机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显

近日，国内高端半导体智库芯谋研(yán)究发布《中国(guó)功(gōng)率分立器件市场年(nián)度报告2024》。

该机(jī)构认(rèn)为，随着半导体行业本身的修复(fù)以及(jí)下游应用市场的回暖，2024年(nián)全球(qiú)功率(lǜ)器件(jiàn)市场将回(huí)归(guī)常态化(huà)增长速率（预(yù)计同比增长(zhǎng)3.5%）。同时，国内企业(yè)不断增强(qiáng)技术水平，销售额不断上(shàng)涨(zhǎng)，市场份(fèn)额不断提(tí)升，越来越多的国内企业走向行业头部。

据证券时报(bào)记者了解，功率半导(dǎo)体是电子装(zhuāng)置中电能转换与电路控制的核心，主要用于改变电子装置(zhì)中电压和频率、直流交(jiāo)流转(zhuǎn)换等。功率半导体(tǐ)分为功率IC和功(gōng)率(lǜ)分立器(qì)件两大类，功率分立(lì)器件主要(yào)包括(kuò)二极(jí)管、晶(jīng)闸管(guǎn)、晶(jīng)体管等产品，广(guǎng)泛应用于汽(qì)车电子(zi)、家电、轨道交通、光伏、储能以及消费电子等(děng)领域。A股(gǔ)上市公司中(zhōng)士兰微(wēi)、华润微、扬(yáng)杰科(kē)技等均(jūn)从事相关业务。

回顾2023年，报告显示，全球以PC、手机为代表的消费电子产品(pǐn)需求低迷不振，加(jiā)之库存去化、部分厂(chǎng)商降价等(děng)影响，全球功率分立器件市(shì)场规模(mó)略微增加。全球功(gōng)率分立(lì)器(qì)件市场经过(guò)2021年32.8%以及2022年19.2%两年的高速增长后(hòu)，2023年增长速度(dù)放缓。同时，受到2023年半导体市场整体不景(jǐng)气(qì)的(de)影响，2023年增速仅为1.4%。

从市场格局来看，2023年全球功率分立器件的(de)龙头(tóu)企业仍是德国英(yīng)飞凌(líng)，但营收从(cóng)2022年的62.1亿美元下滑(huá)至(zhì)54.1亿美元，市(shì)场份额由2022年19.6%下滑至16.8%。全球第二大企(qǐ)业还是(shì)美国机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显安森美公司，与第一营收差距减小。从营收看，两家公司功率分(fēn)立器件(jiàn)的全球营收差距从2022年的40亿美元回落到2023年的近32亿美(měi)元。

2023年全球汽车电(diàn)子和中高端工业电子市场(chǎng)相关功率半导体芯(xīn)片继续(xù)缺货(huò)，相关产品价格保持在(zài)高位。前十大企业中，安世半(bàn)导体是唯一继续保持大幅增长的企业，2023年公司(sī)功率分立器(qì)件营收同比增长30%，位居全球功(gōng)率分立(lì)器件营收第三(sān)位，上升2位。

在中国功率分立器(qì)件行业前十(shí)大公司中，有9家公司功率分立器件营收实现(xiàn)增长，且(qiě)营收最少的公司已接近19.5亿元。

据芯谋研究统计(jì)，全球(qiú)功率分立器件产业营收前二十(shí)公司中，中国企(qǐ)业(yè)有7家，分别是士兰微、扬杰科技、华润微、斯达(dá)半(bàn)导、比亚迪半导体、中车时代、乐(lè)山无线电。位居全球前二十的中国功率分立器(qì)件公司(sī)总营收持续增长，排名也有上(shàng)升。

展望2024年，芯谋研究认为，随着(zhe)全球经济逐步恢复(fù)，PC、手机等消费(fèi)电子产品需求回弹，2024年上半年，国内手(shǒu)机市场销量累计达到1.47亿部，同比(bǐ)增长13.2%；PC销量达到了6490万台，同比(bǐ)增长3%。库存去化趋于正常，预计2024年(nián)及之后全球经济将恢复并保持稳步增长态势。消费(fèi)电子、汽车电子、工业等(děng)领域市场需求(qiú)仍将继续保持增长，2024年全球功率分(fēn)立器件(jiàn)增速将有所回弹（同比增长率约3.5%）；2025年(nián)回归(guī)理性增长速度。

