近半营收依赖奇瑞汽车大昌科技IPO“踩刹车”

　　来源(yuán)：中国经营报

　　本报记者方超石英(yīng)婧上海报道

　　在经(jīng)历三轮审(shěn)核问询后，汽车零部件公司安徽大昌科技(jì)股份有限公司（以(yǐ)下简称“大昌科技”）最终选择撤回IPO。

　　8月30日，深交所官网(wǎng)披露，因大昌科技、保荐人撤回(huí)发(fā)行上市申请，根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则（2024年修订）》第六(liù)十二条，深交所决定终止对大昌科技发行上(shàng)市的审核(hé)。

　　《中国经(jīng)营报》记(jì)者注意到，在撤回IPO之前，大昌科技(jì)已经历三轮问询，其中，因近半营收依赖奇瑞汽车(chē)，大昌科技(jì)业务独立性、与奇(qí)瑞汽车的交易公允性，受(shòu)到(dào)监管密切关注。

　　“如果公(gōng)司未来与奇瑞汽车的合作关系发生(shēng)重大不利变(biàn)化，包括奇瑞汽车的汽车零(líng)部件需(xū)求大幅减少、公司的主要产品(pǐn)由于技术迭代原因难以(yǐ)满足奇(qí)瑞汽车的需求(qiú)、市场竞争(zhēng)加(jiā)剧导(dǎo)致供应份额减少等情(qíng)况发(fā)生。”大昌科技坦言，将对公司经营业(yè)绩带来重大(dà)不利影响。

　　在过度依赖单(dān)一大客户之外，大昌科技还因前五大客户集中度较高、安全生产事故(gù)频发(fā)等引发外界质疑。而公开信息显示，大昌科技实(shí)控(kòng)人钟华山谋求(qiú)推动公司上市已有十多年时间(jiān)，但在经历三轮问询(xún)后，大昌科技最终(zhōng)选择对IPO“踩刹车”。

　　三轮问询后终止IPO

　　在冲击(jī)IPO一年多时间后，大昌科(kē)技(jì)对首次上市按下了“暂停键”。

　　公开(kāi)信息显示，大昌科技位于安(ān)徽省芜(wú)湖市鸠江区，曾用名“芜湖市中兴机(jī)械技术开发有限公司”（以下(xià)简称“中兴机械”），现有(yǒu)广州中益(yì)机械有限公司、芜湖中瑞汽车零(líng)部件有限公司（以(yǐ)下简称“芜湖(hú)中瑞”）等9家分、子公司，主要从事冲压和焊接(jiē)汽车零部件及相关工装模具的研发、生产和销售。

　　大昌(chāng)科技对上市“憧(chōng)憬已久”，《经济日报》在2008年2月份报道，“2008年春节后，钟华山的新打(dǎ)算是对自己(jǐ)的公司进行股份制改造，请会计师事务所对自己的(de)这个‘小作坊(fāng)’评价。‘我这都是为今(jīn)后上市做(zuò)好准(zhǔn)备呢！’”

　　十五(wǔ)年后，大昌科技正式开启冲击IPO。

　　2023年6月27日，深交所官网披露了大昌科技首次公开发行股票招股说明书（申报稿），大昌科技招股书(shū)显示，其拟募资3.74亿元，主要投向合肥汽车零部件智能(néng)工厂项(xiàng)目、汽(qì)车(chē)零部(bù)件智能化生产线技术改(gǎi)造项目等。

　　记者注意到，对于合肥汽车零部件智能工厂项目，大昌科技寄予了厚望，“本次发行募集资金(jīn)投资项目‘合肥汽车零部件智(zhì)能工厂项目(mù)’计划投资总额为 30000.00 万元，其中拟投入募集资金 18900.00 万元，将在合肥新(xīn)建生产基地，项目建成投产后，将对公司经营规模(mó)的扩大和(hé)经(jīng)营业绩的(de)提高产生较(jiào)大影(yǐng)响(xiǎng)。”

