又一A股锁定退市！女老板曾伙同私募，操纵交易800亿元，却倒亏2.38亿！

近年来，部分上市公司存在业绩亏损、财务造假、信披违规、受到(dào)监管处(chù)罚等情况(kuàng)，被(bèi)投资者“用脚投票”，股价一蹶不振，甚至由此锁定退市。

4月25日，*ST美尚大(dà)跌6.90%，收(shōu)盘价报0.27元，已连续14个交易日收盘价(jià)低于1元，即使后续公司股票连续20%涨停，也无(wú)法重返1元，达到“连(lián)续20个交易日低(dī)于1元”退市条件，提前锁定退市。

锁定“1元退(tuì)市”

在多重风险暴(bào)露下，*ST美尚还是迎来(lái)了“1元退市”的命运(yùn)。

近日，*ST美尚多次发布公告提醒投资者，公司股票存在可能因股(gǔ)价低于面值被终止上市的又一A股锁定退市！女老板曾伙同私募，操纵交易800亿元，却倒亏2.38亿！风(fēng)险。截至4月25日(rì)收盘(pán)，公(gōng)司股票收盘价连续14个交易日低于1元。根据(jù)创业板股票(piào)上市规则相关规定，上市(shì)公司连续20个交易日每日(rì)股票收盘(pán)价均(jūn)低于(yú)1元，深(shēn)交所将终止(zhǐ)其股票上市(shì)交易(yì)。

据证券(quàn)时报记者计算，在接下来的6个交易日(rì)中(zhōng)，即(jí)使公(gōng)司股票每日收盘价均实现(xiàn)20%涨停(tíng)也无法重返1元，由此(cǐ)提前锁定退市(shì)。

*ST美尚因2020年度的财务报告被中兴华会计师事务(wù)所(suǒ)（特殊(shū)普通合伙）出具了(le)无法表示意见(jiàn)的审计报告，公司股(gǔ)票(piào)交易(yì)自2021年5月7日起被实(shí)施退市风(fēng)险警示。

截至2020年12月31日(rì)，因公司存在控股股(gǔ)东及关联方占(zhàn)用公司9.91亿元资金(jīn)的(de)情形，截至2021年4月30日，已偿还(hái)占用的资金9617.61万(wàn)元，剩余8.95亿元未偿还，且截至2021年4月30日暂(zàn)无可行解决(jué)方(fāng)案。公司股票自(zì)2021年5月7日起被叠加(jiā)实施其他风险警示。

此外，公司因存在最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为(wèi)负值(zhí)，且最近(jìn)一(yī)年审(shěn)计报告显示公司持续经营(yíng)能力存在(zài)不确定性(xìng)的情形，公司(sī)股票于2023年4月27日起(qǐ)被叠加实施(shī)其他(tā)风险警示。

此前，*ST美尚已公告，预计公司(sī)2023年亏损4.4亿元—6.2亿元(yuán)。这意味着，公(gōng)司将连续4年亏损。此前，公司2020年至(zhì)2022年连续巨亏共计18.27亿元。

多重(zhòng)负面缠身

*ST美尚步入退市局面，主要因为公司(sī)存在多(duō)重(zhòng)风险(xiǎn)。

4月21日晚，*ST美尚发布公告，因财务会计核算(suàn)不规范、未按规定履行信息披露义务，公(gōng)司于近日被深圳证监局采取责令改(gǎi)正的监管(guǎn)措施。

与此同时，因涉嫌信息披露(lù)违法(fǎ)违规，公司(sī)已于4月(yuè)19日被(bèi)中(zhōng)国(guó)证监会立案。

梳理过往公告可知，这并非*ST美尚首(shǒu)次被立案。2021年12月(yuè)，公司及控股股东(dōng)王迎燕因信息披露违法违规等，曾被中国证监会立案，目前公司相关当(dāng)事人(rén)已(yǐ)收到行政处罚决(jué)定书。

