上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司超七成净利同比下滑！这些业务表现亮眼

　　近日，多家期货(huò)公司上半年经(jīng)营情况揭晓。从半年经(jīng)营数据来看，在手续费减少、利率下调(diào)等因素的影响下，多数期(qī)货公司的经纪业务表现不(bù)佳，净利润普遍出(chū)现下(xià)滑。

　　据期(qī)货日报(bào)记者不完全统计，21家AA级期货公司上半年合计实现净利润34.48亿元，较去年同期下滑14%。

　　竞争加剧，多数期货公司净利润下滑

　　2023年的22家AA级期货公司中，除新湖期货(huò)外，其他21家(jiā)期货公司上半年的经营业绩均对外披(pī)露。整体来看，上半年(nián)，在手续费减收、利率下调(diào)等因素影响下，期货公司的经纪业务表现不佳，不少期货公司业绩因此出现下(xià)滑。

　　从经营数据看(kàn)，21家AA级期货(huò)公司合计营收569.34亿元，其中有12家(jiā)期货公司营收实现同比增长；合计净利润则出(chū)现下滑，较去(qù)年(nián)同期(qī)下滑(huá)14%。

　　从营收规模看，永安期货、银河期(qī)货、浙商期货、国泰君安期货、中信期货排名前五。营收增速(sù)最快(kuài)的是申银万国期货，同比增长136.81%。有(yǒu)9家期货公司营收出现下滑。

　　净利润方面，上(shàng)述21家AA级期货公司(sī)中(zhōng)，仅5家期(qī)货公司实现同比增长，分别是宏源期货、申银万国期货、南华期货(huò)、瑞达期货、中信期货；有16家公司同比下滑，占比76%。其中，净利润增速最快的是宏源期(qī)货，同比增(zēng)长(zhǎng)164%。共有15家期货(huò)公(gōng)司净利润超过1亿元。其中，中信期(qī)货、国(guó)泰君安期货、永(yǒng)安(ān)期货排名前三，上半(bàn)年净利润分别为(wèi)4.57亿元、3.26亿元、3.08亿元。

　　上半年，行业头部公司的经营状(zhuàng)况不理想，中小期货公司也举步维艰。在新三板挂(guà)牌的13家期货公(gōng)司中，有8家上半(bàn)年实现了盈利。实现盈利较多的是长江期货和创(chuàng)元期货，分别盈(yíng)利3105万元、2113万元。

　　对于行业整(zhěng)体经(jīng)营状况不佳的原因，南华(huá)期货在年报中表(biǎo)示，上半年受交易所返还政(zhèng)策调整、行业竞争加剧及低利率环境影响，期货(huò)行业传(chuán)统经纪业务发展遇到挑(tiāo)战。而在当前低利率环(huán)境下，期货公司(sī)利息收(shōu)入(rù)也面临收(shōu)缩，对以(yǐ)传统业务为主的(de)期货行业产(chǎn)生一定冲击。

　　中国期货业协会的数(shù)据显示，1—6月全(quán)国(guó)期货市场累计成(chéng)交量为上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司超七成净利同比下滑！这些业务表现亮眼34.60亿手(shǒu)，同比下降12.43%；累计(jì)成交额为281.51万亿元，同比增长7.40%。截至2024年6月末，期货行业客户权益规模13929.48亿元，较上年末下降2.1%。期货行业7月的成交数据延续下(xià)滑(huá)态势，7月全国期(qī)货交易(yì)市(shì)场成交(jiāo)量为7.11亿手，同比下降(jiàng)13.53%；成交额为41.71万亿(yì)元，同比下降12.62%。

　　2024年1—6月，全国(guó)150家(jiā)期货公司母公司(sī)（不包含各(gè)类子(zi)公司）共实现营业(yè)收入179.76亿元，较去年同期的186.87亿元(yuán)下降3.81%；共实现净利润38.44亿(yì)元，较去年同期的49.57亿(yì)元下降22.45%。

　　虽(suī)然(rán)上半年期货行业整(zhěng)体业绩下滑，但记者发现，上市期货公司的业绩降幅明显小于行业整体情况。在A股上市的4家期货公司，上(shàng)半(bàn)年实现(xiàn)营业收入167.78亿元，较去年同(tóng)期的166.28亿元增长0.91%；实现净利润6.88亿元，较去年同期的7.05亿(yì)元下(xià)降2.4%。

　　境外业务及(jí)风(fēng)险(xiǎn)管理业务贡献显著(zhù)

　　在(zài)行业业绩整体下(xià)滑的背景下，3家上市期货公司实(shí)现了逆(nì)势增长。据(jù)记者了解，境外业(yè)务和风险管理业务是这些公司业绩逆势增长(zhǎng)的主要推动因素。

