心态崩了！刚刚，10000亿暴击！

一句(jù)话值得10000亿！

美股盘后，Meta狂(kuáng)泻超15%，相当于跌去了1800余(yú)亿美元，折合人民币超(chāo)过 1万亿(yì)元。

原因之一是Meta执(zhí)行长扎克(kè)伯格警告投资人，Meta的人工(gōng)智能投资(zī)需要数年才能获(huò)得回报。其实，该公司今年首季业(yè)绩并不(bù)差，按年增1.1倍至123.69亿美元，超出市场预期，唯次季收入(rù)预测逊预期(qī)。

Meta的杀跌带(dài)崩了盘后(hòu)的美股期指，纳指(zhǐ)期货一(yī)度大跌超(chāo)1%。受(shòu)此影响，亚太股(gǔ)市全线走弱。日经225指数(shù)大跌超1.5%，韩国股指亦大跌近1%，近日持续走弱的香港(gǎng)市(shì)场(chǎng)早盘亦出现调整，但很快转强。

在业绩报来临之(zhī)际，市场亦是雷暴频现。无论(lùn)是昨天的天齐锂业，还是今天的新东(dōng)方系列股票，都出现了暴跌。但从全局(jú)来看，A股和港股似乎并未因此受到(dào)整体影响。那(nà)么，这背后的逻辑是什么？

“一句(jù)话”带偏(piān)美股

昨晚(wǎn)上，美(měi)股冲高回落，但(dàn)纳(nà)指(zhǐ)依然偏强。不过，这一(yī)格局被扎克伯格的一(yī)句话(huà)带偏。

他在(zài)财报电话会议上告诉股东，Meta的股票波(bō)动对于该公司正(zhèng)在开发的任何新项目或功能来说都(dōu)是(shì)正常的，但不会立(lì)即产生收入，Meta对人工智能的投资也(yě)不例外。他警告称：“与我们在应用程序中添加的其(qí)他体验相比，建立领先的人工智能也将是一项更大的任务(wù)。但新人工智能服务达到预期规模，可能需(xū)要几年(nián)的时间才能(néng)实现。”此话一出，投(tóu)资者的心(xīn)态明显崩了。Meta股价大跌超15%，相当于跌去了1800余亿美元，折合人民币超过1万亿元。

其实，Meta的一季报并不差。该公司于4月24日发(fā)表第一季度财报，截至(zhì)3月底，收入按年增27%至(zhì)364.6亿美元，高于预期的361.6亿美元，营(yíng)运利润138.18亿美元，增加(jiā)91%，毛利率由(yóu)25%增至38%，纯利123.69亿美元，大升117%，每股盈利4.71美(měi)元，超预期的4.32美元。不过，公司预计第(dì)二财季营收(shōu)365亿美元至(zhì)390亿美元，中间值(zhí)低于分析师预期的(de)382.4亿美元。

分析(xī)师表(biǎo)示，盘后股(gǔ)票(piào)走势反映投资(zī)人(rén)对Meta过高的预期，该股在财报发(fā)布之前(qián)，年初至今已大幅上涨约40%。分析师表(biǎo)示，第二季指(zhǐ)引(yǐn)表(biǎo)明(míng)，随着竞争变得更加艰难，Meta全年收入将下降(jiàng)。

受Meta股价暴跌影(yǐng)响，纳斯(sī)达(dá)克盘后期指(zhǐ)亦大跌超1%。奈飞、英伟达、亚马(mǎ)逊等股票盘后的表现也显得比较低迷。

其实(shí)，在业(yè)绩报来临之际(jì)，海内外市场雷暴频率明显增(zēng)加。昨(zuó)天，拥有AH股的天齐锂业因巨亏(kuī)股价暴(bào)跌。今天，新东方港股大(dà)跌超18%，东方甄选跌超7%。昨晚，新(xīn)东方美股下跌13.96%。新东(dōng)方发布截至2024年2月29日止第三季(jì)度的未经审核财务业绩(jì)。新东(dōng)方净营(yíng)收为12.073亿美(měi)元，同比上升60.1%；经营利润为(wèi)1.134亿美元，同比上升70.6%；新东方股东应占净利润同比上升6.8%至8720万美元。俞敏洪表示，增速超出(chū)预期。但市(shì)场似乎并不买单。

回补中国才开始？

最(zuì)近，无论是牛气冲天的印(yìn)度股市，还是焕发第(dì)二春的日本股市，都(dōu)出现了(le)明(míng)显回落，美股更是疲态凸显。有投资人表示，印度和日本股市明显高估，在(zài)美联储降息预期推后(hòu)的背景(jǐng)之下，投资人发(fā)现A股(gǔ)是块洼地，因此近期可以明显看到(dào)资(zī)金回流港(gǎng)股和A股。

今(jīn)天早盘，亦是如此。恒生系(xì)列指数一(yī)开盘(pán)跟随(suí)外围低开，但上午10点左右，恒生科技指数转涨，盘初一度跌超1%；恒(héng)指止(zhǐ)跌转涨(zhǎng)0.4%。高盛分析师更是认为，今年中国股市的(de)表现超出市场(chǎng)预期，仍看好A股市场发展，维持A股“超配”，且随着上(shàng)市公司现金分红、股票回购、公司治理、国内外机(jī)构和(hé)长线资金(jīn)参与(yǔ)水平不断与国(guó)际成熟市场看齐，A股或将(jiāng)有20%，甚至(zhì)40%的上涨潜(qián)力(lì)。

从估(gū)值的角度来看，据券商中国(guó)记者统计，截至(zhì)4月24日，全球主要股指的市盈率（TTM），纳斯达克超过(guò)40倍，道琼(qióng)斯近26倍，标普也超(chāo)过(guò)25倍，不但处于全球最高水(shuǐ)平，而且是(shì)历(lì)史较高水(shuǐ)平。与此同时，日经225指数亦达(dá)到了22倍以上。相(xiāng)比之下，恒生指数(shù)仅8.8倍，而上证指数也只有 11倍。

从宏观数据(jù)的角度来看，中国经(jīng)济(jì)亦有见底回升的迹象。用电(diàn)量(liàng)是一(yī)个非常不错(cuò)的先行指标。中(zhōng)国电力企业(yè)联合会4月24日发布2024年一季度(dù)全(quán)国电力供(gōng)需形势分析预测报告。根据报告，一季度，全国全社会用电量2.34万亿千瓦时，同比增(zēng)长9.8%，增速与上年四季度基本持平。一季度，全国规模以(yǐ)上工业发电量2.24万亿千瓦时，同比增长6.7%。全口径非(fēi)化(huà)石能(néng)源发电量同比增长13.8%，占总发电量比重为35.0%，同比提高1.4个百分点。

分析人士(shì)认为，从全球市场的整体(tǐ)情况来(lái)看(kàn)，目前其实(shí)处(chù)于混(hùn)沌(dùn)期。目前，大概存在几个(gè)情况(kuàng)：一是投(tóu)机资本与美联储博弈，二是政治与经济割裂。前者博弈美元降息之(zhī)后商品(pǐn)大涨，后者导致全球供(gōng)应链剧变。这带来的后果就是通胀难以下行。最终的结局，要么是债务(wù)危机突发，要么是地(dì)缘冲突加(jiā)剧(jù)。其实，对于(yú)权益而言都是冲击。因此，针对当下的回补亦要且行且珍惜。

校对：高源‍‍‍‍