二季度7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？

　　今(jīn)年二季度共有7家(jiā)上(shàng)市银行资产负债表环比收缩，分别为工商银行、民(mín)生银行、农业银行、光大银行、交通银行、华夏银行和贵阳银行，其中(zhōng)民生银行资产、负债规模相比去年末也出现收缩。

　　据界面新闻(wén)记者了解，此(cǐ)前上市银行在2017年前后也出现缩(suō)表，当(dāng)时主要是同业资产、同业负债出现收缩，宏观背景(jǐng)则是金融去杠杆。而今年二季度缩表主要因(yīn)为存贷款增长乏力甚至收缩，宏(hóng)观背(bèi)景则(zé)是(shì)居(jū)民部门(mén)、企业部门加杠杆意愿不足，甚至居民部门还出(chū)现去杠(gāng)杆。二季度缩表的(de)另一影响(xiǎng)因素(sù)是“手工补息”整改(gǎi)效果显现，“低贷高存”、“存贷(dài)双增”模式(shì)难以为继。

　　国家金融监(jiān)管总局的最新(xīn)数据显示，今年7月末商业银行(xíng)总资(zī)产 361.1万亿，环比(bǐ)上月下降1.1万亿，大行、股份行、城商行、农商行都(dōu)有不同程度收缩，市场也高度关(guān)注未来(lái)银行缩表的可能性(xìng)及影响。

　　上海金融(róng)与发展实验室主任(rèn)曾刚表示，当前与2017年(nián)监管整治金融乱(luàn)象时的缩表不同(tóng)，这是银行(xíng)主(zhǔ)动通过总量和结构调整应对息差收窄、提高经营效率的手(shǒu)段。银行资产负(fù)债表既可能收(shōu)缩(suō)，也可能扩张。如果未来(lái)产业端需求回升，银行信贷空间增(zēng)大(dà)，负债端也会有(yǒu)继续扩张的动能(néng)。此外(wài)，现(xiàn)在二(èr)季度环(huán)比下行(xíng)，但是同(tóng)比(bǐ)、相比去年末商业银行的(de)资产(chǎn)负债表还是扩张的(de)。

　　贷款增长(zhǎng)乏力(lì)或收缩

　　商业银行(xíng)的资产主要由现金和(hé)存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资(zī)和其(qí)他资产组成，其中贷款占(zhàn)比在六成左右。同业资产则(zé)包括存放同(tóng)业和其他金融机构款(kuǎn)项、拆出(chū)资金和(hé)买入返售(shòu)金融资产(chǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，今年二(èr)季度共有7家银行出现了季度环比缩表，分别为工商(shāng)银行、民(mín)生银行、农业银行、光大银行、交通银行、华(huá)夏银行和贵阳银行，相(xiāng)比一(yī)季度末它们(men)的(de)资产规模分别(bié)减少4834.9亿元、1765亿元、1727.3亿元、1008.3亿元、601.8亿元、516.5亿元和100.5亿元。

　　其(qí)中工行、农行、交(jiāo)行资产端主要是买入返售金融资产收缩(suō)，尤其(qí)工行下降超万(wàn)亿(yì)，农行降幅也接近万(wàn)亿。买(mǎi)入返售是指(zhǐ)两家金融机构之间按照协(xié)议约(yuē)定先买入金融资产，再按约定价格于到期日(rì)将(jiāng)该(gāi)项金融资产返售的行为，该业务项下的金融资产主要是银行承兑汇(huì)票、债券等高流动性的金融(róng)资产。农行在(zài)半年报(bào)中(zhōng)解释称，主要是由(yóu)于买(mǎi)入返售(shòu)债券减少。

　　“买(mǎi)入返售是管理短期流动性(xìng)的(de)工具。大行一般是资金融出方，可能6月末中(zhōng)小银行资金(jīn)紧张程度有所缓解，向(xiàng)大行卖(mài)券融(róng)入资金减少，相应导致大行(xíng)买入返售资产下(xià)降。”某股份行资产负债部人(rén)士解读称。