据证券时报记者梳理(lǐ)，从A股相(xiāng)关公司上半(bàn)年情况来看，业绩回暖趋势明显。例如，华润微是机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显中国本土大型功(gōng)率(lǜ)半导体(tǐ)企(qǐ)业之一。经过(guò)多年发展，公司在功率半导体等产品领域(yù)积累(lèi)了系列化的产品线，能够为客户提供丰富的产品与系统解决方案。公司合计拥有1100余项(xiàng)分(fēn)立器件产品与500余项IC产(chǎn)品。上半年，华润微实现营业收入47.60亿元，实现归母净利润2.80亿元。其(qí)中第(dì)二季度实现营业收入26.44亿元，环比增(zēng)长25%，实现归属于母公司(sī)所有者的(de)净利润(rùn)2.47亿元，环比增(zēng)长644%。

“报告(gào)期内(nèi)，行(xíng)业库存下降至合理水位，同时下游需求回暖(nuǎn)，公司产能利用率已恢复至满(mǎn)载水平，产(chǎn)品价格趋于稳定。”华润微在分析经营情况时说。

士兰微专注于(yú)硅半导体、化合物半(bàn)导体产品的设计(jì)与(yǔ)制造，向客户提供(gōng)高(gāo)质量的硅基集成电路、分(fēn)立器(qì)件和化合物半导体器件(jiàn)（LED芯(xīn)片和成品，SiC、GaN功率器件）产品(pǐn)。上半年，公司实(shí)现营业总收入为52.74亿元，同比增长17.83%；实现归母(mǔ)扣非净利润1.26亿元。主要系公司持续加大(dà)模拟电路(lù)、IGBT器件、IPM智能功率模块、化合物芯片(piàn)和器件等产(chǎn)品在(zài)大(dà)型白电、通信、工业、新能源、汽车等高门(mén)槛(kǎn)市场的推广力度等。

从事(shì)半导体分立器件产品的研发、生产和销售的(de)扬杰科技今年业绩亦稳步增长。上半年公司实现营业收入28.65亿元，同比(bǐ)上升9.16%；同期实(shí)现归母净利润4.25亿元，同比增长3.43%；业绩增长主要系半导体行业温和复苏，下游应用领域需求回暖。其中(zhōng)国内汽车电子及消费电子行业需求旺盛，工业市场逐步改善。公(gōng)司顺应市场需求持续优(yōu)化下游结(jié)构及产品结构，积极做好海内外(wài)市场与客户开拓等。

“国内企业不断增强技术水(shuǐ)平，销售(shòu)额不(bù)断上涨，市场(chǎng)份额不断提(tí)升，越来越多的国内企(qǐ)业(yè)替代国外企业成(chéng)为行(xíng)业(yè)内头部企业。在功率器件这个细分市场，国产供应链安全性不断(duàn)提升。”芯谋研究在报告中分析称。

事(shì)实上，看好功率半导体市场的公司和(hé)机构不在少数。华润微在半年报中写(xiě)道：美国半导体行业(yè)协(xié)会(huì)（SIA）预计全球半(bàn)导体(tǐ)销(xiāo)售额将同比增长(zhǎng)15.8%。从地域上看，北美(měi)、亚(yà)太等(děng)是(shì)消费和计算电(diàn)子呈增长趋势(shì)的地区，复苏明显(xiǎn)。从产品上看，存储市场规模呈反弹趋势；逻辑电路得(dé)益于消费(fèi)电子复苏和AI算力需求(qiú)上升，向好发展；模拟电(diàn)路(lù)国际市场依然有压力(lì)，但国(guó)内市场已(yǐ)有复苏趋势。全(quán)球功(gōng)率半导体市场(chǎng)也逐渐回(huí)归增长轨道，规模有望继续扩大，2024年度增速预测达到7.2%。

市场(chǎng)调查企业Omdia预计(jì)，2024年全(quán)球功率半导体市场规模将增(zēng)长至781亿美(měi)元。中国是全球最大的功率半导体消(xiāo)费国(guó)，目(mù)前占(zhàn)据全球功(gōng)率(lǜ)半导(dǎo)体市场规模的37%左右，且中国的功率半(bàn)导体市场规模仍在逐步增加，预计至2028年中(zhōng)国功率半导体市场规模有望达到(dào)405亿(yì)美元。