息差水平集体下行上市股份行打响“两战”

证券时报记者刘筱(xiǎo)攸张艳芬(fēn)

多家上市(shì)股份行负债管理端(duān)上演多重共性(xìng)，包括零售“存款定期化”加剧、吸收存款成本抬升(shēng)、利息净收(shōu)入普降等等(děng)。

在这些因(yīn)素(sù)叠加下，股份行息差水平集体(tǐ)下行。截至2023年末，有据可(kě)查的股(gǔ)份行阵营(yíng)里，仅有招商银行、平安银行和浙商银行(xíng)，站在了2%的息差荣枯线之上。

在这样的背景下，股份行打响了“两战”——息差保卫(wèi)战(zhàn)、付息率压降战(zhàn)。

零售(shòu)存款定期化提速

负债端零售存款“活期降、定(dìng)期升”，在多家股份行年报(bào)上表现得明显(xiǎn)，这(zhè)也(yě)是券商分析师屡屡提及的(de)“存款定期化”挑(tiāo)战。

对比(bǐ)2022年末与2023年末(mò)数(shù)据来看，招行零售活期存款占比由26.32%降至22.43%，零售定(dìng)期存款占比则由41.19%上升至42.85%。兴业银行个人活期存款(kuǎn)占比由8.23%降至7.34%，个(gè)人定期存(cún)款占比则由14.69%上升至19.06%。中(zhōng)信银行个人活(huó)期存款占比由(yóu)6.8%降至6.2%，个人定期(qī)占比由 18.3%上升至(zhì)20.6%。光大银行(xíng)零售活期存(cún)款占比由(yóu)6.49%下降至6.09%，零售定期存款占比(bǐ)由20.6%上升至23.08%。民生银(yín)行(xíng)的(de)个人活期存款占比由7.25%下降至6.91%，个(gè)人定期存款占比(bǐ)由18.3%上升至21.26%。

招行在(zài)2023年年(nián)报里直言将持续面临(lín)规模增长与(yǔ)成本(běn)管控两方面(miàn)的压力，并强调(diào)要坚持(chí)核心(xīn)存(cún)款为主的推动(dòng)策略(lüè)，通过结算服务、财富管理、产品创新等方式(shì)拓(tuò)展稳定的低成本存款(kuǎn)。兴业(yè)银行也在年报中表示，要“坚决打好息差保卫战”，坚持把(bǎ)压(yā)降负债成本作为稳定息差的关键抓手，不断加大低成本定(dìng)期存款置换高成本协议存款(kuǎn)、结构性存款(kuǎn)力度。

另据(jù)证券时报记者(zhě)多方了解(jiě)，不少银行表示要(yào)将或者已经实质开启加大对(duì)高成本存(cún)款(kuǎn)的压降力度，包括(kuò)降低协议存款、结构性存款及三年期以上的大额(é)存单的成本和供给量(liàng)。

存款成本(běn)率抬升

尽管2022年以来，银(yín)行业完成了多轮大范围的存款利率下调，但(dàn)不少银(yín)行的存(cún)款付息率仍然难以压降。从公开数据来看，多家银行吸收存款平均成本(běn)率在攀(pān)升。

2023年，招商银行、光大银(yín)行、民生银行、平安银行以及中信银(yín)行的存款成本(běn)不同程度抬升。具体来看，光大银行(xíng)的客户存款平均成本率为(wèi)2.32%，同比上升0.02个百分点。次(cì)之是民(mín)生银行(xíng)，该行(xíng)去年的(de)客户存款平(píng)均成(chéng)本(běn)率为2.31%，同比上升0.02个百分点。平安银行(xíng)客户存款平(píng)均成本(běn)率为2.20%，同比(bǐ)上升0.11个(gè)百分点(diǎn)。中信银行客户存款平均成本率(lǜ)为2.12%，同(tóng)比上升0.06个百分点。