　　以国际化布局最早(zǎo)的南华期货(huò)为例，上半(bàn)年该公司(sī)实现(xiàn)营业收入26.38亿元，同比下降16.14%；净利润2.30亿元，同比增长36.73%。其中，南华期货(huò)上半年的(de)经纪业务和风险管理业(yè)务表现一般。上(shàng)半年，该公司境内手续费及(jí)佣(yōng)金净收入为1.65亿元，同比下降19.89%；场外衍生品业务新增名义本金324.65亿元(yuán)，同比下降23.70%。不(bù)过，南华期货(huò)的财富管理业务和境(jìng)外业务表现亮眼。财富管(guǎn)理业务方面，半年报显示，2024年上半(bàn)年，公司公募基金管理规模为214.22亿(yì)元，同比增加(jiā)20.54%。境外业务方面(miàn)，半年报显示，公司全资(zī)子公司横华(huá)国际2024年上(shàng)半年实现营业收入3.21亿元，净利润2.00亿元，利润率高达62.30%。

　　此外(wài)，半年(nián)报显示，2024年上半年，南华期货持续深化境内外一体(tǐ)化管理(lǐ)，完善全球布局(jú)，以满足“一带一路(lù)”发(fā)展需(xū)求(qiú)、服务中国企(qǐ)业“走出去”和(hé)境外投资者“引进来”为切入点，强(qiáng)化业务能力和投(tóu)资者服务能力，并逐步探索适合(hé)国际市场经(jīng)营管理的体制机制、风控体系，通(tōng)过自身核心特色业务提升国际市场(chǎng)影响力。境外期货(huò)业务方面，公司围(wéi)绕巩固和提升自主清算体系(xì)优势，强(qiáng)化体系内各地区清算资质的协同运用，打通不同市场之间的渠道，实现(xiàn)了境(jìng)外期货(huò)业(yè)务良好(hǎo)的发展(zhǎn)态势(shì)，业务(wù)规(guī)模保持稳健增长。境外资管业务方(fāng)面，公(gōng)司围绕香港和新加坡两地(dì)的资(zī)管业(yè)务牌照，积极探索海外(wài)财富管理模式和经验，满足投资者多元化的资产配置需求。同时，通过QFII和RQFII资质，为境外客户参与中国境(jìng)内期货市(shì)场提供(gōng)渠道(dào)及配套服务，完善“引进来”的运作机(jī)制(zhì)。

　　瑞达期货方面，半(bàn)年报显示(shì)，今年上半年该公司(sī)实现营业收入10.02亿元，同比增(zēng)长65.44%；实现净利润1.37亿元，同比增长16.60%。瑞达期货的境(jìng)外业务规模也呈现出高速增(zēng)长(zhǎng)态势。半年报显示，该公司全资子公司瑞达国际(jì)金融股份有(yǒu)限公司上半年境外业务实现收入(rù)1064.96万元，较上年同期增长160.1%。

　　记者梳(shū)理发现，瑞达期货上(shàng)半年业绩增长主要来(lái)自风险管理(lǐ)业务的贡(gòng)献。瑞达期货半年报(bào)显示，公司今年上半年风险管理业务实现营收7.03亿(yì)元，同比大增167.09%。其中，公司子公司瑞达新(xīn)控(kòng)场外衍生品交易实际名义本金539.89亿元，同比增长37.83%；权利金收入1.44亿(yì)元，同比增长63.05%。

　　不过，对于上半年瑞达期(qī)货风险管理业务的增长，也有市场(chǎng)人士认为更多是一种恢复(fù)性增长。瑞达期货2023年半(bàn)年报(bào)显示(shì)，该公司(sī)2023年上半年(nián)风险(xiǎn)管理业务实现营业收(shōu)入2.63亿元，较2022年同期下降(jiàng)65.45%。

　　事实上，作为服务实体经济的重要抓手，期货(huò)风险管理公司近年来业务规模持续扩张，在为众多实体企(qǐ)业提供风险管理解决方案(àn)的同时，也成为期(qī)货公司实现差异化发展的新引擎。数据显示(shì)，在母公司经纪业务发展遇(yù)阻的背景下，期货风险管理公司继(jì)续实现快速(sù)发展。今(jīn)年上半年，期货风险管(guǎn)理公司累计(jì)实现营业收入1135.19亿元，同比增长4.7%；净利润8.53亿元，同比增长6.9%。其中，今年(nián)6月期(qī)货风险管理(lǐ)公司单月实现净利润7.70亿(yì)元。

　　期货风险管上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司超七成净利同比下滑！这些业务表现亮眼理公司(sī)主要业务包括仓单服务、场(chǎng)外衍生(shēng)品(pǐn)以及基差贸易。中期协的数据显示，今(jīn)年(nián)6月，期货风险管理公司为中小微企业提(tí)供仓单服务累计规模为64.96亿元，主要分布于能源化工、农产品板块；2024年(nián)已完结(jié)业务为中小微企业累计提供资金支持规模为29.90亿元，累计服务中小微企业486家次。

　　海通证券研究所分析认为，在期货经(jīng)纪业务同(tóng)质化竞争(zhēng)激烈、行(xíng)业(yè)佣金费率面临下行压力等环境下，向以风险(xiǎn)管理业务为代(dài)表的创新(xīn)业(yè)务转型是期货公司发展的重(zhòng)要方向。预计未来风险管理业务对期货行业营收及利润的贡献将进一步提升。

　　（文章(zhāng)来源：期货日报）