　　而民生银行、华(huá)夏银行则主要因(yīn)为贷款减少，其中6月末民生银行贷款(kuǎn)余额相比去年末也有减少。“上半年同业和我行零售(shòu)贷(dài)款都遇到了一定的压力，我行贷款下降主要体现(xiàn)在按揭(jiē)贷款、信(xìn)用(yòng)卡(kǎ)方面。”民(mín)生银行(xíng)副行长张俊潼在业绩会上表示。

　　张俊潼介绍，按揭规模的下(xià)降受到市场多重因素(sù)影响，上半年民生银(yín)行按揭投放同比下降9.22%，虽然提前还款(kuǎn)金额有所下降，但总量依然维持在(zài)较高水平，投放量小于还款量导致了按揭贷款余额的下跌。在信用卡方面，受整体市场交(jiāo)易额下降的影响，民生银行信(xìn)用卡交(jiāo)易和贷款规模也出现一定下降。

　　此外，二(èr)季度光大银(yín)行贷(dài)款余额环比也有所下(xià)降。虽然二季度工行、农行、交行、贵阳银行贷款余额仍在增(zēng)长，但增量(liàng)相比去年同期已(yǐ)大幅下降。这也是当前整个银行业面临的难题，也就(jiù)是有效信贷需求不足，尤其是(shì)居民(mín)部门提前(qián)还款导致按揭贷款(kuǎn)下降。

　　央行数据(jù)显(xiǎn)示，6月末个(gè)人住房贷款余额37.79万亿，环比一季度末下降四千亿；二季度金融机构新增贷款3.81万亿，同比少增1.32万亿。

　　“不是我们不愿意(yì)放贷，而是市场需求不足。”前述股(gǔ)份行资产负债部人士表示，“我们目前(qián)的策略(lüè)是先压降票据等低收益资产，尽量保贷款，但是由于市场(chǎng)需求(qiú)不足，贷(dài)款要(yào)保(bǎo)持增长也有(yǒu)难度(dù)。”

　　除了贷款外，光大银行金融投资(zī)、买入返(fǎn)售金融资产也出现下降，且降幅(fú)更大，其中金融投资减少707.5亿元。光大银行可能(néng)在(zài)二季度牛市时(shí)择机卖出了一些债券，将浮盈变现。

　　光大银行首席财务官刘彦在该行业绩(jì)会上表(biǎo)示，光大银行加强宏观经济形势的(de)分析(xī)和研究，强化债券组(zǔ)合的前瞻性、灵活性管理，提前配置，加(jiā)强波段交易。上(shàng)半年光大银行配置债券和ABS超(chāo)二千(qiān)亿，保持了较好的收益水平，实现了(le)投(tóu)资收益(yì)及(jí)公允价(jià)值变动净损益100多亿元，同比增长接近50%。

　　“低贷高存”、“存贷双增”模式远去

　　商(shāng)业银行的负债端主要包括向中央银行借款、同业负债、吸收存款、应(yīng)付债券和(hé)其他(tā)负债，分别代表了(le)商业银行不同的资金(jīn)来源：央行、二季度7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？同业(yè)金融(róng)机构、实体非金融部门、发行金融债(zhài)，其(qí)中(zhōng)吸收存款占商业银行总负债的八(bā)成左右。同(tóng)业负债包括同(tóng)业存放、拆入资金、卖出回购金融资产。

　　前述7家上(shàng)市银行资(zī)产下降的同时负债也在下降。Wind数(shù)据显示，二季度工商银(yín)行、农业银行(xíng)、民生银行、光大银行、交(jiāo)通银行、华夏银行、贵阳银行资产规模(mó)环比分别下降了(le)4713.8亿、2299.7亿元、1336.6亿元、1039亿元(yuán)、536.5亿元、514.9亿元、103亿元。

　　分细项来看，六家银行的存款余(yú)额均出现下降，且大多构成(chéng)负债下降的(de)主要原因，其中民生银行存款余(yú)额相比去年末(mò)也下降，尤其对公定期(qī)存款下降幅度较大。

　　民生银行副行长石杰(jié)在(zài)该行业(yè)绩会上(shàng)解释称，一(yī)是民生银行(xíng)主动发力调结构(gòu)，逐(zhú)笔压降高价业(yè)务，在调整(zhěng)过(guò)程中出现阶段性规模波动；二是四五(wǔ)月以来(lái)，民(mín)生银行积极响应监管的存款自律要求(qiú)，对新增业务全面回归自律(lǜ)，对存量超自律业务基(jī)本出清；三是在回归自律(lǜ)背景下，客户存款向理(lǐ)财、同业存款等“搬家”趋势明显。