招行(xíng)2023年末的客户存款(kuǎn)平均成本率为1.62%，是唯一一家低于2%的股份行。分细项来看，招行对公存款平均成本率为1.76%，零(líng)售客户存款的平均成本率仅为1.42%。需要注意的是，该行此(cǐ)前多年存款成本一直在下行，但2022年开始，存款成本开启上升势(shì)头，2023年招行存款成本同比抬升10个基点。

但如果只看人民币(bì)存款的话，多家银行的人(rén)民币存款(kuǎn)付(fù)息率在(zài)下降(jiàng)。以三家股份行为例，招行人民币(bì)客户存款平均成本率(lǜ)同比下降4个基点，平安银行(xíng)人民币存款成本率同比下降9个基点，兴(xīng)业银行全(quán)年境内人民币存款付息率同比下降11个基点。而整(zhěng)体存款成本率上升(shēng)主要受外币市场利率大幅上(shàng)升等因素(sù)影响。

目前唯一一家存款(kuǎn)成本率下降的股份行(xíng)是浙商银行。该行2023年存(cún)款(kuǎn)增速保持在两位数，但付息成本在逆势下(xià)降。数据显示，2023年(nián)末，该行吸收(shōu)存款日均余额1.77万亿元，较上年增(zēng)长10.27%；同(tóng)时，2023年(nián)存(cún)款平均付息率2.24%，较上年下降5个基点(diǎn)。

“压降付(fù)息率是最快实现营收和不消耗资本的方法，但也(yě)是最难的方(fāng)法。”在浙商(shāng)银行2023年度业绩说明会上，该行行长张荣森(sēn)表示，从策略的实施到最后(hòu)达(dá)到目标是非常(cháng)艰难的。

“我们要打响压降付息(xī)率战役。”张荣森(sēn)透露，在付息(xī)率方面，近几年浙商银行压降了将近(jìn)40个基点，若按2万亿元存款(kuǎn)计算，一年少付60亿～80亿元，以此降低了财务成本。近几年该行压掉将近4000亿元的(de)高息存款，吸收了将近1万亿元的低息存款。

利息净收入普降

利息净收入普降，是多家(jiā)上市股份(fèn)行面临的棘手难题。从公布这(zhè)一数据的几家上市股份行来看，仅有兴(xīng)业(yè)银行和浙商银行在(zài)2023年度有所上升，分别同比上涨了(le)0.85%和0.99%，利息净收入分别实(shí)现1465.03亿元(yuán)和475.28亿元(yuán)。

值得注意的是，利息净收入降幅最大同(tóng)时也是绝对数额最小的(de)是港股上市银行渤海银行，降幅22.16%，达176.46亿元。

从利息净(jìng)收入金额排(pái)名看，前三的银行分别是：息差水平集体下行上市股份行打响“两战”招行2146.69亿元，同比下(xià)降1.6%；兴业银行1465.03亿元，同比上涨0.86%；中信银行1435.39亿元，同比下降4.72%。

利息净收(shōu)入减少与净息(xī)差下(xià)行核心相关。截(jié)至记者发(fā)稿时(shí)，已公布2023年(nián)业绩报告的23家A股上市银(yín)行中，只有7家银行(xíng)的净息差保持在2%以(yǐ)上，而在2022年(nián)末，这一数据还是21家。也(yě)就是说，去年有14家银行(xíng)掉出了2%的息差荣枯线。

具体来看，7家2%息差阵营的构成：国有大行中只有邮储银行1家(jiā)；3家股份行，即平安银行、招商银行、浙商银行；区域银行3家，包括郑州银行、江阴银行以及常(cháng)熟银行。值得一提的是(shì)，净息差最高的为常熟银行，达到了2.86%。

从股份行阵营来看，平安银行净息差为2.38%，在8家股份制银行中最高，比上年下降0.37个百分点；净息(xī)差最(zuì)低的(de)是渤海(hǎi)银行(xíng)，为1.14%，同比下降0.36个百分点。这两家银行也(yě)是8家银行中净息差变(biàn)动幅度(dù)最高的(de)两家银行(xíng)。

证券时报记者刘筱攸(yōu) 张艳芬(fēn)

