基金费率改革紧锣密鼓，尾 随佣金“限高
”显成效

天相投顾(gù)统计的2024年公募基金半年(nián)报数据显示，2024年上半年157家披露年报(bào)的基金管理人(rén)（包括基金公司、券(quàn)商、保险资管等）从(cóng)基金资(zī)产(chǎn)中取得管理费收入达604.09亿元，相比去年同期下降了13.84%。与此同时，上半年基金公司共向销(xiāo)售机(jī)构支付客户维护费(fèi)（即(jí)“尾(wěi)随佣金”）162.10亿元，同比下降16.12%，尾随佣金支付比例也出现下降(jiàng)。业(yè)内人士认为，随着基金费率改革不(bù)断深化，基金(jīn)公(gōng)司(sī)降低尾随佣金的支付比例是(shì)大势所趋。在公募(mù)基金高质(zhì)量发(fā)展新阶(jiē)段，需要基金公司(sī)、代销渠道等(děng)行业链条上各个环节共同蓄势聚力，更好地为投资者(zhě)持续创造利益。

上半年管(guǎn)理费下滑13.84%

天相投(tóu)顾数据显示，分类型来(lái)看(kàn)，股票型、混合型、债券型、货币型四大类型基金上半年(nián)管理(lǐ)费收入分别为90.48亿元(yuán)、193.47亿元、138.66亿元和158.37亿元。股票型、混(hùn)合型基金上半年管理费收入分(fēn)别较2023年上(shàng)半年减少9.34%、39.54%；债券型、货(huò)币(bì)型基(jī)金上(shàng)半年管理费收(shōu)入分别较2023年上(shàng)半(bàn)年增加15.77%和12.32%。

从基金公(gōng)司(sī)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，上(shàng)半年易方
达基金、华夏基金(jīn)、广发基金、富国基金、南方基金、嘉实(shí)基金、汇添富基金的管理费收入均超过20亿元，位居行业前列。此外，擅长固(gù)收(shōu)、ETF等(děng)领域(yù)的基金公司上半年业绩普遍较(jiào)好，天弘(hóng)基金、华泰柏瑞基金、中银基金、永(yǒng)赢(yíng)基金、浦银安盛基金等上半
年的管理费收 入均实现了同比增长。

尾随佣金 支付(fù)比(bǐ)例下降

基(jī)金公司(sī)上半年604.09亿元的管理费收入，并非全部归到基金(jīn)公司账(zhàng)面上，银行、第三(sān)方平台等基金销售(shòu)渠道(dào)也要分(fēn)一杯羹，客(kè)户维护费是其中一个重要(yào)的支出项目(mù)。

根据天相投顾的统计(jì)，纳入统计的基金上半年共向(基金费率改革紧锣密鼓，尾随佣金“限高”显成效xiàng)销售机(jī)构支付客户维护(hù)费162.10亿(yì)元，同比减少(shǎo)31.15亿元，下降16.12%。整体来看，上半年(nián)基(jī)金客户维护费(fèi)占管理 费收入的比例为26.83%，较此前超过28%的(de)比例有所下降。

从(cóng)基金公司来看，上半年易方(fāng)达基金(jīn)支付的客户维护费最多，达11.58亿元；广发基金支付(fù)8.51亿元，居次席(xí)，富国基(jī)金、汇添富基金、招商基金、华夏基金、嘉实基金、南方基(jī)金支(zhī)付的客(kè)户维护(hù)费(fèi)均超过6亿元。从(cóng)数额变化情况来看，中(zhōng)欧基(jī)金、易
方达(dá)基金(jīn)上半年的客户维护费同(tóng)比减少超过2亿元，汇添富基金、广发基金、嘉实基金、景顺长城基金(jīn)、富国基金、交银施
罗德基金、兴证全球基金、华安基(jī)金上半年(nián)的客户维护费同比减少超过1亿元(yuán)。

从客户维护(hù)费(fèi)占管理费的比例来看，2024年上半(bàn)年 68家基金公司的(de)客户维护费占(zhàn)比实(shí)现同比下降，其中(zhōng)，兴
合基金、合煦智远基金、凯石基金、富(fù)达基金均有大幅(fú)度下(xià)降。不(bù)过(guò)，兴银基(jī)金、渤海汇金证(zhèng)券资(zī)产管(guǎn)理、明亚(yà)基金、华宸未来基金的客户维护费占(zhàn)比却 大 幅提升。

费率改革不断深化

2023年7月，证
监会发布实(shí)施《公募基金(jīn)行业费率改革工作方案(àn)》，拟在两年内采取一系列举措全面优化公募基金费率模式，稳步降低公募基金行业综(zōng)合费率水平。为避免费率“陡升(shēng)陡降”，本次费率(lǜ)改革按照“管理费用—交易费用—销售费用”的实施路径，分阶段推进费率改革(gé)。

随(suí)着公募基金降费持续推进，在管理(lǐ)费收入下滑的背景下，客户维护费绝对
数额下降理(lǐ)所当然。不过(guò)值得(dé)注意的是，此次客户(hù)维(wéi)护费下降的幅度(dù)超(chāo)过了管(guǎn)理费下(xià)降的幅度(dù)。

事实上，早在2023年7月，某地方证(zhèng)监局就曾发布《关于传达公募基金行业 费率改革工作相关(guān)要求的通知》，在(zài)规范基金销售环节(jié)收(shōu)费(fèi)方面，提到要进一步降低基金管理人尾随佣金支付比例，研究不同类(lèi)型基金产品设置(zhì)差异化尾随佣金支付比例上限，相关改革措施涉及规则修订，将于2024年底前完成(chéng)。