　　实际上，在(zài)信用货币时代，是由贷款创造(zào)存(cún)款，而非存款创造贷款(kuǎn)。根(gēn)据该(gāi)理论，货币来(lái)源于银行资产扩张，而贷款是最具代表性的银行(xíng)资(zī)产，贷款创造存款因此而得名。其中，贷款不仅是字面所指的贷款，而是包括银行发(fā)放信贷(dài)和买进资产等行为。

　　在(zài)贷(dài)款(kuǎn)增长乏力或者收缩时，今年(nián)二季度存款自然增(zēng)长(zhǎng)乏(fá)力或(huò)收缩(suō)。而二(èr)季度上市银(yín)行存(cún)贷款余额下降(jiàng)还(hái)与“手工补(bǔ)息”整改这一(yī)特定的监管因素相关。

　　“手工补息”是银(yín)行对(duì)业务操作失误进行(xíng)的勘误，即银(yín)行在存款计付利息过程中因(yīn)特殊性、差异性计息需求，且在系统无法自动完成结息的前提下，采用专用补充计息交易进行手工计息(xī)处理，但随着揽储(chǔ)压力加大，手工补息成(chéng)为利率补贴的重要工具(jù)。靠(kào)着“手工补息”，一些企业(yè)获得的存款利率要(yào)高于贷款利率(lǜ)，进而出现“低贷高存”、“存贷双增”的模(mó)式，推升(shēng)了银行资产负债表规模(mó)。

　　今年4月(yuè)，市场利率定价自(zì)律机制发布《关于禁(jìn)止通过手工补息高息揽储、维护存款市(shì)场竞争秩序的倡议(yì)》提(tí)出，银行应将手工补息纳(nà)入(rù)监测管理(lǐ)范围，严禁通过事前承诺(nuò)、到期手工补付息等方式，变相突破存款利率授权要求或(huò)自律上限。受此影响，部分虚增的存贷款被“挤掉”。

　　前述股份行资产负债(zhài)部人士举例称，之前有分支机(jī)构(gòu)为了提高存款、完成考核目标，在企业存保证金或者存单(dān)后，指导企业开票进(jìn)行贴(tiē)现，然后(hòu)再来存款(kuǎn)，多做几道，存款就上去了，票据计入贷款，贷款也上去了。企业也有利可(kě)图，因为手工补息后存款利率高，扣除贴现利(lì)息后仍(réng)有利可图，而(ér)现(xiàn)在不能手工补息，账(zhàng)就平衡不了，企业(yè)存贷款就出(chū)现下降。

　　“应该(gāi)说，存款自律机制的严格措施使我行存款规模(mó)受到了一(yī)定程度的(de)‘阵痛’，但我(wǒ)行认为这是非常好的结(jié)构调整机会。在这个阶段，我行(xíng)继续坚持以客户为中心(xīn)的(de)‘稳规模、优结构(gòu)、降成本’负债业务思(sī)路。”石杰表示。

　　缩表还是扩表？

　　据界面(miàn)新闻记者梳理(lǐ)，银行资产(chǎn)负债表收缩并非新现象，在此前也(yě)有(yǒu)出(chū)现，尤其(qí)是2017年前后。2016年(nián)6月-2017年12月，共有(yǒu)多家银行、10余个缩表样本。其中中(zhōng)信银行有3个(gè)季度缩表(biǎo)，民生银(yín)行、光大银行有2个季度缩表，上海银行、江苏银行、无锡银行和张家港行有1个季度缩(suō)表，主(zhǔ)要是(shì)同业资产、同业(yè)负债收(shōu)缩。

　　当时缩表的原因(yīn)主要是金融去杠杆：其一(yī)，流动性监管趋严，MPA考核、流动(dòng)性新规等引(yǐn)导银行对资产负债(zhài)表进行调整，鼓励银行回归传统(tǒng)存(cún)贷业务，减(jiǎn)少对(duì)同业拆入、同业存单的依赖；其二，官(guān)方(fāng)出台监管办法、加大打击力(lì)度，直指整顿非标乱象和同业乱象。因股份行(xíng)、头部城农商行(xíng)同业业务较(jiào)为(wèi)突出，当时(shí)缩表的银行主要是(shì)股份行、头部(bù)城农商行。

