低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%

中国基金报记者李树超

权益市场(chǎng)持续震荡(dàng)，投资者风险偏好下台阶，低风险、低(dī)波动基金受(shòu)到青睐，规模显(xiǎn)著增(zēng)长。

业内人士表示，随着长(zhǎng)期利率下行(xíng)、投资(zī)者稳健投资需(xū)求增长，以及资管机构增加低波动(dòng)产品供给，该类产品未来市场前景广阔。

货基、债(zhài)基总规模突破(pò)20万亿元(yuán)

中国证券投资基金业协会数据显示，截至2024年7月末，债券基(jī)金总规模达到7.01万亿(yì)元，比去年末(mò)增加1.69万亿元，增幅为32%；货币基金规模为13.38万亿元，增加2.1万亿元，增幅为19%。

总体来看，货基、债基两类低风险基金品种总规模已(yǐ)达(dá)20.39万亿元，今年以来新(xīn)增3.79万亿元，增幅为23%。在公募基金总规模的占比(bǐ)从去年末的60.15%增至64.76%，提(tí)升4.61个百分点。

业内人士表示，受权益市场调整(zhěng)、投资者稳健投资需求增长影响，今年以来货基、债基等较低风险低波动产品受到青睐(lài)，规模出现较快增长。

嘉(jiā)实基(jī)金表示(shì)，低风险低波动公募产(chǎn)品的规模攀(pān)升，主要是由于(yú)投资者风险偏好下移，对稳健理财的需求增长。在(zài)利率持续下行、理财打破刚兑的(de)环(huán)境，债基等固收类产品更为契合投资者加固资产(chǎ低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%n)配置基石、追求(qiú)资产稳健(jiàn)增值的理财需求(qiú)，规模得以持续攀升。

鹏(péng)扬(yáng)基金高级策略分析师魏枫凌(líng)分析，投资者(zhě)本着稳健增值的投资目标，增加配置货基、债基等产品，降低收益预期，提升本金的安全性。与此同时，公募基金积(jī)极扩大低(dī)风险低波动产品供给，更好满足了投(tóu)资者追求安全稳健的理财需求。

华南一位公募投研人士认为，主(zhǔ)要原因在于权益(yì)资产和(hé)固收资产(chǎn)业低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%绩对比效(xiào)应，A股连续跌了三年多，权益型产品投资者体验不佳，部分投资者转向低波固收类产品。

从(cóng)未来低风险(xiǎn)基金的发展趋势看，受访人士认(rèn)为，随着长(zhǎng)期利率下行，投资者对稳健(jiàn)投资的需求也在增长，叠加资(zī)管(guǎn)机构增加该类产品供给，低风险低波动基(jī)金未来市场前景广阔(kuò)。

嘉实基金表示，在全球利率下(xià)行的宏观(guān)环境中(zhōng)，随着经济增速变化、人口老龄(líng)化等因素，长期利率下行是(shì)必(bì)然趋势。无风险利率持续下行也会(huì)带来投资潜在(zài)回报(bào)率下(xià)降，投(tóu)资者对长期稳健增值的需求更加显著。

上述华南公募投研人士表示，近期债市有所波动，特(tè)别是一些短(duǎn)债基(jī)金净值连续(xù)下挫也带来了一(yī)些赎回，但在整体“资产荒”的背景下，低波产品规(guī)模扩容(róng)有望持续。实际(jì)上，8月28日很多信用债产品止(zhǐ)跌，这一轮债市调整引发的赎回可能已经结束。

魏枫凌表(biǎ低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%o)示，当(dāng)下(xià)资管机构在积极探索，努力提(tí)升产品(pǐn)的风险收益比，未(wèi)来低(dī)风(fēng)险低(dī)波(bō)动产品供应有望更加多(duō)样，满足不同投资者的需求。

机构投资者地位进一步提升

当前，公募基金规模已(yǐ)超过31万亿元，公募持有债券资产规模攀升，作为机构投(tóu)资(zī)者的地位进一步提升。

嘉(jiā)实基金表示，公募作为(wèi)净值化管理先行者(zhě)，不(bù)断丰富固(gù)收产品矩阵。同时，积极发(fā)挥其规范运作、投研体系成熟等优势，提高债(zhài)券市场(chǎng)化定价能(néng)力，引导更多金融资源流(liú)向实体经济(jì)。

魏(wèi)枫(fēng)凌表示，公募基(jī)金可(kě)以充(chōng)分发挥其在债券市(shì)场中的资源配置作用，有效支持经(jīng)济增长。今年，利率债基金广受欢迎(yíng)，引(yǐn)导居民储蓄通过公募基金支(zhī)持政府债券发行，配合财政政(zhèng)策实(shí)施，货币政策通过债市的传导(dǎo)效率也相应提升。

此外，他(tā)认为(wèi)公募(mù)基金体量的扩大会带动债市相(xiāng)关服务的供给扩大、质量提(tí)升，推动债市生态优化，提升债券市场的影响(xiǎng)力(lì)，并有力促进债券市(shì)场高质量发展。

校对：冉燕青