蓝帆医疗：业绩显著改善全球化战略引领高质量发展

在“转折之年”的关键时期，蓝帆医疗(liáo)（002382.SZ）通过(guò)2024年上(shàng)半年(nián)的(de)财务报告，逐步展示出业绩的积(jī)极转(zhuǎn)变。8月(yuè)31日，公司公布半年报，显示(shì)出公司业绩改善(shàn)的迹象愈发明(míng)显。

报告期内，公(gōng)司实现营业收入30.06亿元(yuán)，同比增长32.88%，实现归属于上市公司股东的净利(lì)润-1.60亿元(yuán)，亏损额较上年同期(qī)大幅收窄。除了在业绩上取得了显著的改善，公司(sī)更是在战略层面迈出了更加坚定的(de)步伐，向着全球化3.0的目(mù)标(biāo)进化、迭代(dài)、进阶，全面开(kāi)启“中(zhōng)国品牌”的锻(duàn)造，系统构建出蓝(lán)帆微笑曲线。

二季(jì)度实现(xiàn)扭亏为盈防护业务拐点已现

健康防护业务的改善尤为(wèi)显著。报告期内(nèi)，蓝帆医疗手(shǒu)套产销量增长37%，产销量的大幅提蓝帆医疗：业绩显著改善全球化战略引领高质量发展升带来(lái)了40%以上(shàng)的营收增长，自二季度以来(lái)已实现扭亏为盈。为提(tí)升产线运(yùn)行效率，公司(sī)自2023年四季度陆(lù)续启动了(le)若干重大技改和降本项目(mù)，从运行效(xiào)果来看，报告期内(nèi)降本增效效果已开始体现，毛利率较去年同期提升约(yuē)8个百分点，其中6月份毛利率提高至近(jìn)10%。

根据公司近日发布的投关活动记录(lù)表显示(shì)，自2024年第二季度起，健康(kāng)防护事业(yè)部已实现盈亏平衡。由于产品价格的上涨(zhǎng)幅度超过了成(chéng)本的增加幅(fú)度，公司预计在第三、第四(sì)季度，利润将呈现逐月、逐季的积极增长趋势(shì)。

华西证券指出，受丁腈胶乳价格上(shàng)涨的(de)影响(xiǎng)，2024年6月中国(guó)丁腈手套出口均价为16.8美元/千只，较2024年年初的15.53美元/千只已增长8.2%；此外，PVC价格目前仍处于底(dǐ)部，同时从海(hǎi)外厂商ASP（平均售价）来看其也在不断上涨，多重因素表明一次性手套行(xíng)业拐点已现，供需关系(xì)有望逐步回归稳态。

在全球手套产(chǎn)业逐步出清(qīng)的背景下，蓝帆医(yī)疗全力以赴开拓新客户和抢抓市场订(dìng)单。一方面，领先行业实现满产的经营策略，目(mù)前“100亿只/年高端健康防护丁腈手套项目” 已完成(chéng)建设，具备显著的产能规模，同(tóng)时(shí)，土地、设备(bèi)、公共设施、辅助设(shè)施以(yǐ)及燃煤(méi)锅炉指标等配套支持200亿只手套的产能需求。另一方面，持续开发(fā)新客(kè)户和(hé)铺设新渠道。上半年，公司的丁腈手套出口量同(tóng)比增(zēng)长42%，市场份额超过21%，而(ér)PVC手套的出口量也实现了35%的同比增长，市场份额提(tí)升至近25%。这些成绩为公司业绩的显著改善提供了坚实的支(zhī)撑，并进一步巩固了其在全球手套市场的领先(xiān)地位。

全球扩张势头强(qiáng)劲(jìn) 心脑血(xuè)管事业(yè)部(bù)跑赢市场

心(xīn)脑(nǎo)血管事业部也展(zhǎn)现出强劲的增长(zhǎng)势(shì)头，在一季度实现销售收入10%增速的基础上，二季度增长继续提速。上半年共实现销售收入5.蓝帆医疗：业绩显著改善全球化战略引领高质量发展7亿元、同比(bǐ)增长约12%,毛利率进一步(bù)提升超过2个(gè)百分点。

从行业数据(jù)来看，今(jīn)年上半年，中国、东南(nán)亚、拉美地区心内科行业增(zēng)速为(wèi)10%—15%，欧美(měi)发达国家心内科行业(yè)增速约为5%。报告期内(nèi)，蓝帆医疗心脑业(yè)务中国、欧洲及新兴市场、亚太三个(gè)区域的销售均出现增长，其中中国地区实(shí)现约(yuē)13%的增长，亚太地区(qū)实现约25%的增长，欧洲及新兴市场增(zēng)长率接近5%，在所有(yǒu)区域的增长(zhǎng)率均(jūn)超过该区(qū)域(yù)平均增长率。

高端医疗器械是发展新质生产力的(de)“国(guó)之重器”，被视为国家制造(zào)业和高科技发展水平的(de)标志之一。公司深(shēn)耕冠脉植(zhí)介入领域，保持持续高水平的研发投入，构建(jiàn)了丰(fēng)富的在研管线(xiàn)，在冠(guān)脉(mài)支架、药物球囊、特殊球(qiú)囊(náng)及复杂病变(biàn)解决方案中均有(yǒu)布局。

