天齐锂业回复深交所关注函经营情况变动符合行业变动趋势

近日，天(tiān)齐锂业(002466)发布业(yè)绩预告，预计今年第一季(jì)度净亏损36亿元至43亿元，同比由盈转(zhuǎn)亏。

同时，深(shēn)交(jiāo)所向天齐锂(lǐ)业(yè)下发关注函(hán)，要求公司结(jié)合主(zhǔ)营业务开展情况、产品产销量、产品价格等因素的具体变化(huà)情况，并说明是否存在持续(xù)亏损风(fēng)险等。经(jīng)过(guò)短暂等待后天齐锂业回复深交所关注函经营情况变动符合行业变动趋势，天(tiān)齐锂业于4月26日晚间发布公告(gào)，对关(guān)注函所提问(wèn)题进行详细回复。

生产成本长期以来较为平(píng)稳

首先，针对2024年一季度亏损较2023年四季度(dù)大幅增加的情况，天齐锂业回应称，尽管受到锂市场低迷，价格下滑的(de)不利影响，但是(shì)上(shàng)市公(gōng)司2024年第一季度生产经营正常(cháng)，累计销售锂盐(yán)产品16739吨，环(huán)比增加20.49%，同比增(zēng)长(zhǎng)108.92%。

天齐锂业指出，今年一季度(dù)，锂产品的销售(shòu)毛利额(é)及毛利率环比下(xià)降。2024年第一季度(dù)，天齐锂业实现收入25.85亿(yì)元，较2023年第四季度下降63.61%；毛利(lì)额12.51亿元，较2023年第四季度下降77.20%。同时，天齐锂业锂矿销量14.35万吨，环比下降26.82%；锂化合物及衍生品天齐锂业回复深交所关注函经营情况变动符合行业变动趋势销量1.67万吨，环比增加20.49%。

不过，受到市(shì)场价(jià)格下行影响，锂化合物销售均价环比下降40.53%；受市场价格下行及锂矿定价机制调整影响，锂矿销售均价环比下降70.24%。天齐锂业表示，以上因素叠加导致锂矿(kuàng)毛利额环(huán)比下降84.27%，锂化合物及衍生品(pǐn)毛利(lì)额环比下降48.86%。

根据数据显示，2023年(nián)第四季(jì)度至2024年第一季度期间，锂产(chǎn)品的市(shì)场价格整体呈现大幅下滑趋势。其中，电池级碳酸锂的市场价格(gé)由(yóu)2023年(nián)第(dì)四季度初的16.9万元/吨下降至2024年第一季度末的10.98万元(yuán)/吨，下降幅度为35%；锂精矿的市场价格(gé)由2560元(yuán)/吨下(xià)降至1099元(yuán)/吨(dūn)，下降幅度为57%。

天齐锂业称，2024年(nián)第一季度，公(gōng)司电池(chí)级碳酸(suān)锂的销售均价环(huán)比下(xià)降约35%，锂精矿销售均价环比下降约70%(受(shòu)文(wén)菲尔德定价机制影响)，上市公司销售均价变动趋势(shì)与市场价格变(biàn)动趋势基本一(yī)致，经(jīng)营情况变动符合(hé)行业变动(dòng)趋势。

天齐锂业认(rèn)为，由于拥(yōng)有稳定(dìng)且具成本(běn)优势的锂精矿供应，同时在锂化合物生产端(duān)具备成熟、稳定(dìng)的生产工艺流程，上市公司生产成本长期以来较为平稳，对经(jīng)营业绩波动(dòng)的影响较小(xiǎo)。天(tiān)齐锂业(yè)2024年第一季度的单位营业成本较2023年(nián)第四季度基本(běn)持(chí)平。

定价(jià)机制阶(jiē)段性错配将逐步减弱

此外，投资收益环比大幅下降(jiàng)也是(天齐锂业回复深交所关注函经营情况变动符合行业变动趋势shì)影响天齐锂业一(yī)季报业绩的重要因(yīn)素，这主要系对联营企业和合营企业的投资收益环比大幅下降所致。

天齐锂业表(biǎo)示(shì)，重要的联营公司SQM近期发布公(gōng)告称，其基于最新的税(shuì)务诉(sù)讼裁决情况，将重新审视所有税务争议金额的会计处理，并预计可能减少其2024年第一季度的净利润(rùn)约11亿(yì)美元。基于谨慎性原则，天齐锂业将该(gāi)项(xiàng)SQM税务争(zhēng)议裁决(jué)影响，按照(zhào)公司持股比例确认在本报告期对SQM的投资收益，进而导致2024年第一季度确认的对SQM的投资收益环比大幅下降约1143%。

根据SQM披露的(de)2023年财务报告，11亿美元的金额覆盖了从2012—2023纳税年度(2011—2022营业年度)期间所有有争议的矿业税费用，后续(xù)是(shì)否(fǒu)有更多(duō)相关税收影响取决于智利当地的立法过程和新生效的法律体系以及SQM与税务局的谈判过程和结果。但天齐锂业认为，这对上市公司归母(mǔ)净利润的影响(xiǎng)将进一步减弱。

