中手游由盈转亏下半年能否逆风翻盘？

　　来源：中国经营报

　　本报记者李哲北京(jīng)报道(dào)

　　近日，中手游（00302.HK）发布2024年上半年业(yè)绩报告。财报显示，中手游在上半年实现营业收入12.3亿元，同(tóng)比下滑19.7%，利润则由上年同期(qī)的盈利(lì)5099.5万元，变为亏(kuī)损2.41亿元。

　　从各业务板块表现来看，中手游的小游戏、海外市场(chǎng)以及IP授权业务实现增长。但是，占总营收81.1%的游戏发行业务，营(yíng)收出现17.8%的下滑，这直接拖累了中手游的业绩表现。

　　中手游方面在接受《中国经营报》记者采访(fǎng)时表示，上半年，行业(yè)内新产(chǎn)品市场竞争持续加剧，多款(kuǎn)行业重点游戏上线，使得获客(kè)成本居高不下，也影响了用户付费意愿(yuàn)，这些都是大家(jiā)要共同面对的变化和挑战。公司旗下《航海王热血航(háng)线》《射雕(diāo)群侠(xiá)传之铁血丹心》等多(duō)款游(yóu)戏(xì)已经上线超过(guò)两年，其营收能力出现下滑；新产品《斗破苍穹(qióng)：巅峰对决(jué)》上线时间为2024年6月，在报(bào)告(gào)期间内上线时间过(guò)短不足以贡献收入增长(zhǎng)。以上多种原因使得游(yóu)戏发行收(shōu)益下降。

　　获客成本居高不下

　　财报数据(jù)显(xiǎn)示，中中手游由盈转亏下半年能否逆风翻盘？手游在上半年实现营(yíng)业收入12.3亿元(yuán)，同比下滑19.7%，利(lì)润则由上年同期的盈利5099.5万元(yuán)，变为亏损2.41亿元。

　　对于经营业绩下滑，中手游方面在财报(bào)中(zhōng)表示，由(yóu)于公司计划于2024年4月发行(xíng)的《斗破苍穹：巅峰对决》延期到2024年6月发行，计划(huà)于上半年发(fā)行的《斗罗大陆：逆转(zhuǎn)时空》延期至2024年9月上线，且自主研发的游戏《仙剑世界》于报告(gào)期间(jiān)内仍处于测试期，未能产生收益，导致营(yíng)收(shōu)同比下(xià)降(jiàng)19.7%。

　　此外，产生净亏损的(de)主要原因(yīn)是(shì)由于中(zhōng)手游投资的部分企业在报告期间经营表现(xiàn)欠佳，导致中手游计提了相应(yīng)投资减值及其(qí)他非经营性开支合计1.76亿元；及计提了非经(jīng)营性金融资产减值6290万元。除上述非经(jīng)营性(xìng)减值、其他非经(jīng)营性开支(zhī)等因素影响，中手游在报告期(qī)间内经营性业务仍持续产生盈利。

　　记者注意到，在中手游的主营业务中，游戏发行业务的(de)营收占比达到81.1%，而(ér)这项业务的营收在上半年同比(bǐ)下滑了17.8%。

　　对此，中手游方面向记者表示，上半年，行业内新产品市场竞争持续加剧，多款(kuǎn)行业重点游戏上线，使(shǐ)得获客成本(běn)居高不下(xià)，也影(yǐng)响了(le)用(yòng)户付费意愿，这些(xiē)都是大家要共同面(miàn)对的变化和(hé)挑战。公司旗下《航海王(wáng)热血航线》《射雕群侠传之铁血丹心》等多款游戏已(yǐ)经上线超过两年，其营收(shōu)能力出现下滑。以(yǐ)上多种原因使得游戏发行收益下降。

　　至于将《斗(dòu)破苍穹：巅峰对决》《斗罗大陆：逆转时空》这两(liǎng)款游戏延期发布，中手游方面表示，上半年行业内包括《DNF》《鸣潮》等多款重点新游戏(xì)上线挤压市场，抬高了整体市场的获客成本，也影响了用户付费意愿。中(zhōng)手游根据业务布局和运(yùn)营策略，下半年将有序地(dì)推出已做好准备(bèi)的各款优质(zhì)游戏，尽快提升业绩。“基于我们已准备多(duō)时产品上线计(jì)划，我们对公司接下来的业绩增长(zhǎng)和长线发展充满信心(xīn)。”

　　受游戏开发收入下降以及多款自(zì)主研发(fā)游戏(xì)由第三方渠(qú)道商发(fā)行，使得游戏开发收入对应的渠道成本上升影(yǐng)响，中手游的毛利同比下滑27.8% ，毛利率由上年同期的33.6%下降至30.2%。

　　财报显示，基于(yú)《仙剑(jiàn)奇(qí)侠传》IP 打造的开放世界游戏《仙剑世界》被(bèi)中手游寄予厚望。

　　中(zhōng)手游方面(miàn)介绍称(chēng)，《仙(xiān)剑(jiàn)世界》定于今年10月10日开启第四次测试，iOS预约将于近期正式开启。年内将全力推进《仙剑世界(jiè)》正式(shì)上(shàng)线。截至目前，《仙剑世界》的预(yù)约量已近(jìn)500万，在(zài)上线前将努力突破1000万。另(lìng)外，《仙剑世界》是(shì)跨端游戏，在PC端上的毛利率将(jiāng)有机会达到近70%。在(zài)三测“风启测试”中，《仙剑世界》PC端的次留(liú)61%、三留52%、七留36%，付费率18%，活跃Arpu（每用户(hù)平均收入）值35元，测试数(shù)据(jù)表现较好。但移动端性能在三测中，由于(yú)仍存在较多问题，所以还需要(yào)进一步优化。

