约谈！哪些券商可能存在“利益冲突和道德风险”？

　　来源：券(quàn)业行家(jiā)

　　言简意赅的公告，出现在交易(yì)商协会官网。而被约谈的(de)“主要证券公司”，目前尚未有公开报道(dào)。行家斗胆猜测，谁最有可能？

　　自律动态

　　就在今天，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协会（简称：交(jiāo)易商协会）官网(wǎng)，置顶发布了这(zhè)则题为(wèi)《交易(yì)商(shāng)协会约谈主要证券公司督促其投(tóu)顾业务规(guī)范经营》的(de)资讯。

　　交(jiāo)易商协会点名的违规(guī)事项，一桩桩一件件，都让(ràng)行家触目惊心：包括“控制客户交易，将自营、投顾等业务混同运作，通过变相资金池在不同账(zhàng)户间调节收益以及利益输送“等(děng)问题。

　　而本次(cì)约谈，也要求券商“严格隔离不(bù)同业务条(tiáo)线，规范投顾展业和服务方式(shì)，防范(fàn)利益冲突和道德风险”。

　　或许是为了以儆效(xiào)尤，交易商协会要求券商对投(tóu)顾业务进行全面(miàn)认真自查，并在规定时(shí)间内上报自查况，提交全(quán)部投(tóu)顾协议(yì)。对于自查(chá)未如实反映问题的证券公司，交易商协会将视情况采取进一步自律措施。

　　会员机构(gòu)

　　官网显(xiǎn)示(shì)，交易商协会为囊括银行(xíng)间债(zhài)券市场、同业拆借市场、外(wài)汇市场、票据市场、黄金市场和衍生品市场在(zài)内的(de)银行(xíng)间市场的自律(lǜ)组织。

　　在会员列表页面，行家查(chá)到了110家机构。然而，细(xì)看发现，“中国银河金融控股有(yǒu)限责任公司”并(bìng)不是券商机构。其余(yú)券商机构按合并口径，整理后是102家(jiā)，并且囊括了全部的券商投行子公司。

　　行家据此对(duì)照了全行业合并(bìng)口径的107家券商，没有出现的仅有五家(jiā)券商——川财证券、大通证券、汇丰前海证券(quàn)、摩(mó)根大通证券和中天(tiān)国富证券。

　　如果自(zì)律监管仅限于会(huì)员机构的话，这(zhè)五家券商涉嫌违规的可能性最低。

　　可能是谁？

　　另一方面(miàn)，交(jiāo)易商协会的(de)措辞是“投顾业务规模较大的主要证券(quàn)公司”，虽(suī)未明指，却不妨缩小范围。

　　与中小银行打交道的投顾业(yè)务，具有内在逻辑。

　　据@债(zhài)券球点评：券商有专业优势，中(zhōng)小银行(xíng)有资金和投资需求，但是(shì)缺(quē)乏专业(yè)能力。于是约谈！哪些券商可能存在“利益冲突和道德风险”？投资顾问业务就应运而生了。券商为中小银行提供专(zhuān)业指导，中小银(yín)行支付(fù)投资顾问费作为回报。

　　在巨额利益的诱惑(huò)下，业务开展过程中出现种种乱象(xiàng)，并(bìng)引来监管关注，倒(dào)也(yě)不难理解。

　　据中国(guó)基金报报道，常态化开展债券投资(zī)顾问业务且规模较大的以头部券商为主。总规模约达(dá)1万亿元，其(qí)中前5家规模占(zhàn)比80%以(yǐ)上(shàng)。

　　而在2024年上半年营业收入行业排名前12位的券商中，除海通证(zhèng)券外归母净利(lì)润同样位于行业前列；主营业务也几乎都(dōu)在中位数以上。

　　为此，行家查看了(le)12家券商“投资咨询(xún)业务净收入”数据。本(běn)次被约谈的券商，或许就在其中。是否(fǒu)会(huì)出现“利益冲突和道德风险”的处罚(fá)，行家不得而知。约谈！哪些券商可能存在“利益冲突和道德风险”？

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责任编辑：杨(yáng)红卜(bo)