　　在(zài)同业业务收缩的同时，商业银(yín)行(xíng)更多回归贷款(kuǎn)业务，以更高的收益率(lǜ)来弥补总(zǒng)资产增(zēng)速的下降，从而保持稳定的净利润水平。现在看，当时(shí)短暂缩表后，银(yín)行资(zī)产重新回到增长(zhǎng)轨道，营收和净利润也保持(chí)增(zēng)长。

　　而今年二季度缩(suō)表则呈现新的特点，主要是存贷款增长乏力(lì)或收缩，宏(hóng)观背景是居(jū)民(mín)部门和企(qǐ)业(yè)部门加杠(gāng)杆意愿不足，甚至居民部门还在去杠杆。从银行类型看，国有大(dà)行、股(gǔ)份行、城商行都出现缩表。

　　国家金融(róng)监管总局(jú)数据显示，二季度商业银行(xíng)总资产仍扩张了1.7万亿，股份行、城(chéng)商行、农商行资产都(dōu)在增长，但(dàn)大行资(zī)产收缩近3000亿(yì)。最新数据显示(shì)，7月商业银行总(zǒng)资产(chǎn)环比收缩1.1万亿，大行、股份行、城商行、农商行都有不同程度的(de)收缩。市(shì)场也高度关注(zhù)未来银行缩表的可能性及影(yǐng)响。

　　前述股份行资产负债部人士表示，银行信贷需求短期内可能仍然不足，银行业仍将(jiāng)面临缩表(biǎo)的压(yā)力，在此背(bèi)景下(xià)银行(xíng)需要做好(hǎo)精细化管(guǎn)理。

　　曾刚则(zé)表示，银行资产负债(zhài)表既可能(néng)收缩，也可(kě)能扩张。如果(guǒ)未来产业端需求回升，银行(xíng)信贷空间增(zēng)大，负(fù)债端也会有继续扩张的动能。此外，现在二季度环比下行，但是同比、相比去年末商业银行的资产负(fù)债表还是扩张(zhāng)的。

　　不过随着经济增长放(fàng)缓，银(yín)行资产(chǎn)扩(kuò)张速度也将放(fàng)缓。曾刚表示，银行资产(chǎn)扩张速度放缓是(shì)确(què)定的(de)，结构也(yě)开始(shǐ)调整，这也是银行应对当前经营环境的策略。

　　一是实(shí)体经(jīng)济有效需求(qiú)不足，银行(xíng)缺乏信贷增长点，资产投(tóu)放难度加大。传统(tǒng)上高度依(yī)赖于信贷资金(jīn)的房地产、地(dì)方融资平台(tái)等贷款“大块头”逐渐调整，个人按揭、消费信贷(dài)需求不足，而科技创新(xīn)等(děng)新动能领域贷款需(xū)求短期内难以完全(quán)接续。

　　二是(shì)近年来贷款利率持续下行(xíng)，银行负债端如何匹配资产端收益率下行、如何管理净息差是一个重要(yào)挑战。如(rú)果资产端信贷难以贷出去或者以合适的价格投出去，相应地银行对负债扩张的(de)需求就会下降，同(tóng)时优(yōu)化负(fù)债结构(gòu)，通过压降成本比较高的负债，比如(rú)中长(zhǎng)期(qī)存款，来降低整体资金成本。

　　“金融是一场马拉松，要有能力经得起长周期的考验，就必(bì)须准确把握我国新发展阶段的历(lì)史(shǐ)方位，深化对金融工作本质规(guī)律的认(rèn)识，摈弃(qì)‘以规模和速度论英雄’的(de)传统思(sī)维，更(gèng)好统筹(chóu)总量(liàng)和结构、规模和效益、短期和长期、局部和全域、发展(zhǎn)和安全，防止经营目标单一化、片面化、短(duǎn)期化，实现稳健、均衡、协调、可持续发展(zhǎn)。”建行董事长(zhǎng)张金良今年(nián)4月在(zài)业绩会上(shàng)称。