　　尽管如此(cǐ)，但深(shēn)交所在审核问询函中，要求大昌科技结合与大众安徽、大众(zhòng)-一汽零部(bù)件等客户的项目定点及期后合作情况、相关(guān)车(chē)型推出时间及预计销量、新建合肥基地产能情(qíng)况(kuàng)等，说明其与包(bāo)括大众(zhòng)在内新客户的合作稳(wěn)定性，“合肥(féi)基地是否(fǒu)存在较大的产能消化风险，发行人的应对(duì)措施”。

　　大昌科技此后表示，根(gēn)据其目前已经取得的大众汽车(chē)、比亚迪、江淮汽车、奇瑞汽车相关零部件定点及量(liàng)产(chǎn)情况，并结(jié)合目前正在洽谈业务情况，其预计合肥(féi)基(jī)地2024 年度和 2025 年度冲压需求分(fēn)别达到 1537.81 万次和 2784.46 万次，按照目前的冲(chōng)压(yā)设备计算产能利(lì)用率将达到 48.50%和 87.82%。

　　“公司已取得大众(zhòng)安徽(huī)、大众(zhòng)-一汽(qì)零部件的项目定点(diǎn)，且期后持续获得新(xīn)的项(xiàng)目定点，公司与大众安徽、大众-一汽零部件等新客户合作具有稳定性(xìng)，公司已经采取了产能消化的措施。”大昌科技认(rèn)为，合肥基地(dì)不(bù)存在较大的(de)产(chǎn)能消化风险。

　　记者(zhě)注意到，自2023年7月开始，深(shēn)交所对大昌科技累计发出3轮审核问询。具体而言，深交(jiāo)所分别在2023年7月24日、2024年1月30日、2024年3月26日(rì)，对(duì)大昌科技发(fā)出第一轮、第(dì)二轮、第三轮审核问询函。

　　深交所官网显示，2024年7月26日，大昌科(kē)技对深交所第(dì)三轮审核问询函(hán)进行了(le)回复，但仅仅一个月后，大昌科技就向深(shēn)交所递交了《撤回首次(cì)公开发行股票(piào)并在创业板上市申请文件的申请》，此举意味(wèi)着其按下了IPO“暂停键”。

近半营收依赖奇瑞汽车大昌科技IPO“踩刹车”　　大客户“依(yī)赖症”难解

　　终止IPO的背后，大(dà)昌科技与奇瑞(ruì)汽车(chē)的紧(jǐn)密联系，受到市场密切关(guān)注。

　　公开信(xìn)息显示，2000年(nián)3月，大昌近半营收依赖奇瑞汽车大昌科技IPO“踩刹车”科技前身中兴(xīng)机械(xiè)成立，刚开(kāi)始仅是一个只有几十人的“小作坊”，但一(yī)年后的2001 年，中兴机械就成为奇瑞(ruì)汽车一级供应商，开始向(xiàng)奇瑞(ruì)汽车提供左（右）加强板—A 柱(zhù)内板、刹车管(guǎn)支架—前纵梁等冲压(yā)单件产品。

　　一般(bān)而言(yán)，汽车(chē)主机厂(chǎng)对零部件(jiàn)供应商有严格的(de)认证机制，其对供应商认证严格、周期较长(zhǎng)，需要零部件厂(chǎng)商投入大量的资源和时间才能获得一级供应商资格。大昌科技也在招股书中坦言，“对于拟进入汽车零部件行业的企业(yè)来说存在较高的主机厂认证壁垒”。

　　在此情形下，大昌科技前身中兴机械(xiè)，却(què)在(zài)成立一年后就(jiù)成为奇瑞汽车一级供应(yīng)商，引发(fā)市场广泛(fàn)质疑，大(dà)昌科技的一级(jí)供应商“速(sù)成秘籍”究(jiū)竟是什么？

　　记者注意(yì)到，在对深交所第三轮审(shěn)核问询函(hán)的(de)回复中，大(dà)昌科技仅列出了(le)其与奇瑞汽(qì)车的合(hé)作经历，对仅用时一年就成为奇瑞汽车一级供应商(shāng)的(de)原因，并未进行说明。

