非农数据预测：14-17.5万才是真正的关键区间？

　　转自：金十数据

　　Forexlive分析(xī)师公布了今天美国非农报告的预(yù)估范围。这些范围对市场反应非常重要，因为当实际(jì)数据(jù)偏(piān)离预期时，就会产生意外(wài)效应。影响市场(chǎng)反应的(de)另一个重(zhòng)要因素(sù)是预测值的分布。

　　事实上，虽然我们可以有一个预估范(fàn)围(wéi)，但大多数预测可能集中在范围的上限，因此即使数据在预估范围之内但在范围的下限，也会产生意外效应。

　　预测分布

非农就业人(rén)数

　　10-24.6万为预估范围(wéi)

　　14-17.5万之间最为集中(zhōng)

失业率

　　4.4% （3%）

　　4.3% （35%）

　　4.2% （58%）

　　4.1% （4%）

平(píng)均每小时工资年(nián)率

　　3.8% （3%）

　　3.7% （76%）

　　3.6% （21%）

平均每小时工资月率

　　0.4% （2%）

　　0.3% （75%）

　　0.2% （21%）

　　0.1% （2%）

每周平均工时

　　34.4 （4%）

　　34.3 （78%）

　　34.2 （19%）

　　重点将放在非(fēi)农就业数据和失业率上，因为美联储目前并不(bù)关心工资增长。

　　为什么了解这些预期范围很重(zhòng)要？

　　数据(jù)结果超(chāo)出市场预期的低点(diǎn)和高点往往会更显(xiǎn)著地影(yǐng)响市场，原因如下：

　　惊喜因素：市场通(tōng)常(cháng)根据预测和以往的趋势(shì)定价。当数据显著偏离这些预期时，会产生惊(jīng)喜效(xiào)应(yīng)。这(zhè)会(huì)导致(zhì)投资(zī)者和交易者根据新信息迅速重新评(píng)估(gū)资(zī)产，从而引(yǐn)发资产(chǎn)价格的大幅波动。

　　心理影响：投资者(zhě)和交易者(zhě)受到心理因素(sù)的影响。极端的(de)数据点会引发强烈的情(qíng)绪反应，导致市场的(de)过度反应。这会放大市场波动，尤其(qí)是在短期内。

　　风险重(zhòng)评：意外数据会导致风险的重新评估。如果数据明显低于或高于预期，会改变对某些投资的风(fēng)险(xiǎn)感知。例如，超预期(qī)的(de)经济数据(jù)可能会降(jiàng)低投资股票的感知风险，导致市场上涨。

　　触发自动交易：在当今市场中，大部分交易(yì)由算法完成。这些自(zì)动(dòng)系统通常设有预设条件或(huò)阈值，当意(yì)外数据触发这些条件时，会导致(zhì)大规模的买入或卖出活动。

　　对货币和财政政策的影响(xiǎng)：显著偏离(lí)预期的数据会影(yǐng)响中央银行和政府(fǔ)的政策。例如，在今天即将发布的非农就业报告中，较弱的就业报告将(jiāng)增加市场对更多且可能更大(dà)幅度的联邦(bāng)公开市场委员会（FOMC）降息的猜测。较强的报告则(zé)会减少这种预期。

　　流动性和市场深度：在(zài)某些情况下，极端的数据点会影响(xiǎng)市(shì)场流动性。如果数据足够意外，可(kě)能导(dǎo)致买卖双方的暂时失(shī)衡，直(zhí)到找到(dào)新的平衡点，市场可能会出现较大的(de)波动。

　　连锁反应和关联(lián)性：金融市场是相互(hù)关联(lián)的。由(yóu)于意外数据导致一个市(shì)场或资产类别(bié)的显著波动，可(kě)能会引发其他市场(chǎng)的关联波动，放大整体(tǐ)市场的影响。