21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击这家净利暴跌99%

　　来源(yuán)：券(quàn)商中国

　　随着(zhe)上市(shì)金(jīn)融机构半年报的披露落下帷幕，头部期(qī)货公司的经营业绩全部揭晓。

　　从(cóng)半年报的数据来看(kàn)，行业头部期货公(gōng)司的营收表(biǎo)现(xiàn)分化，净利润普遍出现下滑，行业的整体(tǐ)经营情况表(biǎo)现不佳。21家AA级期货(huò)公司(sī)，上半年合计实现净利润34.47亿元(yuán)，较去年同期(qī)下滑14%。

　　其(qí)中(zhōng)，中信期货是上半年行业(yè)最赚钱的期货公(gōng)司，实现净利润4.57亿(yì)元；宏源期货扭亏为盈，同比增长164%；中泰期货则表现(xiàn)最差(chà)，上半年净利(lì)润仅59万元，同比下滑99%。

　　在手续费减(jiǎn)收、利率下调(diào)等背景下，期(qī)货公司的经纪业务表现不佳，是造成不(bù)少期货公司业绩下滑的(de)主要原因。在(zài)行业进入存量博弈的背景下，多家(jiā)期货公司开始在国际化和(hé)风险管理业务上寻找新的(de)发展方向。

　　头部期货(huò)公(gōng)司营收分化，净利普遍下滑

　　在2023年(nián)的分类评级中，共有22家期货公司获评AA级。据券商中国记者统计(jì)，除了新湖(hú)期货以外（IPO终止），其他21家期货公司均披(pī)露了上半年的经营业(yè)绩。

　　从经营数据来看(kàn)，即便是行业头部期(qī)货(huò)公司，也感受(shòu)到了(le)经营压力。整(zhěng)体来看(kàn)，21家AA级期货公司，合计营收569.34亿(yì)元，有12家期货公(gōng)司实现同比增长。净利润则出现下(xià)滑，上(shàng)半年合计实现净利润34.47亿(yì)元，较去年同期下滑14%。

　　营收方面(miàn)，永(yǒng)安期货、银河期货(huò)、浙商期货、国泰君安期货(huò)、中信期货排名(míng)前五。增速最快的是申(shēn)银(yín)万国(guó)期货(huò)，同(tóng)比增长136.81%；9家(jiā)期货公司的营(yíng)收出(chū)现下(xià)滑，海通和招商期货降幅最大。

　　净利润方面，仅5家期(qī)货公司实现同比(bǐ)增长，分(fēn)别是宏源期货、申银万国期货(huò)、南华期货(huò)、瑞达(dá)期货以及中信期(qī)货。其中，增速最快(kuài)的是宏源期货，实现扭亏(kuī)为盈，同比增长164%。

　　据券商中国记者统计，上半年共有15家(jiā)期货(huò)公司净利润超过1亿(yì)元，排名前三(sān)位的分别是中信期货、国泰君安期货、永安期(qī)货(huò)，上半年净利润分别是4.57亿元、3.26亿(yì)元、3.08亿元(yuán)。

　　值得注意的是，21家AA级期(qī)货公司中，16家公司上半年净利润出现下滑(huá)，占比高达(dá)76%。其中，中泰(tài)期货(huò)降幅最大，上半年(nián)净利润仅59万元，同比下滑99%；光(guāng)大期(qī)货净利润(rùn)同比下滑56.13%，营收同比下滑54.58%，营收和净利润均出现大幅下滑。

　　对此，中(zhōng)泰期货在半年报中解释称，受(shòu)2024年上半年国(guó)内A股市场行情大(dà)幅波动(dòng)影响，中泰期货权(quán)益类期权(quán)业(yè)务发生阶段(duàn)性亏损。

　　经纪业务遭冲击

　　头部期货公司的经营状况尚且如(rú)此，中小(xiǎo)期(qī)货公司更是运营艰难。

　　在新三板上市的13家期货公司中，剔除(chú)海通期货以外，有一半的期货公(gōng)司营收出现下滑，5家期货(huò)公司上半年出现(xiàn)亏损，实现盈利最多(duō)的是长江期货和(hé)创元期货，分别是(shì)3105万元、2113万元，其他几家仅盈(yíng)利几百万(wàn)元。

　　中国期(qī)货业协会(huì21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击这家净利暴跌99%)数(shù)据显示，今年上半年，期货公司累计营业收入为179.76亿元，同比下降3.74%；累计净利润为38.44亿元，同比下降22.87%。

　　业内人士分(fēn)析，行业净利润(rùn)下降存在多方面原因，包括入市资(zī)金(jīn)增速(sù)放缓、利率(lǜ)下调、手续费减收以及自营表现不(bù)佳，导致期货公司手续费收入减少、利息收入下降，对期货公司的盈利能(néng)力带(dài)来考验。

