A股拟分红公司数量，超三年总和！"红利公司"蕴藏哪些投资机会？

　　A股拟分红公司数量，超三年总和！"红利公司"蕴藏哪些投资机会？ms-style="font-L color0">进(jìn)入(rù)9月市(shì)场交投依然平淡，但刚披露完毕的上市公司半年报，却给机构(gòu)投(tóu)资者带来新的预期(qī)亮点。

　　一方面，从截至9月6日的A股公司披露(lù)的中期分红方案看，估算分 红总额超过5000亿(yì)元，拟分(fēn)红公司数量超过此前三年总和。这些“红利公司”，也恰是上(shàng)半(bàn)年公募基金(jīn)净买入排行前列的个股。另一方面，上半年共有4170多家上市公司实 现盈利，占(zhàn)A股总数比例(lì)超过78%。

　　分析认为，上市公司盈利虽仍在筑底，但仍是A股的“基本盘”，部分行业龙头企业体现了很强的经营韧性(xìng)，当前可能处于反弹窗口期
。进入9月，市场活跃度有望提升，可适当增配位置(zhì)低、预期低、有催化方向。

　　A股拟(nǐ)分红公司数量超(chāo)此前三年总和

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至9月6日A股(gǔ)已有逾650家上市公
司披露中期分红方案，估算分红总额超过(guò)5000亿(yì)元，拟(nǐ)中期分(fēn)红 的公司数量(liàng)超过此前三年总和。

　　根(gēn)据招商基
金研究部首席经济学(xué)家李湛观察，从绝对分红金额来看，中字头个股仍然是实施分红的主力军，能源(yuán)、金融、电信(xìn)行业分红金额占比较大。其中，工商银行、中国移动、建设银行拟分(fēn)红(hóng)金(jīn)额均(jūn)约(yuē)500亿元左右，位居前三。农业银行(xíng)、中国石油、中国银(yín)行(xíng)、中国海油等拟(nǐ)定的(de)现金分红(hóng)规(guī)模也(yě)在300亿元以上 。

　　李湛还说 到(dào)，有(yǒu)不少上市公司首(shǒu)次启动了中期分红，其中(zhōng)科创板个股、券商股(gǔ)实(shí)施中期分红的积极性提升最为明显。截至目(mù)前，已
有24只券商股、76只(zhǐ)科创板(bǎn)个股提出中期分红。

　　上述大规模分红的(de)龙头(tóu)个股(gǔ)，大多也(yě)是(shì)上(shàng)半年公募基金最为青睐的(de)个股。天(tiān)相投顾的统计数(shù)据显示，上半(bàn)年红利(lì)类股票被公募基金重仓持有，前三大重仓股的所属行业分别为日常消费、工业和材料。其中(zhōng)，贵州茅台的持股(gǔ)总市值位列第一，达1241.63亿元，被1888只基金共同(tóng)持有。其次(cì)是宁德时代、紫金矿业(yè)、美的集团(tuán)，持(chí)股市值分别为1105.43亿(yì)元、631.99亿元、539.52亿元(yuán)，分(fēn)别被2377只、2073只、1965只基金持(chí)有。

　　此(cǐ)外，上(shàng)半年的基金净买入个股排行榜中，美的集团以134.75亿元的净买
入(rù)金额位居第一，比亚迪和宁德时代(dài)分别以96.45亿(yì)元(yuán)和91.48亿元(yuán)的净买入金额紧随其后。此外，长(zhǎng)江电力、格力电器等也位于净买入榜单的前列(liè)。

　　“中期(qī)分红的(de)分红金额(é)、覆盖面以及稳(wěn)定预期的全(quán)面提升，一方面与企业提高分红意识息息相关，另一方面(miàn)也和监管的持(chí)续引导密(mì)不可分。”李湛表示，随着分红稳(wěn)定性、股息率、分红比例的提升，A股资产 对于长期资金
的吸引力将逐步改(gǎi)善。后续，随着发布《未来三年股东回报(bào)规划》的公司数量不(bù)断提升，预计上(shàng)市(shì)公司分红数量将持(chí)续增加，A股分红稳定性的提升和整体股息率的提高，或能起到支撑(chēng)A股估值水平的作(zuò)用，有利于资本市场的平(píng)稳健康运行。

　　盈利仍是
A股“基本盘”

　　实际上，在公募基金(jīn)等机构投资(zī)者的关注当中，分红仅是(shì)分析上市公(gōng)司中期业绩其中一个(gè)维
度。从整体业绩表现(xiàn)来看，今年上半年A股上市公司在
盈利等方面，同样(yàng)有着不俗表现。

