公募调仓：立讯精密、药明康德退出持仓市值前十

公(gōng)募基金一季报披露完毕，基金调仓浮出水面。

总体来看，一季度，红利主题和出海链是主动权益(yì)基金加仓方向，主要加仓有色金(jīn)融、新能源、家电等板块，而(ér)减仓方向是医药生物(wù)和AI等板块。

基金重仓前五大行业(yè)为食品饮料、医药生物、电子、电力设备及新(xīn)能源、有色金属，其中，有色金属新晋前五大重仓行(xíng)业。

其中(zhōng)，一(yī)季度主(zhǔ)动权益(yì)基金增(zēng)持(chí)市值最多的是宁德时代、紫金矿(kuàng)业和美的集团，减持(chí)市值最(zuì)多的是药明康德(dé)、贵州茅台和立讯精密。

规模缩水近1500亿元

今年一季度 A 股市(shì)场震(zhèn)荡，呈 V 型走(zǒu)势，先跌后涨。

一季度(dù)上证指数涨了 2.23%，沪深 300 指数涨了 3.1%，而创业板(bǎn)指数跌(diē)了 3.87%。

总(zǒng)体来看，一季度成长股表现(xiàn)要(yào)相对弱于以高股息(xī)资(zī)产为代表的价值股走势。

就公募来看，截至 2024 年一(yī)季度末，公募基金整体规模 28.83 万亿元，较 2023 年四季度末规模 27.31 万亿元增长 5.59%。

但主动权益基金缩水。华宝证券数据显示，主(zhǔ)动权益类基金(主动管理的(de)股票型和混合型基金，且成立以来权益仓位均值占比在 60%以(yǐ)上)总计规(guī)模为 3.49 万(wàn)亿元，较上一季度的 3.74 万亿元减少 0.25 万亿元。从申赎(shú)情况来看，2024 年一季度主动权益基(jī)金(jīn)出现净赎回，季度份额环比减少1347.53 亿份。

背后(hòu)原因是，春节前市场大震荡下的恐慌情绪造(zào)成主动赎回加速。

根据华宝证券计算，2024 年一季度，主动(dòng)权益类基金资(zī)金(jīn)净流出 1488.09 亿元。

总体来看，截至 2024 年一季度末，主(zhǔ)动权益型(xíng)股票型基金(jīn)平均股票仓位为 86.36%，股票(piào)仓位变动均值为-0.71%。

从一季度业绩来看，申万宏源证券的(de)数据显示，约34%的主(zhǔ)动权益基金(jīn)取得了正收(shōu)益(yì)，收益率中位数为-2.80%，较2024年(nián)四季度有所(suǒ)回升。

其中，一季度(dù)业绩靠前的基金重仓较(jiào)多的行(xíng)业(yè)包括：有色金属、煤炭等行业(yè)。

同期，来自Wind数据显示，申万一级行(xíng)业指数中，一季度银(yín)行、石油(yóu)石化、煤(méi)炭、家用电器的涨(zhǎng)幅均超10%，有色金融涨幅(fú)8.55%。重仓这些行业的基(jī)金一季(jì)度取得好成绩。

增持红(hóng)利(lì)和出(chū)口链

华宝证券(quàn)的数据显(xiǎn)示，截至一季度末，全市场主动权益型(xíng)基(jī)金产品配置比例前(qián)五(wǔ)大行(xíng)业（注(zhù)：中信一级行业(yè)）分别为: 食品饮料(liào)12.28%、医药11.70%、电子11.46%、电(diàn)力设备及新能源9.34%、有色(sè)金属(shǔ)5.91%。前五大行业占(zhàn)比合计约(yuē)五(wǔ)成(chéng)。

其中，食品饮(yǐn)料重回第一(yī)大重(zhòng)仓，有色金属(shǔ)新(xīn)晋前五大重仓行业，电力设务及(jí)新能(néng)源占(zhàn)比上升也(yě)较(jiào)大。但是医(yī)药和电子的配置公募调仓：立讯精密、药明康德退出持仓市值前十比例(lì)均较 2023 年四季度明显降低，降幅分别为(wèi)-2.89%和-1.82%。

行业主动增持前(qián)五大行业是：有色金属、电力设备(bèi)及新能源、通信(xìn)、电力及公用事业(yè)、家电。

增持主要围(wéi)绕“红利”和“出口”两(liǎng)大方向。红利方面，增配电力、铁路公路等高股(gǔ)息低波动行业，以及家电、有色行业等(děng)红(hóng)利扩散的方向。出(chū)口方面(miàn)，公募调仓：立讯精密、药明康德退出持仓市值前十白色家电、通信(xìn)、轻工制造等受到关注。

减持较多行业包括电子、医药(yào)、计算机、国防军工等。

总体来看，一季度成(chéng)长型基(jī)金减仓TMT，而价值型(xíng)基金减(jiǎn)仓食品饮料和医药。

申万宏源证券的分析(xī)显示，估值是基金经理一季报中普遍提到(dào)的内容，此(cǐ)外，行业板块关键词是(shì)消(xiāo)费、科技、制造业、医药；主题关键(jiàn)词是红利、资(zī)源、高质(zhì)量。

增持宁德时代，减持药明康德

一季度末，主动权益类基金(jīn)重仓市值前十大个股为：贵州茅台、宁德时(shí)代、泸州老窖、五(wǔ)粮液、紫金矿业、腾讯控股、美的集团(tuán)、恒(héng)瑞医药、山西汾酒、迈瑞医疗(liáo)。

上述主(zhǔ)动权益基金前十(shí)大重仓股(gǔ)主要集(jí)中在食品饮(yǐn)料、医药生物等(děng)行业，其中包括4只白(bái)酒股，2只医药股。

贵州茅台以 640.60 亿元的持仓(cāng)市值保持第(dì)一(yī)。新进前十大重仓公司为紫金矿业和美的集团，而立讯(xùn)精(jīng)密和药(yào)明康德退出前十大。

一季度(dù)主动权益基金增持市值排名中，第一(yī)是宁德时(shí)代(dài)127.28亿元，第二是紫金矿业110.73亿元，第三是美的集团82.11亿(yì)元。

减持市值排名中，前三(sān)是药明康德175.34亿元、贵州茅台105.93亿元、立讯精密59.50 亿元。

此(cǐ)外，较多主动权益基金减持了立讯精密、药明康德和智飞生物，持仓基金数量分别(bié)减少193、181、137只(zhǐ)。