　　南华期货表(biǎo)示，上半年，受交易(yì)所返还政策调整、行(xíng)业竞争(zhēng)加(jiā)剧(jù)及低利率环境影响，期货行业传统经纪业(yè)务发展(zhǎn)遇到挑战。而在当前低利(lì)率环境下，期货公司利息收入也面临收(shōu)缩，对以(yǐ)传统业(yè)务(wù)为(wèi)主的期货(huò)行业产生一(yī)定冲击。

　　以两家(jiā)在A股上市(shì)的期货公司永安(ān)期货(huò)和瑞达期货为例，永安期货半(bàn)年报(bào)显示(shì)，上半年永安期货的手续(xù)费净收入为2.3亿元、利息净收入为2.5亿元(yuán)，同比分别下滑(huá)35%、23%。

　　瑞达期货半年报显示，经纪业务(wù)收入(rù)2.45亿元，同比下滑16.2%；手续费净收入（母公司口径）1.73亿元，同比下滑(huá)26.0%。

　　根据中国(guó)期货业协会统计，2024年上半年，全国期货市场(chǎng)累计成交量为34.60亿手，累计成(chéng)交额为281.51万亿元，同(tóng)比分别(bié)下降12.43%和增长7.40%。截至2024年6月末，期货行业客户权益规模13929.48亿元、较上年末下降 2.1%。

　　华创证券分析师徐康在研报中指出，期货市(shì)场整体缩量(liàng)增(zēng)额，导致期(qī)货公司经纪业务普遍出现下滑。

　　布局国际化和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理业务

　　在期货行业(yè)整体(tǐ)增速放缓、手续费减收(shōu)的背景(jǐng)下，国内期货业竞争再度加剧，经纪(jì)业务面临发展压力，经营难度加大，期(qī)货公司(sī)不断努力寻找(zhǎo)新(xīn)的(de)增长点，其中(zhōng)国际化和风险管(guǎn)理业务是期货公司重点发力的(de)方向。

　　在国际(jì)化(huà)方面，早(zǎo)早布局的南华期货近年来收(shōu)获颇丰。

　　半年报显(xiǎn)示，南华期货境外子公司横华国际上半年实(shí)现营业收(shōu)入(rù)3.21亿元，净利润超过2亿元，分别同比增长28.47%、39.83%。目前(qián)横华国际已完成中国香港、美国芝加(jiā)哥、新加坡、英国伦敦四大国际化都市布局，覆盖亚洲、欧洲(zhōu)、北(běi)美三大时区。

　　瑞达期货全资子公司(sī)瑞达国际金融股份有限公(gōng)司，上半年境外业务实现收入1064.96万元，较上年同期(qī)增长160.1%。

　　中(zhōng)粮期货副总经理杨英辉表示，国际化业(yè)务已经成为头部期货公司(sī)全(quán)方位服务客户的核心能力，是期货公司收入的重要来源之一，也是期货转型升级的必由之路。在国际业务双向发展的背景下，公司将继(jì)续肩负使命(mìng)，坚持国(guó)21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击这家净利暴跌99%际业务稳中有进，不断完(wán)善与创(chuàng)新。

　　风险管理(lǐ)业务(wù)则是上半年不少期货公司的业绩亮(liàng)点。

　　瑞达期货(huò)上半年风险(xiǎn)管理业务的营业利润为0.66亿(yì)元，较去年同期(qī)的亏损0.35亿元(yuán)实现扭亏为盈。其中，风险管理业务(wù)收入7.03亿元(yuán)，同比增长167.1%，主要(yào)是基差贸易(yì)业务规模大幅增长。二季度，永安期货实现风险管理业务规模与(yǔ)利润双增长。

　　中期(qī)协数据显示(shì)，上半年期货风险管(guǎn)理公司累计实现营业收入1135.19亿元，同比增(zēng)长4.7%；净利润8.53亿(yì)元，同(tóng)比增长6.9%。其中，今年6月期货风(fēng)险(xiǎn)管理公(gōng)司单月实现净利润7.70亿元。

　　南华期货(huò)董(dǒng)事长罗旭峰(fēng)表示，随着《期货公司监督管理办(bàn)法》调整的落地(dì)，期货经营机(jī)构应当进一(yī)步以服务实体经(jīng)济为立足(zú)点，实现沟通期货现(xiàn)货、境内境外、场内场外等的综(zōng)合能力，面向市场提供专业化、产业化(huà)、国际化的服务。

　　对于下(xià)半年的经营，中粮期货总经理助理王琳则表示(shì)，一方面公司要立足优势，持续做(zuò)好(hǎo)产业服务；二是，突出重点，做好新品种培育；三是(shì)，精益管理，完(wán)善服务体(tǐ)系。