责(zé)任编辑：曹睿潼

　　今(jīn)年二季度共有7家上市银行资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表环比收缩(suō)，分别为工商银行、民(mín)生银行、农业银行、光大(dà)银行、交通银行、华夏银行和贵阳银行，其(qí)中民生银行资产、负债规模相比去年末也出现收缩。

　　据界面(miàn)新(xīn)闻记(jì)者了解(jiě)，此前上市银(yín)行在2017年前后(hòu)也出现缩表(biǎo)，当(dāng)时主要是同业资产(ch二季度7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？ǎn)、同业负债出现收(shōu)缩，宏观(guān)背景则是金融去杠杆。而今年二季度缩表主要因为存(cún)贷款(kuǎn)增(zēng)长乏力甚至收缩(suō)，宏观背景则(zé)是居民部门、企业(yè)部门加杠杆意愿不足，甚至居民部(bù)门还出现去杠杆。二季(jì)度缩表的另一影响因素是“手工补息”整改效果显现，“低贷(dài)高存”、“存(cún)贷双增(zēng)”模式难以(yǐ)为继。

　　国家金融监管总局的最新数(shù)据显示，今(jīn)年7月末(mò)商业银行总资产361.1万亿，环比上月下降1.1万亿(yì)，大行、股份行、城商行、农商行都有(yǒu)不同程度收缩，市场也高度关注未来银行缩表的可能性(xìng)及影响。

　　上海金融与发(fā)展(zhǎn)实(shí)验室主任曾刚表示，当前与(yǔ)2017年监管(guǎn)整治金融乱象时(shí)的缩表(biǎo)不(bù)同(tóng)，这是银行主动通过总量和结构调整应对息差收窄、提高经营效(xiào)率的手段。银行资产(chǎn)负债(zhài)表既可能收缩，也可能扩(kuò)张。如果未来(lái)产业端需求回升，银行信贷空间增大，负债端也会有继续扩张的动能。此外，现在二季度环比下行，但是同比、相比去年末(mò)商业银(yín)行的(de)资产负债表(biǎo)还是扩张的。

　　贷款增长乏力或收缩

　　商业(yè)银行(xíng)的资产主要由现金和(hé)存放(fàng)央行款项、同业资产、发放贷款及(jí)垫款、金融投(tóu)资和(hé)其他资产组成，其(qí)中(zhōng)贷款占比在六(liù)成左右。同业(yè)资产则包括(kuò)存放同业和其他金融机构(gòu)款项、拆出资金和买入返售金融资(zī)产。

　　Wind数据显示，今年二季度共(gòng)有7家银行出现了(le)季度环比缩表，分别为工商银行、民生银行、农业银行、光大银行、交通银行(xíng)、华夏银行和贵阳银行，相(xiāng)比一季度末它们的资产规模分别减少(shǎo)4834.9亿元(yuán)、1765亿元(yuán)、1727.3亿元、1008.3亿元、601.8亿(yì)元(yuán)、516.5亿(yì)元和100.5亿元。

　　其中工行、农行、交行资产端主要是买入返售(shòu)金融资产收缩，尤其工行下降超万亿(yì)，农行降(jiàng)幅也接近万亿。买入返售是指两(liǎng)家金融机构之(zhī)间按照协议约定先买入金(jīn)融资产，再按约定价格于到期日将该项(xiàng)金融资产返售的行(xíng)为，该业务(wù)项下(xià)的(de)金(jīn)融资产主要是银行承兑汇票、债券(quàn)等高流动性的金融资产。农行(xíng)在半年报中解释称(chēng)，主要是由于买(mǎi)入返售债券减少。

　　“买入返售是管理短期流动性的工具。大行一般是资金(jīn)融出方，可能6月(yuè)末中小银行资金紧张(zhāng)程度有所缓解，向大行卖券融入资(zī)金减少，相应导致大行买入(rù)返售资产下降。”某股份行资(zī)产负债(zhài)部人士解读称。

　　而民生银行、华(huá)夏银行则主要因为贷款减少，其中6月(yuè)末民(mín)生银行贷(dài)款余(yú)额相比(bǐ)去年末也有减少。“上半年同业(yè)和我行零售贷(dài)款都遇到了一定(dìng)的压力，我行贷款下降主要(yào)体现在按揭贷款、信用卡方面(miàn)。”民生银行(xíng)副(fù)行长张(zhāng)俊(jùn)潼(tóng)在业绩会上表示。

