旺季不旺，百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒吨价出现下滑

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　　增长(zhǎng)还是变难了。

　　啤酒上(shàng)市公司上半年(nián)业绩已经悉数出炉。21世纪经济报道记者梳理后注意到，中国啤酒市(shì)场五大啤酒企业中，份(fèn)额前三的华润啤酒、青岛啤酒(jiǔ)、百威亚太中(zhōng)国区上(shàng)半年销量都出现了下滑，分别同比下(xià)滑了3.4%、7.82%和8.5%。

　　国家统(tǒng)计局数据显示，2024年上半(bàn)年全国(guó)规上企(qǐ)业啤(pí)酒(jiǔ)产量1908.8万千升(shēng)，同比增长0.1%。

　　“龙头这几家都在跌，行业整体销量增长是哪里(lǐ)来的？”有啤(pí)酒企业人士私下向21世纪经(jīng)济报道(dào)记(jì)者表达过疑惑。

　　五大啤酒已经占据国内啤酒(jiǔ)市场九成以上的(de)份额(é)，排在四五(wǔ)位(wèi)的重庆啤酒、燕京啤酒上半年销量分别(bié)同比(bǐ)增长3.3%和0.65%，理论上都还不足以抵消前三的销量下滑。

　　下跌的不仅是销量。

　　中国啤酒行业产量已经连(lián)跌十年，各大啤酒企业(yè)近年一直推动高端(duān)化，以价格提升带动业绩增(zēng)长。面(miàn)对消费下行(xíng)趋势，各家(jiā)不约而同(tóng)强调啤酒是“可负担的奢侈品”，相对不容易受到消费形(xíng)势影响。

　　然而上半年，华润啤酒、青岛啤酒(jiǔ)、百威亚太的啤酒营收都(dōu)出现了下滑，此外(wài)百威亚太的盈利也出现了下滑。尽管今年有欧洲杯(bēi)等额外利好，多家二季度经营数据还是出现了倒退(tuì)。

　　高(gāo)端化(huà)叙事，遭遇阶段性考验(yàn)。

　　二(èr)季度气温升高(gāo)，一般啤酒消费会进入旺季，但今(jīn)年二季度，啤酒企业的表现(xiàn)并不理想。

　　21世纪(jì)经济报道记者梳理了前六大啤酒上市公司的业绩(jì)注(zhù)意到，对(duì)比一季(jì)度，二季度(dù)各家啤酒(jiǔ)的营收、利润、销量增长普遍放缓。

　　其中，百威亚太二季度三项核(hé)心经营数据均出现两位数下滑，销量、净收入、正常化除息税摊(tān)销前盈利分别同比下滑10.3%、18.5%和(hé)20.5%（报表口径）。

　　青岛啤酒紧随其(qí)后，二季(jì)度销量、营收分别同比下滑7.8%、8.9%，只有归母净利润保(bǎo)持(chí)同比增长。重庆啤酒二季度(dù)营收、销(xiāo)量保持(chí)增(zēng)长，但归母净利(lì)润转为下滑。

　　燕京啤酒、珠(zhū)江啤酒(jiǔ)二季度的营收同比增长快于一季(jì)度，盈利依旧保持(chí)三四(sì)成的(de)高增(zēng)长，但二季度增长也有所放缓。

　　二季度集体降速有众多原因，多家啤酒公司共同谈到了多雨天气的影响。

　　华润啤酒总裁(cái)赵(zhào)春武在中报业绩说明会上提(tí)到，6月份以后由(yóu)于(yú)受全国各(gè)地温度、降雨分(fēn)布影响，业绩压(yā)力较大。

　　重庆啤酒也在(zài)公告中(zhōng)坦承，受到与啤酒需求相关的消费场景复苏(sū)乏力以及(jí)极端天气(qì)的影响。“今年不仅是华南这块雨水(shuǐ)多，西部(bù)地区雨水也不少。”重庆啤酒总(zǒng)裁李(lǐ)志刚(gāng)此前接受21世纪经济报道等媒体采访时表示。

　　百威亚太CEO杨克此前也在接受21世纪经济报道等媒体采访时表示(shì)，“今年不利天气因素的影(yǐng)响非常明显，二(èr)季度(dù)百威最(zuì)重要的广东、福建市场主要受到(dào)了洪(hóng)水(shuǐ)、台(tái)风等天气的影响。”

　　此外也有去年同期(qī)高基(jī)数的影响。

　　去年由于疫情后线下渠道恢复，啤酒企业春节后纷纷开足马力加快生产。去年(nián)3月至6月，全国规上企业啤酒产量分别同比增长20.4%、21.1%、7%和1.6%。

　　以三巨头(tóu)为例，2023年上半年，华润啤酒的啤酒销量(liàng)、啤酒营收、息(xī)税前盈利分别(bié)同比(bǐ)增(zēng)长4.4%、20.4%和20%；青岛啤酒销量、营收、归母净利润(rùn)分别同比增长6.5%、12%、20%；百威亚太中国区同期销量、净收入、正常化除息税摊销(xiāo)前盈利分(fēn)别同比增长11%、12.4%和14.7%。

