上市券商半年报揭晓：仅一家实现双增长，债市或成全年业绩"救命稻草"

2024年上(shàng)半年，证券行业面临严峻挑战。截至8月25日(rì)，已(yǐ)有7家上(shàng)市券商公(gōng)布半年报，其中仅第(dì)一创业实现(xiàn)营收和净利润双增长，其余6家均遭遇不同程度的业绩下滑。这一现象引发(fā)了业内对证券行业未(wèi)来发展的深度思考。

证券业绩分(fēn)化加剧，优势业务成"护城河"

在公(gōng)布半年报的7家上(shàng)市证(zhèng)券中，第一创业(yè)以15.24亿元的营业收入(rù)和4亿元的归母(mǔ)净利润脱颖而出，分别同比(bǐ)增长5.47%和26.56%。其优异表现主要得益于自(zì)营和(hé)资(zī)管业务的强劲增长。相比之下，其(qí)他券商如国信证券、浙商(shāng)证(zhèng)券等均出现不同程度的业绩下滑，反映出行(xíng)业内部竞争加剧和业绩分化趋势明显。

国信证券经济研究(jiū)所(suǒ)金融团队分析师孔祥指出，第一(yī)创业在第(dì)一大股东北京国有(yǒu)资(zī)本运营管(guǎn)理有限公司的赋能下(xià)，有望进一步巩固"固收+资管"双轮驱动的业务优势，聚焦北交所业务，持(chí)续提升(shēng)公司价值。这(zhè)一观点凸显了在(zài)当前市场(chǎng)环境下，券商需要找准自身(shēn)优势(shì)业务，打造(zào)核心竞争力的重要(yào)性(xìng)。

债市成"救命稻草"，降本增效势在必行

尽(jǐn)管上半年整体业绩(jì)不佳，但对下半年仍持谨慎乐(lè)观(guān)态度。开源证(zhèng)券非银金融(róng)行业首(shǒu)席研究员高超预计(jì)，下(xià)半年因基数原因，券商业绩(jì)同比降幅有望(wàng)收窄。他特别强调了债市(shì)的(de)重要性，认为FICC（固定收益、外汇及大宗商品业务）和(hé)降本增效(xiào)措(cuò)施有(yǒu)望(wàng)支撑全年(nián)业绩。

这一观(guān)点得到了方上市券商半年报揭晓：仅一家实现双增长，债市或成全年业绩"救命稻草"正证券研究所所长助理、金融首席分析师许旖珊的呼(hū)应。她预计上半年券商(shāng)板块营业收入和归母净利(lì)润将(jiāng)分别同比下降19.4%和21.3%，但同时指出投资业务正在持(chí)续推进转(zhuǎn)型，提升固收配置(zhì)比重，这(zhè)可能成为下半年(nián)业(yè)绩(jì)的重要支撑点。

面(miàn)对市场挑战(zhàn)，券商纷纷寻求转型

在经纪(jì)和投行业务普遍承(chéng)压的情(qíng)况下(xià)，各(gè)大证券公(gōng)司纷纷(fēn)寻求业务转型和创新(xīn)。数据(jù)显示，7家上市(shì)券商的经纪(jì)业务手续费净(jìng)收入均(jūn)出现(xiàn)不(bù)同程度的下滑，投(tóu)行业务也普遍(biàn)低迷。相(xiāng)比之(zhī)下，资(zī)管业务成为新的(de)增长亮点，如国(guó)信证券的(de)资管(guǎn)业(yè)务净收入同(tóng)比增长94.35%，方正证券增长32.4%。

这种(zhǒng)业务结构的变化(huà)反(fǎn)映了券(quàn)商在应对市场(chǎng)变化时的灵活性。通过加强资管和自营业务(wù)，券(quàn)商不仅可以(yǐ)分散(sàn)风险(xiǎn)上市券商半年报揭晓：仅一家实现双增长，债市或成全年业绩"救命稻草"，还能在传统(tǒng)业务低迷时期找(zhǎo)到新的(de)利润增长(zhǎng)点。然而，这也意味着(zhe)券(quàn)商(shāng)需(xū)要在(zài)风险管理和业务创新之间(jiān)寻求平衡，以确(què)保长期稳健发展。

总的来说，2024年(nián)上半年的证券行业半年报折射出行业面临的(de)挑战和机遇。在市场环境复(fù)杂多变的背景下，券商需要不断优化业(yè)务结构，提升核心竞争力，同时积极拓展新的业务领域，以应对未来(lái)的不确定性。债(zhài)市的(de)表现和降上市券商半年报揭晓：仅一家实现双增长，债市或成全年业绩"救命稻草"本(běn)增效措施将成为下半年乃至全年业绩的(de)关键(jiàn)影响因素(sù)。