除上述问题外(wài)，*ST美(měi)尚还存在2022年度业绩预告信息披露不准(zhǔn)确、2021年及2022年(nián)内部控制自我评价报告未如实(shí)披露重(zhòng)大缺陷、使用个人账户(hù)管理公司资金、三会(huì)运作不规范、关联方登记不(bù)完整、内幕信息知情人登记管理不到位、内部管理制度更新(xīn)不及时等问题。

事实上，早在2023年7月，*ST美尚就因连(lián)续多年财务造假、欺诈发行被监管处罚。

根据行政处(chù)罚(fá)决定书，公司在2012年至2020年(nián)上半年(nián)期间通(tōng)过提前确认应收账款、虚记银行利息收入、不按审定金(jīn)额调(diào)整项(xiàng)目收入、虚增子公司收入等方(fāng)式虚增净利润，累计虚增(zēng)利润超4亿元。

因存在未(wèi)披(pī)露非经营性(xìng)资金占用、叠(dié)加长期财务造(zào)假，*ST美尚构成在2018年度(dù)非公开发(fā)行期间以欺骗手段骗取发(fā)行(xíng)核准，触及欺诈发行。

鉴于(yú)前述情况，中国证监会决定对*ST美尚责令改正，给(gěi)予警告，并处以1330万元(yuán)罚款；对实控人王迎燕、徐晶(jīng)分(fēn)别处以1510万元及53万(wàn)元罚款，并对王迎燕采取证券市场终身禁入措施；其他责任(rèn)人被处以5万元至(zhì)70万元罚款。

值得一提的是，作为(wèi)组织操控前述违法行为的主要责任人，*ST美尚实(shí)控人王迎燕还因操纵(zòng)自家股票在今年2月份被处罚。

具体来说，2018年6月12日至(zhì)2020年7月3日，王迎燕(yàn)、私募(mù)机(jī)构上海永树资产管理有限公司法(fǎ)人代表季云（35岁）实际控(kòng)制“吴某”等113个证券账户，集中资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)交易(yì)“美尚生态(tài)”，对“美尚(shàng)生态”进行操纵。操纵股价期间，账户组(zǔ)累计买入31.4亿股，买入399.84亿元；卖(mài)出31.38亿股，卖出397.98亿元，累计交易额近800亿(yì)元。然而，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组竟(jìng)然还亏损2.38亿元。

对于上述行(xíng)为，中(zhōng)国证监会决(jué)定对王迎燕、季云分别处(chù)以(yǐ)500万元、300万元(yuán)罚款。

公开资(zī)料显示，2016年(nián)，王迎(yíng)燕曾以50亿身家首(shǒu)次登(dēng)上《胡润百富榜》，成为知名女富(fù)豪。

市场“新陈代谢”加速

作为我国资本市场一(yī)项(xiàng)关键的基础(chǔ)性制度，退市制度一直备受各方(fāng)关注。

4月12日，按照中央深改委《健全上市公司退市机制(zhì)实施(shī)方案》确(què)定(dìng)的(de)原(yuán)则和(hé)方向，国务院《关于加强监管防(fáng)范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》明(míng)确提出要进(jìn)一(yī)步严(yán)格强(qiáng)制退(tuì)市标准，畅(chàng)通多元退出渠道，削减“壳”资源(yuán)价值，强化退市监(jiān)管。证监会深入(rù)贯彻(chè)落实上述要求，坚持“两强两严”的(de)基调，结合(hé)当前资本市场实际，制(zhì)定发布了《关于严格执行退市制度的意见》，证券交易所修(xiū)订完善相关退(tuì)市规则。

退市(shì)新规着眼于提升存量(liàng)上市公司整体质量，通过严格退市标(biāo)准(zhǔn)，加(jiā)大对“僵尸空壳(ké)”“害群之马”出清力度削减“壳”资(zī)源价值，可谓“良币驱(qū)逐劣币”；同时，拓宽多元退出渠道，加强退(tuì)市公司投资者保护。