　　大昌科技快速成为奇瑞汽车一(yī)级供(gōng)应商的原(yuán)因(yīn)，或许能在《经济日报》2008年的一(yī)篇报道中找到些许答案。

　　“2000年，正是奇瑞汽车快速发展的一年。奇(qí)瑞不(bù)断上马新项目，需要(yào)大量设备安装(zhuāng)、配(pèi)件企业。”《经济日报》曾引述钟华(huá)山的(de)话表述，“我跟奇(qí)瑞采(cǎi)购近半营收依赖奇瑞汽车大昌科技IPO“踩刹车”部(bù)门签订了协议，BP机、手(shǒu)机24小时开机，随(suí)叫随到。当(dāng)时，很少(shǎo)有企业能做到这一点。我的公司有模具(jù)设计生产能力，技术也得到了奇瑞一批老专家(jiā)的(de)认可，开始成为奇(qí)瑞汽车部分冲压件的指定生产商。”

　　随着(zhe)包括奇瑞汽车在内的主机厂发展，大昌科技也(yě)随之发展壮大，而在冲击上市过程中，大昌(chāng)科(kē)技客户集中度较高和(hé)单一(yī)客户重大依赖的风险，也成为市场关注焦点。

　　财务数据显示，2021—2023年度，大昌科技主营业(yè)务前五大客户的收入分(fēn)别为71132.31万元、91741.94万元和 132178.36 万(wàn)元，占主营业务收入的比例分别为 91.72%、 90.28%和89.34%，客户集中度较高(gāo)。

　　对比汽车零部件行业其他上市公司数据可发现，2023年，华达科技、常青(qīng)股份、长华集团 、无锡振华(huá)的前(qián)五大客户占比(bǐ)分别为38.29%、63.14%、66.94%、72.91%，而同期大昌科技这一数据为89.34%。

　　在(zài)大昌科技前五大客户中(zhōng)，奇瑞汽车则(zé)多年排名榜首。

　　安全生产事(shì)故频发(fā)

　　大客户“依赖症”难解的另一(yī)边，大昌科技还(hái)因短短两个月内发生两起(qǐ)安(ān)全(quán)生产事故(gù)，而受到外界关(guān)注。

　　芜湖市政府官网显示，2023年6月27日，芜湖市应(yīng)急管理局发布《鸠江区发生一起机械伤害事故》通报显(xiǎn)示(shì)，2023年6月26日，鸠江区芜(wú)湖中(zhōng)瑞(ruì)发生一起机械伤害事故，造成1人(rén)死亡(wáng)。

　　不过在(zài)一个多月后的2023年8月6日，芜湖(hú)市鸠江(jiāng)区应(yīng)急管理局采用“四不两直”方(fāng)式对相关企业进行安(ān)全检查，芜湖中瑞亦在其中，鸠江(jiāng)区应急(jí)管理局发布的信息显示，在芜湖中瑞(ruì)，“检查发现吊装作(zuò)业(yè)人员(yuán)未佩戴安全帽、1台叉车(chē)安全带有损坏未及时检修、多台叉车操作人员(yuán)未系安全带”。

　　“这些问题暴(bào)露出企业主体责任落实还不到位，吸取生产安全事故教训还不深(shēn)刻(kè)，问题举一反三意(yì)识还不全面，安全隐患排查整治力度还不彻底。” 鸠江区(qū)应(yīng)急管理局如此指出。

　　记者注(zhù)意到，在芜湖官方(fāng)部门指出大昌科技旗下公司，“吸取生产(chǎn)安全事故教训还不深刻”的情形下，大昌科技在2023年8月再度发生安全生产事(shì)故。

　　2023年8月15日，芜(wú)湖市应急管理局发布《鸠(jiū)江区发生一起机械(xiè)伤(shāng)害事故》通报显示，2023年8月(yuè)13日，大昌科技发生一起机械伤害事故，造成1人死亡。而这起事故，在IPO过(guò)程中，也受到监管层关注。

　　对于“短短(duǎn)两个月时间内发生两起生产安全责任事(shì)故(gù)的原因(yīn)”“前五(wǔ)大客户比例远超同(tóng)行均值几十个百分(fēn)点的原因”等(děng)问题，记者(zhě)此前致电致函(hán)大昌科技，其董事会(huì)办公室(shì)工作人员称，公司相关领导最近出国、不(bù)在公司，截至发稿，记者未(wèi)收到进一步回复。

责任编辑：李桐