多家(jiā)上市(shì)股份行(xíng)负债管理端上(shàng)演多(duō)重共性，包括零售“存款定(dìng)期化”加剧、吸收存款成本抬(tái)升、利息净收入普降等(děng)等(děng)。

在这些因素叠加下(xià)，股份行息(xī)差水平集体下行。截至2023年末，有据可(kě)查的股份行阵营(yíng)里，仅有招(zhāo)商银行、平安银行(xíng)和浙商银行，站在(zài)了(le)2%的息差荣枯线之上。

在这样的背景下，股份行打响了“两战”——息差保(bǎo)卫战、付息率压降战。

零售存款定期化提速(sù)

负债端零售存款“活期降、定(dìng)期升”，在(zài)多(duō)家股份行(xíng)年报上表现得明显，这(zhè)也是券(quàn)商分析师屡屡提及的“存款定期化”挑(tiāo)战。

对比2022年末与2023年末数据来看，招行零(líng)售活期存款占比由26.32%降至22.43%，零售定期(qī)存款(kuǎn)占比则由41.19%上升至42.85%。兴(xīng)业银行个人(rén)活期存款(kuǎn)占比由8.23%降至7.34%，个人定(dìng)期(qī)存款占比则由14.69%上升至19.06%。中信银行个人活期存款占比由6.8%降至6.2%，个(gè)人定(dìng)期(qī)占比由(yóu)18.3%上升至20.6%。光大银行零售活期存款占比(bǐ)由6.49%下降至6.09%，零售定期存(cún)款占比由20.6%上(shàng)升至23.08%。民生银行的(de)个人活期(qī)存款(kuǎn)占比由7.25%下降至(zhì)6.91%，个人定(dìng)期存款占比由18.3%上升至21.26%。

招行在2023年年报里直言(yán)将持续面临规模增长与成本管控两方面的压力，并(bìng)强调要坚持核心存款为主的推动策略，通(tōng)过结算服务、财富管理(lǐ)、产品(pǐn)创(chuàng)新等方式拓展稳定的低成本存款。兴业银行(xíng)也在年报中表示，要“坚决打好息差保卫战”，坚持把压降负债成本作为稳定息差的关键抓手(shǒu)，不断加大低成本定期(qī)存款置换(huàn)高成本协(xié)议存款、结构性存款力度。

另据(jù)证券时报记者多方了解，不少银行表示要将或者已(yǐ)经实质开启加大(dà)对高成本存款的(de)压降力度，包括降低协议存款、结构性存款及三年期以上的(de)大额存(cún)单的成本和供给量(liàng)。

存款成本率抬升

尽管2022年以来，银行业完成了多轮大范围的(de)存款(kuǎn)利率下调，但不少银行的存款付息(xī)率仍然难以压降。从(cóng)公开数据来看，多家银行吸收存款平均成本率(lǜ)息差水平集体下行上市股份行打响“两战”在(zài)攀(pān)升(shēng)。

2023年，招商银行、光大(dà)银行(xíng)、民生银行、平安银行以及(jí)中信银行的存款成本不同程度抬升。具体来看，光(guāng)大银行的客户存(cún)款平均成本率为(wèi)2.32%，同比上升0.02个百分点(diǎn)。次之是民生银行，该(gāi)行去年(nián)的客户(hù)存款平均成本率为(wèi)2.31%，同比上升0.02个(gè)百(bǎi)分点。平(píng)安银行客(kè)户存款平(píng)均成本率为2.20%，同(tóng)比上升0.11个(gè)百分点(diǎn)。中信银行(xíng)客(kè)户(hù)存款息差水平集体下行上市股份行打响“两战”平均成本率为(wèi)2.12%，同比(bǐ)上升0.06个百分点。

招行2023年末的客户存款平均成本率为1.62%，是唯一一家低于2%的股(gǔ)份行。分细项来看，招行对(duì)公存款(kuǎn)平(píng)均成本率为1.76%，零(líng)售客户存款(kuǎn)的平均成本(běn)率仅为1.42%。需要注意的是(shì)，该(gāi)行此前多年存款成(chéng)本一直在下行，但2022年开始，存(cún)款成本开启上升(shēng)势头(tóu)，2023年招行存(cún)款成本同比抬升(shēng)10个基点。