　　“2024年上半(bàn)年，但盈利仍是A股的‘基本盘’。”李湛表示(shì)，上半年共4171家上市公司(sī)实现盈利，占A股总数比例为78.02%。在(zài)净利润超10亿元(yuán)的(de)332家公司中，上半年净利润同比增长的有215家，占比达到64.76%。从抗风险或者收入利(lì)润掌控力看，大市值公司(sī)对收入和利润的掌控力明显强于(yú)小公司。1000亿元市值以上的上市公(gōng)司营收增长比例达63.89%，利润增长占比高(gāo)达69.44%；而50亿元市值以内小公司，营收增长(zhǎng)占比 只有54.64%，利润增长(zhǎng)占比为45.24%，侧面说明小(xiǎo)公司的压力远
大于大公司。

　　从(cóng)盈利增速来看，Wind数据显示，2024年上半年共有2600多家A股公司实现(xiàn)归母净利(lì)润正增长，占比49%。其 中净利(lì)润增(zēng)长100%以上(shàng)的(de)公(gōng)司有617家，增长50%—100%之间的有396家，50%以下的1599家，占(zhàn)比分别为12%、7%及30%，但也(yě)有(yǒu)2700多家(jiā)公司净利润负增长(zhǎng)。

　　从具体行业板块方面来看，兴业基金的基(jī)金经理邹慧表示，2024年半年报全A业绩增速相对高(A股拟分红公司数量，超三年总和！"红利公司"蕴藏哪些投资机会？gāo)增长(zhǎng)的行业都比较细(xì)分，业绩超预期个股主要有三个方向：一是出(chū)海板块，比如设备出(chū)海和部分消费(fèi)品出(chū)海等
；二是公用事业板块(kuài)中；三是TMT板块有 一些见底回升的
迹象，比如电子；四 是保险板(bǎn)块今年中报普遍表现稳(wěn)健。同时，诺德基金的基金(jīn)经理郭纪亭(tíng)说到，从半年(nián)报(bào)来看，业绩超预期个股大多分(fēn)布在(zài)光伏、消费电子(zi)，以及新兴(xīng)消费、医药细分行(xíng)业等细分行业。

　　9月市场进入重要拐点期

　　A股中报披(pī)露完毕后，进入9月(yuè)市场活 跃度有望提升
，可适当增(zēng)配位(wèi)置低、预(yù)期低、有催化的方向。

　　“A股中报披露完毕，从二季度数据看，二季度净利(lì)润增速小幅改善，进入9月份业
绩真空期，市场活跃度(dù)有望提升。我们认为，当前是加大布局(jú)优质成长(zhǎng)股的较好时机(jī)。”摩根士丹利基金
表示，在市(shì)场对经(jīng)济预期进一步(bù)下修后(hòu)，决定市场演绎方向的力量转变为政策。近期人民币(bì)持续升(shēng)值，到9月中旬如美联储降息也有(yǒu)利于市场估值(zhí)修 复，看好受益于美联(lián)储(chǔ)降息(xī)的领域如创新药、黄金等，同时TMT近(jìn)期跌幅较大，预计会(huì)有一个估值修(xiū)复的(de)过程，中期继续看(kàn)好景气度(dù)改善的(de)半导体、军工等。

　　中欧基(jī)金认为，接下(xià)来 首先关注受益市(shì)场短期反弹中结构切换的板块，可能包含超跌低估值板块，尤其是受益后续政策刺激的地产等稳增长核心行(xíng)业；其次(cì)为内(nèi)需板块超跌后的(de)反弹机会；最后是科技自立和(hé)果链等成长主线。“中长期来看，伴随财报的逐渐披露，符合新‘国九条’指导(dǎo)思想的新质生产力(lì)主线、高ROE企(qǐ)业(yè)和具备ROE改善空间的行业有望获得(dé)市场的进一步关注(zhù)。”

　　郭纪亭(tíng)指出，接下来的投资会根据中报披露情况(kuàng)进行微调，主要关注三(sān)个方向：一是行业受政策支持、基本面可能有一定改善的电子、电力设(shè)备等科技板块；二是前期跌幅较大、估值调整到位、股息率合理并且本身业绩还有一定增长的板A股拟分红公司数量，超三年总和！"红利公司"蕴藏哪些投资机会？块，如消费品、医药等；三是伴随经济逐(zhú)渐进入稳定增长阶段，行(xíng)业内部竞争格局有向好变(biàn)化的部分周期类板块。

　　“上市公司二季报盈利仍处于筑底阶段，考虑(lǜ)到当前市场价(jià)格已(yǐ)较为充分反映盈利的预期，从半年报观察部
分行业龙头企业体(tǐ)现了很强(qiáng)的经营韧性，仍然认为当前(qián)可能(néng)处于反弹窗口期，可以考虑关注成长板块(kuài)的表现。九月市(shì)场有(yǒu)望逐(zhú)步进入内部政策的温(wēn)和加固期、外部政策的重要拐点(diǎn)期，震荡调结构，适当增配位置低、预期低(dī)、有催化的方向。港股(gǔ)方面，海外(wài)降息预(yù)期的强化预(yù)计(jì)有利于港股短期的表现。从中期视角，港股延续上行态势要依赖于国内经(jīng)济实质性回暖。”博时基金称。

　　责编：杨(yáng)喻程

责任编(biān)辑：凌辰

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