郑州银行拟打折转让百亿低效益资产上半年不良率A股银行最高

　　21世纪经济报道见习记者程维(wéi)妙北京报道

　　今年屡因“连续四年不分红”被投资者追问的郑州银行，又因一笔百亿低(dī)效益资产转让受到关注。

　　据该行(xíng)近(jìn)日(rì)公告，拟向(xiàng)中原资产管(guǎn)理有限公司（下称“中原(yuán)资产”）出售信贷资产及(jí)其他资产，拟转让资产在扣除(chú)减(jiǎn)值(zhí)准备前的本金及利息账面余额约为150.11亿元，转让价款(kuǎn)为100亿元，将以50亿元的现金及合计价值为50亿元的(de)信托受(shòu)益权方式支付。9月9日(rì)，中原资产也在中国(guó)货币网发(fā)布公告宣布此事。

　　近年来，监管着力引导地方资(zī)管公司积(jī)极参与各(gè)类风险化解工作，银行(xíng)不良资产包转让规模也持续上升，但单笔百亿的“大包”仍不算多见(jiàn)。大(dà)手(shǒu)笔甩卖低效益资产的背(bèi)后，是郑(zhèng)州银行业绩下滑(huá)、资产质量(liàng)承压。中报显示，上半年郑州银行不良率为1.87%，虽(suī)较上年(nián)末持平，但横向对比，为A股上市42家银行中最高，而且今年上(shàng)半年(nián)仍不分红。

　　150亿资产包打折出售，接盘方曾参与中原银行合(hé)并城商行事宜

　　根(gēn)据郑州银行公告，该行于9月 4日与中原资产(chǎn)在河南省郑州市签署《资产转让合同》，该行同意向中原资产出售(shòu)信贷资产及其他资(zī)产。拟(nǐ)转让(ràng)资产(chǎn)在扣除减值准备前的本金及利息账面余(yú)额约(yuē)为150.11亿元。转(zhuǎn)让价款为100亿元，将以50亿(yì)元的(de)现(xiàn)金及合计价值为(wèi)50亿元的信托受(shòu)益权方式(shì)支付。

　　这1郑州银行拟打折转让百亿低效益资产上半年不良率A股银行最高50亿元资产包中，近七成是郑州银(yín)行发放的贷款及垫款本金，还有约三成是金融投(tóu)资本金，这些资产已是低效益资产。“借(jiè)款人的还款(kuǎn)能(néng)力已出现一定问题(tí)，蕴藏一定(dìng)的风险隐患，在(zài)未来一段(duàn)时间内资产质量可能出(chū)现一定恶化。即使执行担保或采取必要法律程序后，预期也将会产生(shēng)一定损失。”郑州银行如是解释 “低效益资产”。

　　该行披露的另一组未经审计的(de)数(shù)据显示，仅根据(jù)拟转让资产利息收入和减值准备计算，该资(zī)产包2022年带来税后利润仅 0.67亿元，到2023年税后利润是亏损(sǔn)8.51亿元。

　　100亿元转让价(jià)款，与拟转让资产债(zhài)权(quán)总额150.11亿元相比，约折价6.7成。这一比例(lì)略(lüè)高于渤海银行同期的一笔交易。今年7月，渤海银行挂牌转让289.65亿元债权(quán)，初步最低代(dài)价总额(é)不低于约176.72亿元(yuán)，相当于(yú)拟转让(ràng)资产债权总额的6折左右(yòu)。

　　100亿(yì)元转让价款，与资产净额(é)相比差0.19亿元。根据公告，郑州银行就拟转让资产已计提减值准备约49.92亿元，且已计入该行(xíng)中报，因此拟转让资产于基准日（7月21日(rì)）剔除已计(jì)提(tí)减值准备(bèi)的主债权净额约为100.19亿元。

　　有(yǒu)分析(xī)认为，近年监管着力引导(dǎo)地方资管公司积极(jí)参与各类风险化解工作，由地方政府持股的地方(fāng)资管公(gōng)司，政(zhèng)策导向性更强。中原资产即是河南(nán)省(shěng)财政厅直接持股(gǔ)的省属功能性金(jīn)融类企业。

　　资料显示，中原资产成立于2015年8月(yuè)，是河南省(shěng)第(dì)一(yī)家具(jù)有金融不良资产批量收购业务资质的地方资(zī)产管理公司。公司承担防范区域金融风险、服务实体经济、助推(tuī)省委省政(zhèng)府重大战略实施的职能，在河南省内金融系统内具有一定的系统重要性。公司曾于2022年参与中原银行吸(xī)收合并河南省内城(chéng)商行事宜，收购不良资产原值479.01亿元(yuán)，收(shōu)购成本220.94亿元。

　　截(jié)至2023年末，中原(yuán)资产注册资本和(hé)实(shí)收资本均(jūn)为100亿元，年内实现净利润(rùn)2.51亿元，资产负债率77.85%，不过平均资本回报率(lǜ)1.55%，与可比的部(bù)分同业机构（如河南资产、陕(shǎn)西金资）相(xiāng)比明显偏低。“公司财务杠杆较高，短(duǎn)期债务规模较大(dà)，流动性管理水平有待进一步提升。”中诚信国际(jì)在(zài)8月26日出具的最新评级报告中称。

