【e公司观察】警惕伪分红公司

最近 政策面对上市(shì)公司分红有了不少要求，目(mù)的是(shì)鼓励上市公司多分红，将(jiāng)资(zī)本市(shì)场发展好(hǎo)，为投资者(zhě)带来回(huí)报。不过从历史上看，能持续(xù)分红的上(shàng)市公(gōng)司不多，还有些貌似有分(fēn)红，又从资本市场(chǎng)不断融资的(de)公 司，更要引起警惕。

就跟人有(yǒu)不(bù)同年龄一样，上市公司(sī)也有不同阶段(duàn)。创业伊始，需要募资需要股东投钱(qián)，发(fā)展好了还要扩大规模，也需要资金投入，等到稳定成熟(shú)期，才有能力分红。

公司处于不同发展(zhǎn)阶段(duàn)，资本市场要求不一样，有些公司还在(zài)发展阶段时，市(shì)值就达到高点，到了分(fēn)红期，市值反(fǎn)而稳定甚至降下来，就是因为公司发展到了尽头，投资(zī)者缺少了想象空间。

即使到了成(chéng)熟发展阶段(duàn)，也有很多公司没有能力分红(hóng)，因(yīn)为赚钱质量不高，盈利能力有限，维持下去就很不容易。

这些公(gōng)司业务本小利薄(báo)，抗风险能力不足(zú)，靠着勤俭节(jié)约低工资(zī)维持(chí)下去，财务(wù)上也免不(bù)得做一些粉饰，就比如前些年(nián)很多公司账上有不
少现金，又有巨额借贷，付出了利息，但却没有理(lǐ)财收益，看着(zhe)就很(hěn)诡异。

上市公司可以通过各种方式(shì)美化报表，比如调整折旧，延迟在建工程(chéng)投产，通过(guò)调整少数股东权益的方(fāng)式，也能改变上市公司利润情况。但这些(xiē)化妆术都无法增
加公司现金，无法增加公司实力，如(rú)果公(gōng)司不募资而是分红，很快就会露馅。

前些年就(jiù)有一家上市公司承诺分(fēn)红，公司账上(shàng)也有资金，但到了(le)最后却无法拿(ná)出(chū)钱来，公司的包装术就此(cǐ)被撕破。

还有(yǒu)一些公(gōng)司，看似经常拿出钱来分红，但并不意味(wèi)着有分(fēn)红能力。一家燃气类公(gōng)司最近几年持续分红，但是分红(hóng)金额和融资金额相差不大。

金融类公司尤(yóu)其如此，这(zhè)些公司赚钱不少，市盈率也不高，每(měi)年也分红，但又隔三差五巨额融(róng)资。一些券商类公司市(shì)值不低，大多是靠融资(zī)堆砌，多(duō)年来依赖(lài)融资扩(kuò)大(dà)市场。这些公司要靠钱生钱，对资金异
常饥渴，分红会削弱这些公司规模(mó)和赚钱能力。

国内市场竞争(zhēng)激烈，大多都在大干快上，讲究
规模优势，需要持续不断投资(zī)，规模大也成了(le)公(gōng)司亮点，增长质量倒在其(qí)次，赚不(bù)到钱也要把资源搂到自己手中，赚钱了就更不(bù)舍得分配出去。

靠融资生存的公司不少，这些公司从资本(běn)市场(chǎng)拿到钱，并没有好好使用，投入【e公司观察】警惕伪分红公司到一些低水平(píng)的项目中，无法带给投资者回报(bào)。这些年持(chí)续有公司(sī)退市，每个退(tuì)市公司背后，都(dōu)是资本市场(chǎng)的一个伤疤，他们从资(zī)本市场带走了血液(yè)，永 远也还不回来了。

一家公司不能回报股东(dōng)依然(rán)有社(shè)会价值，可以(yǐ)长期存(cún)在下去，创造税收并且提供就业(yè)岗位，甚至(zhì)作为产业链(liàn)的核心(xīn)，孵化相关产业。

但是对股东(dōng)而言这些公司没有多少价值，股东如果
没(méi)有回报，就不会持续(xù)投入下去，这对新公司创立发展等(děng)会产(chǎn)生(shēng)负面影响(xiǎng)。

从这个(gè)角度看
，能长期分红的公司难能可贵，他(tā)们不仅是同(tóng)行业的佼佼者，还是整个上市群体(tǐ)的佼佼者，这些公司可以长(zhǎng)期为资本市场贡献血液，是资本市场的有生 力量(liàng)。

未经允许不得转载：战力电影网-最新电视剧在线观看-高清电影-全网热播动漫动画片 【e公司观察】警惕伪分红公司