但(dàn)如果只看人民币存款的话，多家银行的人(rén)民币存款付息率在下降。以三家股份(fèn)行为例，招行人民币(bì)客户存款平均成本(běn)率同比(bǐ)下降4个基点，平安银(yín)行人(rén)民币(bì)存款成本率同比下降9个基点，兴业银行全年境内人民币存款付息率同比下降11个基点。而(ér)整体存款成本率上升主要受外币市场利率大幅上升等因(yīn)素影响。

目前唯一一家存款成本率下降的股份行是浙商银行。该行2023年存款增速保持在两位数，但付息成本在逆势下降。数据显示，2023年末(mò)，该行(xíng)吸收存款日均余额1.77万亿元，较上年(nián)增(zēng)长10.27%；同时，2023年存款平均付息(xī)率2.24%，较上年下降5个基点(diǎn)。

“压(yā)降付息率是最快(kuài)实现营(yíng)收和(hé)不消耗资本的方法，但也(yě)是最难的方法。”在浙商银行2023年(nián)度业绩说明会上，该行行长张荣森表(biǎo)示(shì)，从策略的实施到(dào)最后达(dá)到(dào)目标是非常艰难(nán)的(de)。

“我们要打响(xiǎng)压降(jiàng)付息率战役。”张荣森透露，在付息率方面，近(jìn)几年浙商(shāng)银行压降了将近40个基(jī)点，若按2万亿元存款计(jì)算，一(yī)年少付60亿～80亿元，以此降低了财务(wù)成本。近(jìn)几年该行压掉将近4000亿元(yuán)的高息存款，吸收了将近1万(wàn)亿元(yuán)的低息存款(kuǎn)。

利(lì)息净收入普降

利息净收入普降，是(shì)多家上(shàng)市股(gǔ)份行面临的棘(jí)手难题。从公布这一(yī)数据的几家上市股份行来看，仅有兴业银行和浙商银行在2023年度(dù)有所上升(shēng)，分别同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)了0.85%和0.99%，利息净(jìng)收入分别实现1465.03亿元和475.28亿元。

值得注意的是，利息(xī)净收入降幅最大同时也是绝对数额最小的是港股上(shàng)市银行渤海银行，降(jiàng)幅22.16%，达(dá)176.46亿元。

从利(lì)息净(jìng)收入金额排名(míng)看，前三的银行分(fēn)别是：招行2146.69亿元，同比下降(jiàng)1.6%；兴业银(yín)行1465.03亿元，同比上涨0.86%；中信银行1435.39亿元，同比下降(jiàng)4.72%。

利息(xī)净收入减少与(yǔ)净息差下行核心相关。截(jié)至记者发(fā)稿时(shí)，已(yǐ)公布(bù)2023年业绩报(bào)告的23家A股(gǔ)上市银行(xíng)中，只有7家银行的净(jìng)息差保持在2%以上，而在2022年(nián)末，这一数据还(hái)是21家。也就是说，去年有14家银行掉出了(le)2%的息(xī)差荣枯(kū)线。

具体来看，7家2%息差(chà)阵营的构成：国有大行中只有邮储银行1家；3家股(gǔ)份行(xíng)，即平安银行(xíng)、招商银行、浙商银行；区域(yù)银行3家，包括郑州银行、江阴银行以及常(cháng)熟(shú)银行(xíng)。值得(dé)一(yī)提的是，净息差最高的为常熟银行(xíng)，达到了2.86%。

从股份行阵营(yíng)来看(kàn)，平安银行净息差为(wèi)2.38%，在8家股份(fèn)制(zhì)银行中最高，比上年下降0.37个百分点；净息差最低的是渤海银行，为1.14%，同比下降(jiàng)0.36个百(bǎi)分点。这两家银行也是8家银行(xíng)中净息差变动(dòng)幅(fú)度最(zuì)高的两(liǎng)家银行。