不确定性骤然升高，美联储下周降息幅度成“谜”！

　　来源(yuán)：金十数据

　　美联储下周降息25或50基(jī)点的(de)概(gài)率接近五五开，这将是多(duō)年来不确(què)定性最高的一场会议。

　　在美联储准备四年多来(lái)首次降息之际，投资(zī)者大幅增加了(le)对其下周降息50个基点(diǎn)的押注。

　　掉期市场的交易员目前定价(jià)美联(lián)储(chǔ)在9月会议上大幅降息的可(kě)能性达到45%，以防止高利率损(sǔn)害经济。相比(bǐ)之下(xià)，周四这一可能性只有15%。

　　加拿大皇家银(yín)行旗下的全球顶级资管机构BlueBay资产管理公(gōng)司首席投(tóu)资官Mark Dowding表示，降息50个基点的可能性现在“非常大(dà)”，而周四这一(yī)预期一度“几乎完全被排除”。市场仍认为有55%的可能性(xìng)是小幅降息25个基点，但与周四相比已大(dà)幅降温。

　　周四晚(wǎn)间，《金融(róng)时报(bào)》和《华尔街日报》均报道称，美联储面临着降息50个基点还是25个(gè)基点的艰难抉择。纽约联储前主席(xí)比尔·杜德利之后也发文称(chēng)，他认为下(xià)周有“强有力(lì)的(de)理由(yóu)”降息50个基点，并强调了目前(qián)5.25%至5.5%的(de)政策利率（为(wèi)23年新高）对增长的限(xiàn)制性影(yǐng)响。

　　美联储通常以25个(gè)基(jī)点的幅度调整利率，但如果官(guān)员们认为经济存在放(fàng)缓过快的风险，那么降息50个基点(diǎn)可以作为先发(fā)制人(rén)的措施。

　　此前的会(huì)议纪要显示，一些官员认为美不确定性骤然升高，美联储下周降息幅度成“谜”！联储在7月的上次会议上降息是“合理的”，这(zhè)表明随着此后通胀进一(yī)步(bù)下降，更大(dà)规模的降(jiàng)息(xī)举措可能有(yǒu)助于美联储迎头赶上。

　　SGH Macro Advisors首席美国(guó)经济学家Tim Duy表示：“对美联储来说(shuō)，最不后悔的(de)做法(fǎ)是率先加息50个基点。这是唯一合乎逻辑的政策选择。”

　　下周(zhōu)三(sān)的美联储(chǔ)会议是哈里斯和特朗普在11月(yuè)总统大选之前的最后一次(cì)，在(zài)官员们试图引导全(quán)球最大经济体(tǐ)实(shí)现“软(ruǎn)着陆”之际，此次会(huì)议充(chōng)满了高度(dù)的压力。软着陆指的是通胀得到抑制的同时不会引发经济衰退。

　　分(fēn)析师表示，这次会议是多(duō)年来不确定性最高的会议之一，因为最近的(de)数据显示美国经济形势喜忧参半，价(jià)格压力仍然存(cún)在(zài)，同时劳动力市场也有所疲(pí)软。

　　本周(zhōu)的 CPI数据(jù)显示，整(zhěng)体通胀率降至2.5%，接近(jìn)美联(lián)储2%的(de)目标，但核心通胀率环比上涨0.3%，高于预(yù)期，部分原因是房地产(chǎn)市场的压力。

　　富兰克林邓普顿投资解(jiě)决方案首席投(tóu)资(zī)官Wylie Tollette认为，“如果住房行业的通胀仍然存在，那么降息50个基点实际上可能会加速或放大这种情况，”他预计美(měi)联储下周将降息25个基点，并补充说，这次选举也可能使大(dà)幅降息的前景复杂化(huà)。

　　特朗普此前曾表示，美联储(chǔ)降(jiàng)息将(jiāng)有助于哈里斯成为现任副总统，“尽管他们知道他们不应(yīng)该这么做”。

　　Tollette表示：“美联储的道路是，他们想做对经济正确的事(shì)情，我认为他们(men)不希望(wàng)被(bèi)视为通(tōng)过更激进的降(jiàng)息对(duì)现任候选人有利(lì)。”

　　但是，随着失(shī)业率上(shàng)升和(hé)需求放(fàng)缓，美联储官员希望防止劳动力市场进一步(bù)疲软(ruǎn)。美联储主席鲍威尔上个(gè)月表示(shì)，将“在价(jià)格稳(wěn)定(dìng)方面取(qǔ)得进(jìn)展(zhǎn)时，尽一切努力支持劳动力市场”。

　　富达国(guó)际（Fidelity International）全球宏主管Salman Ahmed表示：“这是一场猫捉老鼠的游戏。我们即将开始降息周期，但很多内容仍有待确定。”他(tā)补充说，在新(xīn)冠疫情后周期的大部分时间里，“很明显，市场和美联储都(dōu)不知道(dào)将做什(shén)么”。

　　去年12月，美联储预不确定性骤然升高，美联储下周降息幅度成“谜”！测2024年将降息(xī)75个基点，但到了6月，它表示今年只会降息25个基点。

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责任编辑：郭明煜(yù)