晶科能源：已从源头遏制产能扩张光伏行业有望逐渐回暖

近(jìn)日，晶(jīng)科能源(688223)召开(kāi)业绩说(shuō)明会，广(guǎng)发基金(jīn)、易方达基(jī)金、银华基金券等(děng)300余人在线参与。

今年上半年(nián)，晶科能源组件出货43.8GW，公司今年三(sān)季(jì)度预期出货23—25GW，有信心实现全年100—110GW出货。TOPCon效率方面，年(nián)底N型(xíng)电池量产效率26.5%，后续计划每年提效0.5个(gè)百分(fēn)点。截至2024年末，公司单晶硅片、电池、组件产能将分别达到(dào)约120GW、95GW和130GW。另外，上半(bàn)年公(gōng)司资产(chǎn)负债(zhài)率(lǜ)下降(jiàng)0.83个百分(fēn)点，短期债务压降34.27%。

谈到当前行业供需关系的(de)持(chí)续性及展望，晶科能源表示，行业何时变好难以预测，但现(xiàn)在是在周期(qī)底部(bù)，已经从源头遏制了(le)产能扩张，未来可能会是行业逐渐回暖的过程。“公司希望通过技术提升、成本下降(jiàng)、储(chǔ)能运用(yòng)等手段(duàn)提升光伏产品的竞争优势。”

晶科能源认为，未来，没(méi)有技术优势、市场能力和资源平台(tái)的公司和没有竞(jìng)争力的产能会淘汰出局，这也是行业去(qù)产能的机会。从需求侧来看(kàn)，当前发达经(jīng)济体增速放缓，新兴市场快速成长，中美欧等规模较大的市场(chǎng)需要结合电网结构改善、应(yīng)用储能(néng)来提升需求。

与此(cǐ)相关，近期，光伏(fú)行业召开(kāi)了光伏电站(zhàn)价格投标机制研讨会，晶(jī晶科能源：已从源头遏制产能扩张光伏行业有望逐渐回暖ng)科能源(yuán)提到(dào)，与(yǔ)会各方包括(kuò)央企客(kè)户都认可(kě)要建立(lì)机制避免价(jià)格低于成本的恶性竞争，特别是(shì)亏损造成的企业(yè)经营困难会对组件长期(qī)质保造成影响。与此同时，公司在(zài)平衡行业(yè)产能供需方面也已经做了很多推(tuī)动工作，未来行业(yè)产能无序扩张的可能性已经受限。

记者注意到，在(zài)这次投(tóu)资者(zhě)交流中(zhōng)，美国(guó)及海外市场情况被多次问及(jí)。晶科能源提到，公(gōng)司未来海外策略更多是通过技(jì)术合作推动当地产业(yè)链发展，从而获取当(dāng)地市场，比如在中东的合作。其次，公司希望(wàng)推动(dòng)数字化转型(xíng)，优(yōu)化管理效率和成本，比如山西大基地项目。此外，晶(jīng)科能(néng)源会持续关注技术领(lǐng)先和产(chǎn)品领(lǐng)先，做(zuò)好全球(qiú)细分市场，拓展新兴市场。

至于美国市场，晶科能源表示，公司在美国市场供货正常，盈利水平(píng)和持续性相对其他市场(chǎng)有明显(xiǎn)优势。“中长期我们看(kàn)好美国市场新能源电力需求，面对不确定的(de)贸易政策已有不同方案保证长期供应，全年预期美国出货占比5%—10%左右。”

关于美国市场电池供应以及IRA补贴落地情(qíng)况(kuàng)，晶科能源提到，公司对美国(guó)新能源(yuán)装(zhuāng)机需(xū)求(qiú)晶科能源：已从源头遏制产能扩张光伏行业有望逐渐回暖相对乐观。美国本土电池供应量有限(xiàn)，短期(qī)内需要海外电池供应晶科能源：已从源头遏制产能扩张光伏行业有望逐渐回暖(yīng)。长期来看，结(jié)合贸易政策落地(dì)，可关注通过技术优势强(qiáng)化(huà)本土(tǔ)制造机会，从而获(huò)得市场并保证持续经营。美国此前400MW旧产能已经成功获取IRA补贴，新(xīn)投产美国2GW产能也会积极争取相关补贴。

晶(jīng)科能源是行(xíng)业内较早押注TOPCon技术路线的(de)厂商之一，如今，面对其他技术路线的竞争，TOPCon升级潜力如何十分关键。

对此(cǐ)，晶科能源提到，未来N型TOPCon电池转换效率有实现28%的可能性，后续三年有每年效率提升0.5个百(bǎi)分点(diǎn)的(de)机会。未来，TBC与TOPCon效率差距有限，当前从成本角度还没(méi)有性价比，大电站客户接受度有(yǒu)限。同时由于(yú)专利等问题限制，规模化量产(chǎn)可能受到一定制约。作为分支技术路线，公司持续保持关注。钙钛矿与TOPCon叠层(céng)路线(xiàn)在实验室已经完成，但量产还有很多问题待解决。

据晶科能源表示，公(gōng)司N型(xíng)TOPCon技(jì)术在2021—2023年间实际领先行业一年左右，2023年晚些时候行业技术进步(bù)较快，公司领先程度大概在半年左右。比如公司2023年年底(dǐ)在产线普及的LECO技术，行业基(jī)本是今年一二季度推广。但现在，随着行业对(duì)于新技术(shù)的大(dà)规模投资越来越谨慎(shèn)，而晶科能源维持(chí)行业领(lǐng)先的研发强度，技(jì)术率先落地的领先幅度可能进一(yī)步拉大。预计今年下半年到明年，公司先进技术依(yī)然(rán)会领先行业半年以上到(dào)一年的时间。

储能业务也是(shì)光伏厂商近年来纷(fēn)纷发力的新赛道(dào)，晶科(kē)能(néng)源认为，储能作为公司业(yè)绩增(zēng)长(zhǎng)第二曲线(xiàn)是未来战略重(zhòng)点(diǎn)方向，当前公司储能(néng)在规模、技术、商业运营、品(pǐn)牌影响力等方面仍有较大发展空间(jiān)，目前不急于追(zhuī)求规模，仍属于(yú)业务(wù)培育阶段。