在冠脉支架(jià)领域，蓝帆柏盛国内(nèi)两款已中标集采的冠(guān)脉支架于2024年上(shàng)半年销售收入相比(bǐ)去年同(tóng)期增长约38%；创新产品BioFreedom®，作为全球首款无聚合物药物涂层冠脉支架，自2021年在国内上市以来(lái)，市场表现出色，今年上半年(nián)国内销(xiāo)量比2023年下半年增长超(chāo)60%，目前(qián)该产品已在美国、欧洲、日本等主要市场(chǎng)获(huò)得批准，其升级版BioFreedom® Ultra在获得欧盟CE和日(rì)本认(rèn)证后，全(quán)球销售网络已扩(kuò)展至60个国(guó)家和地(dì)区，上半年海外销售收入同(tóng)比增长超过15%。

凭借强大的研发实力(lì)，柏盛国际子公司(sī)吉威医(yī)疗还推出了国内首款莫司类药物涂层球囊柏腾™优美莫司涂层冠状动脉球囊扩张导管（BA9™药球(qiú)），已在国内20个(gè)省份集采中标。报告期内，公司自主研发的一次性使(shǐ)用冠(guān)脉血管内冲击波导管——SoniCracker™-CL（IVL）获得了NMPA的(de)医(yī)疗器械注册证，涵盖18个规格型(xíng)号，成为国内(nèi)规格型(xíng)号最全的冲(chōng)击波导管，为临床治疗提供了更多样化的选择。目前，公(gōng)司正积(jī)极推进产(chǎn)品的医保编码、挂网(wǎng)、入院等准入流程。

在海(hǎi)外市场，蓝帆柏盛2024年上(shàng)半年境外营(yíng)收达到约3.71亿元人(rén)民币，同比增长12%，相(xiāng)较于(yú)其他国内同业公司，公司(sī)海外营收体量占据领先地位，且增速也更(gèng)为显著(zhù)。其中(zhōng)瓣膜销售的快速(sù)增长，更是为心脑血管事业部(bù)的业绩增长注入动力。报告期内，重磅产品Allegra®经导管介入主动脉瓣膜(mó)销售收入同比去年增(zēng)长约78%，增速远高于心通医疗（27%）、启明医疗（-10%）、沛嘉医疗的（34%）以及乐普医疗(liáo)（54%）等同业公司。公司(sī)的瓣膜产品的销售网络已(yǐ)经覆盖全球(qiú)31个国(guó)家和地区。

在当前(qián)全球市(shì)场竞争激烈的环(huán)境下，蓝帆柏盛能够保持昂扬(yáng)向上的增长势头，充分展现了其在国际市场上的竞争力和(hé)品牌影响力(lì)。

向全球化(huà)3.0进化、迭代、进阶(jiē)

自2023年起，公(gōng)司启动第三个十年的战略规划，推进全球化3.0战略。在这一(yī)阶段(duà蓝帆医疗：业绩显著改善全球化战略引领高质量发展n)，蓝帆(fān)医疗聚焦向国际市场，开启向海外(wài)输出中国智(zhì)造，打造全球知名品(pǐn)牌(pái)的发展新阶段。

今(jīn)年6月，蓝帆医(yī)疗(liáo)子公司山东健康科技引(yǐn)入泰国产业投(tóu)资者 Hua Kee Company Limited（以下简称“HKG”）2亿美元的(de)投资，双方将携手合作，实现多个层面(miàn)的业务协同。此次签约不仅标志着蓝帆医疗与HKG合作(zuò)关(guān)系(xì)的正式确(què)立，也(yě)象征着蓝帆医疗全球化3.0战略有了显著成果(guǒ)。

除了与HKG的此次合作外，2024年以来，公司心脑血管(guǎn)事业部控股(gǔ)平(píng)台(tái)蓝帆(fān)柏盛成功完成了10亿元的战略融资，成为近两年我国医疗(liáo)器械领域单笔金额(é)最(zuì)大的私募股权融资交易。

这些资本(běn)的注入，不仅(jǐn)为(wèi)公司的(de)技术研发和市场拓展(zhǎn)提供了资金支持，更体现了产业资本对(duì)公司资产价(jià)值(zhí)的认可，为公司长期发展给出了(le)强有力(lì)的背书。

面向未来，在全球(qiú)化3.0战略的指引下，蓝帆医疗正不断提升自身的技术实力和市场竞争力。在基本面上，随着丁腈和PVC手套市场周期的好转，公司通过技术改造和成本(běn)控(kòng)制，已(yǐ)实现满(mǎn)产满销，盈利能力正逐步恢复，为未来利润增长打下基础。心(xīn)脑血管业务(wù)也通过其多元化的产品组合(hé)，结合全球化战略，为接下来3—5年的利润增长注入了持续(xù)动(dòng)力。可(kě)以看出，公司正朝着高质量发展的新阶段迈进，未来发展前景值得期待。（CIS）