美银辣评AI热潮：才刚起步，相当于“互联网的1996年”！沪电股份涨超6%，电子ETF（515260）最高上探1.43%

　　今日（9月13日）A股三大指数尽墨，沪指险守2700点再创阶段新低，全市场4000多只个股下跌。电子板块仍有部分个股逆市表现亮眼，PCB（印制电路板）方面，沪电股份涨超6%，鹏鼎控股、深南电路涨逾4%；半导体方面，寒武纪-U、海光信息涨超2%；消费电子方面，工业富联涨超2%，立讯精密、华勤技术涨逾1%。

　　热门ETF方面，一基双拼消费电子+半导体的电子ETF（515260）早盘活跃，场内价格最高上探1．43%，后随市盘整下跌，被拖拽入水面以下，最终收跌0．32%。

　　消息面上，自9月10日华为推出全球首款三折叠屏手机、苹果推出iPhone16以来，电子板块讨论的热度较高，重点关注以下两个方向：

　　1、苹果AI上线在即，散热+PCB或成主要发力点

　　iPhone 16系列新机，将于9月13日晚8点接受预购，9月20日正式发售。苹果AI作为个人化AI系统的核心，需要有高算力芯片和容纳大模型的内存。苹果对iPhone16量身定制研发A18芯片，采用最新6核CPU（2个性能+4个能效核心），以及台式级GPU架构（新5核GPU），能效相比前代大幅提升。

　　民生证券指出，伴随着AI端侧模型持续迭代升级，预计明年苹果诸多的设计创新将围绕散热展开，iPhone的散热方案或将迎来变革。此外，计算和存储升级也将对手机内部空间提出更高要求，而终端产品向小型化和功能多样化发展趋势不改，预计苹果明年PCB软硬板结构工艺上或将迎来诸多升级，相关产业链公司或将受益。

　　2、OpenAI推出“草莓”大模型，AI热潮有望推升芯片业务增长

　　9月12日，OpenAl在官网发布公告称，开始向全体订阅用户开始推送OpenAl o1预览模型——也就是此前被广泛期待的具备“思考解题逻辑”的“草莓”大模型。OpenAI表示，对于复杂推理任务而言，新模型代表着人工智能能力的崭新水平，因此值得将计数重置为1，给它一个有别于“GPT-4”系列的全新名号。

　　此外，英伟达CEO黄仁勋近日再次强调算力紧缺性，B系列仍是供不应求的紧张态势。

　　随着美国科技股涨势陷入停滞甚至出现回调，对于AI狂潮的质疑声越来越多。但美银分析师表示，AI热潮才刚起步，相当于“互联网的1996年”。人工智能紧随1981年的个人电脑和1994年的互联网的创新浪潮，是过去50年来的第三个主要技术周期。美银预测，人工智能或将推动相关公司的利润率增长。芯片和软件业务的增长将尤为显著，未来5年的利润率增幅分别约为4.8%和5.2%。

　　布局工具上，电子ETF（515260）紧密跟踪电子50指数，覆盖半导体芯片和苹果产业链，截至二季度末，含“芯”量40%，含“果”量25%，全面覆盖AI芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司，一键布局A股电子核心资产。看好消费电子和半导体发展机遇的投资者，或可重点关注。

　　注：电子ETF（515260）跟踪的电子50指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，59.61%；2020年，25.26%；2021年，3.27%；2022年，-38.63%；2023年，1.03%。

　　风险提示：电子ETF（515260）被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

责任编辑：杨赐