科沃斯2023年报：海外市场同比增长25.76% 新品有望驶入爆发期

2024年4月26日晚间(jiān)，科沃斯(sī)(603486)发布2023年报和2024年一季报。2023年报显示，科沃斯全年(nián)实(shí)现营业收入155.02亿元，归母净利(lì)润6.12亿元。2024年(nián)一季报显示，科(kē)沃斯经营业绩在去年四季度触底后(hòu)已迎来显著改善，今年一(yī)季度实现营业收入34.74亿(yì)元，同比增长7.35%；归母(mǔ)净利润2.98亿元，环比增长3449.73%；扣非净利润2.87亿元，环比增长(zhǎng)847.72%。

此外，科沃斯当晚同(tóng)步披露2023年(nián)度分红预(yù)案，拟向(xiàng)全体股(gǔ)东每10股派发(fā)现金红(hóng)利 3.00元（含(hán)税），分红总额达1.70亿元，占当期归母净利润的27.74%。

短期波动受多重因素影响海(hǎi)外业务成最大亮点

2023年(nián)受宏观经(jīng)济影响国(guó)内消费景气度偏弱，扫地机器人(rén)和洗地机市场增速均较(jiào)往年(nián)出现放缓。据奥(ào)维云网数据，2023年国(guó)内扫地机器人市场规模累(lèi)计销售额同比增(zēng)长5.37%，洗地机市(shì)场规模同(tóng)比增(zēng)长14.16%。而伴随着产业链逐步(bù)完善和入局品(pǐn)牌逐渐增多，行(xíng)业竞争(zhēng)逐步加(jiā)剧，扫地机器人产品主销价格段下沉明显，3500元—4000元成为(wèi)主流价格带，全(quán)能型产品价格全面下探，线上(shàng)零(líng)售均价由(yóu)上年的4520元下降至4073元；洗地机产品主销价格(gé)段和均价(jià)也下降显著，线(xiàn)上零售均价较上年下降528元。

上述因素导致科沃斯2023年的市场投入转化效率有所下降，其扫地(dì)机器人及洗地机产品毛利率(lǜ)水平也较(jiào)上年同期有所下降，加(jiā)之割草机器人、食万(wàn)智(zhì)能料理机等新品仍处在净投入期(qī)，科沃斯在整体(tǐ)盈利方(fāng)面承受不小的压力。

面对充满挑战的市场环境(jìng)，科沃斯在(zài)发展方面依(yī)然有不少亮点(diǎn)：首先整体营收依然保持增长创下新高，核心(xīn)产品销量也(yě)实现显著增长，科沃斯全能型扫地机(jī)器人产品出货量增长68.6%，添可洗(xǐ)地机出货(huò)量增长25.4%，科沃斯集团仍是行业内规模最大(dà)的企业，连续保(bǎo)持行业(yè)龙(lóng)头地位；此外，科沃斯还以全新品类(lèi)和功能满(mǎn)足海外用户(hù)需求(qiú)，2023年科沃斯集(jí)团海外营收占比已(yǐ)超过40%，市场收入(rù)同比增长25.76%，科沃(wò)斯品牌和添(tiān)可品牌海外收入分别同比增长20.1%和40.5%。

新品战略成效显(xiǎn)著业(yè)绩(jì)重(zhòng)回增长轨道

相较于年报(bào)业绩情况，外界(jiè)对于(yú)科沃斯2024年一季报的表科沃斯2023年报：海外市场同比增长25.76% 新品有望驶入爆发期现更(gèng)为看重，而(ér)业绩重回增(zēng)长轨道也(yě)证(zhèng)明其今年(nián)以来一系列调整举措收获显(xiǎn)著成(chéng)效。

具体来看(kàn)，科沃斯在分析去年业绩波动原因时除讨论外部(bù)市场环境(jìng)外，也主动坦诚检讨战略不足，承认自身在国内扫地机器人市场中低(dī)价格段降本款产(chǎn)品布局有所缺失，并果断(duàn)调整经营策(cè)略，坚(jiān)定聚(jù)焦核心品类，加大产(chǎn)品组合(hé)和布局力度。在力争稳固整(zhěng)体业务规(guī)模(mó)的基础上为后续重回增长奠定坚实基础。

今年以来，科沃斯陆续发布多款(kuǎn)产品对不同价格段进行覆盖，其中针对3000元—4000元这一主流(liú)价格段推出的地宝T30系列产品，以灵(líng)隙、灵缠(chán)等多项创新技术直指(zhǐ)消费者对于贴边清扫、毛发缠科沃斯2023年报：海外市场同比增长25.76% 新品有望驶入爆发期绕处理等需求痛点，上市(shì)15天全渠道销量(liàng)便突(tū)破5万(wàn)台，X2 combo、X2S、X5 PRO等其他新品也在对应(yīng)价格段表现极强的竞争力；添可品牌也根据今年的市场格局推出智能洗地机Stretch Mix、智能(néng)料理机食万3.0CE等新品。随着科沃斯今年在主营业务产品端的重新聚焦，其(qí)盈利(lì)能力持续改善，一季度业绩环(huán)比大幅增长。