　　张俊潼介绍，按揭规模的下降受到市场多(duō)重(zhòng)因素影响，上半(bàn)年民生银行按揭投(tóu)放同比下降(jiàng)9.22%，虽然提前还款金额有所下(xià)降，但(dàn)总量依然维持在(zài)较高水平，投放量小于(yú)还款(kuǎn)量导致了按揭贷款余(yú)额的下跌。在信用卡(kǎ)方面，受整体市场交(jiāo)易(yì)额下(xià)降(jiàng)的影响，民生银行信用卡交易和贷款(kuǎn)规模也(yě)出现一定下降。

　　此外，二季度光大银(yín)行贷款余额(é)环比也有(yǒu)所下降。虽然二季度工行、农行、交行、贵阳银行贷款余(yú)额仍在增(zēng)长，但(dàn)增量相比去(qù)年同(tóng)期已大幅下降。这也是当前整个银行业(yè)面临的(de)难题，也就是有效信贷需求(qiú)不足，尤其是居民部门提前还款导致按揭贷款下降(jiàng)。

　　央行数据显示，6月末(mò)个人住房贷款余额37.79万亿，环比一季度(dù)末(mò)下降四千亿；二季度金融机构新(xīn)增贷款3.81万亿，同比少增1.32万亿。

　　“不是我们不愿意(yì)放贷，而是市场需求不(bù)足。”前述股份(fèn)行资产负债部(bù)人士表(biǎo)示，“我们目前的策略是(shì)先(xiān)压降票(piào)据等低收益资(zī)产，尽量保贷款，但(dàn)是由(yóu)于市(shì)场需求不足(zú)，贷款要保持增长也(yě)有难度。”

　　除了贷款外，光大银行金(jīn)融投资、买入返售金融资产也出现下(xià)降，且降幅更大，其中金融投资减少(shǎo)707.5亿元。光大银行可(kě)能在二季度牛市时择机卖出了一些债券，将浮盈变现。

　　光大银行首席财务官刘(liú)彦在该行(xíng)业绩会上表(biǎo)示，光大银行加强宏观经济形势的分析和研究，强化(huà)债券(quàn)组合的前瞻性、灵活性管理，提前配置，加强波(bō)段交易。上半年光大银行配置债(zhài)券和ABS超二千亿，保持了较好的收益水平，实现了投资收益及公允价值变动净损益100多亿元，同比增长接近50%。

　　“低贷高存”、“存贷双(shuāng)增”模式远(yuǎn)去

　　商业银行的负债端主要包括向中央银(yín)行借款、同业负债、吸收存款、应(yīng)付债券和其他负债，分别代表(biǎo)了(le)商(shāng)业银行不同的资金来(lái)源：央行(xíng)、同业金融机构、实体非(fēi)金融部(bù)门、发行金融债，其(qí)中吸(xī)收存(cún)款占商业银行总负债的八成左右。同业负债(zhài)包括同业存放、拆入资金、卖出回购金融资产。

　　前(qián)述7家上市银行资产下降的同时负(fù)债(zhài)也(yě)在(zài)下降。Wind数据显示，二季(jì)度(dù)工商银行、农(nóng)业(yè)银行、民生银行、光大银行、交通银行、华(huá)夏银行、贵阳银行资产(chǎn)规模(mó)环比分别下降了4713.8亿、2299.7亿元(yuán)、1336.6亿元、1039亿元、536.5亿元、514.9亿元、103亿元。

　　分细项来看，六家银行的存款余额均出现下降，且大多构成(chéng)负(fù)债下降的主要原因，其中民生银行存(cún)款余额相比(bǐ)去年末也下降，尤(yóu)其对公定(dìng)期存款下降幅度(dù)较(jiào)大。

