四方新材上半年净利润不足800万元钱去哪儿了？

　　来(lái)源：中国经营报

　　本报记者颜(yán)世龙北(běi)京(jīng)报道

　　近(jìn)日，重(zhòng)庆四方新材股份有限公司(sī)（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称“四方新材”，605122.SH）发布(bù)半年报，公(gōng)司总四方新材上半年净利润不足800万元钱去哪儿了？营收约为6.98亿元，同比下滑27.07%；净利润781万元，同比增长(zhǎng)164.55%；扣非归母净利润516.25万元，同(tóng)比增(zēng)长164.63%；销售毛利率为15.01%。

　　《中国经营报》记者注意到，深耕混凝(níng)土行业的四方(fāng)新材即便(biàn)在(zài)疫情期间也保持(chí)了营收(shōu)较(jiào)高的增长，而进入2024年却急转直下。在净利润方(fāng)面，虽然混(hùn)凝土(tǔ)行业作为房地产相关(guān)行业的上游，不可避免会受到房地产筑底而影响(xiǎng)市场走势，但与其2022年中报相比(bǐ)发现，在营收、成本相去不远的情况下，今年的利润却大幅下滑。

　　营收降低、投资扩(kuò)张

　　Wind数据显示，四方新材今年(nián)上半年总营收为6.98亿(yì)元，同比下滑27.07%，而这已经是其进入2024四方新材上半年净利润不足800万元钱去哪儿了？年以来，连续两个季度出现(xiàn)下滑。而在2019—2023年的5年间，其每年的总营收和(hé)增速分别(bié)为15.26亿元(yuán)、5.06%，11.79亿元、-22.70%，13.50亿元、14.49%，16.53亿元、22.46%，19.87亿元、20.19%。

　　从其(qí)经营现金流来看，今年上(shàng)半年经营活动现金流入6.95亿元，其中包括(kuò)销售商品在内(nèi)收到的现金(jīn)为6.75亿元(yuán)；经营活(huó)动流出7.18亿元，其中，包括购买商品在内流出5.81亿元，比去年同期的5.16亿元高0.65亿元；经营活动现金流(liú)净额为(wèi)-2242.16万元，而去年同期净额为1.23亿元，出现大幅度下滑。公司方面(miàn)表示，经营活动现金流净额变动主要系营业收(shōu)入较上年同期减少，销售回(huí)款相应减(jiǎn)少所致。

　　一方面受到市场影响，营收在降低；另一方面(miàn)，四方新材仍在保持对外(wài)投资扩张的步伐。

　　相关数据显示，四方新(xīn)材(cái)今年上半年投资现金流入27.93万元，主要是处置(zhì)固定资产、无形资产等收回的现金，而去年(nián)同(tóng)期为1198.35万元(yuán)；而在投资流出方面(miàn)今年上半年为1745.56万元，主要系构建固定资产、无形资产(chǎn)等支付的现金，投资活动现金流净额为-1717.63万元。公司(sī)方面表示(shì)，投资活动现(xiàn)金流净额变(biàn)动主要系(xì)上年(nián)同期取得(dé)土地使用权及固定资产支付款项所(suǒ)致。

　　此外，四方新材(cái)今年中报显示，截(jié)至(zhì)报(bào)告期，公司累四方新材上半年净利润不足800万元钱去哪儿了？计投资7个项目，包括浦发村镇银行（持(chí)股8%）、英菲尼迪（持股17.49%）、四方建通(tōng)（持股(gǔ)100%）、光(guāng)成建材（持股100%）、砼磊(lěi)高新（持股(gǔ)65%）、鑫科新材（持(chí)股78%）、庆谊辉（持股(gǔ)82%）。

　　而截至目前，四(sì)方建通营收(shōu)为0，净利润为-3.84万元；光(guāng)成(chéng)建(jiàn)材营收为3254.83万元(yuán)，净利润为592.43万元；砼磊高新营收为1.93亿元，净利润为22.88万元(yuán)；鑫(xīn)科新材营收为7380.72万元，净利(lì)润为-195.40万元；庆谊辉营收为4209万元，净利润为-1655.66万元；浦发村镇银(yín)行营收为1221.14万元，净利润为-58.16万元；英菲尼迪营收为0，净(jìng)利润为-6.72万(wàn)元。这意味着其所投资的7个项目中，仅(jǐn)有2个为盈(yíng)利项目，其余为亏损(sǔn)。

　　四方新(xīn)材董(dǒng)秘李海明在接受《中国经营报》记(jì)者采访时(shí)表示，疫情期间业绩表现比现(xiàn)在好，是因为疫情前公司项目储(chǔ)备(bèi)多，所(suǒ)以疫情期(qī)间做得还是比较好，但是疫情期间新项目(mù)少了，再加上2023年年底，中央对重庆(qìng)在内的12个省市出(chū)台限制新上基建项(xiàng)目，主要以化债为(wèi)主，导致现在的业绩表现出现下滑。2022—2024年房地产、基建项目大幅度下滑，所以公司新项目储备也(yě)下滑了。“今年营收的下滑并不是说我(wǒ)们不努力。我们现在在重庆主城区市(shì)场占有率达到了16%—18%。”