产品策略的及时调整(zhěng)反映出科沃斯(sī)对于市场变化敏锐的洞察力以及(jí)管理层果断(duàn)的决策力，而策略能成(chéng)功落地并收获显著成效则依托于(yú)科沃斯自身在研(yán)产销方面的长期投(tóu)入和积累。即便是在去年如此(cǐ)困难的经营环境下(xià)，科沃斯全年研发投入依然达到(dào)8.77亿元(yuán)，同比增(zēng)长17.87%；报告期(qī)内新增专利申请共计683项，其中(zhōng)发(fā)明专(zhuān)利336项；截至报告期末合(hé)计获(huò)得授权专利(lì)2072项，其中发明(míng)专利700项。科沃斯在(zài)新型传感器、大语言模型、新(xīn)型机器人结构等方面丰富的技术储备是其今年产品策略成功奏效的重要原因(yīn)。

除产品(pǐn)技术研(yán)发外，科沃斯更着眼(yǎn)于机器人化的生态和(hé)上下游价值链的发展，其(qí)自主布局高精度激光雷达、电机产品、塑胶制品、锂电池产品等核心零部(bù)件产(chǎn)业链，并联合国内机(jī)器人领域(yù)的多所科研院校(xiào)围绕机器(qì)人核心关键技术联合攻关，赋能机器人行业(yè)生(shēng)态(tài)发展。

开启海外发展新篇章静待新品爆发期到来

实际(jì)上，业绩短期承压后迅速调整重(zhòng)回增长轨道(dào)在科沃斯发展历(lì)程上已(yǐ)非首次。2019年时，科沃斯选择主动(dòng)收缩(suō)代工业务，发(fā)展自有品牌，致使其(qí)在上市一(yī)年(nián)多后业绩出现显(xiǎn)著(zhù)下滑，外界对(duì)科沃斯当时的(de)战略调整提(tí)出(chū)较(jiào)多质疑，但随着两大自有(yǒu)品牌此后迅速放量增长，科(kē)沃斯2020年第二(èr)季度业(yè)绩即(jí)重(zhòng)回正增长，此(cǐ)后(hòu)第三季度实现大幅增长，开启一轮(lún)飞速发展，彻底奠定双赛道龙头地(dì)位。

今年一季度业绩触底反(fǎn)弹得益(yì)于科沃斯对主营业务产(chǎn)品战略的(de)重新聚焦，但不可否认的是，目前国内扫地机器人和洗地机市场渗(shèn)透率尽管仍有上升空间(jiān)，但在当前竞(jìng)争格局下已较难(nán)实现过往几年中的爆发式增长，科沃斯下一轮增长突破的关键仍在于海外市(shì)场发展和下一个新品类(lèi)的爆发，这也是决定其(qí)未来长(zhǎng)期投资价值的关键。

目(mù)前来看(kàn)，国内服务机器人、智能洗(xǐ)地机产品在海外市(shì)场有着显著(zhù)竞争优势，这种优势不仅体现在性价比方面，功能技术方面(miàn)的优势更加明显，产品海外售价(jià)又高于国内售(shòu)价，因而(ér)企(qǐ)业能够(gòu)获取更高的(de)利润，科沃(wò)斯等厂(chǎng)商去年海外市场表现均(jūn)优于(yú)国内(nèi)市场。

再聚焦到新品类成长，科(kē)沃斯目前(qián)拥有行业内最完整的服务(wù)机器人产品矩阵，旗下添可品牌围绕(rào)智能生活(huó)电(diàn)器进行品类孵化，科沃斯在产(chǎn)品创新方面更愿意选择尚(shàng)处在(zài)培育期但具备(bèi)爆发潜力的赛道，而非其他(tā)厂商(shāng)选择相对较为成熟的品类，尽管需要承担(dān)新品培育阶段的较大净投入压力，但这(zhè)也意味着科沃斯拥有着更(gèng)多爆发式成长的可能，添可洗地机的成功案例便是最好(hǎo)佐(zuǒ)证。科沃斯目前重点发展的(de)新品(pǐn)类包括割草机器人(rén)、食万智能料理机等，其(qí)中(zhōng)针对海外市场的割草(cǎo)机(jī)器人在欧洲市场上市(shì)第一年即超(chāo)出既定经营目标，为2024年快速增长打下(xià)坚实基础。

科沃(wò)斯在年报中对包括海外市场和新品类方面布局在内的发展规(guī)划进行(xíng)描述，表示将进一步加(jiā)大对海外市场的投入，提升产(chǎn)品结构，优化渠道布局(jú)，扩大地域市场，推动(dòng)海外营收规(guī)模(mó)的持续快速增长，实现国内与海外市场收入(rù)的均衡分布；深化(huà)核心(xīn)品类扫地机器(qì)人和洗地(dì)机产(chǎn)品的战略布局，同时通(tōng)过创新(xīn)的技术应用、丰富的产品矩阵和完善的价格体系(xì)，实现国内外(wài)重点市场和区域的广泛渗透与突破。（CIS）

校对(duì)：廖胜超