温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接

“很多人说温氏投(tóu)资最大的优(yōu)势(shì)是背后的产业后盾，实际上大家理解得既对也不对。”近日，在2024云(yún)南股权投资大会上，温氏集团董事、副总裁兼温氏投(tóu)资总裁赵亮(liàng)在主(zhǔ)题演讲时说。

他表示，温氏投资最(zuì)大的优势是从出身到现在建立(lì)的实业基因和实业思维，并不主要是(shì)背(bèi)后的(de)实业资源，虽然(rán)这个资源也有价值，但是最根本的价值是思(sī)维。

据了解，温氏集团是一家从事肉、蛋、奶生产(chǎn)的农业龙头企业(yè)。伴随(suí)中国改革开放的41年，温氏集团(tuán)逐步发展成为一家千亿市值、千亿资产、千亿产值的产业化农业龙头。

温氏投资是温氏集团旗下(xià)的投资管理(lǐ)机(jī)构，目前在管资金规模约(yuē)100亿元，主(zhǔ)要聚焦于农牧食(shí)品消费和硬科技(jì)两大实(shí)业领域。截至(zhì)目前，温氏投资已经(jīng)投资布局了(le)100多家企业(yè)，其中约30家企业实现上市。

温氏(shì)与云南间有着深度而紧密的联(lián)系，一方面，温氏集团在云南省共有12家子公司，总计近40亿元的投资，年产值大概(gài)50亿元。另(lìng)一方面，温氏投资和(hé)云南金控、云南产投持续开展合作，例如被投企业迪(dí)赛诺在云南金控和(hé)云南(nán)产投的支持下将产业落地云南。

活动现场，赵亮从五个方面，分享了关于在资本与产业间(jiān)做好链接的看法。

建立实业思维，坚持投资“三精”原则

赵亮认为，要在产(chǎn)业和资本间做(zuò)好链接，首先是建立实业思维，沉浸于实业。具(jù)体来说，一是适变和求变。“我们这类机构的规模不大，但我一直跟(gēn)投资团队强(qiáng)调，如果不做好下(xià)场做实(shí)业的心理准备，不用做实业的投资思维(wéi)来看资本投资，就不要做投资了。”赵亮说。

随着(zhe)这两年(nián)资本环境和政策的变化，投(tóu)资机构的盈利模式也在发生(shēng)巨变。以(yǐ)前(qián)说PE、PS估值，都是基于通(tōng)过(guò)IPO实现资产(chǎn)证券(quàn)化的投(tóu)资逻辑(jí)。而现(xiàn)在更多的是要聚焦于实业企业未来怎么能(néng)够产生现金(jīn)净流入，也就是从以前看PE、PS估值，回归于看EBITDA估值的投资逻辑。

二是长期(qī)坚守和保持耐心(xīn)。温氏集团到目前为止，经历了十个左右的行(xíng)业周期，行业周期的巨幅震荡比股权(quán)投资行业震荡要(yào)大得多。集团一直要(yào)思考怎么能活下去、怎么能(néng)坚持住(zhù)、怎么(me)能成为最后的优胜者。赵亮认为，只有(yǒu)坚守初(chū)心、保持(chí)耐心、抵御周期才能成为胜者，才(cái)是真(zhēn)正对投资人和被投企业负(fù)责。

三是精简目标和(hé)务实作风。从实业角(jiǎo)度来(lái)看，如果(guǒ)组织的绩效考(kǎo)核目标多了，很难(nán)全面实现。作为(wèi)一个(gè)投资机构(gòu)，应该清晰明确自身的目标。

第二是坚持做(zuò)精品(pǐn)而(ér)不(bù)追求规模。投资机构首先应该思考，自己在哪些(xiē)方面存在短(duǎn)板。比如，在(zài)哪些领域的能力基础不行，在哪些区域不合适，多大的基金规模可能驾驭(yù)不了。

温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接#ff0000; line-height: 24px;'>温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接

另外，坚持投资“三精”原则。一是“精炼”，锻造能力、文化和机制。赵亮认为，原来很多投资机构经常(cháng)会关注机制问题，但实际(jì)上投资(zī)机(jī)构里(lǐ)面的文化问题(tí)是(shì)更突出的。拿投资机构跟养殖(zhí)业来做对比，养殖业对责任心要求很高，投资(zī)机构也一样，不(bù)能(néng)光靠机制(zhì)，而要靠(kào)机制和文(wén)化并(bìng)驾齐驱。

二是“精筛”，坚持以实业思维的理念去精筛项目。赵亮比较推崇(chóng)早些年很多外(wài)资(zī)机构来到中国的一些投资策略，下重手、深投管、强赋能。三是“精耕(gēng)”，以前做投资相对来说(shuō)是做好判断题，判(pàn)断好方向，选择一(yī)个赛道就能赚钱(qián)。以后(hòu)，这种环境会让投资机构更多地去(qù)通过做好问答题来实现价值，这个问(wèn)答题体现在如何(hé)去赋能和管理被投企业，帮助企业做好。

强化(huà)自身管(guǎn)理能力，推动生态圈建设

赵亮表示，要(yào)做(zuò)好资(zī)本和产业的链(liàn)接。第三是(shì)，强化投资机(jī)构自(zì)身管(guǎn)理能力，思考赋能企业如何攻守兼(jiān)备。有些企业家错把时代红利认知成自己的能力得到的(de)结果，而这导致的是盲目扩张、盲目发展。其(qí)实，很多创(chuàng)业企业在企业发展过程当(dāng)中，企业(yè)管理方(fāng)面是欠缺的甚至是丧失的，随着企业发展很多问题(tí)都会逐步暴露涌(yǒng)现出来，这一(yī)点需要投资机构更多地介入企业深度赋能和深度管理。

第四是，充分发(fā)挥资(zī)本纽(niǔ)带作用，推(tuī)动产业合作，打造生态圈。赵亮表示，温氏投(tóu)资在不断地推动生态圈建设，农业食品(pǐn)产业链是(shì)万亿(yì)级(jí)甚至是几万亿级的产业链，属于横跨一二三产业。农(nóng)业在围绕(rào)科技的应用场景里是很大的(de)，经过(guò)这些年温氏在这方面确实有一些经验，但也不(bù)像(xiàng)大家想得那么简单。在通过(guò)资本纽带推动(dòng)产业合作的(de)过程中，不是像一个投资人带着一个产业对接一下(xià)就能达到大家(jiā)想要的效果(guǒ)和结果，它是需(xū)要建立一种工作常态。

第五是，找准定位、精诚合作、齐创共(gòng)享(xiǎng)。赵亮认为，国资有国资的优(yōu)势，国资在资金、资源(yuán)、政策上有非常好的优势，民资在机制、资本、人(rén)才方面有(yǒu)非(fēi)常好的优势(shì)，产业资本在(zài)产业资源、实业管(guǎn)理、管理(lǐ)经(jīng)验及人才有相应的(de)优势。在每个合作(zuò)中(zhōng)，应该清晰地认知自己(jǐ)的优势和目标(biāo)，在目标里找共识，在优势里去发挥自己(jǐ)的贡献，最终实现达到齐创共享(xiǎng)的理想状态(tài)。

最后，赵亮呼吁(xū)投资机构需要多一份理性、多一份务实。“以(yǐ)前，大家都在抓行业的周期机会、政策的周期机会，去(qù)赚资本的快钱。现在，要转变为一起去赋能和管理企(qǐ)业，让企业(yè)不断地参与若干轮周期来获取我们的实业回报，这(zhè)也是我认为的投(tóu)资(zī)机构的回归本(běn)源。”他说。