今年以(yǐ)来，已经退市并被摘牌的公司有*ST华仪、*ST柏龙、*ST泛(fàn)海、*ST爱迪、ST鸿达、ST贵人、新海退、退市博天。ST星源已收到交易所的退市决定，因(yīn)公司股票触及交易类强制(zhì)退(tuì)市(shì)情形，被交(jiāo)易所(suǒ)作出终止上市决定，不进入退市整理期。

此(cǐ)前，近期已有*ST民控(kòng)、*ST美盛、*ST新纺、*ST太安、*ST美尚(shàng)等多家公司股(gǔ)票锁定退市(shì)情形。随着2023年年报披露截止日(rì)临近，预计将有更多已(yǐ)经实施(shī)退市(shì)风(fēng)险警示的公司，因财务指标未能改善而加入退市名单。

“退市制度的完善(shàn)对于提高(gāo)上市(shì)公司质量起到了非(fēi)常积极的推动作用。一(yī)些业绩不佳、财务状况(kuàng)差的公司如果不能达到(dào)资本市(shì)场的标准，其持(chí)续存在对整个市场的(de)发展都会构成较大(dà)的风险。而(ér)那些被强制退市(shì)的公司也可(kě)以更加重视自身的经营和管理，通过(guò)提高公司的整(zhěng)体(tǐ)质素来争取重新上市(shì)。”安爵资产董事长刘岩向证券时报记者表示。

在刘岩看来，退市制度(dù)实际上对所有(yǒu)的上市企(qǐ)业都起到了良好的警醒和鞭策(cè)的作用。特别是对(duì)那些存(cún)在欺诈发行、信息披露造假等行为的害群之马，更要坚决打击，决(jué)不手软，不(bù)仅要强制终止这类公司的上市资格(gé)，更要让相(xiāng)关责任人员承(chéng)担(dān)经济和法律的(de)后果，这对维护(hù)市场的公平(píng)、公正，奠定资(zī)本巿(fú)场的基(jī)石作(zuò)用至关重要。

银河证券认为(wèi)，退(tuì)市最新规定通过增加退市情形，提高亏损公司的营业收入退市指标，完善交易类退(tuì)市(shì)指标(biāo)等一系列举(jǔ)措，加快问题公(gōng)司出清，健全市场优胜劣汰机(jī)制，有助于提(tí)高上市公司整体质量(liàng)，更好(hǎo)地保(bǎo)护投资者的(de)权益(yì)。

责编：叶舒筠

校对：冉燕青

近年来(lái)，部分(fēn)上市(shì)公司存在业绩亏损、财(cái)务造(zào)假、信披违规、受(shòu)到监管处罚等(děng)情况，被(bèi)投资者“用(yòng)脚(jiǎo)投票”，股价一蹶不振，甚至由此锁定退市。

4月25日(rì)，*ST美尚大跌6.90%，收盘价报(bào)0.27元，已连续14个交易日收(shōu)盘价低于1元(yuán)，即使后续公司股(gǔ)票连续20%涨停，也无法重返1元，达到“连续20个交易日低(dī)于1元”退市条件，提前锁定退市。

锁定“1元退市”

在多重(zhòng)风险暴露下(xià)，*ST美尚还是(shì)迎来了“1元(yuán)退(tuì)市”的命运。

近日，*ST美尚多次发布公告提醒投资(zī)者，公司股票存(cún)在可(kě)能因(yīn)股价低于面值被终止上市的风险。截至4月25日(rì)收盘，公(gōng)司股票收盘价连续14个交易日低(dī)于1元。根据创业板股票上市规则相关规定，上市公(gōng)司连续(xù)20个交易日每日股票收盘价均低(dī)于1元(yuán)，深交所将终(zhōng)止其股票上(shàng)市交(jiāo)易。

据证券时报记者计算，在接下来(lái)的6个交易(yì)日(rì)中，即使公司股票每日收盘(pán)价(jià)均实现20%涨停(tíng)也无法重返1元，由此提(tí)前锁定退市。

*ST美尚因2020年度的财务报告被中兴华会计师(shī)事务所（特殊普通合伙(huǒ)）出具(jù)了(le)无法表示意见的审计报告，公司股票交易自2021年5月7日起被实施退市风险警示。

