北交所一季报披露完毕，38股净利翻番，主题基金挖掘有特色且高增长标的

北交(jiāo)所一季报已(yǐ)全部披(pī)露完(wán)毕，一批公司(sī)交出了(le)亮眼的“成(chéng)绩(jì)单”：实(shí)现归母净利润为正的有(yǒu)206家，占比约为(wèi)83%，连城数控、贝特瑞、豪声电子等(děng)归(guī)母净利润超过亿元；38家公(gōng)司(sī)归母净利润翻番，豪声电子、旭杰科(kē)技、凯大催化、力佳科技、生物谷的净利润增速居于前列。

机构(gòu)普遍看好北交所(suǒ)市场的后续表现，西(xī)南证券认为，多数公司一季度营(yíng)收、盈利同比(bǐ)实现增长，技术创新与规模扩张取得显著成效，建(jiàn)议关注年(nián)报和(hé)季报绩优、高分红以及(jí)处在景气(qì)赛道的标的，东莞证券建议关注估值合理(lǐ)，有(yǒu)增长潜力的新质生产力(lì)公司，以及预计有主题、高分红或业绩(jì)超预(yù)期(qī)等催化的个股(gǔ)。

一季报盈利面(miàn)超(chāo)过(guò)八成

Wind的统计显示，北(běi)交所248家公司中，一季度实现(xiàn)归母(mǔ)净利润为正的有206家，所占比例(lì)为83.06%。其中，归母净利润(rùn)超过3000万(wàn)元的有17家，连城数控、贝特瑞、豪声电子、同力股份、锦波生物的归母净利润均超过1亿元。连城数控(kòng)的(de)归(guī)母净利润金额(é)居于榜首(shǒu)，其一季度实现营业(yè)收入10.97亿元，同比增长69.35%，归母(mǔ)净利润为2.21亿元，同比增长1.16倍。

贝特瑞的第一季度报告显示，期(qī)内实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)35.28亿(yì)元，比上年同期减少47.84%；实现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润2.18亿元，比(bǐ)上年同(tóng)期(qī)减少25.52%。公司表示，营业收(shōu)入比上年(nián)同期减少47.84%的主要原因是2024年第一季度行业竞争加(jiā)剧、产品销售价格下行，正、负极材料收入(rù)同比下降。公司目前已形成了覆盖华南、华(huá)东、华北、中西部地区等境内主要新能源产业集群区(qū)域的产能布局，同时积(jī)极推进印尼、摩洛哥等海外基地建设，未来将结(jié)合行业发展、海外客户需(xū)求、公司战略发展规划等(děng)因素(sù)，完善海外布(bù)局。

净利润增速方面，总共有38家公司归母净利润(rùn)翻(fān)番(fān)，其中同比增(zēng)长超(chāo)过3倍的有12家，包括豪声电子、旭杰科技、凯大催化、力(lì)佳科技、生物(wù)谷、国子软(ruǎn)件、天纺标(biāo)等。

豪声电(diàn)子一季度归属于母公司所有者的净利润1.28亿(yì)元，同比增长1242.96%；营业收入1.64亿元(yuán)，同比(bǐ)增长28.34%。公司(sī)所处的行业为电声行业，主营业务为微型(xíng)电声元(yuán)器件(jiàn)的研(yán)发、制造(zào)和销售，主(zhǔ)要产品包括微(wēi)型扬声器/受话器及微型扬声器集成模(mó)组(zǔ)，广泛应用于移(yí)动手机、笔记(jì)本电脑、平板电(diàn)脑(nǎo)及(jí)电子阅读器等(děng)消费类电子产品(pǐn)领域。

旭杰科技一(yī)季度归属于母(mǔ)公(gōng)司所有者的净(jìng)利润1034.8万元，同(tóng)比(bǐ)增长1214.27%；营业收入1.81亿元，同比增长(zhǎng)140.24%。公司(sī)主营业务为建筑装配化的研发与设计咨询、相关预制部品(pǐn)的生产与销售、施工(gōng)安装(zhuāng)以及工程总承包，公司是江苏省建筑产业现代化示范基地、国家高(gāo)新技术企业，是江(jiāng)苏省建筑产业现代化创新(xīn)联盟会员单位。

申万宏源研究的(de)统计显示，一季度消(xiāo)费级锂电、家居家电出口产业链表现(xiàn)亮眼，石油化工产业链部分公司环比好转。

申万宏源研究总结了北交所(suǒ)公司一季报的四个特点：一，消费级锂电池公司业绩好转，长虹能源连(lián)亏5个(gè)季度(dù)后，在2024年一季度扭亏(kuī)为盈，归母净利润为 4179万元；同样是消费级电池的力佳科技、德瑞锂(lǐ)电等均业绩大幅增长，2024年一季度同比增长率分别(bié)为(wèi)629%、474%。二，家电家(jiā)居(jū)出口链明显复苏，海达尔、龙竹科技、倍益(yì)康、视声智能、威贸电子、恒太照明、美(měi)之高、鸿智科技等公司2024一季度均取得30%以上增长；三(sān)，汽车产业链仍表现较强。易实精密、骏创科技、建邦科Q1 取得30%以上(shàng)同比增速；四，部分化工产业链环比(bǐ)好转甚至扭亏，超市场预期。一季度佳先股份、天马新材、吉林(lín)碳谷环比扭亏为盈，颖泰生物亏损收窄。