　　更核(hé)心的原因是二季度啤酒市场消费(fèi)整体疲软。旺季不旺，百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒吨价出现下滑

　　在8月30日(rì)的业(yè)绩(jì)说明会上，青岛啤酒党委副书记、总裁姜宗(zōng)祥(xiáng)除了提(tí)到去年同期的(de)高基数影响(xiǎng)，也表示公司上半年受国内啤酒(jiǔ)市场消费复苏乏力的影响，销量有所(suǒ)下降。

　　华润啤酒董事会(huì)主席侯孝海更是提出，消费出现明显收缩，同时行业出现确定性分(fēn)化，啤酒行业(yè)除了(le)高端化之外(wài)，也开始向平民化、经济化发展(zhǎn)。

　　“中国啤酒市场面临消费紧缩，在这样的(de)大环境下，啤酒市场竞争是存量(liàng)竞争、未来有可能是缩量竞争，各大品牌的市场份额是此消彼长的关(guān)系。”武汉京魁科技董(dǒng)事(shì)长、酒(jiǔ)业评论人肖竹青认为。

　　在这样的环境下(xià)，啤酒企业集体谋求的高端化也出现了松动。

　　21世纪(jì)经济报道(dào)记者梳理后(hòu)注意到，上半年仅有规模较(jiào)小的燕京啤酒、珠江啤酒吨价有较为明显(xiǎn)的增长，华润啤酒、百威(wēi)亚(yà)太、重庆啤酒四家吨价增长(zhǎng)幅度都较为有限，青岛啤酒更是出(chū)现了倒退(tuì)。

　　其中(zhōng)二季(jì)度，百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒吨价都出现了下滑。

　　尽管优势价格带各不(bù)相同(tóng)，各家酒企都无法(fǎ)抵挡消费疲(pí)软的影(yǐng)响。

　　百威(wēi)亚太以高(gāo)端、超高端产品为主，其(qí)在(zài)夜场等现饮渠道的优势让同行艳羡，但在中国区上半年吨(dūn)价实际出现了下滑(huá)。

　　重(zhòng)庆(qìng)啤酒的(de)吨价仅次(cì)于百威亚(yà)太，但上半年(nián)吨价增长不到1%。上半年其经济、主流、高档产品的收入(rù)增速依(yī)次递减。

　　销量更大的青岛啤酒(jiǔ)近年吨价在逐步追赶。分产品(pǐn)来看，上(shàng)半(bàn)年主品(pǐn)牌青岛啤酒销量下滑7%，其中中高(gāo)端以上(shàng)产品销量下(xià)滑(huá)4%，主品(pǐn)牌以(yǐ)外的其他产品下滑超过8%，意味着上半年相对低端的产品下(xià)降更快(kuài)。

　　相较之下，华(huá)润啤酒的吨价相对最低，但(dàn)其主力的次高档产品上半年增(zēng)长更慢。中(zhōng)报提到，次高档及以上啤酒销量只有个(gè)位数增长，高档及以上较去年同期录得超(chāo)过(guò)10%增长，喜力品牌则是超过(guò)20%的增长。

　　侯孝(xiào)海在中报业绩说明会上给出判(pàn)断：啤酒(jiǔ)行业的高(gāo)端化(huà)进入了新阶段。

　　在(zài)他看来，第二阶段消费者更加追求(qiú)体验、追求个性化，高(gāo)端化将从品质提升、价格提高旺季不旺，百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒吨价出现下滑(gāo)、结构改变，逐(zhú)步向价值化、体验化、个性化和消费场景(jǐng)化转变(biàn)，不再是单品的爆发式提升，而是百花(huā)齐放(fàng)。

　　换个说法可能更容易理解：继续拼品质、拼提价、拼结构的效果(guǒ)会越来(lái)越不明显，要靠满足消费者尤其年轻人的个性化需求(qiú)来开拓新的增长空间。

　　这一转(zhuǎn)变需要周期。在那(nà)之前，增长放缓的啤酒企业(yè)还有(yǒu)哪些看(kàn)点？

　　成本端的持续(xù)改善，是可(kě)以(yǐ)预期的(de)。上半年，各家啤酒(jiǔ)股的毛利率都有所提升(shēng)，共同利好是包装材料、大麦等成本下降。

　　如青岛啤酒上半(bàn)年营业成本出现两位数降幅，原因除了销量下滑还有部分原材料成本(běn)下降的(de)因素。华润啤酒上半年啤酒业务毛利率上升，除了吨价(jià)提升的因素外(wài)，也是因为部(bù)分包装物成本下降。燕京啤酒上半年原材料成本(běn)同比下滑(huá)3个百分点。

责任编(biān)辑：李昂