隆基绿能：硅片价格跌破现金成本不可持续两年内BC产品成本将与TOPCon相近

近日隆(lóng)基绿能(6010隆基绿能：硅片价格跌破现金成本不可持续两年内BC产品成本将与TOPCon相近12)召开业绩说明会，广发基金(jīn)、易方达(dá)基金、华安(ān)基金等机构和个人投资者共计1214人参与。

2024年以来，光伏行业正在经历“冰火两重天”的严峻考验(yàn)。面对行业的(de)剧烈波动，上(shàng)半年(nián)，隆基绿能实现硅片出货(huò)量44.44GW，组件出货量31.34GW；实现营业收入385.29亿元，归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净利润-52.43亿元(yuán)。

在投资(zī)者(zhě)交流(liú)环(huán)节，关于行业周期(qī)及产业链价格情(qíng)况是投资者关注的(de)焦点。隆基绿能指出，上游原材料价格在上一周有一定的提升，硅片价格在上半(bàn)年持续下跌(diē)，在7月、8月已(yǐ)经跌至最低点。即使在硅片环节有成本(běn)优势的(de)企业，也(yě)是跌到了其现金成本以下。

“我们认为这(zhè)种趋(qū)势是不(bù)可持续的。”隆基绿能表示，公司(sī)根据当前市(shì)场情况(kuàng)分析，对(duì)硅片价格作了稍微上(shàng)调。“上调之后的(de)硅片价格是能够支撑的，同时判断未来价格只会往上，不会再继续向(xiàng)下(xià)。判断的依(yī)据是经(jīng)过前一段时间市场上各方参与者的充分竞争(zhēng)后，大家都看清了整个行业竞争的未来发展趋势。上游原材料价格已经企稳，上游企业目前基本(běn)还处于亏损状态，因此价格向(xiàng)下(xià)的空间是没有(yǒu)的。”

关于价格拐点的判断，隆基绿能表示，很(hěn)难判断行业(yè)价格提升的时间，主要受供需关系、各企业对竞争环境的判断、整个行业政策等因素影响。总体来看，各环节价格已处在低(dī)位，持续存在经营的(de)压力。

记(jì)者注意到，基于HPBC二代技术，隆基绿能推出了面向集中式市场的Hi-MO9组(zǔ)件，输(shū)出功率高达660W，在产品(pǐn)发布后不到2个月(yuè)，公司已获得超(chāo)过(guò)1GW订(dìng)单。今年8月，BC组(zǔ)件首次入选大型央企(qǐ)招标项目，预计有望成为BC产品打开(kāi)国内(nèi)集中式市场的重要(yào)开端(duān)。

从今年下半年开始，隆基绿能将加快BC电(diàn)池(chí)产能建设，预计2025年(nián)底公司BC电池产(chǎn)能将达到70GW，到2026年底国内电池产能计划全部(bù)切换至BC产(chǎn)品。

在交流中，投资者也重点关注了BC业务进展情况。关于BC产品带来的(de)价值，隆基绿能表示，在同(tóng)等面积下，隆基BC二代产品和TOPCon相比，BC二代产品发电量高6%。

举例来看，无论是屋面电站(zhàn)还是地面电站，一个电站(zhàn)的(de)税前利润率大致(zhì)在30%—40%，发电增加带来的收入增(zēng)加意味着可以将税前利(lì)润提高15%—20%。对于TOPCon来说(shuō)，若要在同样5面积下达到BC电站的投资收益，需(xū)要(yào)TOPCon再增加(jiā)15%—20%的装机(jī)量，假设电站投资成本3元/W,则需要额外再投资0.45—0.6元/W。“这就是(shì)增加的效率带来的价值，这也是BC组件在效率提升后客户愿意(yì)支付溢价的原因(yīn)。”

关于降本，隆基(jī)绿能表示，随(suí)着BC生(shēng)产经验的积(jī)累、生产规模的提升(shēng)，BC产品的降本还是有很大(dà)的空间，相信在未来的(de)两年之内，BC的成本和(hé)TOPCon会处在相近的水平。

海外市场情况也是投资者关注的(de)重(zhòng)点。其中，美国市场方面，隆基绿能判断，东南亚四国的产(chǎn)能进入美国是会被征税(shuì)的(de)。“因为所征税(shuì)率太高，越南的产能基本不具备(bèi)进入美国的条件，马来西亚、泰国的(de)组件产能也没有机会再进入美国，但(dàn)电池产能还有机会继续进入美国。”隆基绿能表示(shì)，产业链中越往前(qián)的(de)环节(jié)价值越(yuè)低，即使征收了(le)一定的(de)税率，仍具备一定竞争力(lì)。

欧洲市(shì)场则(zé)是整体处(chù)于偏(piān)稳(wěn)定(dìng)的状(zhuàng)态，和(hé)当前的发(fā)展(zhǎn)规模有一定关系，是光伏和电力系(xì)统(tǒng)需匹配的问题。“电力系统需要(yào)一定时间(jiān)去进行改造，不断完善(shàn)机制及基础(chǔ)设施(shī)建设来适应光伏的发展。”

“当前(qián)新兴市场处于快速增长势头，尤其是在(zài)亚太(tài)、中东非及拉美地区表现尤为(wèi)亮眼。”隆基绿能(néng)特别提到了新兴市场的情况(kuàng)，特别是由于这些地区想要经济发展，就必须要有足够的(de)新增电力。但对于这些国家来讲，建设大型电力项目是比较困隆基绿能：硅片价格跌破现金成本不可持续两年内BC产品成本将与TOPCon相近难的，而(ér)光伏项目恰恰是成本低、建设快，建设规(guī)模可大可小，十分适合这些区域的(de)国情。

“近(jìn)期，公(gōng)司也(yě)在调(diào)整(zhěng)拉(lā)美市(shì)场的策略，同时(shí)发现拉美市场还是很有(yǒu)消费能力的。只是因为过去巴西的政策导致其发展过于(yú)迅猛，一线(xiàn)的企业在品牌推广的建设过程(chéng)中并没有做出一些差异化的方案，因此导(dǎo)致这里变成了一个低价竞争的市场(chǎng)。”隆基绿能(néng)说道。