截至(zhì)2020年(nián)12月(yuè)31日，因公司存在控股股东及关联方占用公司9.91亿元资(zī)金的情形，截(jié)至2021年4月30日，已偿还占用的资金9617.61万元，剩余8.95亿元未偿还，且截至2021年4月30日暂无可行解决方(fāng)案。公司股(gǔ)票自2021年5月7日起被叠(dié)加实施其他风险(xiǎn)警示。

此外，公司因存在最近三个(gè)会计年度扣除非经常性损益前(qián)后净利润孰低者(zhě)均为负值，且最近一年(nián)审计(jì)报告显示公司(sī)持(chí)续(xù)经营能力存在不确定性的情形，公司(sī)股票于2023年4月27日起被叠加实施其他风险警示。

此前，*ST美尚已公告，预计公司2023年亏损4.4亿元—6.2亿(yì)元。这意味着，公(gōng)司将连续4年亏损。此(cǐ)前，公司2020年至2022年连续巨(jù)亏共计18.27亿元。

多重负面缠身(shēn)

*ST美尚步入退市局面，主要(yào)因为公司存在多重(zhòng)风险。

4月21日晚，*ST美尚发布(bù)公告，因财务会(huì)计核算不规范、未按规定履行信息披露义务，公司于(yú)近日被深圳证监局采(cǎi)取责令(lìng)改正的监(jiān)管措(cuò)施。

与此同时，因涉嫌信息披露违法违规(guī)，公司已于4月19日被中国证(zhèng)监会立案。

梳理过往公告可知，这并非*ST美尚首次被立案。2021年12月，公司及控股股(gǔ)东王迎燕因信息(xī)披(pī)露违法违规等，曾被中国证监会立(lì)案(àn)，目前公(gōng)司相(xiāng)关当事人已(yǐ)收到行政处罚决定书。

除上述(shù)问题外(wài)，*ST美尚还存在2022年度业绩预告信息披露不准确、2021年及2022年内部控(kòng)制自我评(píng)价报告未如实披露重大缺陷(xiàn)、使用个人账(zhàng)户管理公(gōng)司资金、三会运作不规范、关联方登记不完(wán)整、内幕信(xìn)息知情人登记管理不到(dào)位、内部管理制度更新不及时(shí)等问题。

事实上，早在2023年7月，*ST美尚就因连续多(duō)年财务造假、欺诈发(fā)行被监管处罚。

根据行政处罚决定书，公司在2012年至2020年上半年期(qī)间(jiān)通过提(tí)前确认应收账款、虚记银行利息(xī)收入(rù)、不按审定金额调整项目收入、虚增子公司收入等方式虚增净(jìng)利润，累计虚增利润超4亿元(yuán)。

因存在未披露非经营(yíng)性资金占用、叠加长期财(cái)务造(zào)假，*ST美尚构成在2018年度非(fēi)公开发行期间以欺骗手段骗取发行(xíng)核准，触(chù)及欺诈发行(xíng)。

鉴于前述(shù)情况，中国证(zhèng)监会决定对*ST美尚责令改正，给予警告，并处以1330万元罚款；对(duì)实控人王(wáng)迎燕、徐晶分别处以1510万元及53万元罚(fá)款，并对王迎燕采取证券(quàn)市(shì)场终身禁入措施；其他责任人被处以5万元至70万元罚款。

值(zhí)得一提的是，作为组织操控前述违法行(xíng)为(wèi)的主要责任人，*ST美尚实控人(rén)王迎燕还因操纵自家股票在今年2月份被处罚。

具体(tǐ)来说，2018年6月12日至2020年(nián)7月3日，王迎燕(yàn)、私募机构上海永树资产管理(lǐ)有限公司法人代表季云（35岁）实际控制“吴某”等113个证券账户，集中资金优势、持股优势，连(lián)续交易“美尚生态”，对(duì)“美尚生态”进行操纵。操纵股价(jià)期间，账户(hù)组(zǔ)累计买(mǎi)入31.4亿股，买入399.84亿元；卖出31.38亿股，卖(mài)出397.98亿元，累计交易额近800亿元。然而(ér)，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组竟然还亏损2.38亿(yì)元。

