē)技(jì)有限公司投资建设年产40万吨磷铵、20万吨硫基复合肥节(jié)能升级改造项目，总投(tóu)资约30亿元。此外，湖北宜化4月还投资金额3亿元回购宜化肥业32.43%股(gǔ)权，提升了筹划重大资产重组湖北宜化拟购买宜昌新发投100%股权31.3万吨磷酸二铵年化权益产能。

6月，湖北宜化公(gōng)告称，公司与宜昌高新区管委(wěi)会、多(duō)氟(fú)多(002407)签署框架合作协议，计(jì)划建设多氟多宜化华中氟硅产业园项目。该项目将利用湿法磷酸副(fù)产氟硅酸生产无水氟化(huà)氢，发展下游氟硅材料和电子化学品全(quán)产业链。

华安证券在研报中表示，公司主营产(chǎn)品磷酸二铵、尿素和PVC量价稳定，业绩(jì)大幅改善。新产能推进，未来(lái)公(gōng)司业绩仍有(yǒu)成长空间(jiān)。