　　民生银行副行长石(shí)杰在该行业绩会上解(jiě)释称，一是(shì)民生(shēng)银行主动发力调结构，逐笔(bǐ)压降高价业(yè)务，在调整过程中(zhōng)出现阶(jiē)段性规模波(bō)动(dòng)；二是四五(wǔ)月(yuè)以来，民生银行积极响应监管的(de)存款自律要求，对新增业务全(quán)面回归自律，对存量(liàng)超自律业务基本出清；三是(shì)在回归自律背(bèi)景下，客户存(cún)款向(xiàng)理财、同业存款等“搬家”趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　实际上，在信用(yòng)货(huò)币时代，是(shì)由贷款(kuǎn)创造存款，而非存款创(chuàng)造贷款。根据该理论，货币来源于银(yín)行资产扩张，而贷款是最具代表(biǎo)性的银(yín)行资产(chǎn)，贷款创(chuàng)造存(cún)款因此而得名(míng)。其中(zhōng)，贷款不仅是字面所指的贷款，而是包括银行发放信贷和买进资产等行为。

　　在贷款增长乏力(lì)或者收缩时(shí)，今年二季度存款自然(rán)增长乏力或收缩。而二季度上市银(yín)行(xíng)存贷款余额下降还(hái)与“手工补息(xī)”整改这一特定的监管因素相关(guān)。

　　“手工补息”是(shì)银行对业务操(cāo)作失误进行的勘误，即银行在存款计付利息过程中因特(tè)殊性、差异性计息需求(qiú)，且在系统无法自(zì)动完成(chéng)结息的(de)前提下，采用专用补充计息交易进行手工计息处理(lǐ)，但随着揽储压(yā)力加大，手工补息成为利率补(bǔ)贴的重要(yào)工具。靠着(zhe)“手工补息”，一些企业(yè)获得的存款(kuǎn)利(lì)率要高于贷款利率，进而出现“低贷高存”、“存贷双增”的模式(shì)，推升了(le)银行资产(chǎn)负债表规模(mó)。

　　今年4月，市场利率(lǜ)定价自律(lǜ)机制(zhì)发布《关于禁止通过手工补(bǔ)息高息(xī)揽储(chǔ)、维护存款(kuǎn)市场竞争秩序的倡议》提出，银(yín)行应将手工补息纳入监测管理(lǐ)范围，严禁通过事前承诺、到期手工补(bǔ)付息等(děng)方式，变相突破存款利率授权要求或自律上(shàng)限。受此影响，部分虚增的存贷款被“挤(jǐ)掉”。

　　前述股份行资(zī)产负债部人士举例称，之前有分支机构为了提高存款、完成考核目标，在企业存保证金(jīn)或者存单后(hòu)，指导(dǎo)企业开票(piào)进行贴(tiē)现，然(rán)后再(zài)来存款(kuǎn)，多做几道，存款就上去了，票(piào)据计入贷款(kuǎn)，贷款也上去了。企业(yè)也有(yǒu)利可图，因为手(shǒu)工补(bǔ)息后存款(kuǎn)利率高，扣除贴现利息后仍有利可图，而现在不(bù)能手工补息，账就平衡(héng)不(bù)了，企业存贷款就出现(xiàn)下降(jiàng)。

　　“应该说(shuō)，存款(kuǎn)自律机制的严格措施使我(wǒ)行存款(kuǎn)规模受(shòu)到了一定程度的‘阵痛(tòng)’，但我(wǒ)行认为(wèi)这是(shì)非常好的(de)结构调整机会。在(zài)这(zhè)个(gè)阶段，我行继续坚持以客户(hù)为中心的‘稳规模、优结构、降成本’负债业务思(sī)路。”石杰(jié)表(biǎo)示。

　　缩表还是扩表？

　　据界(jiè)面新闻记者梳理(lǐ)，银行资产负债表收(shōu)缩并非新(xīn)现象(xiàng)，在(zài)此(cǐ)前也有(yǒu)出现(xiàn)，尤其是2017年前后。2016年6月-2017年(nián)12月，共有多家银(yín)行、10余个(gè)缩表样本。其中中信银行(xíng)有3个季度缩表，民生银行、光大银行有2个季度(dù)缩表，上海银(yín)行、江苏银行 、无锡银行和张家港行有1个季度缩表(biǎo)，主要是同业(yè)资产、同业负债收缩。

　　当时缩表的原因主(zhǔ)要是金融去杠杆：其一，流动性监管趋严，MPA考(kǎo)核(hé)、流动性新规等引导银(yín)行对资产(chǎn)负债表进行调整，鼓励银行回归传统存贷业务，减少对同业(yè)拆入、同业存(cún)单的依赖；其二，官方出台监管办法、加大打击力度，直指整顿非标乱象和同业乱(luàn)象。因股份行、头部城(chéng)农商行(xíng)同业业务较为突出，当时缩表的银行主要是股份行、头部城农商行。