　　对于多个项目投资亏损相关问题，李(lǐ)海(hǎi)明说，目前整个大势不好，是全行业面临的问题(tí)，行业非常艰(jiān)难。目前依旧保持对外投资(zī)主(zhǔ)要是此(cǐ)前履诺的募投项目。

　　消失的利润

　　四方新材(cái)扭亏的利润，正(zhèng)被高企的费用吞噬。

　　Wind数据显示，今年上(shàng)半年四方新材净利(lì)润781万元，同比增长(zhǎng)164.55%；归(guī)母净利润为1130.46万(wàn)元，同(tóng)比增(zēng)长249.93%；扣非归(guī)母净(jìng)利(lì)润516.25万元，同比增长164.63%。

　　今年(nián)半年报显示，归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常(cháng)性损益后归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润较(jiào)上年同(tóng)期增加，主(zhǔ)要原因包括：第(dì)一，公司通过(guò)规模化采购、物流外包、优化人员结构等措(cuò)施，持(chí)续(xù)推进降本增效工作，成本控制效果明(míng)显(xiǎn)。第二，公(gōng)司通过协商、诉讼等多种措施(shī)加大应收账款(kuǎn)的回(huí)款力度，持续改善应收账款结构(gòu)，使得信用减值损失较去年同期有所减少。因此，公司在营业收入下滑的情况下实现了扭亏为盈。

　　2022年(nián)中报数据显示，四方新材(cái)总营收7.36亿元，同比增长44.95%；总成本6.66亿元；净利(lì)润为(wèi)5353.71万元，同比下滑-22.11%；归母净利润5143.24万元，同比下滑(huá)-25.17%；毛利率为16.59%。对(duì)比(bǐ)2022年中报(bào)和今年中报发现，总营(yíng)收、总成本指标相(xiāng)差并不悬殊，但净利(lì)润却从5000多万元(yuán)下降至781万元，扣非(fēi)净利润从4000多万元下滑至516万(wàn)元，呈现断崖式下降(jiàng)。

　　2022年中报和今年的中报数据分(fēn)别显示，其营业成本分(fēn)别为6.14亿元、5.93亿(yì)元，2022年高于今年0.21亿(yì)元；销售费用分别为671.25万元和755.32万元(yuán)，今年(nián)高(gāo)于2022年84.07万元(yuán)；管(guǎn)理费用分别为3085.87万元、4905.87万元(yuán)，今年高于2022年1820万元；研发费用分别为413.73万(wàn)元、357.76万元，2022年高于今(jīn)年55.97万元；财务费用分别(bié)为567.28万元(yuán)、2203.84万元，今年高于2022年1636.56万(wàn)元。销售净利率则是从(cóng)7.27%下降至1.12%。

　　这意味着(zhe)，今年中报中仅财务费用和管理费用两项合计就比2022年中报高出3456.56万元。其(qí)中，今年管理费(fèi)用的增长主要是(shì)因为薪酬(chóu)福利比2022年(nián)中报增长700多万(wàn)元(yuán)，以(yǐ)及折旧费及摊销比(bǐ)2022年中报增长800多万元。

　　从筹资现金流(liú)来看，四方新材今年上半(bàn)年筹资流入1.68亿(yì)元，主(zhǔ)要为借款；流出为2.22亿元，主要为偿还债务支付现(xiàn)金2.01亿(yì)元，分配(pèi)股利、利润(rùn)和偿付利息支付现(xiàn)金1845.23万元；筹资(zī)现金流净额(é)为-5416.18万元。

　　李海明(míng)表示，2022年年初做(zuò)全年预算时，混凝土(tǔ)每立方米预计单价在(zài)420元，进入2024年单价(jià)则成了260元左右/立方米，下滑幅度巨大，这是导致利润严(yán)重下降的原因。“你不要对当前的市(shì)场信息价所迷惑了，其实信息价参考(kǎo)意义(yì)不大，而要看实际售价，这才是市场最真实的价格。如果是(shì)现在的数据，可能更低(dī)，这个行业非常惨烈。”

　　对(duì)于降(jiàng)本增效一事，李海明说，公(gōng)司去年年底、今年年初和(hé)今年5月分别进行(xíng)了累计100多人的裁(cái)员，最近可能还有一波裁员。另外还在车辆外包、供应链等方面降低成本(běn)。财务成本(běn)高是(shì)因为当前公(gōng)司(sī)应收账款(kuǎn)比较大，对现金流压力比较大，所以对银行融资方面使用较多。“现在来看，基建行业(yè)走弱，利率(lǜ)也在走高。”

　　对于未来公司(sī)发展，李海明说：“我们(men)未来(lái)要立足主业，还要注重新业务的拓(tuò)展(zhǎn)，例如高速公路、隧(suì)道(dào)桥梁的养护，我(wǒ)们会把资产变轻，把现在产能利用更充分。重庆有2万多(duō)座桥梁(liáng)，高(gāo)速公路养护营收(shōu)更大。”另外他表示，也不排除未来转(zhuǎn)型的可能。

　　（编辑：卢志坤审核：童海华(huá) 校对：颜京(jīng)宁）

责任编辑：李桐