　　中原资产在9月9日(rì)公告中(zhōng)表示，本次（郑州银行）项目投放后整体风险可控(kòng)，预(yù)期可为(wèi)公司带来一定收入，实现资本增值和持续发展。

　　郑州银行表示，通过本(běn)次(cì)资(zī)产(chǎn)转让，预期能提升拟转让资产的受偿(cháng)率，降(jiàng)低本行潜在资产损失，并可改善(shàn)及进一步优(yōu)化资产结构。同时(shí)，完成转让后将实现资金快速回流，进而改(gǎi)善流动性，预期资本充足率有所提(tí)高，有效提(tí)高抗风险能力(lì)，为实现整体稳定运营奠定基础，从而促进本(běn)行高质量及可持续发展。

　　不良承(chéng)压(yā)，连续四年(nián)半(bàn)不分红饱(bǎo)受争议

　　尽管近(jìn)年银行不良资(zī)产(chǎn)包转让规模持续(xù)上升(shēng)，不过单笔百亿的“大包”仍不算多见。以银登中心披露(lù)的2024年一(yī)季度不良贷款(kuǎn)转让试点业务统计数据对比，一季度不(bù)良贷款转让挂牌65单，不良贷款转让业务规模总额158.6亿元。也有银行(xíng)相关业务负责人称，转让只是不(bù)良(liáng)出清的手段(duàn)之一，目前采用的主流手(shǒu)段(duàn)还是法(fǎ)院司法(fǎ)清收。

　　大手(shǒu)笔甩卖低效益资产的背后，是郑州银(yín)行业绩下滑、资产质量承压(yā)。

　　中报显(xiǎn)示，截至今年6月末，郑州(zhōu)银行资产规模6457亿元(yuán)，相(xiāng)较2023年末增长2.37%。营业收入在去年首降后继续下滑，上半(bàn)年实现营业收入63.93亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.59%；实现(xiàn)归(guī)母净利润(rùn)15.94亿元，同比(bǐ)下(xià)降22.12%。郑州银行(xíng)在财报中称，营业(yè)收入及净利润不及同期(qī)，是受息差持续收窄及LPR重定价等(děng)因素影响。

　　资产质量或也是一个扰动项。财报显示(shì)，该行上半年根据市场经营(yíng)环境及资产风险变化情况计提信用(yòng)减值损失28.61亿(yì)元，较上年同期减少0.17亿元，降幅0.58%。但28.61亿元这一计提规(guī)模已超过同期净(jìng)利润。

　　加快不良资产处置力度，让郑州银行不良贷(dài)款额同比(bǐ)自身保持稳定(dìng)。该(gāi)行上半年末不良贷款余额69.89亿元，不良(liáng)贷款率为1.87%，与2023年末持平，且较2022年(nián)末下(xià)降了0.01个百分点。不过横向(xiàng)对比，为同期(qī)A股上市42家银行中最高。仅以(yǐ)上市城商行对比，17家上市城商行中，有7家A股上市城商行不良贷款率(lǜ)低于1%，最(zuì)低的(de)成都银行不良率为0.68%。

　　将时(shí)间线拉长来(lái)看，近五年郑州银行(xíng)贷款总额从2019年的1959.12亿元上升至2023年的3606.08亿元，累计增(zēng)速(sù)约85%，年复合增长率约(yuē)16%，至今年上(shàng)半年末(mò)为(wèi)3728.28亿元。对公(gōng)贷款的拉动作用明显，同期从(cóng)1245.66亿元上升至2534.6亿元，年复合增长率约19%，至(zhì)今年上半年末为2684.15亿元，占比达71%。

　　但对公存款近(jìn)年不良贷款规模有所提速，其中房地产业不良贷款飙升(shēng)，上半年末不良贷款额为(wèi)19.84亿元，近五年增长了40多倍。截至报告(gào)期末，郑州银行(xíng)公(gōng)司贷款的不(bù)良(liáng)贷款主要集中在房(fáng)地产业、批发和(hé)零售业及制造业，不良贷款率分别为6.86%、2.71%、5.88%。郑州银行还表示，按照有关部署(shǔ)，有序(xù)开展“房地产(chǎn)融资协调机制(zhì)”及“保障(zhàng)性安居工程”各(gè)项工作，成立(lì)专项工作小组，制定专项行动方案，配套出台专项授信政策(cè)并开辟绿色审批通道(dào)。

　　伴随(suí)业(yè)绩下行，更受关注和争议(yì)的是郑州银行连续多年不分(fēn)红。公开信息显示，郑州银行分别于2015年、2018年先后在H股、A股上市，是国(guó)内首(shǒu)家A+H上市城商行。但(dàn)在A股(gǔ)上市以来，仅2018年和2019年(nián)进行了现金(jīn)分(fēn)红，2020年至2023年连(lián)续 4年未(wèi)进行现金分红，今年中期，郑州银行依然宣布不分红。

　　“何时分红”已成为了(le)众(zhòng)多中小股东在投资者互动平台高频提到的问题。郑州银行曾于6月回应投服中心质询函时表示，不分红有三大原因，分别是(shì)盈利能(néng)力持续承压，顺应监管引导增强风(fēng)险抵御能力，以及商业银行(xíng)资本监管政策要求(qiú)日益趋严。