　　在同业业务收缩的同时，商业银行更多回归(guī)贷款业务，以更高的收益率来弥补总资产增速的(de)下降，从而保持稳定的净利润水平。现在看(kàn)，当时(shí)短暂缩表后，银行资产重新回到增长(zhǎng)轨道，营收(shōu)和净利润也保持增长。

　　而今年二季(jì)度缩表则呈现新(xīn)的特(tè)点，主要是存贷款增长乏力或收缩，宏观背景是居民(mín)部门和企业部门加杠(gāng)杆意愿不足，甚至居民部门还在(zài)去杠杆。从银行类型看，国有大行、股份行(xíng)、城商行都出现缩表。

　　国家金融监(jiān)管总(zǒng)局数(shù)据(jù)显示，二季度商业银行总资产仍扩张了1.7万亿，股份行、城(chéng)商行、农(nóng)商行资产都在增长(zhǎng)，但大行资产收缩近(jìn)3000亿(yì)。最新数据显示，7月商业银行总(zǒng)资(zī)产(chǎn)环比收(shōu)缩1.1万亿(yì)，大(dà)行、股份行、城商(shāng)行、农商行都有不同程(chéng)度的收缩。市场也高度关注未来(lái)银行缩表(biǎo)的可能性及影响。

　　前述(shù)股份行资产负债部人士表示，银行信贷需求短期内可能仍然不足，银行业仍将面临缩表的压力，在此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下(xià)银行需要(yào)做好精(jīng)细(xì)化管理。

　　曾刚(gāng)则表(biǎo)示，银行资产负债表既可能收缩，也可能扩张(zhāng)。如果未来产业(yè)端需(xū)求回升，银行(xíng)信贷空间增大(dà)，负债端(duān)也(yě)会有(yǒu)继续扩张的动(dòng)能。此外，现在二季度环比下行，但是同比、相比去年末商业(yè)银行的资产负债表还是扩张的(de)。

　　不过随着经济增长(zhǎng)放缓，银(yín)行资产扩张(zhāng)速度也将放(fàng)缓。曾刚(gāng)表示，银行资产扩张速度放缓是确定的，结构也开(kāi)始(shǐ)调整，这也是银行应对当(dāng)前经营环境的策略。

　　一是实(shí)体经济有效需求不足，银(yín)行缺乏信贷增长(zhǎng)点，资产投放难度加(jiā)大。传统上高度依赖于信贷资金的房地(dì)产、地方融资平台(tái)等(děng)贷款“大块头”逐渐调整，个(gè)人按(àn)揭、消费信贷(dài)需求不(bù)足，而科技创新等新动能领域贷款需求短期内难以完(wán)全接续。

　　二(èr)是近年来贷款利率持续下行，银行负债端如(rú)何匹配资产端收益率下(xià)行、如何管理净息差是一(yī)个重要(yào)挑战(zhàn)。如果资产端信贷(dài)难以贷出去(qù)或者以合(hé)适的价格投出去，相应地(dì)银行对负(fù)债扩张的需求就会下降，同时(shí)优化负债结构，通过压降(jiàng)成本比较高的(de)负债(zhài)，比(bǐ)如(rú)中长(zhǎng)期存款，来降低整体资金成本。

　　“金融是一场(chǎng)马拉(lā)松，要(yào)有能力经(jīng)得起长周期的(de)考(kǎo)验，就必须(xū)准确把握我国新发展阶段的历史方位，深化对金融工作(zuò)本质规律的认识，摈弃‘以规(guī)模和速(sù)度(dù)论英雄’的传(chuán)统思维，更好统筹总量和结构、规模和效(xiào)益、短期和长期、局部和全域、发展和(hé)安全，防止经营目标单一(yī)化(huà)、片面化(huà)、短期化，实现稳(wěn)健、均衡、协调、可持续(xù)发展。”建行董事(shì)长张金良今年4月在业绩(jì)会上(shàng)称(chēng)。

责任编(biān)辑：曹睿潼