此(cǐ)外，天齐锂业表示，针对澳大利亚奎纳纳工厂存(cún)货计(jì)提减值，主要原因是奎纳纳工厂(chǎng)尚(shàng)处于产能爬坡阶段，单位生产成(chéng)本相(xiāng)对较(jiào)高，而同期(qī)氢氧化锂市场价格相对较低，因此出现了阶段性的(de)存货减值。2024年第一季度及2023年第四季度(dù)，天齐锂(lǐ)业国内的锂盐和锂精矿存货(huò)均未计(jì)提减值准备，主要原(yuán)因系存货成本均为较低(dī)的穿透后的格林布什锂精矿成本。

对于投资者而言，更(gèng)为关心的(de)是，天齐锂业是否存在持续亏损(sǔn)风险？

对此，天齐锂业表示，如前所述，2024年第一季度，锂化工产品销售均价相较(jiào)于去年同期或(huò)2023年(nián)第四季度均为明显下降；同时，在2024年之前，泰利(lì)森化学级锂精矿定价(jià)机制与公司(sī)锂化工产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)售定价机制存在时间周期的错(cuò)配，上述因素的叠加影(yǐng)响导致了公司经(jīng)营(yíng)业绩(jì)的(de)阶段性亏(kuī)损。

不过，天齐锂业认为，随(suí)着文菲尔德锂矿定价周期的缩短、锂矿价格由高位回(huí)落并(bìng)逐步平稳，以及公(gōng)司锂化工产品生产基地稳定生产运(yùn)营和销售对现有锂精矿库存的逐(zhú)步消化(huà)，公司各生(shēng)产(chǎn)基地的化学级锂精矿出库成本会逐(zhú)步贴近最新采购(gòu)价格。由此，锂精矿定价机制的阶段(duàn)性错配也会逐步减弱，从而对天齐锂业后续的经营产生相对正向影响。同(tóng)时(shí)，联营公司SQM后续计提矿业(yè)税(如有)对公司归母(mǔ)净利润的影响将逐步减弱。

争取SQM召开股东(dōng)大会审议MoU

目(mù)前，SQM拟开展的“公(gōng)私合营”计(jì)划影响较为深远，《关注函》要求，天齐锂业需核实说明相关事项具体情况，评估(gū)对(duì)该上市公司的影响并说明拟采取的应对措(cuò)施。

天齐锂业于(yú)2018年(nián)投资40.66亿(yì)美元(yuán)购(gòu)买了SQM的23.77%股权，成为其第(dì)二大(dà)股(gǔ)东。截至目前，天齐锂业尚持有SQM合计(jì)约22.16%的(de)股权。2023年12月27日，SQM与智利国家铜业公(gōng)司（Codelco）共同宣布，两家公司已达成不具法律(lǜ)约束(shù)的谅解备忘录(lù)（MoU），将组建由政府控制的合资公司，共同开发(fā)锂矿资(zī)源(yuán)。

资料(liào)显示，SQM是全球重要的钾、锂等产品生产企业，其总部位于智利圣(shèng)地亚哥，SQM拥有智利阿塔卡马盐湖的采矿经营权，这是全球范围内(nèi)禀赋十分优越的盐湖资源，为(wèi)全球(qiú)锂产品重要的产区。

SQM在公告中提到，与Codelco的(de)合作关系将(jiāng)允(yǔn)许(xǔ)在“当前将于2030年到期的SQM与Corfo的租赁合同”和“Codelco在2031年至2060年的租赁合同”之间进行有效(xiào)过渡。此外，相关(guān)方的合伙(huǒ)关系还需(xū)要在满足(zú)一些(xiē)先决条件后才会生效，SQM董事会同意MoU所(suǒ)载之(zhī)交易不提交给股东大会投票，并定于3月底与Codelco签署正(zhèng)式(shì)协(xié)议。

天齐锂业表示，在SQM披露MoU后，一(yī)直密(mì)切(qiè)关注该事件的进展情况，就公司目前(qián)掌握的信息，SQM披露(lù)的MoU为不具有法(fǎ)律约束力(lì)的(de)框架性协议(yì)。同时，SQM在相关(guān)公(gōng)告及其召(zhào)开的信息性股东大会中(zhōng)均表示，其正在与Codelco商谈关于MoU协(xié)议修改的事宜(yí)，谈(tán)判仍在(zài)进行中，谈判内容还受其与Codelco之间签署的保密协(xié)议的(de)约束，无法提供关于谈判内容以及协议(yì)和(hé)合营公司其他最终文件的最终条款及条件的进一(yī)步细节。

因此，基于目(mù)前的已知信息，天齐锂业(yè)现阶段暂时无法对该事项对公司的影响进行充分的考虑和评估。不过，天齐锂业会继续密切关注SQM的更新信息，并(bìng)及时从财务角(jiǎo)度进行相应的谨慎评估。

天齐锂业称，计划(huà)尽最大(dà)努力，积极(jí)争取SQM召开股东(dōng)大会审议MoU涉及的后续具(jù)有法律约束(shù)力的协议或交易(yì)事项，以帮助公司对该协议所涉及的公司(sī)财务、商业和治理影响进行负责任的(de)合理评估并参(cān)与决策。