对于上述行为(wèi)，中国证监会决定对王迎燕、季(jì)云(yún)分别处以500万元、300万元罚款。

公开资料显示，2016年，王迎燕曾以50亿身家首次登上(shàng)《胡润(rùn)百(bǎi)富榜》，成(chéng)为知名女富豪。

市场“新(xīn)陈(chén)代(dài)谢”加速

作为我国资本(běn)市场一项关(guān)键(jiàn)的基础性制度，退市制度一直备(bèi)受各方关注(zhù)。

4月12日，按照中央深改委《健全上市公司退市机制实施方案》确定的原则和方向，国务院《关于加强监管防范风险推动资(zī)本市场高质量发展的若干意见》明确提出要进一步严格强制退市标准，畅通多元退出渠道，削减“壳(ké)”资(zī)源价值，强化退市监管。证监(jiān)会深入贯彻(chè)落实上述要求，坚持“两强两严”的基调(diào)，结(jié)合(hé)当前资(zī)本(běn)市场(chǎng)实际，制定发布了《关于严格执行退市制度的意见》，证券交易所修(xiū)订完善相关(guān)退市规(guī)则。

退(tuì)市新规着眼(yǎn)于提升存量上市公司整体质量，通过严格退市标准(zhǔn)，加大(dà)对“僵尸空(kōng)壳”“害群(qún)之马(mǎ)”出清力度削减“壳”资(zī)源(yuán)价值，可谓“良币驱(qū)逐劣币(bì)”；同时，拓宽多元退出渠道，加强退市(shì)公司投资者保护。

今年以来，已经(jīng)退市并被摘牌(pái)的公司有*ST华仪、*ST柏龙、*ST泛海(hǎi)、*ST爱(ài)迪(dí)、ST鸿达、ST贵人(rén)、新海(hǎi)退、退市博天。ST星源已收到交易所的退市(shì)决定，因公司股(gǔ)票触及(jí)交易类强制退市(shì)情形，被交易(yì)所作出终止上市决定，不进入退市整理期。

此前，近期已有*ST民控、*ST美盛、*ST新纺、*ST太安、*ST美尚等多家公司股票锁定退市情形。随(suí)着2023年年报披露截止日临近，预计将有更多已经实施退市风险警示的公司，因财务指(zhǐ)标未能改善而加入(rù)退市名单。

“退市制度的完善对于提高上市公司(sī)质量起到了非常积极(jí)的(de)推动作用。一些业(yè)绩不佳(jiā)、财务状况差的公司如(rú)果不能达到资(zī)本市场的标准，其持续存在对整个市场的发展都会构(gòu)成较大的(de)风险(xiǎn)。而那些被强(qiáng)制退市的公(gōng)司也可以更(gèng)加(jiā)重(zhòng)视自身的经营和管理，通过提高公司的整体(tǐ)质素来争取重新上市。”安爵资产董事长刘岩向证券时(shí)报记者表示。

在(zài)刘岩(yán)看来，退市制度实际上对所有的上市企业都(dōu)起到了良好的警醒和(hé)鞭策的作用。特别是对那些存在欺诈发行、信息披露造(zào)假等行为的害群之马，更要坚决(jué)打击，决不手(shǒu)软，不仅要强制终止这(zhè)类公司(sī)的上市资(zī)格，更要让相关责任人员承担经济和法(fǎ)律的后(hòu)果，这对维护(hù)市场的公平、公正(zhèng)，奠定资本巿场的基石作用至关重要。

银河(hé)证券认为，退市(shì)最新规定通过增(zēng)加退市情形，提高亏损公(gōng)司的营业(yè)收入退市指标，完善交(jiāo)易类退市指标等一系列举(jǔ)措，加快问题公司出清，健全市场优胜劣汰机制，有助(zhù)于提高上市公(gōng)司整体质量，更好地保护投资者的权益。