北(běi)交所主(zhǔ)题基金持仓规模超28亿元(yuán)

在华鑫证券看(kàn)来，此(cǐ)前北交所市场已持续演绎一季(jì)报(bào)行情，优(yōu)质上市公司的业绩高增表现有效提振市场投资者(zhě)信心，推动资本为专精特新企(qǐ)业高质量发展赋能。

开源证券认为(wèi)，伴随着2024年一季度的政策相对真空期，同时叠加成交量、成交额的理性自然回(huí)归，北交所个股出现了一定的回(huí)撤，北证50指数一季(jì)度下跌21.88%，而11家北交所主题基金在2024年一季度平均有15%左右的(de)回撤，整体收益好于北证50指数情(qíng)况。其认为，北交(jiāo)所当(dāng)前估值(zhí)水平仍低于创业板和科创板，而流动性水平大幅改善、增长预期(qī)更为明确(què)、政策(cè)力度逐(zhú)步加大，站在这一时点，其对北(běi)交(jiāo)所上市公司未来表现继续充满信心。

开源证券的统计显示，11家北交(jiāo)所(suǒ)主题基金已全部公布2024年(nián)一季报(bào)，总规模达28.61亿元。从(cóng)进(jìn)入前十(shí)大重仓股名单的基金家数来看，康普化学、凯德石英数量(liàng)最多总共为7家，苏轴股份和同力股份进入5家及以上基金(jīn)十(shí)大重仓股名单。奥(ào)迪威(wēi)、诺思兰(lán)德、建(jiàn)邦科技、海能技术、骏创科技、吉林碳谷进入3家及以上基金十大重仓股名(míng)单。

康(kāng)普化学一季度(dù)实现营业收入(rù)6650.28万元，同比减少(shǎo)41.89%，归母净利(lì)润2242.73万元，同比(bǐ)减少34.71%。康普化学一季度获(huò)7只北交所(suǒ)主题基金青睐，持仓市值达1.07亿元。除北(běi)交所主题基金外，还(hái)得到(dào)其他机构的(de)追捧，其中开源证券增持(chí)13.53万股，增持(chí)后持股数量为166.63万股，占比为1.82%; 海南迈顺投资合伙企业(有限合(hé)伙)、创金合信基金-北京国有(yǒu)资本运营管(guǎn)理有限(xiàn)公司-创金合信北交所(suǒ)精选单一资产管理计划新进为其(qí)前十大股东，持股数量(liàng)分别(bié)为1233.18万股、156.23万股，占(zhàn)比分别(bié)为13.46%、1.70%。

值得一提的是，各家(jiā)基(jī)金产品的管理人(rén)都(dōu)在挖掘有特色的“新”标的，共有8家(jiā)公司首次进入北交所主题基金前十大持仓。例如，光学玻璃“小巨人”戈碧迦首次(cì)进入3家主题基金前(qián)十大持仓，宠物(wù)食品专精特新企业(yè)路斯股份首次进入(rù)2家(jiā)主题基金前十大(dà)持(chí)仓，深耕绿色技术产业化产品的(de)研发、生产和销售的美邦科(kē)技首次进入2家主题基金前十大持仓(cāng)，工程投资管控“一(yī)线一圈”造价龙头青矩技术首次进入2家北交所主题基金前十大持仓。

戈(gē)碧迦一季度实现营业(yè)收入1.86亿元，同比增(zēng)长18.94%；实现归母净利润3277.8万元，同比增长109.26%。公司一(yī)季度得(dé)到了广发北交所(suǒ)精选两年定期开放混合型证券投资基金A类的青睐，新进78.79万股，持股占比为1.38%，华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两年定(dìng)期开放混合型发(fā)起式(shì)证券投资基金、汇添富(fù)北交所创(chuàng)新精选两年定期开放混合(hé)型证券投资基(jī)金A类分别新进68.11万股、40.11万股。

在一季报中，多家北交所主题基金(jīn)阐述了对北交所市场的观点(diǎn)。其中，大成基金表示，在一季度(dù)适当(dāng)提升仓位，对估值(zhí)合理(lǐ)且具备成(chéng)长性的标的进(jìn)行了加仓；广发基金称其(qí)布局了在北交所具备独特竞争力的优质制造业和特定领域小巨人企业。

华(huá)夏(xià)基金表示对于北交所的后续表现(xiàn)依然充满信(xìn)心，信心来源于几(jǐ)个方面：一是北交所公司目前(qián)估(gū)值相(xiāng)较于沪深同类公司依然有不小的折价，尽管这个折价在过去的两个季度有所收敛，其持有的前几大重仓股的平均估(gū)值在20倍以内，甚至一半以上的(de)公(gōng)司2024年(nián)估值在15倍(bèi)左(zuǒ)右，这个估值(zhí)水平对于具备专精特新特性的中小成长型企业而言依然是具有(yǒu)吸引力的。二是从业绩表现来看，很多北交所(suǒ)公司2024年以来依然延续(xù)了较(jiào)快的(de)增长速度，同时这样的增长可以延续到明后年，发(fā)展整体是符合预期(qī)的，业绩的持续增长进一步消化了估值。三是政策前期(qī)的密集发布，已(yǐ)经说明了对(duì)这个(gè)市场的呵护力度，未来即将进入落地实施期(qī)。四是北交所未来新挂牌的公司还将变好，流动性的大幅(fú)改善和估值的系统性提升展现了更强的吸(xī)引力。