船舶巨头合并催热新一轮周期

证券时报记者赵(zhào)黎昀

为进一步聚焦国家重大战略和兴装强军主(zhǔ)责主业、加快(kuài)船舶总装业(yè)务高质量发展、规范同业竞争、提升上市公司经(jīng)营质量(liàng)。9月(yuè)2日晚间中国(guó)船舶、中国(guó)重工同时公告，中国船舶拟通过向中国重工全体股东发行A股(gǔ)股票的方式换股吸收合并中国重工。

9月(yuè)3日，虽然(rán)中国(guó)船(chuán)舶与中(zhōng)国重工双(shuāng)双停牌，但A股(gǔ)市场船(chuán)舶板块仍强势上涨。当日除昆船智能收获(huò)涨幅(fú)20%的涨停外船舶巨头合并催热新一轮周期，中船科(kē)技涨近10%、中船应急涨超7%、中国海防、中(zhōng)国动力、久之洋(yáng)等股(gǔ)价也悉数高开(kāi)。

中国重工由中国(guó)船舶重工集团(tuán)有限公司持股34.53%，中(zhōng)国船舶由中国船(chuán)舶工业集团有限公司持股44.47%，而中(zhōng)国(guó)船(chuán)舶重工集团有限公司与中船舶巨头合并催热新一轮周期国船舶工业(yè)集团有限公司均由中(zhōng)国船舶集团有限公(gōng)司100%持股。

9月3日股价(jià)走强的也多(duō)为中国船舶集团旗下(xià)上市公司。

公开资料显示，昆船智能由昆明船舶设(shè)备集团有限公司持股60%，后(hòu)者即隶属于中国船舶集团。该公司主要从事智能物流、智能产线方面的规划、研发、设(shè)计、生产、实施、运维等，致力于为流通配送和生产制(zhì)造企业提供智能物(wù)流和智能产(chǎn)线的整体解决方案和核心(xīn)技术装备。

今年昆船(chuán)智能股价整体呈现震荡下行走势，8月30日刚刚创出14.3元/股的(de)上市后新低。9月3日，昆船智能全(quán)天(tiān)换手率11.78%，成交额(é)1.82亿元。龙虎榜数据显示，当日(rì)营业部席位合(hé)计(jì)净买入该股2522.24万元。

此(cǐ)外，中国(guó)海(hǎi)防(fáng)是中国船舶集团旗下实际控股上市公(gōng)司，主要业务涵盖电子防务装备(bèi)、战(zhàn)略性新兴(xīng)产业等相关领域，拥有水声电子方向(xiàng)上国(guó)内(nèi)唯一的全体系科研生产能力。

久之(zhī)洋也是中国船(chuán)舶集团旗(qí)下(xià)上市公(gōng)司，控股股船舶巨头合并催热新一轮周期东为中国船舶集团(tuán)第(dì)七一七研究所。公司主要从事制冷/非制冷红(hóng)外热像仪、激(jī)光测距/测照仪、星体跟踪(zōng)器、特种光学元件的研发(fā)、生产与销售(shòu)，并可提供系统级光学系统的解决方(fāng)案。

此番中国船舶、中国重工的合并，提升了市场对中国船舶集团资(zī)源整合，解决同业竞争的预期。

两公司经过多年发展深耕，均形成了涵盖船舶制造、船(chuán)舶维修、机电设备(bèi)等船舶总装全产(chǎn)业链生产制造体(tǐ)系，面(miàn)向海洋安全(quán)、深海科学(xué)研究(jiū)与资源开(kāi)发等(děng)战(zhàn)略任务需(xū)要，持续推出全球领先(xiān)的军民用产品。因(yīn)此在船舶总装领域业务重(zhòng)合度也较高，构成同业竞争。

除受龙头(tóu)整合利好刺(cì)激外，船舶板块的(de)走强，也因行业正处(chù)于上行周期。

作为典型的周(zhōu)期行业，造船业以十年(nián)为维度周期波动。

2010年至2021年间，由(yóu)于金(jīn)融危机以(yǐ)及航运高峰期累(lèi)积的大量运力，导致航运市场的供求严重失衡，进(jìn)入衰退阶段，BDI指数大(dà)幅下跌，行业面临量价齐降的周(zhōu)期性困难。金融危机以来，全球船舶造船完工量、新订单量(liàng)和手(shǒu)持订单量呈现波动中下(xià)滑趋(qū)势(shì)，新船价(jià)格相(xiāng)较高点(diǎn)下跌超过(guò)40%。

不过2021年至(zhì)2023年(nián)，航运市场需求稳步增长，同时(shí)地缘政治(zhì)冲突进一(yī)步拉长(zhǎng)航线，而船队运力增长较缓，船舶行业(yè)供需格局(jú)进一(yī)步改(gǎi)善进入回暖阶段，景气度飞(fēi)速提升。由(yóu)于新造船市(shì)场活跃，BDTI指数和BDI指数在2023年末达到阶段性(xìng)高点，船舶订单量逐步恢复到2010年前的高水平，新造船价格较最低点已上(shàng)涨接近60%。同时造船三大指标近年均逐年(nián)增长，截至(zhì)2024年6月末，新造船价格指数达187.2点，同比增长9.5%；全球手持船舶(bó)订单量达到29126万载重吨，达到2016年以来的(de)新高。全球造船行业正开启新一轮景气周(zhōu)期。

在此背景下，今年上半年中国船舶及中国重工净利均出(chū)现翻倍增长(zhǎng)。

期内中国船舶实(shí)现营业收入360.17亿元，同比增长17.99%，其中(zhōng)船舶造修及海洋工程业务营业(yè)收入344.46亿元，同比增长22.39%；实(shí)现归母净(jìng)利(lì)润14.12亿(yì)元，同比增(zēng)长155.31%。

中国重工实现营业收入(rù)221.02亿元，同比增长31.05%；实现(xiàn)归母净(jìng)利润5.32亿(yì)元，同比(bǐ)增长177.13%。