　　中手游方面表(biǎo)示，由于《仙剑(jiàn)世界》是一款开放世界RPG游戏，预计产品上线后将采用内容型游戏运营策略，发挥(huī)IP价值优势、文化内涵、产品高品质和玩法创新性，通过跨终(zhōng)端发行、短视频、直播和社交传播，以及配套的影视动画内容来穿透更多玩家，增强用户黏(nián)性，降低(dī)获客成(chéng)本(běn)，获得长线运营的超额利润。加以结合渠道资源合作，不会带来销售和投(tóu)放费(fèi)用压力。同时(shí)，开放世界是未来重要的游戏形态，可以有效提高(gāo)游戏用户承载规模，延(yán)长游戏生命周期，提升游(yóu)戏生命周期收入。“开放”与“创造（UGC）”两(liǎng)大元(yuán)素将带来游戏时(shí)长和LTV（生(shēng)命周期价值(zhí)）的提升。

　　小游戏带来新增长点

　　尽管中手游在上(shàng)半年业绩承压，但小游戏市场的发展为其业(yè)绩带来了新的增长点。

　　《2024年1—6月中国(guó)游戏产业报告》（以下简称《报(bào)告》）显示，2024年(nián)1—6月，小游戏收(shōu)入166.03亿元，同比增长60.5%。其中内购产生的实际销售收入90.98亿元，同比增长81.56%；广告变现收(shōu)入75.05亿元，同比增长(zhǎng)40.74%。小游戏市场收入已连续三年保持高速增长(zhǎng)，其中内购收入占比也在逐年提(tí)升。

　　中手游在半年报(bào)中提到，创新小游戏将为游戏行业带来更(gèng)多新鲜的用户，并成为公司全新的业(yè)务增长点。2024年上半年(nián)，中手游(yóu)推出了《消个锤子》《主公别跑》等新游戏，并(bìng)计(jì)划在年内(nèi)持续推出包括(kuò)《乡村爱情之经营人生》、《春秋玄奇》和《三千幻世》等多款小游戏产品，实现小游戏发行业务的进(jìn)一步增长。

　　中手游方面向记者表示，其在(zài)小游戏业务方面核心竞争力在于：自身IP游戏生态里的头部IP优势，及过往丰富的IP游戏发行经验(yàn)。多款自研产品均可采用App与小游戏(xì)并行模(mó)式发行。如《城(chéng)主天下(xià)》《乡村爱情故事》等。

　　此外，中手(shǒu)游方面介绍称，2023年《九州仙剑(jiàn)传》和《全民枪神：边境王者》等(děng)多(duō)款小游戏为公(gōng)司带来了超过(guò)6亿元营收，2024年上(shàng)半年新推出的(de)《消个锤子(zi)》等产品延续(xù)了(le)过往发展态势。此前与恺(kǎi)英网络(luò)合作的(de)放(fàng)置挂机手游《仙剑奇侠(xiá)传(chuán)：新的开始》于2023年内上线，在微信小(xiǎo)游戏排名中(zhōng)取得畅销(xiāo)榜第五的成绩，再次验证了IP吸量能力。

　　此外(wài)，游戏(xì)出海已(yǐ)成为国内游戏公司业绩增长的新亮点。近日持续火(huǒ)热的(de)《黑神话：悟空》也再次点燃了游戏公司的出海热情。

　　《报告》显示，2024年1—6月，中国自(zì)主(zhǔ)研发游戏海外市场(chǎng)实(shí)际销售收入为85.54亿美元，同比增长4.24%。

　　记者注意到(dào)，2023年(nián)12月在中国港澳台地区上线(xiàn)的《新仙剑奇侠传之挥剑问情》，在(zài)其上线首(shǒu)月获得上述三个地区苹果应用商店免费榜第一名、中国香港及澳门地区苹果商店畅销榜第一名、中(zhōng)国(guó)台湾地区苹果商店畅(chàng)销榜(bǎng)第三名的成绩。为此，截至2024年6月30日止六个月，中手(shǒu)游海外业务收(shōu)入1.76亿元，同比增长41.5%，海外业务收(shōu)入占中手游总营收(shōu)的比重达到(dào)14.3%。

　　对(duì)于未来的业绩发(fā)展(zhǎn)，中手游方面向记者表示，下半年，在IP精品游(yóu)戏(xì)方(fāng)面，重点游戏《斗罗大陆：逆(nì)转时空》即将在9月25日上线，《聊天(tiān)群的日常生活》、《火影忍者(zhě)：木叶高手中手游由盈转亏下半年能否逆风翻盘？; line-height: 24px;'>中手游由盈转亏下半年能否逆风翻盘？》以(yǐ)及《新(xīn)三国志曹操传》也将于年内上(shàng)线(xiàn)。此外(wài)，上半年上线的《斗罗大(dà)陆史莱克学院(yuàn)》以及年中上线的(de)《斗破苍穹：巅(diān)峰对决(jué)》在下半年将持续发力，释放利润贡献。

责任编(biān)辑：李桐